比特币价格在上一交易日创下 124,000 美元以上的历史新高后，于周五下跌，原因是美国生产者价格通胀高于预期，削弱了人们对美联储下个月大幅降息的希望。

截至美国东部时间凌晨 02:04（格林尼治标准时间 06:04），全球最大的加密货币比特币最新下跌 2.2%，至 119,112.5 美元。此前一交易日，比特币价格曾飙升至 124,436.8 美元的历史高点，但在生产者价格指数 (PPI) 数据公布后大幅下跌。

第二大加密货币以太坊在上一交易日触及历史最高水平后也出现下跌。

通胀数据公布后，投资者重新评估降息押注

美国劳工部周四公布的数据显示，7月份生产者价格指数环比上涨0.9%，为2022年6月以来的最大涨幅，远高于分析师预期的0.2%的涨幅。

这一意外的利好再次引发了人们对通胀的担忧，并降低了美联储9月份大幅降息的可能性。

货币市场减少了对9月份降息50个基点的押注，转而押注降息25个基点，交易员在PPI数据公布后认为降息概率约为90%。

这种预期调整推动美元走高，给包括加密货币在内的风险资产带来压力。

本周早些时候，受消费者通胀数据弱于预期、机构参与度再度提升以及政治发展对数字资产形成支撑的推动，加密货币市场出现反弹。

特朗普支持的加密货币公司寻求在亚洲进行收购

英国《金融时报》周五援引知情人士的话报道称，“美国比特币”——一家由小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普支持的美国加密货币挖矿公司——正在寻求在亚洲进行收购，以建立比特币储备，其战略与迈克尔·塞勒的类似。

报道称，该公司计划收购一家在日本上市的公司，并可能在香港上市，以整合加密货币业务。“American Bitcoin”计划于9月通过与Gryphon Digital Mining的反向合并在证券交易所上市。该公司确认正在海外探索“可行的扩张机会”，但尚未做出具有约束力的承诺。

今天其他加密货币的价格

本周早些时候大幅上涨后，大多数山寨币于周五下跌。

以太坊在上一交易日接近历史高点后，下跌 2.9%，至 4,639.89 美元。

全球第三大加密货币瑞波币下跌 4.1%，至 3.13 美元。

周五油价下跌，交易商等待美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京之间的预期会谈，一些人预计此次会谈可能导致放松因乌克兰战争而对莫斯科的制裁。

截至格林威治标准时间09:23，布伦特原油期货下跌50美分，至每桶66.34美元，跌幅0.8%。美国西德克萨斯中质原油期货下跌57美分，至每桶63.39美元，跌幅0.9%。

乌克兰停火问题是特朗普与普京周五在阿拉斯加会晤的首要议题。特朗普表示，他相信俄罗斯已准备好结束战争，但同时威胁称，如果和平谈判没有进展，他将对购买俄罗斯石油的国家实施二级制裁。

瑞银大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示：“市场正在关注能否达成停火协议。停火预期意味着俄罗斯产量将增加。问题是：局势会升级还是降级？” 他指出，即使达成协议，解除对俄罗斯的制裁也需要更长时间，因为这需要美国国会的批准。

本周，WTI 原油价格预计将下跌 0.7%，而布伦特原油价格预计将小幅上涨 0.4%。

同样在周五，中国公布的经济数据弱于预期，引发了人们对燃料需求的担忧。中国政府数据显示，工业增加值增速放缓至八个月以来的最低水平，而零售额增速则创下去年12月以来的最低水平。尽管全球第二大原油消费国的炼油率有所上升，但市场人气依然承压。

中国7月份炼油产量同比增长8.9%，但低于6月份的水平，6月份的产量是2023年9月以来的最高水平。尽管产量有所增加，但中国上个月的石油产品出口量与去年同期相比有所增加，表明国内燃料需求疲软。

市场也面临石油供应过剩加剧的预期，以及美国利率将在更长时间内维持高位的前景。美国银行分析师在周四的一份报告中表示，他们已扩大对石油市场过剩的预测，理由是包括石油输出国组织 (OPEC)、俄罗斯和其他盟友在内的“欧佩克+”联盟的供应增加。

分析师目前预计，2025 年 7 月至 2026 年 6 月期间，石油日均供应过剩 89 万桶，与国际能源署本周早些时候的估计一致。国际能源署表示，随着 OPEC+ 增产，石油市场似乎出现“供应过剩”。

