周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，有望迎来三日来兑美元的首次上涨。此前，日本央行将利率上调至31年来的最高水平，标志着该国货币政策正常化进程又迈出了重要一步。

该决定以7比1的投票结果获得通过。由于仍在住院接受治疗，央行行长上田一夫未能出席会议或参与投票。预计副行长内田慎一将于今日晚些时候召开新闻发布会，解释该决定以及央行对经济和通胀的展望。

价格走势

美元兑日元下跌约0.2%，至160.05日元，开盘价为160.32日元，盘中一度触及160.36日元的高点。

• 日元周一收盘对美元下跌0.1%，连续第二个交易日走低。

日本银行

与市场普遍预期一致，日本央行周二将基准利率上调 25 个基点至 1.0%，这是自 1995 年以来的最高水平，也是世界第四大经济体货币政策正常化的又一重要举措。

日本央行将利率上调至1995年以来的最高水平

央行表示，该决定以 7 比 1 的多数票获得通过，董事浅田丰一郎反对这一举措，并呼吁将利率维持在 0.75% 不变。

会议在正在接受肝炎治疗的知事上田一夫缺席的情况下举行。上田提交了书面意见，但没有参与投票，会议由副知事内田真一主持。

日本央行在其更新的货币政策声明中表示，原油价格持续上涨正日益传导至企业商品和服务价格，增加了通胀压力更广泛地蔓延至消费者的风险。

该银行补充说，中长期通胀预期上升增加了核心通胀偏离预期水平的风险，因此需要密切关注价格走势，并准备在必要时实施进一步的货币紧缩政策，以维持价格稳定并可持续地实现其通胀目标。

利率展望

• 会后，市场对日本央行 7 月份会议再次加息 25 个基点的预期仍低于 50%。

• 投资者目前正在等待有关通胀、工资和失业率的更多数据，以重新评估进一步收紧政策的可能性。

聚焦内田新一

副行长内田慎一预计将于今日晚些时候就政策会议结果发表讲话。市场将密切关注他的讲话，以从中获取有关未来政策正常化步伐以及今年晚些时候再次加息可能性的最新指引。

周一，加元兑美元走强，美国与伊朗达成的初步和平协议提振了全球投资者信心。然而，在美联储本周利率决议公布前，加元涨幅有限。

加元（俗称“卢尼”）兑美元上涨0.1%，至1.3980加元，或71.53美分，盘中交易区间为1.3951加元至1.3992加元。上周四，加元兑美元曾触及七个月低点1.4023加元。

全球股市和债市上涨，而油价下跌，因为投资者押注该协议可以缓解全球通胀压力，并减少进一步加息的必要性。

Monex Europe的分析师在一份研究报告中指出：

“协议签署后，风险偏好改善可能是短期内推动加元上涨的主要因素。然而，由于市场仍在消化美联储周三可能采取鹰派立场的预期，加元上涨空间可能仍然有限。”

市场也在等待凯文·沃什的评论，预计他将在美联储 6 月 16 日至 17 日的政策会议结束后，概述他对经济前景和利率的看法。

油价下跌和看跌仓位限制了收益

商品期货交易委员会周五公布的数据显示，投机者将对加元的空头头寸增加到去年12月以来的最高水平。

截至 6 月 9 日，该货币的非商业净空头头寸增至 119,999 张合约，高于一周前的 94,111 张合约。

与此同时，由于市场预期霍尔木兹海峡即将重新开放，加拿大最重要的出口产品之一——原油价格下跌5.5%，至每桶80.23美元。

国内方面，4 月份数据显示加拿大制造业销售额较 3 月份增长 4.2%，批发贸易增长 0.6%。

加拿大5月份新屋开工量比上月下降了6%，但降幅小于经济学家的预期。

在债券市场，加拿大政府债券收益率在较为陡峭的收益率曲线上表现不一。

加拿大两年期政府债券收益率下跌 2.6 个基点至 2.734%，此前一度触及 2.702%，为 3 月 18 日以来的最低水平。

周一，美国总统唐纳德·特朗普宣布美国已与伊朗最终达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，受此消息影响，油价下跌约 6%。

美国原油期货价格在早盘交易中跌破每桶80美元，创下3月以来新低，随后收跌约5.9%，至美东时间上午10:41报每桶79.90美元。全球基准布伦特原油价格也下跌约5.5%，至每桶82.57美元。

特朗普在 Truth Social 上发帖宣称：“与伊朗伊斯兰共和国的协议现已完成。”

他还补充说，霍尔木兹海峡将重新开放，不再收取过境费，美国也将结束对伊朗的海上封锁。

“全世界的船只，启动引擎……让石油流淌吧！”特朗普写道。

在随后的帖子中，他澄清说，海峡将于周五重新开放，而正式的和平协议也计划于同一天在瑞士签署。

特朗普补充说：“随着周五协议的签署，海峡将重新开放，为了清除水雷，石油将再次双向流动，造福该地区和世界。”

关键细节方面出现分歧

华盛顿和德黑兰之间在协议的解释方面已经出现分歧的早期迹象。

据塔斯尼姆通讯社报道，伊朗官方媒体称，霍尔木兹海峡的通行费将仅免费保留 60 天，之后伊朗和阿曼将承担起管理该水道的责任。

相比之下，美国副总统 JD Vance 告诉 CNBC，华盛顿方面预计，从长远来看，海峡将保持开放，无需收取过境费。

在3月初伊朗发动袭击导致油轮运输瘫痪之前，全球约20%的石油供应都要经过霍尔木兹海峡。此次中断引发了许多分析人士所称的现代史上最大的石油供应冲击。

航运业仍保持谨慎

全球航运协会波罗的海国际航运公会（BIMCO）警告称，美国和伊朗的声明仍然含糊不清，没有就通过海峡的时间或安全航行路线提供足够的明确信息。

BIMCO安全主管雅各布·拉森表示：

“鉴于缺乏细节以及以往过于乐观的承诺，我们认为航运业的安全形势仍然高度不稳定，我们仍然认为现阶段恢复船舶通行风险极大。”

