周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币上涨，此前连续两天对美元下跌，日元开始反弹，受益于美元走软，交易员们正在评估伊朗战争停止的可能性。

随着日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解，市场对日本4月份加息的预期有所下降。为了重新评估这些预期，投资者正在等待有关这个世界第四大经济体发展的更多数据。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元下跌0.1%，至159.33日元，低于开盘价159.46日元，盘中最高触及159.54日元。

周三日元兑美元收跌0.5%，连续第二个交易日下跌，原因是市场对伊朗如何回应美国提出的为期一个月的停火提议存在不确定性。

美元

美元指数周四下跌0.1%，创下近三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子全球货币的走弱趋势。

交易员们正在评估中东战争停止的可能性，同时各方加大外交努力以遏制局势升级，并谨慎地期待任何可能为达成缓和局势协议或停火铺平道路的信号。

伊朗战争进展

美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗正在做出巨大努力以达成协议，结束近四周的冲突。这与伊朗外交部长的言论相矛盾，后者表示伊朗正在审查美国的提议，但无意举行会谈以结束冲突。

伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，尽管伊朗与美国之间没有对话或谈判，但双方已通过中间人交换了各种信息。

阿拉格奇周三在接受国家电视台采访时补充说，通过友好国家传递信息、澄清立场或发出必要的警告并不构成谈判或对话。

特朗普周三在华盛顿的一次活动中表示，伊朗领导人正在进行“谈判”，渴望达成协议，但他们不愿公开表示这一点。

《纽约时报》报道称，美国已向伊朗提交了一份包含 15 个关键点的计划，旨在结束中东战争。

消息人士称，根据维特科夫和库什纳正在制定的机制，将宣布为期一个月的停火，并在停火期间就十五点问题进行谈判。

日本利率

本周公布的数据显示，日本2月份核心通胀率放缓，这是日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解的最新迹象。

根据相关数据，市场将日本央行在 4 月份会议上加息 0.25 个百分点的概率从 30% 下调至 15%。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资的更多数据。

以太坊的价格最近显示出技术信号和市场指标都倾向于上涨，在 2100 美元附近形成了一个强劲的支撑位，因为大型投资者（巨鲸）继续增持，这增强了短期内进一步上涨的可能性。

在交易活动中，买家在最近的调整期间成功地将价格维持在关键支撑位之上，之后价格上涨超过 3%，达到 2170 美元左右，这得益于地缘政治紧张局势缓解和油价跌破 90 美元后市场风险偏好的改善。

市场数据还表明，持有 100 至 100,000 个 ETH 的大钱包在 48 小时内购买了超过 750,000 个 ETH，这种模式通常被称为“巨鲸囤积”，这往往先于散户投资者参与推动的上涨行情。

另一个积极因素是交易所中的以太坊余额下降到接近 1500 万 ETH 的历史低点，这表明投资者正在将资产转移到冷存储或参与质押活动，从而减少了可供出售的供应量并支撑了价格。

技术分析显示，价格正在形成“杯柄形态”，这是一种著名的看涨延续形态。颈线位于 2384 美元附近，这是一个关键价位，如果突破该价位，价格可能突破 2400 美元，并打开通往更高价位（甚至可能达到 3000 美元）的道路。

技术指标也支持这一观点，超级趋势指标显示出看涨势头，而相对强弱指数（RSI）已从中性区域恢复，表明在进入超买状态之前还有进一步上涨的空间。

总体而言，能否突破 2400 美元关口仍取决于买家能否突破 2384 美元的关键阻力位，以及巨鲸流入、交易所供应减少和市场情绪改善等支撑因素的持续存在。

自大约一个月前中东冲突爆发以来，分析师们主要关注的是能源市场数据。

3月2日，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，这条水道承担着全球约五分之一石油和天然气供应的运输任务。此后，油价大幅飙升。