美元周五下跌，因为最近的数据显示未来几个月通胀可能加速，投资者在进口价格数据公布前对利率预期保持谨慎。

日本意外发布的强劲增长数据显示，尽管美国征收了新的关税，但出口量仍保持稳定，之后日元的表现优于欧元和英镑。

由于人们对乌克兰能否达成停火协议存疑，人们的注意力转向美国总统唐纳德·特朗普和俄罗斯总统弗拉基米尔·普京周五晚些时候在阿拉斯加举行的会晤。

周四公布的数据显示，上个月美国生产者价格指数意外大幅上涨，从而推高了美元，因此美国进口价格数据将比平时受到更多关注。

如果进口价格继续上涨，这可能表明美国公司正在承担全部关税负担，它们面临两个选择：将成本转嫁给消费者（可能加剧通胀）或降低利润率。

金融市场目前预期美国9月份降息25个基点的可能性为95%。周四数据公布之前，市场已经预期美国将再次降息25个基点，且进一步降息50个基点的可能性为5%。

市场也在等待下周的杰克逊霍尔研讨会，以了解美联储下一步行动的更清晰信号，因为美国劳动力市场疲软的迹象，加上贸易关税带来的通胀压力，可能会给利率路径带来困境。

受日本第二季度经济增长快于预期的数据支撑，日元兑美元上涨 0.4%，至 147.20。

本周早些时候，美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 表示，日本央行在解决通胀风险方面可能“落后”，这也对日元构成利好。

荷兰合作银行外汇策略主管简·福利表示：“尽管日本央行行长上田一夫可能会驳斥贝森特的言论，但日本当局不希望日元汇率成为特朗普政府比现在更大的担忧。”

欧元兑美元上涨 0.25%，至 1.1675 美元，大多数分析师预计，欧洲单一货币将受益于乌克兰的任何停火协议。

荷兰国际集团（ING）外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱（Francesco Pesole）表示：“特朗普与普京的会晤以及乌克兰冲突未来走向的进一步明朗，对欧元的影响将大于对美元的影响。”他补充道：“今天有可能是朝着缓和局势迈出的第一步，市场现在可能会谨慎行事。”

英镑兑美元上涨 0.20%，至 1.3553 美元，澳元兑美元上涨 0.20%，至 0.6508 美元。

由于经济数据弱于预期，市场情绪减弱，人民币从两周高点回落。

在加密货币市场，比特币和以太坊在周四分别下跌约4%后均出现上涨。受美国降息预期转变的影响，比特币周四早些时候触及历史高点。

周五，受美元近期下跌的支撑，金价在欧洲市场上涨，进入正值区域。然而，由于强于预期的美国生产者价格数据降低了美联储9月份大幅降息50个基点的可能性，金价仍有望录得周线下跌。

为了重新评估围绕美国降息的现有预期，投资者正在等待今天晚些时候发布的美国月度零售额和全球最大经济体信心水平等关键经济数据。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金上涨 0.4% 至 3,348.77 美元，开盘价为 3,335.33 美元，最低价录得 3,332.33 美元。

• 周四结算时，黄金价格下跌0.65%，为三天以来首次下跌，原因是美元在美国生产者价格数据强劲后反弹。

每周表现

本周（于今日结算时正式结束）金价下跌约 1.5%，由于对黄金作为避险资产的需求放缓，有望出现三周以来的首次周度下跌。

美元

美元指数周五下跌0.3%，延续昨日短暂的跌势，并再次跌向两周低点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的下跌。

美国利率

• 受关税影响，商品和服务成本大幅上涨，美国7月份生产者价格创三年来最快涨幅。

• 数据公布后，根据芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的 FedWatch 工具，9 月份降息 25 个基点的预期从 99% 降至 92%，而维持利率不变的可能性从 1% 上升至 8%。

• 10 月份降息 25 个基点的预期从 99% 下滑至 93%，保持不变的概率则从 1% 上升至 7%。

• 所有关于9月或10月降息50个基点的预期已完全消退。

• 圣路易斯联邦储备银行行长 Alberto Musalem 表示，9 月份降息半个百分点是没有道理的，而就在前一天，财政部长 Scott Bessent 暗示降息是有可能的。

重要数据

为重新评估上述美国利率预期，投资者正在关注今天晚些时候公布的美国7月份零售销售数据，以及密歇根大学8月份信心和通胀预期指数。

黄金展望

• KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，黄金仍在应对生产者价格指数上涨带来的影响，这引发了人们对美联储今年降息意愿的质疑。

• 沃特尔补充道，如果批发价格上涨成为一种趋势，并转化为消费者价格上涨，那么对美国降息的预期可能会减弱，从收益率的角度来看，这可能会限制黄金的上行空间。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持有量昨日减少 2.86 吨，至 961.36 吨，低于 2022 年 9 月 12 日以来的最高水平 964.22 吨。