周一亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，连续第二个交易日走低，并逼近20个月以来的最低水平。日元下跌的原因是，在中东战争升级的背景下，投资者继续买入美元，将其视为首选的避险资产。

日元疲软受到日本当局的密切关注，此前日本最高货币外交官表示，政府已准备好采取行动，应对外汇市场上本国货币的波动。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元上涨0.25%，至159.62日元，高于开盘价159.20日元，盘中低点为159.01日元。

日元周五收盘对美元下跌约1.0%，延续了前一日从20个月低点159.90日元反弹后暂停的跌势。

美元

美元指数周一上涨超过0.2%，连续第二个交易日走强，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

此次上涨行情源于投资者将美元视为首选避险资产，因为中东战争不断升级，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果德黑兰不重新开放霍尔木兹海峡，美国将打击伊朗电网，而伊朗革命卫队则誓言将以袭击邻近海湾国家的基础设施作为回应。

以色列宣布对伊朗发动大规模袭击，而沙特阿拉伯则报告称，伊朗军方向利雅得发射了两枚弹道导弹。

国际能源署执行主任法提赫·比罗尔警告说，当前的危机对全球经济构成严重威胁，比 20 世纪 70 年代中东发生的能源危机还要严重。

日本当局

日本财务省副大臣兼首席货币外交官三村敦树周一就地缘政治动荡给当前外汇市场带来的风险发出强烈警告。

三村表示，由于伊朗战争，目前石油和天然气市场出现的“激烈投机”可能会蔓延到外汇市场，导致日元汇率出现“非理性”波动。

他还补充说，日本当局正以最高级别的警惕密切关注货币走势，并强调政府“不会容忍”不反映经济基本面的过度投机行为。

日本利率

日本央行上周连续第二次会议维持利率不变。

会后，市场继续将 4 月份会议上加息 25 个基点的可能性定价在 30% 以下。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资的更多数据。

周五华尔街股市大幅收跌，标普500指数收于六个月来的最低水平。与此同时，美国和以色列对伊朗的战争进入第四周，加剧了人们对通胀和利率可能上升的担忧。

中东冲突的余波仍未见缓和迹象。美军已向该地区部署了一艘载有数千名海军陆战队员和水兵的两栖攻击舰，而伊朗新任最高领袖则赞扬了该国的“团结”和“抵抗”。

俄克拉荷马州塔尔萨市Longbow资产管理公司首席执行官杰克·多拉海德表示：“市场开始接受这场冲突可能会比最初预期的持续时间更长这一事实，我认为这就是市场回调的原因。冲突可能不会只持续几周，而是会持续数月之久。”

大型科技股下跌：

主要科技公司股价下跌，其中英伟达和特斯拉股价跌幅均超过3%。与此同时，Alphabet、Meta和微软股价均下跌约2%。

由于中东冲突导致油价居高不下，加剧了人们对通胀的担忧，美国国债连续第三个交易日下跌，英国和欧洲的政府债券也普遍遭到抛售。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，美国利率期货表明，市场现在认为美联储在 2026 年底前加息的可能性高于降息的可能性。

荷兰国际集团（ING）驻纽约全球利率及债务策略主管帕德里克·加维表示：“目前市场环境正推高利率，主要受油价上涨引发的通胀预期驱动。随着战争进入第四周，这种压力似乎短期内不会消退。”

股票指数表现：

标准普尔 500 指数下跌 1.51%，收于 6,506.48 点，创 9 月以来新低，周跌幅为 2%。

纳斯达克指数下跌 2.01%，至 21,647.61 点，目前比 10 月 29 日的峰值低约 10%，周跌幅也达到 2%。

道琼斯工业平均指数下跌0.96%，至45577.47点，周跌幅达2.1%。

罗素2000小型股指数下跌2.26%，较1月22日的高点下跌10%。

标普500指数的11个板块中有9个板块收跌，其中公用事业板块领跌，下跌4.11%，其次是房地产板块，下跌3.15%。

能源板块当日基本持平，但连续第十三周上涨——这是自至少上世纪 80 年代末以来最长的连涨纪录——这主要得益于委内瑞拉和中东的地缘政治紧张局势。

周五，股票期权、指数期权和期货合约同时到期——被称为“三巫日”——推动交易量激增至 275 亿股，而此前 20 个交易日的平均交易量为 201 亿股。

本周，标普500指数下跌约1.9%，纳斯达克指数和道琼斯指数均下跌超过2%。自2月28日伊朗战争爆发以来，标普500指数已下跌5.4%，纳斯达克指数下跌4.5%，道琼斯指数下跌约7%，三大股指均已跌破200日移动平均线，反映出投资者情绪恶化。

在与该公司有关联的三名人士被指控向中国走私价值至少 25 亿美元的人工智能技术后，超微电脑的股价暴跌 33%，而其竞争对手戴尔科技的股价则上涨。

与此同时，联邦快递给出了乐观的展望，指出尽管地缘政治紧张局势加剧，但全球需求依然稳定，推动其股价上涨约 1%。

标准普尔 500 指数下跌股票数量与上涨股票数量之比为 3.4 比 1，该指数创下 11 个新高和 36 个新低；而纳斯达克指数则创下 43 个新高和 274 个新低。

