周二，美元走势总体稳定，积极的经济数据和对美联储货币政策预期的转变抵消了对美国政府可能再次停摆的担忧。

美元指数（衡量美元兑一篮子货币的汇率）在过去两日上涨1.5%后，基本保持稳定在97.53。欧元兑美元上涨0.12%，至1.1804美元。

在凯文·沃什被提名为美联储主席后，美元近几日走强，因为市场普遍预期，与其他潜在候选人相比，沃什不太可能推动快速降息。

市场对降息的预期依然存在

三菱日联金融集团（MUFG）高级货币分析师李·哈德曼表示，沃什的提名表明，美国总统唐纳德·特朗普并不打算削弱美联储在制定货币政策方面的独立性。但他补充说，沃什仍然可能支持降低利率，至少在初期阶段如此。

他表示：“我们认为，一旦尘埃落定，美元将再次走弱，我们预计欧元/美元将在今年晚些时候重回 1.20 上方，因为美联储将开始降息，而欧洲央行将维持利率不变。”

与此同时，美国制造业数据显示制造业活动恢复增长，ISM周一公布的数据显示，上月制造业采购经理人指数(PMI)升至52.6，为2022年8月以来的最高水平。

然而，由于联邦政府部分停摆，备受关注的美国1月份就业报告本周将不会发布。

另一方面，在美国与印度达成贸易协议并宣布恢复与伊朗的核谈判后，地缘政治紧张局势有所缓解。

澳元大幅上涨

澳大利亚储备银行宣布两年来首次加息，将基准利率上调25个基点至3.85%，澳元应声上涨。该行同时警告通胀风险，进一步强化了市场对今年至少还会加息一次的预期。

澳元上涨0.96%至0.7014美元，兑日元上涨超过1.5%至109.48，创下1990年以来兑日元最高水平。

市场普遍预期欧洲央行和英国央行将在周四的会议上维持利率不变。欧洲央行将密切关注任何可能影响未来政策走向的信号，以判断欧元近期的强势是否会引发争议。

本周晚些时候，人们的注意力将转向日本众议院选举。

在2月8日投票前，投资者一直在抛售日元和政府债券，押注首相高市早苗领导的政党如果取得强劲的选举结果，将有更大的空间扩大财政刺激措施。

上周，日本决策者暗示可能与美国协调采取联合行动捍卫日元，日元因此获得一定支撑。

美元兑日元汇率稳定在 155.67，低于 1 月中旬创下的 1 年半高点 159.45。

Ebury 市场策略主管 Matthew Ryan 表示：“本周的选举结果至关重要，因为高市洋一的强劲表现可能会将日元推回 160 水平。”

财务大臣片山五月周二为高市一成最近强调日元贬值好处的言论辩护，称首相指的是“教科书上写的内容”。

周二欧洲交易时段，黄金价格上涨超过6%，开始从四周低点反弹。此前，受贵金属历史性抛售潮的影响，黄金价格连续三天大幅下跌。美元在汇市涨势的停滞也支撑了金价的反弹。

从今天开始，交易员们将密切关注几份非常重要的美国劳动力市场报告的发布，预计这些报告将为美联储今年的利率路径提供重要线索。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 6.2%，至每盎司 4,949.81 美元，高于开盘价每盎司 4,660.63 美元，盘中最低价为每盎司 4,660.63 美元。

• 周一结算时，贵金属黄金下跌 4.75%，连续第三个交易日下跌，跌至每盎司 4,402.83 美元，创下四周以来的新低。

• 除了从每盎司 5,598.13 美元的历史高位加速获利回吐之外，在对美联储独立性的担忧有所缓解，以及芝加哥商品交易所集团提高了黄金和白银期货的保证金要求之后，黄金市场也进入了历史性的抛售潮。

美元

周二，美元指数下跌0.2%，从两周高点97.73点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的涨势已经停止。

除了获利回吐之外，由于投资者在等待美国利率未来走向的更明确信号时，不愿建立新的多头头寸，美元正在小幅走低。

美国利率

• 根据 CME FedWatch 工具显示，3 月份会议维持美国利率不变的概率为 85%，而降息 25 个基点的概率为 15%。

• 为了重新评估这些预期，交易员们正在密切关注一系列非常重要的美国劳动力市场数据发布。

• 今天晚些时候，美国将公布去年 11 月底的职位空缺数据；周三将公布 1 月份的私营部门非农就业数据；周四将公布每周首次申请失业救济人数。

黄金前景展望

德意志银行分析师表示，历史表明，短期因素通常是此类走势的背后驱动力，即使最近的抛售规模引发了人们对市场定位的新疑问。

该银行的分析师解释说，尽管投机活动指标已经高企数月，但这些指标本身不足以解释上周市场波动的幅度。

他们补充说，贵金属价格的调整幅度超过了明显的催化剂，而且投资者（无论是官方投资者、机构投资者还是散户投资者）对贵金属的意图不太可能从根本上变得更加消极。

德意志银行指出，此次抛售是由多种因素造成的，包括美元反弹、唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什担任美联储主席后，市场对美联储领导层的预期发生变化，以及周末前的仓位削减。

eToro市场分析师Xavier Wong表示，投机性仓位显然在短期内发挥了作用。他还补充说，白银比黄金吸引了更多散户参与，因此对市场情绪的快速变化和短期交易流量更为敏感。