拉森补充说，水雷仍然是商业航运面临的最大问题之一。

本月初，美国国务卿马可·卢比奥告诉国会，伊朗已在霍尔木兹海峡部分海域部署了水雷，这进一步引发了人们对正常航运活动何时才能恢复的疑问。

全球市场正庆祝美国和伊朗达成初步协议，旨在结束持续近四个月的冲突，这场冲突曾导致全球经济活动放缓。周一，全球股市上涨，而油价和债券收益率则走低。

尽管最终协议尚未签署，但双方已同意签署谅解备忘录并停止军事行动。美国总统唐纳德·特朗普表示，霍尔木兹海峡的重新开放预计也将是该协议的一部分。

以下是目前已知的有关该协议的信息以及接下来可能发生的情况。

伊朗签署和平协议了吗？

伊朗副外长卡齐姆·加里巴巴迪表示，协议文本已经最终定稿，计划于周五在日内瓦签署。

“我们已宣布立即永久结束所有战线的战争，”他说。特朗普还表示，美国对伊朗实施的海上封锁也将解除。

但截至周一，该谅解备忘录尚未正式公布，目前掌握的大部分细节都来自参与谈判的官员的声明。

霍尔木兹海峡会重新开放吗？

霍尔木兹海峡尚未正式重新开放，但特朗普和加里巴巴迪都表示，在日内瓦的签字仪式结束后，海峡将于周五重新开放。

特朗普在 Truth Social 上发帖，重点谈到了海峡，称海峡将重新开放，且不收取过境费。

“我在此完全授权免费重新开放霍尔木兹海峡，同时命令美国立即解除海上封锁。世界各国的船只，启动引擎。让石油流动起来！”他写道。

他随后重申，海峡将在“周五签署协议后”重新开放，以便进行扫雷作业。

伊朗半官方的梅尔通讯社报道称，重新开放将在“伊朗方面的安排”下进行。

与此同时，卡塔尔周一对该协议表示欢迎，并特别强调了为解决华盛顿和德黑兰之间悬而未决的问题所做的努力，包括霍尔木兹海峡的航行自由。

脆弱的停火和艰难的谈判即将到来

美国和伊朗已暂时停止直接敌对行动。该协议包括为期60天的停火期，旨在为未来就伊朗核计划、制裁和地区安全问题进行谈判奠定框架。

这些会谈最终可能促成一项全面的和平协议。然而，加里巴巴迪表示，除非华盛顿解冻数十亿美元的伊朗冻结资产，否则为期60天的核谈判无法启动，而美国拒绝了这一条件。

特朗普周日重申，“伊朗永远不会拥有核武器”。他还告诉《纽约时报》，如果谈判未能解决围绕伊朗核计划的担忧，美国可能会采取新的军事行动。

Verisk Maplecroft 的高级中东分析师 Torbjorn Soltvedt 告诉 CNBC：

“未来几个月内，再次爆发冲突的风险依然存在。将最棘手的问题推迟到以后的谈判中只会延长不确定性，并使对抗的根源问题得不到解决。”

其中一个最重要的悬而未决的问题是，尽管以色列自2月28日首次空袭以来就参与了冲突，但它却不是该协议的缔约方。以色列在黎巴嫩境内的军事行动也时常考验着之前的停火安排。

虽然加里巴巴迪此前曾表示“永久和立即结束战争”包括黎巴嫩，但以色列是否接受这些条件仍不清楚。

以色列国防部长卡茨周一表示，以色列军队将继续驻扎在黎巴嫩他所称的“安全区”内，以及加沙和叙利亚境内。他还补充说，如果伊朗因黎巴嫩局势的发展而对以色列采取行动，以色列将予以回应。

谁可以参加日内瓦签字仪式？

德黑兰方面尚未公布与会人员的正式名单，这一细节或许能提供一些重要线索，以了解该协议在伊朗政治体制内的支持程度。

在巴基斯坦斡旋的谈判中发挥了核心作用的伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇被认为是代表伊朗签署该协议的首选候选人。

如果议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫出席，这可能被解读为保守派别和伊朗安全机构的支持信号。高级安全官员穆罕默德·巴格尔·佐勒加德尔的出席则可能被视为伊朗最高领袖的认可，尽管佐勒加德尔目前受到制裁。

目前尚未确认任何美国官方代表团。

有报道称，如果协议顺利达成，美国副总统万斯可能会出席仪式。万斯在接受CNBC财经频道“Squawk Box”节目采访时表示，美国政府预计“各界代表”将参加周五的会谈。他还补充说，他预计伊朗代表团成员将包括加利巴夫、阿拉格奇、高级安全官员以及来自不同政治派别的代表。

特朗普也可能从法国埃维昂莱班的七国集团峰会直接前往日内瓦。领导华盛顿与伊朗大部分谈判工作的美国特使史蒂夫·威特科夫预计也将参与其中。

这场冲突的范围不仅限于美国和伊朗，还波及到几个地区大国。

市场关注的关键信号之一是沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国是否会派官方代表出席签字仪式。它们的参与将被视为该协议获得更广泛地区支持的信号。