德国通胀数据公布前欧元反弹
周四，欧元兑一篮子主要全球货币在欧洲市场上涨，兑美元六个交易日以来首次上涨。这是欧元试图从两个月低点反弹的一部分，受低位买盘兴趣重燃的推动。然而，尽管今日上涨，欧元仍有望迎来2025年以来的首次月度下跌。
今天晚些时候，德国将公布7月份关键通胀数据，欧元区整体通胀报告将于周五发布。预计这些数据将为欧洲央行9月份降息的可能性提供新的线索。
价格概览
• 今日欧元/美元：欧元上涨 0.35% 至 1.1443 美元，开盘价为 1.1403 美元，盘中低点为 1.1402 美元。
• 周三，欧元兑美元收盘下跌1.25%，连续第五个交易日下跌，触及两个月低点1.1400美元。此前，美国经济数据强劲，美联储也召开了强硬的会议，欧元兑美元汇率应声下跌。
每月业绩
• 截至今日价格结算，7月份已正式结束，欧元兑美元下跌约2.9%。这是欧元2025年以来首次出现月度下跌，也是自2024年12月以来的最大月度下跌。
• 下跌归因于本月早些时候获利回吐和从四年高点1.1830美元的回调。
• 由于欧盟和美国之间的贸易紧张局势不断升级，市场对欧元区可能出现经济衰退的担忧加剧。
• 德国和法国强烈批评最近宣布的欧盟-美国贸易协定。
欧洲央行政策展望
• 上周，欧洲央行在连续七次降息后，维持基准利率于2.15%不变，为2022年10月以来的最低水平。
• 欧洲央行已选择暂停货币宽松政策，等待未来美欧贸易关系更加明朗。
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在政策会议后表示：“我们处于观望态度”，并补充说，尽管全球存在不确定性，但欧元区经济已表现出韧性。
• 据路透社消息，欧洲央行管理委员会9月份绝大多数成员赞成再次维持利率不变。
• 因此，货币市场对9月份降息25个基点的预期从50%降至30%以下。
德国通胀数据
为了重新评估降息的可能性，投资者正密切关注今天发布的德国七月份总体通胀数据，以及明天欧元区将发布的更广泛的报告。
这些数据将表明通胀压力对欧洲央行决策者的影响有多大。高于预期的数据将降低9月降息的可能性，反之亦然。
欧元前景
• 在 Economies.com，我们预计：如果通胀数据高于市场预期，欧洲央行 9 月份降息的可能性将会降低，这可能会支持欧元汇率在外汇市场上继续回升。
日本央行会议后日元开始回升
周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币和次要货币上涨，兑美元汇率开始从三个半月来的最低水平回升，买家以较低的价格入场。然而，尽管今日有所反弹，日元仍有望创下2025年以来的最大月度跌幅。
日本央行一如预期，连续第四次会议决定维持短期利率不变，同时上调三年期通胀预期。央行表示，如果经济和物价状况符合预期，将加息。
价格概览
• 今日美元/日元：美元兑日元下跌 0.6% 至 148.59 日元，开盘价为 149.47 日元，盘中一度触及 149.48 日元的高点。
• 周三，日元兑美元下跌0.7%，为五个交易日内第四次下跌，跌至三个半月低点149.54日元。日元下跌主要受强劲的美国经济数据和美联储鹰派政策会议的推动。
每月业绩
7月份——以今天的价格结算——日元兑美元下跌了3.35%，这是2025年迄今为止，特别是自2025年12月以来的最大月度跌幅。
月度亏损的原因是，在美国与其主要合作伙伴之间的贸易发展不断改善，以及日本执政党在参议院选举中失利后政治不确定性加剧的情况下，日元作为避险货币的需求减弱。
日本央行保持稳定
正如普遍预期，日本央行周四维持现有货币政策工具不变，连续第四次会议将利率区间维持在0.50%——为2008年以来的最高水平。
维持利率不变的决定得到了董事会成员的一致同意。政策制定者表示，他们愿意花更多时间来评估包括美国关税上调在内的全球经济风险日益加剧对日本脆弱经济复苏的影响。
货币政策声明
日本央行在其政策更新中重申，如果经济和价格状况如预期发展，其愿意加息。
日本央行表示：“经济前景仍然面临多重风险。尤其是，各地区贸易和其他政策如何发展，以及全球经济活动和价格如何反应，仍然高度不确定。”
通胀预测
日本央行将2025财年核心CPI预测从2.2%上调至2.7%，2026年预测从1.8%上调至1.7%（下调），2027年预测从1.9%上调至2.0%。
利率展望
• 目前市场预期日本央行在 9 月份会议上加息 25 个基点的可能性为 50% 以上。
• 投资者正在等待日本通胀、失业和工资增长的更多数据来重新调整预期。
预计上田一雄将发表演讲
日本央行行长上田一夫将于今天晚些时候发表讲话，讨论政策会议结果。预计他的讲话将为未来利率正常化的时机和步伐，以及今年剩余时间内可能出现的加息提供进一步的见解。
