周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币和次要货币走软，兑美元跌入负值区间，并远离三个月高位。此前，东京公布的通胀数据弱于预期，引发市场回调和获利回吐。

数据显示，日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解，导致市场对日本3月份加息的预期下降。尽管日元目前有所回落，但由于市场对美日货币当局协调干预外汇市场的猜测日益增多，日元仍有望录得自去年8月以来的首次月度上涨。

价格概览

• 今日日元：美元兑日元上涨0.6%，至153.99，开盘价为153.08，盘中低点为152.86。

• 日元周四收盘上涨0.2%，此前一天因回调和获利回吐而下跌0.8%，此前日元曾触及三个月高点152.09。

东京核心通胀

日本今天公布的数据显示，东京1月份核心消费者价格指数上涨2.0%，为2024年10月以来最慢的增速，低于市场预期的2.2%，而12月份的涨幅为2.3%。

物价增速放缓显然减轻了日本央行决策者面临的通胀压力，缩小了今年进一步加息的空间。

日本利率

• 数据公布后，市场对日本央行在 3 月份会议上加息 0.25 个百分点的预期从 20% 降至 10%。

• 投资者目前正在等待日本有关通胀、失业和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

月度业绩

• 截至今日结算日，1 月份日元兑美元交易量已上涨约 2.0%，有望实现自去年 8 月以来的首次月度上涨。

• 2026年1月14日，日元兑美元汇率跌至18个月以来的最低点159.45，接近160的心理关口，促使日本当局发布明确的警告声明，以遏制日元贬值并支持外汇市场的稳定。

美日协同干预

路透社援引消息人士的话称，纽约联邦储备银行于1月23日星期五与市场参与者讨论了美元兑日元汇率，此举被广泛视为美国和日本当局为应对市场剧烈波动而持续密切协调之际，美国可能进行干预的强烈信号。

包括财务大臣和高级外交官在内的日本高级官员周一表示，他们正与美国在外汇问题上进行“密切协调”，这是基于2025年9月发表的一份联合声明。

首相高市早苗警告说，政府将“采取必要措施”应对市场上的任何异常或投机行为。

与此同时，日本央行货币市场数据显示，近期日元对美元的急剧上涨不太可能是由官方直接干预造成的。

中国在全球人工智能创新竞赛中的潜在秘密武器可能在于其丰富的电力资源。在中国悄然加速开发和整合大型语言模型的同时，西方国家为了维持数据中心的运转，正面临着日益严峻的能源安全权衡。

不断增长的电力需求以及为支持人工智能日益增长的计算负荷而增加的电网容量，正给整个西方国家的电网带来巨大压力。在美国和欧洲，由于电气化进程加速，太阳能和风能装机容量的增加速度超过了配套基础设施的投资，这些电网原本就已十分脆弱。因此，大规模停电事件日益频繁，能源价格也随之飙升。

Straighten Energy 战略采购高级副总裁 Jeremy Forre 最近在 Utility Dive 上发表的一篇评论文章中写道：“随着电力需求上升和电网现代化加速，公用事业公司和开发商正面临着全球贸易不确定性和电网可靠性的双重压力。”

然而，矛盾的是，中国——世界上最大的可再生能源安装国，也是第一个真正的“电力国家”——并没有遭受同样的问题，或者至少没有遭受同样的生存危机。

一个关键区别在于，中国大力投资扩建和升级电网，成功地使电网容量与需求相匹配，其效果远胜于西方国家。尽管中国在本世纪初经历了一系列区域性停电，但此后未再发生过任何大规模或危险的全国性停电事故。

这使中国在经济和地缘政治上处于极其有利的地位。相对充裕的能源、稳定的能源供应以及较低的电力成本，可能使中国在全球人工智能竞赛中占据显著优势。德勤咨询公司（Dezan Shira & Associates）管理合伙人阿尔贝托·韦托雷蒂（Alberto Vettoretti）近日在接受《南华早报》采访时表示：“就电力产能而言，中国与美国和欧盟之间的差距很大，而且中国在规模、结构和增长势头方面显然正在领先。”