油价飙升至每桶 110 美元以上，促使美国启动行动，向该地区部署飞机和直升机，以重新开放海峡。

然而，尽管市场密切关注油价并担心燃料短缺，但其他大宗商品却滞留在海湾地区，可能会造成严重的后果。

氦

氦气的用途远不止派对气球，它还是半导体制造、医学成像和太空技术的关键元素，这可能会让一些人感到惊讶。

卡塔尔生产全球约三分之一的氦气，这些氦气需经过霍尔木兹海峡运输。但战争爆发后，卡塔尔被迫停止生产，并警告称，对能源基础设施的袭击将进一步瘫痪出口。

氦气的运输也很复杂，因为它以液态形式储存在隔热容器中，储存时间可达 35 至 48 天。

此后，分子开始变暖并泄漏，这意味着滞留在海峡中的货物会迅速失去价值，从而扰乱供应链。

氦气是半导体生产中的重要成分，包括用于人工智能模型的芯片，这可能会影响那些已经面临人工智能行业泡沫担忧的大型科技公司的股价。

其他用途

氦气还用于核磁共振成像仪中冷却磁体，以及在航天领域用于清洁火箭燃料箱。

随着更多私营公司进入太空领域，例如埃隆·马斯克的 SpaceX 和杰夫·贝佐斯的蓝色起源，太空行业的需求预计将会上升。

Pulsar Helium 首席执行官 Thomas Abraham-James 表示，当前的危机给氦气市场带来了两个同时的挑战。

他还补充说，霍尔木兹海峡的关闭意味着即使基础设施完好无损，产品也无法进入市场。

他解释说，如果紧张局势缓解，供应可能在几周内开始恢复，但恢复到正常的生产水平可能需要数月时间，而恢复受损的产能可能需要数年时间。

肥料

为全球近一半粮食生产提供支持的肥料成分也需经过霍尔木兹海峡。

海湾国家约占全球尿素贸易的 49%，尿素是一种富含氮的肥料，用于小麦等作物。

自战争爆发以来，尿素价格上涨了 40% 以上，而此时正值北半球春季播种季节，这是一个敏感时期，这意味着其影响可能会波及消费者。

影响不仅限于价格，由于化肥供应短缺可能导致农业产量下降，因为人们难以获得化肥。

氨的价格也上涨了约 20%，氨是另一种重要的化肥成分。与此同时，由于罢工和海峡关闭，卡塔尔等生产国被迫停止生产。

分析人士认为，持续的干扰可能会加大农产品市场的压力，并增加全球食品通胀的风险。

周三，铜价在前一交易日因伊朗否认与美国举行结束中东战争的谈判而下跌后反弹。然而，华盛顿方面宣布了一份包含15项条款的文件，其中列出了结束与德黑兰战争的条件，这为铜价提供了支撑。

周一，在唐纳德·特朗普谈到与德黑兰的“非常好的、富有成效的谈判”并决定推迟对伊朗能源基础设施的计划袭击后，金属价格收盘上涨了2%。

《纽约时报》援引匿名官员的话报道称，美国已向伊朗提交了一份旨在结束战争的和平计划。报道还称，这份包含15点内容的计划是通过巴基斯坦递交的。然而，双方立场依然相左，相互攻击仍在继续。《华尔街日报》也报道称，美国计划向中东地区部署第82空降师。

这份和平计划报告是在美国总统特朗普周二表示美国“目前正在与伊朗进行谈判”之后发布的。特朗普还补充说，德黑兰“行事理性”，似乎愿意达成和平协议。与之形成鲜明对比的是，伊朗国家媒体表示，伊朗不会接受美国的停火努力。

荷兰国际集团(ING)大宗商品分析师伊娃·曼西表示：“由于地缘政治乐观情绪消退，铜价在昨日反弹后今日有所回落。”

周三油价下跌，缓解了工业金属价格的压力。这表明市场对各国央行降息空间缩小以及燃料成本上涨可能削弱全球经济增长的担忧有所缓解。

花旗集团将未来三个月的铜价预期从之前的每吨 14,000 美元下调至每吨 11,000 美元。

该银行指出，只要霍尔木兹海峡继续关闭，工业金属价格可能就会继续下跌，因为投资者减少了对美联储降息的押注，同时周期性增长预期疲软，高风险资产的风险规避情绪持续高涨。

伦敦金属交易所铜库存高企，达到 359,275 吨，为近八年来的最高水平，这也对价格构成压力。周一新增流入 11,800 吨铜，其中超过一半进入了高雄的交易所仓库。

现货价格与三个月合约价格之间的价差仍然处于大幅期货溢价状态，约为每吨 92 美元。

另一方面，作为全球最大的铜消费国，中国需求的复苏帮助限制了铜价的下跌，尤其是在上周中国交易所的铜库存下降了 5.2% 之后。

截至格林威治标准时间 15:07，美国 5 月交割的铜期货价格上涨 1.8%，至每磅 5.55 美元。