SPDR基金

全球最大的黄金ETF SPDR黄金信托基金的黄金持有量周一保持不变，总量仍为1087.10公吨。

周二，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，兑美元汇率录得三日来首次上涨，这是欧元从两周低点反弹的一部分，此前美元在关键的美国劳动力市场数据公布前，外汇市场涨势暂停，欧元因此受到支撑。

投资者正等待周三公布的欧元区1月份通胀数据，预计该数据将为欧洲央行今年的利率路径发出强有力的信号。

价格概览

欧元兑美元上涨0.2%，至1.1816美元，高于当日开盘价1.1791美元，盘中最低触及1.1785美元。

周一，欧元兑美元收跌0.5%，连续第二个交易日下跌，并在强劲的美国经济数据公布后触及两周低点1.1776美元。

美元

周二，美元指数下跌0.2%，从两周高点97.73点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的涨势暂停。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因还在于，投资者在重要的美国劳动力市场数据公布前，不愿建立新的多头头寸。这些数据将为美联储今年的利率路径提供更清晰的指引。

今天晚些时候，美国将公布 11 月底的职位空缺数据；周三将公布美国私营部门非农就业数据；周四将公布每周初请失业金人数；周五将公布 12 月份的官方就业报告。

欧洲利率

目前货币市场对欧洲央行2月份降息25个基点的概率预期低于25%。

为了重新评估这些预期，投资者正在关注周三公布的欧元区1月份总体通胀数据。

欧洲央行今年的首次货币政策会议将于周三召开，周四将公布决议，市场普遍预期利率将连续第五次会议保持不变。

周二亚洲交易时段，澳元兑一篮子主要和次要货币普遍上涨，在暂停两天后恢复了对美元的强劲涨势，并重回三年高位附近。此前，澳大利亚储备银行自2023年11月以来首次加息。

澳大利亚储备银行表示，通胀率可能在一段时间内维持在目标水平以上，因此提高政策利率是合适的。该行还补充说，私人需求增长速度超过预期，产能压力比之前评估的更为强劲，劳动力市场状况依然相对紧张。

此次收紧措施基本符合全球市场预期，此前公布的数据显示，通胀率已达到六个季度以来的最高水平。

价格概览

澳元兑美元上涨1.15%，至0.7034，开盘价为0.6954，盘中最低触及0.6946。

澳元周一收盘下跌0.2%，连续第二天走低，此前澳元兑美元汇率曾触及三年高点0.7094美元，随后出现回调和获利回吐。

澳大利亚储备银行决定

正如预期，澳大利亚储备银行货币政策委员会周二决定将基准利率上调 25 个基点至 3.85%，这是自 2023 年 11 月以来澳大利亚首次加息，此前三次会议均维持利率不变。

该银行表示，私人需求扩张速度超出预期，产能限制比此前预估更为严重，劳动力市场状况依然较为紧张。该银行还指出，去年下半年通胀压力显著上升。

澳大利亚储备银行补充说，经济增长强于预期，通胀可能在一段时间内保持在目标水平以上，这证明了提高政策利率的决定是合理的。

澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克评论

澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克表示：

通货膨胀率仍然过高。

我们绝不能让通货膨胀失控。

人们担心高通胀会持续存在。

会议并未讨论加息50个基点的方案。

董事会没有预设利率运行路径。

董事会将对利率保持谨慎态度。

我们的目标是在保持劳动力市场稳健的同时降低通货膨胀。

澳元持续走强将有助于降低进口价格。

目前尚不清楚这是否会演变成一个完整的收紧周期。

一切皆有可能。

董事会将密切关注收到的数据。

季度通胀数据需要下降。

澳大利亚利率预期

会后，澳大利亚储备银行3月份加息25个基点的定价仍低于50%。

5 月份加息 25 个基点的市场定价已升至 80% 以上。

投资者正在等待澳大利亚有关通胀、失业和工资的更多数据，以重新评估利率前景。

分析师观点

牛津经济研究院澳大利亚分部经济研究主管哈里·墨菲·克鲁斯表示，鉴于澳大利亚储备银行目前预期通胀下降速度将放缓，风险显然倾向于一系列加息措施，而不是一次性加息，尤其是在最近一次加息决定获得一致通过的情况下。

凯投宏观亚太区首席经济学家阿比吉特·苏里亚表示，澳大利亚储备银行显然认为降低通胀的道路漫长而艰难。他预计5月份只会再加息一次，但他指出，由于该行预计核心通胀率要到2028年初才能回到2%-3%目标区间的中点，因此最终可能需要将利率提高到高于目前预期的水平。