此外，据《卫报》近期报道，中国科技公司抱怨电力成本高昂，“主要是由于使用国产半导体，其效率低于英伟达芯片”，此后，中国政府开始为数据中心提供能源价格补贴。这些补贴是旨在扶持中国人工智能企业的一揽子激励措施的一部分。《时代》杂志本周报道称：“随着人工智能主导地位成为中央政府的政策目标，每个城市和地区都在为该领域的初创企业提供激励措施。”

尽管中国在人工智能技术的研发和设计方面仍落后于美国，但中国科技公司有望在不久的将来赶上甚至超越硅谷。中国政府去年8月宣布的“人工智能+”计划，旨在“重塑生产模式和人类生活”，力争到2030年将人工智能融入中国经济的90%。

对于世界第二大经济体而言，这将需要巨量的电力和庞大的电网容量。然而，北京也可以利用人工智能来提高电网效率。人工智能可以在管理日益依赖波动性能源、同时又面临全天候需求不断增长的电网方面发挥核心作用。大型语言模型可以利用供需数据，以比许多传统计算模型更低的成本，实时计算出精细的波动。

西安交通利物浦大学的方洛瑞本月早些时候告诉路透社：“如果人工智能模型经过良好训练，能够准确预测一天中可再生能源发电量以及相应时间段的用电量，电网运营商就可以提前决定如何平衡供需，从而更加高效、安全地进行电力分配。”

中国计划明年将人工智能全面融入电网。

周四交易时段，美国股指下跌，科技板块再次承压，投资者正在评估最新的企业盈利报告。

由于人们越来越担心人工智能技术的快速发展可能会破坏该行业许多公司的商业模式，软件公司的股票滑入了熊市区间。

市场也消化了美联储周三维持利率不变的决定，以及经济活动持续稳健增长的信号，劳动力市场也出现了企稳的早期迹象。这些因素强化了市场对美联储可能暂停降息周期的预期。

截至格林威治标准时间17:11，道琼斯工业平均指数下跌0.1%，即67点，至48948点；标准普尔500指数下跌0.8%，即57点，至6921点；纳斯达克综合指数大幅下跌1.7%，即415点，至23445点。

周四交易中，受投机性买盘推动，铜价突破每吨 14,000 美元，创下新纪录。市场预期需求走强，加之美元走软和地缘政治担忧加剧，铜价上涨。

一些分析师警告称，价格的急剧上涨可能会抑制工业用户的实际需求，而且目前的供需基本面并不能完全支撑此次上涨行情，但投资者对此大多置之不理。

伦敦金属交易所三个月期铜基准合约价格一度飙升9%，创下每吨14268美元的历史新高，随后涨幅收窄至格林尼治标准时间13:15的14147美元。在交易所的官方公开喊价交易中，铜价上涨6.6%，至每吨13950美元。

Britannia Global Markets的Neil Welsh在一份研究报告中表示：“受中国看涨投资者的积极投机活动推动，铜价创下多年来最大单日涨幅。”他补充道：“投资者正涌入基本金属市场，预期美国经济增长将更加强劲，全球在数据中心、机器人和能源基础设施方面的支出也将增加。”

铜广泛应用于能源和建筑行业，是能源转型中的关键金属。然而，交易所监测的全球铜库存仍然居高不下，尤其是在美国，这引发了人们对当前铜价上涨能否持续的质疑。

在中国，上海期货交易所交易最活跃的铜合约在日内收盘上涨6.7%，报每吨109110元人民币（约合15708.77美元），盘中一度触及110970元人民币的历史新高。

尽管全球最大的铜消费国——中国现货需求疲软，铜价依然上涨。洋山铜溢价是衡量中国进口铜需求的关键指标，周三跌至每吨20美元，为2024年7月以来的最低水平，低于去年12月的55美元。

交易员表示，投资者对有形资产的需求普遍转向，也推高了铜价，在不断升级的地缘政治紧张局势下，黄金和白银价格已创下历史新高。

美元走软，徘徊在多年低点附近，进一步支撑了金属价格，因为对于使用其他货币的买家来说，以美元计价的大宗商品价格更低。

伦敦其他金属市场方面，铝价上涨2.1%，至每吨3325.50美元，创2022年4月以来最高水平；锌价上涨4.4%，至每吨3513美元，创2022年8月以来最高水平；铅价上涨1.6%，至每吨2049美元；镍价上涨3.6%，至每吨18025美元；锡价上涨1.5%，至每吨56795美元。