周五，美国宣布采取措施应对供应危机后，油价下跌超过 1%。与此同时，包括日本和加拿大在内的主要欧洲国家表示愿意共同努力，确保霍尔木兹海峡的航运安全。

截至格林威治标准时间12:20，5月交割的布伦特原油期货价格下跌1.58美元，跌幅1.45%，至每桶107.07美元。将于周五到期的4月交割的美国西德克萨斯中质原油期货价格下跌1.30美元，跌幅1.35%，至每桶94.84美元。

交投更为活跃的5月WTI原油期货合约报每桶94.30美元，下跌1.25美元，跌幅1.31%。本周来看，布伦特原油有望上涨3.8%，而WTI原油较上周五收盘价下跌约3.9%，两大基准原油价差周三扩大至11年来的最高水平。

该地区局势再度升级，以色列和伊朗周五在科威特一家炼油厂遭到袭击后，再次互相发动袭击。

美国能源部长克里斯·赖特表示，解除对滞留在海上的伊朗石油运输的制裁，将使石油供应在三到四天内抵达亚洲。他还补充说，亚洲需要更多石油，美国将在未来几个月参与协调释放战略储备。

此前，美国财政部长斯科特·贝森特表示，华盛顿可能很快会解除对滞留在油轮上的伊朗石油的制裁，并暗示可能会进一步削减战略石油储备。

英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本在一份联合声明中表示，“愿为确保海峡安全通行做出适当努力”。

焦点转向霍尔木兹

分析人士表示，只要霍尔木兹海峡的交通中断持续存在，能源价格就可能维持在高位，因为全球 20% 的石油和液化天然气供应都要经过该海峡。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，价格快速下跌的可能性很低，因为生产受损无法迅速修复，他还补充说，市场仍然供应不足。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，只要通过海峡的石油流量继续受到限制，价格势头就会保持上涨。

国际能源署执行主任法提赫·比罗尔警告说，恢复海湾地区的石油和天然气供应可能需要长达六个月的时间，并指出市场和政策制定者都低估了此次中断的规模。

据 Axios 报道，特朗普政府据称正在考虑占领或封锁伊朗哈尔克岛，以向德黑兰施压，迫使其重新开放海峡，这可能导致供应风险进一步加剧。

周四，伊朗对以色列袭击卡塔尔一处主要天然气田的回应是破坏了卡塔尔 17% 的液化天然气出口能力，导致布伦特原油价格飙升至每桶 119 美元以上——这种破坏可能需要数年才能修复。

特朗普表示，他已要求以色列不要再次袭击伊朗的天然气基础设施，而以色列总理内塔尼亚胡则表示，此次袭击是单方面进行的，伊朗已不再具备浓缩铀或制造弹道导弹的能力。

周五美元小幅走高，但仍有望录得周线跌幅，原因是能源价格上涨重塑了全球利率预期，使得美联储成为今年唯一一家预计不会加息的主要央行。

在2月底美以伊冲突爆发之前，投资者曾预期美联储将在2026年降息两次。但此后这些预期已大幅下调，而其他央行的立场也变得更加鹰派。

主要货币的收益

欧元、日元、英镑和瑞士法郎兑美元均录得周涨幅，原因是政策制定者发出信号，准备提高利率以应对能源危机引发的通胀压力。

尽管欧元兑美元小幅下跌至1.1571美元，但本周欧元仍上涨了约1.4%。

日元兑美元上涨0.7%，至158.59日元。

英镑上涨1.3%，至1.3391美元。

分析人士表示，由于非美国央行出人意料地转向鹰派立场，以及能源市场预期相对改善，美元面临压力。

各国央行态度转鹰派

欧洲中央银行维持利率不变，但警告称能源价格上涨将导致通胀上升，预计有关加息的讨论可能很快就会开始，并可能导致未来几个月利率上涨。

英国央行也维持利率不变，但释放出随时准备采取行动的信号，促使市场预期今年利率将收紧约 80 个基点。

在日本，政策制定者暗示近期可能加息，支撑日元汇率；与此同时，澳大利亚储备银行在两个月内第二次加息。

与美联储不同的立场

相比之下，美联储维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔强调，现在评估战争的经济影响还为时过早。

交易员们已基本放弃了今年降息的预期，但尚未将加息预期计入价格——这与其他主要经济体的情况不同。

战争和能源的影响

受供应中断和霍尔木兹海峡近乎完全关闭的影响，自冲突开始以来，布伦特原油价格已飙升 50%。

尽管美元本周下跌，但一些分析师认为这种疲软态势可能不会持续，因为避险需求可能会使美元重拾强势，尤其是在冲突持续的情况下，考虑到美国作为主要能源生产国的地位。

总体而言，货币走势反映了全球货币政策预期的重大转变，而这种转变是由能源危机和不断升级的地缘政治紧张局势所驱动的。