周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走弱，延续了周四兑美元短暂止跌的势头。日元再次逼近六周低点，并跌破160日元关口。160日元关口是日本当局密切关注的关键水平，被视为可能触发干预措施以支撑日元并抑制外汇市场过度波动的潜在触发点。

由于伊朗方面确认尚未就美国总统唐纳德·特朗普希望在不久的将来签署的协议做出最终决定，金融市场谨慎情绪重回，美元收复了前一交易日的部分失地。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.3%，至160.30日元，高于开盘价159.87日元，盘中一度触及159.86日元的低点。

• 日元周四收盘对美元上涨0.4%，这是三个交易日以来的首次上涨，此前日元一度跌至六周低点160.60日元。

• 除了在低位逢低买入外，美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停对伊朗目标的空袭计划也提振了日元。

160元的门槛

日本当局继续密切关注外汇市场走势，尤其是在日元跌破关键的1美元兑160日元关口之后，这一关口被普遍视为可能引发新一轮市场干预的阈值。

路透社援引消息人士的话称，东京方面在4月下旬和5月初多次出手干预，以阻止日元贬值。当时，日元兑美元汇率跌至160.72日元，为2024年7月以来的最低水平。

日本官员警告称，货币波动可能过大，并表示当局可能会对外汇市场的无序波动采取果断行动。

财务大臣片山五月表示，如果货币市场出现过度波动或投机行为，政府“准备采取适当行动”。

日本利率

• 日本央行在 6 月份的会议上加息 0.25 个百分点的市场定价仍然高于 95%。

• 日本央行将于 6 月 15 日至 16 日召开会议，评估对世界第四大经济体适用的适当货币政策工具。

美元

美元指数周五上涨约0.2%，收复了前一交易日的部分跌幅，反映出美元兑一篮子全球主要货币重拾强势。

随着市场谨慎情绪和避险情绪回归，尤其是在伊朗证实美国总统唐纳德·特朗普宣布的和平协议尚未获得最终批准，且协议条款仍在接受该国高层领导审查之后，股市出现了反弹。

伊朗冲突的最新进展

• 美国总统唐纳德·特朗普出人意料地宣布停止对伊朗境内目标的军事空袭计划，称德黑兰高级领导人已批准一项初步协议。

• 特朗普表示，和平协议的最后要点已得到所有相关方的原则性批准。

• 据报道，参与该框架的国家包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、约旦和埃及。

• 有报道称，有关伊朗问题的讨论已提升至伊朗最高领导层，并已获得初步批准。

• 海上封锁将持续到协议最终敲定为止，签字仪式的具体时间和地点将另行通知。

• 伊朗表示，对于特朗普希望尽快签署的协议，尚未做出最终决定，相关部门仍在审查协议细节。

• 特朗普坚称与伊朗的战争已经结束，并表示该协议可能在本周末在欧洲签署，届时副总统将在场。

美国农业部意外上调了2025-2026销售年度美国玉米期末库存预期，玉米期货跌幅扩大，原因是出口走强被乙醇行业需求疲软所抵消。大豆期货也持续下跌，此前供应预测超出预期，同时美国出口预期再次下调。

与此同时，美国农业部大幅下调了受旱灾影响的小麦产量预期，受此影响，硬红冬小麦期货价格上涨。此前，该作物的产量预期已创下62年来新低。

美国农业部发布的月度《世界农业供需预测报告》中，玉米、大豆和小麦的价格走势基本符合预期。然而，近期供应充足的整体趋势使得价格维持在过去两周大幅抛售期间触及的低点附近。

美国农业部将2025-2026销售年度美国玉米期末库存预估值上调300万蒲式耳至21.45亿蒲式耳，创七年来新高，与市场预期的小幅下降相反。该部门还将2026-2027销售年度期末库存预估值上调300万蒲式耳至19.6亿蒲式耳。

与此同时，美国农业部将 2025-2026 年玉米出口预测值提高了 2500 万蒲式耳，达到创纪录的 33.25 亿蒲式耳，但同时将用于乙醇生产的玉米用量减少了相同的数量，降至 55.75 亿蒲式耳。

美国农业部对大豆的预测是，2025/26年度美国期末库存维持在3.4亿蒲式耳不变，这与市场预期的小幅下降相反。农业部同时维持了对2026/27年度期末库存3.1亿蒲式耳的预测。

美国农业部连续第二个月下调了对 2025-2026 年度美国大豆出口的预测，将预期产量减少了 2000 万蒲式耳，至 15.1 亿蒲式耳，为 13 年来的最低水平，同时略微上调了对大豆压榨和加工的预期。

