周五，由于投资者对中东冲突可能接近结束的希望日益增长，油价下跌。这种希望的推动因素包括美国和伊朗周末可能举行进一步会谈，以及以色列和黎巴嫩之间开始实施为期 10 天的停火。

截至格林尼治标准时间 09:42，布伦特原油合约下跌 3.09 美元，跌幅 3.11%，至每桶 96.30 美元；美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 合约下跌 4.01 美元，跌幅 4.23%，至每桶 90.68 美元。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃指出，在唐纳德·特朗普总统周四表示与伊朗的协议“非常接近”之后，“油价对有关局势升级或降级的头条新闻反应极其敏感”。

按目前的价位来看，布伦特原油合约有望实现周涨幅约 1.2%，而 WTI 原油合约则有望较上周五收盘价下跌约 6%。

关于谈判中的一个主要症结所在，特朗普表示，德黑兰方面承诺20多年内不拥有核武器。他在白宫外告诉记者：“我们拭目以待，但我认为我们离与伊朗达成协议已经非常接近了。”

尽管油价跌破每桶 100 美元，但本周仍高于 90 美元，此前 3 月份油价曾飙升约 50%。

PVM 分析师 Tamas Varga 解释说，以色列和黎巴嫩停火的暂时性、以色列旨在大幅削弱伊朗政权的目标，以及霍尔木兹海峡立即重新开放的可能性较低，所有这些因素都为价格提供了支撑，并限制了下跌。

以色列在黎巴嫩的军事行动一直是特朗普政府寻求结束美以两国于2月底发动的战争的和平协议的主要障碍。

据两名伊朗消息人士透露，在此背景下，美国和伊朗谈判代表降低了达成全面协议的期望，转而着手起草一份旨在防止冲突再次爆发的临时备忘录。

另据报道，法国和英国将主持召开近 40 个国家参加的会议，向美国发出信号：一旦条件允许，其盟友准备为恢复霍尔木兹海峡的能源流动做出贡献。

盛宝银行分析师奥勒·汉森表示：“一旦局势稳定下来，重启船舶运输和重新规划航线的艰巨工作将随之而来。毫无疑问，恢复正常需要数月时间，而目前的供应紧张状况将继续支撑成品油市场。”

ING 的分析师估计，由于霍尔木兹海峡的关闭，每天约有 1300 万桶石油的输送受到影响。

周五，美元有望连续第二周下跌，而欧元和英镑则稳定在战前水平附近。受以色列和黎巴嫩停火以及可能重启与伊朗谈判的乐观情绪推动，投资者继续减持避险资产。

以色列和黎巴嫩之间为期10天的停火协议于周四生效。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，美国和伊朗的下一次会晤可能在周末举行。

与此同时，由于核问题仍然是一个主要障碍，美国和伊朗谈判代表降低了达成全面和平协议的期望，转而寻求一份临时备忘录，以防止冲突再次爆发。

美元指数（衡量美元兑一篮子六种主要货币的汇率）小幅下跌0.02%，至98.185。该指数有望连续第二周走低，此前因战争推动而上涨的大部分涨幅已被抹去，原因是局势降级的乐观情绪削弱了对避险资产的需求。

美国银行外汇策略师米哈利斯·鲁萨基斯指出，“市场相对平静……焦点在于延长停火协议甚至达成永久停火协议的可能性……我们对美元今年的前景仍然持悲观态度，但我们对短期前景持谨慎态度。”

相比之下，欧元兑美元汇率稳定在 1.178225 美元，有望连续第三周上涨。

鲁萨基斯补充道：“尽管目前的能源价格高得多，但欧元兑美元汇率目前已回升至伊朗战争前的水平，这表明市场可能反应过快了。”

他指出，美国银行的大宗商品团队预计能源价格会随着时间的推移而恢复正常，但这可能需要几个月的时间，并补充说，“能源价格维持在目前的水平与欧元兑美元汇率为 1.18 不符。”

与此同时，尽管英国首相基尔·斯塔默面临新的政治压力，反对派呼吁他辞职，此前有消息披露，他的前驻美大使未能通过安全审查，但仍就任该职位。英镑兑美元汇率稳定在 1.35225 美元。

欧元和英镑均已收复因伊朗战争造成的大部分损失，目前交易价格接近七周高位。

美元兑日元汇率稳定在 159.225，此前日本央行行长上田一夫没有暗示即将加息，这增加了利率至少在 6 月份之前保持不变的可能性。

对风险较为敏感的澳元兑美元汇率达到 0.71710，接近四年来的最高水平，而新西兰元兑美元汇率下跌约 0.1%，至 0.5887。

德国商业银行外汇分析师迈克尔·普菲斯特在周五发布的一份报告中指出，隐含货币波动率“几乎没有显示出任何重大不确定性”，并指出该行的一个跟踪指标已恢复到战前水平。

他补充道：“即便战争结束，新的危机也必将到来。本周，美国总统再次谈及他最爱的话题：美联储。从地缘政治角度来看，古巴似乎是他的下一个目标，此外，他还经常批评北约。”