全球范围内，该部门维持了对 2026 年大豆产量的预测不变，阿根廷为 5000 万吨，巴西为 1.8 亿吨。

不过，与 5 月份的预测相比，该机构将巴西玉米产量预测提高了 300 万吨，并将阿根廷玉米产量预测提高了 200 万吨，达到 6100 万吨。

Farmers Keeper 的农民关系主管杰里米·麦肯表示，本月的报告通常不如 6 月 30 日发布的种植面积报告重要。他指出，新旧作物存量估算的变化都相对较小，因此市场关注的焦点完全转移到了月底的种植面积报告上。

美国农业部计划在 6 月 30 日发布的报告中更新玉米和大豆种植面积的估算值，预计这将是整个夏季价格走势的关键驱动因素。

在另一份报告中，该部门估计 2026-2027 年冬小麦总产量为 10.3 亿蒲式耳，比 5 月份的预测减少了 1800 万蒲式耳，比 2025-2026 年的产量减少了 27% 以上，这将是自 1965 年以来最小的收成。

分析师此前预计产量约为 10.41 亿蒲式耳。

受干旱影响最严重的硬红冬小麦产量估计为 4.969 亿蒲式耳，比 5 月份减少了 1800 万蒲式耳，比去年同期减少了 38%。

截至午盘交易，12月玉米期货下跌6美分，至每蒲式耳4.4075美元；11月大豆期货下跌7美分，至每蒲式耳11.3150美元。相比之下，7月硬红冬小麦期货上涨3.5美分，至每蒲式耳6.34美元。

周四，美国总统唐纳德·特朗普以与德黑兰方面正在进行磋商为由，取消了原定于当天晚些时候对伊朗发动的空袭，受此影响，油价下跌。

交易期间，截至美国东部时间下午 1:35，美国西德克萨斯中质原油下跌 3.13% 至每桶 87.21 美元，而布伦特原油下跌 3.36% 至每桶 89.97 美元。

特朗普在 Truth Social 上发帖称，在与伊朗伊斯兰共和国最高领导层进行磋商并获得所有相关方的批准后，他决定取消原定对伊朗的袭击和空袭行动。

此前，特朗普曾表示，美国将在周四晚间对伊朗进行“非常猛烈”的打击。此前，美国于周三对伊朗的监视能力、通信系统和防空设施发动了一系列空袭。

美国总统还威胁要控制伊朗最大的石油出口码头哈尔克岛，并声称美国将对伊朗的石油和天然气市场实行“完全控制”，就像它在委内瑞拉所做的那样。

近日，美国军队对伊朗境内目标发动袭击后，华盛顿和德黑兰之间的军事冲突不断升级，德黑兰随即对多个海湾国家发动导弹袭击作为回应。

伊朗国家媒体报道称，德黑兰袭击了位于科威特和巴林的美国军事设施，包括阿里·萨利姆空军基地、艾哈迈德·贾比尔空军基地和谢赫·伊萨空军基地。与此同时，巴林方面表示，其防空系统拦截并摧毁了伊朗的威胁目标。

伊朗媒体还报道称，伊朗对在霍尔木兹海峡活动的美国船只发动了导弹和无人机袭击，而科威特则在周四关闭了领空并拦截了导弹。

尽管局势最近有所升级，但能源咨询公司 Rystad Energy 表示，与以往的危机相比，石油市场现在更有能力应对各种干扰。该公司指出，美国石油出口增加、中国需求疲软，以及有其他出口路线可以减少对霍尔木兹海峡的依赖。

然而，该公司也警告称，迅速取得外交突破的可能性已经降低，由于冲突未来走向的不确定性持续存在，油价容易出现剧烈波动。

据市场观察人士称，SpaceX 备受瞩目的首次公开募股将于周五进行，这可能标志着全球资本市场的一个决定性时刻，并最终可能成为对埃隆·马斯克领导能力的一次“公投”。

该公司目标估值 1.75 万亿美元，市盈率约为 100 倍，相比之下，英伟达的市盈率约为 20 至 25 倍，苹果的市盈率约为 10 倍。

纳斯达克最近修改了上市规则，以方便 SpaceX 和其他计划进行大型 IPO 的公司纳入纳斯达克 100 指数，而标普全球拒绝做出例外，允许该公司提前进入标普 500 指数。

埃隆·马斯克将保留哪些投票权？

投资者还被要求接受与公司高估值相关的例外情况，以及马斯克坚持保留 SpaceX 约 80% 至 85% 的投票权，这种治理结构经常引起投资者的担忧，即使对于盈利记录良好的公司也是如此。

Appian 首席执行官 Matt Calkins 告诉 CNBC，此次 IPO“代表着对埃隆·马斯克的一次全民公投，以及投资者对这位企业家的信心程度”。

“我认为投资者对他信心十足，因为他已经取得了如此多的成就，他们押注于他开拓全新市场的能力，”他说。“但这仍然是一项风险极高的投资。”

他补充道：“就我个人而言，我没有投资的意愿，甚至不想对这种性质的IPO进行投机。”

卡尔金斯指出，市场仍处于非常早期的阶段，存在很大的不确定性，而且目前许多投资更多地是受信念驱动，而不是受传统的金融基本面驱动。

abrdn 股票主管 Ben Ritchie 周四在一份报告中写道，此次发行将检验“投资者是否愿意接受一种基于高估值、有限治理权和对创始人领导的愿景的信任的新型公开股权所有权模式”。

他问道：“这种组合以前奏效过，但能在这种规模下奏效吗？”

SpaceX股价能达到330美元吗？

尽管估值方面存在担忧，但许多投资者仍然对 SpaceX 的近期和长期前景保持乐观。

New Street Research 的分析师周四在一份报告中表示，他们预计该股将在 IPO 后的 12 个月内达到 165 美元，这意味着 22% 的涨幅，如果考虑到拟议收购代码编辑公司 Cursor，其估值将达到约 2.3 万亿美元。

分析人士写道：“航天领域的机遇巨大且多样，并将持续发展十余年。”

他们补充说，根据他们保守的增长估计，SpaceX 2.3 万亿美元的估值假设 SpaceX 能够占据大约 75% 的潜在市场份额。

在较为乐观的市场增长情景下，假设该公司仅获得 50% 的市场份额，他们认为其合理价值可能达到每股 330 美元。

然而，詹姆斯·道敦促在评估公司的长期未来时保持谨慎。

“SpaceX 的估值取决于该公司 20 年后的发展方向，”他告诉 CNBC。

“但20年后，马斯克会老得多，我不知道到那时他会扮演什么角色。”

他还补充说，SpaceX 的价值“与马斯克本人密切相关，我认为这是该公司最大的风险之一”。

散户投资者订单超过1000亿美元

据知情人士透露，随着可能打破纪录的 IPO 进入最后阶段，散户投资者对 SpaceX 股票的需求已超过 1000 亿美元。

据要求匿名的消息人士透露，该公司预计将至少把此次发行的20%的股份分配给散户投资者，因为相关信息仍属机密。

根据彭博社的计算，即使发行规模达到 750 亿美元（历史上规模最大），这样的分配仍然无法满足大部分零售需求。

彭博社周四早些时候报道称，需求已从超过 700 亿美元攀升至更高水平，因为在整个营销期间订单持续增加。

超过 1000 亿美元的数字包括来自美国境内外散户投资者的订单。

据报道，包括主权财富基金在内的主要机构投资者已各自获得超过 10 亿美元的投资额度。

据此前报道，沙特阿拉伯公共投资基金和科威特科威特投资局提交了大额订单，而卡塔尔投资局预计也将做出重大承诺。

市场观察人士认为，如果许多埃隆·马斯克的支持者未能获得足够的股票分配，或者根本无法获得任何股票，那么一旦股票开始交易，对该股票的需求可能会激增。

据法国巴黎银行分析师詹姆斯·皮卡列洛 (James Picariello) 称，马斯克通过领导特斯拉，建立了强大的散户投资者支持体系，特斯拉约 40% 的股份估计由个人投资者持有。

2020 年，马斯克在 X 上写道：“我非常欣赏小型散户投资者。”

谈到 Starlink 可能进行的 IPO，他当时补充道：“我会确保他们获得最高优先级，你们可以监督我兑现承诺。”

消息人士称，这家火箭、卫星和人工智能公司已收到来自约 1000 家机构投资者的订单。

此次发行的条款不太可能改变，包括每股 135 美元的价格和计划发行 5.556 亿股股票。

SpaceX预计将通过这笔交易筹集约750亿美元，公司估值约为1.8万亿美元。

该公司预计分配给国际投资者的股份不到 10%，而据报道，本月预留给日本的股份已从 20 亿美元增加到 25 亿美元。

讨论仍在进行中，发行的一些细节（包括零售配额比例）仍有可能发生变化。

预计各银行将在周四最终定价前停止接受机构订单，交易定于周五开始。

预计这笔交易将成为历史上规模最大的IPO，超过沙特阿美2019年上市筹集的294亿美元。

此次IPO也可能为其他大型人工智能相关公司上市铺平道路。OpenAI已于周一秘密提交了IPO申请，而Anthropic上周也采取了类似举措。

据彭博社计算，这三家公司加起来可能为美国证券交易所增加高达 3.6 万亿美元的市值。

此次IPO由高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通牵头，另有18家银行参与。

该公司正式名称为太空探索技术公司（Space Exploration Technologies），预计将在纳斯达克上市，股票代码为“SPCX”。