市场等待央行应对通胀风险的措施

投资者正在密切关注政策制定者将如何应对战争带来的通胀压力，因为迄今为止各国央行一直保持谨慎的态度。

美国国债收益率在前一交易日上涨后，周五趋于稳定，高油价继续加剧了人们对通胀的担忧。

两年期国债收益率为 3.7732%，而基准 10 年期国债收益率稳定在 4.3054%。

联邦基金合约显示，市场预期美联储今年将继续维持利率不变——这与战争爆发前两次降息的预期明显不同。

据法国财政部长罗兰·莱斯库尔称，七国集团财长和央行行长表示，他们已准备好采取行动，限制因中东冲突导致的能源价格冲击和供应中断而引发的经济和通胀风险。

同样，欧洲中央银行官员也采取了谨慎的态度，排除了近期加息的可能性，并强调在做出任何决定之前需要更多的数据。

与此同时，数据显示，上周美国首次申请失业救济人数降幅超出预期，表明劳动力市场持续强劲。这为美联储提供了空间，使其能够在更长时间内维持利率不变，同时密切关注战争引发的通胀的影响。

周五，欧洲市场金价下跌，连续第三个交易日走低，并进一步远离四周高点。下跌的原因是持续的调整和获利回吐，以及美元在外汇市场上的持续反弹。

尽管有所下跌，但由于投资者等待美国和伊朗和平谈判的进一步进展，黄金有望连续第四周上涨。

价格概览

- 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.45%，至 4,767.81 美元，开盘价为 4,789.10 美元，最高价为 4,806.46 美元。

- 周四结算价时，黄金价格下跌不到 0.1%，这是自四周高点 4,871.34 美元每盎司以来，在持续回调和获利回吐中连续第二天下跌。

每周交易

在本周的交易中（本周交易将于今日正式结束），黄金价格迄今已上涨约 0.75%，有望连续第四周上涨。

本周早些时候，由于以色列和黎巴嫩达成停火协议，加上美伊谈判有望重启，促使投资者抛售美元多头头寸，美元跌至六周以来的最低水平。

美元

美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日走高，继续从六周低点反弹，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的持续走强。

除了逢低买入外，鉴于目前美国和伊朗之间的和平谈判充满不确定性，美元作为替代投资选择的需求重新上升，也支撑了美元走强。

据一些媒体报道，美国和伊朗谈判代表降低了达成全面和平协议的期望，现在寻求签署一份临时谅解备忘录，以防止冲突重燃，而核问题仍然是一个主要障碍。

美国总统唐纳德·特朗普表示，美伊下一轮和平谈判可能在本周末举行。

全球石油价格

周五，全球油价平均上涨0.75%，连续第二个交易日走高，这是油价从数周低点反弹的一部分，原因是市场担心霍尔木兹海峡将继续对超级油轮关闭。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率——这与战前预期长期降息或保持利率不变的情况截然不同。

美国利率

- 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示：目前市场对 4 月份会议维持美国利率不变的概率定价稳定在 99%，而对加息约 25 个基点的概率定价为 1%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在密切关注美国发布的更多经济数据。

黄金表现预期

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：投资者正密切关注美伊谈判的任何实质性进展。任何进展或当前脆弱的停火协议的延长都有助于稳定石油市场和缓解通胀担忧，从而可能进一步推高金价。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三增加了约 1.15 公吨，连续第三天增加，总持有量达到 1,052.91 公吨，为 4 月 8 日以来的最高水平。

周五，日元在亚洲市场兑一篮子主要和次要货币走低，连续第三个交易日对美元下跌。与此同时，受美国与伊朗和平谈判前景不明朗的影响，投资者避险情绪升温，美元正从近期低点持续反弹。

在全球油价上涨的背景下，日本央行决策者面临的通胀压力日益增大，这增加了日本近期加息的可能性。

价格概览

- 今日日元汇率：美元兑日元上涨超过0.2%，至159.47日元，高于今日开盘价159.12日元，盘中最低触及159.02日元。

- 日元周四收盘对美元下跌0.1%，连续第二个交易日走低，原因是市场正在评估中东和平谈判的进展。

美元

美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日走高，继续从六周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的持续走强。

除了逢低买入外，鉴于目前美国和伊朗之间的和平谈判充满不确定性，美元作为替代投资选择的需求重新上升，也支撑了美元走强。

据一些媒体报道，美国和伊朗谈判代表降低了达成全面和平协议的期望，现在寻求签署一份临时谅解备忘录，以防止冲突重燃，而核问题仍然是一个主要障碍。

美国总统唐纳德·特朗普表示，美伊下一轮和平谈判可能在本周末举行。

全球石油价格

周五，全球油价平均上涨0.75%，连续第二个交易日走高，这是油价从数周低点反弹的一部分，原因是市场担心霍尔木兹海峡将继续对超级油轮关闭。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率——这与战前预期长期降息或保持利率不变的情况截然不同。

日本利率

- 目前市场对日本央行在4月份会议上加息0.25个百分点的概率预期稳定在10%左右。

为了重新评估这些概率，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业和工资水平的数据。