周一，在亚洲市场，日元兑一篮子主要和次要货币上涨，兑美元汇率有望在过去三天内首次上涨，原因是避险买盘加速涌入日元，尤其是在日本执政联盟失去参议院多数席位之后。

上周东京公布的数据显示，日本央行货币政策制定者面临的通胀压力已经缓解，降低了7月份加息的可能性。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌 0.6% 至 (¥147.88)，高于周五的收盘价 (¥148.80)，而今日最高曾达到 (¥148.66)。

• 受日本核心通胀数据弱于预期的影响，周五结算时日元兑美元下跌0.15%，为连续第二日下跌。

• 上周，日元兑美元下跌0.95%，连续第二周下跌。

日本选举

由首相石破茂领导的自民党在本次选举中赢得了 47 个席位，少于获得参议院 248 个席位的多数席位所需的 50 个席位，因为其中一半的席位是需要争夺的。

虽然选举结果并不直接决定石破天惊政府是否会垮台，但却进一步加重了这位陷入困境的领导人的负担，他还在2024年10月失去了对权力更大的众议院的控制权。

观点与分析

• 澳大利亚联邦银行的货币策略师 Carol Kong 表示，市场可能在选举前就已预期执政联盟将面临更糟糕的结果，并质疑日元维持强势的能力。

• 孔补充道：“目前尚不清楚石破茂是否真的能继续担任首相……以及这对日本与美国的贸易谈判意味着什么。长期的政治不确定性将对包括日元在内的日本资产产生负面影响。”

日本利率

• 周五公布的数据显示，日本6月份核心通胀放缓幅度超过市场预期，反映出日本央行通胀压力减轻。

• 数据公布后，日本央行在7月份会议上加息25个基点的可能性从45%降至35%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待更多有关日本通胀、失业和工资的数据。

周五交易期间，大多数加密货币均上涨，随后出现获利回吐，导致加密货币总市值历史上首次突破 4 万亿美元大关，引发了人们对潜在泡沫的担忧。

本周早些时候，比特币价格曾达到 123,000 美元以上的历史高位，但在这一历史高位的获利回吐，加上监管立法最后阶段的不确定性，限制了其涨幅。

美国众议院通过三项数字资产监管法案

周四，美国众议院批准了三项具有里程碑意义的法案，为数字资产的明确法律框架奠定了基础。

该方案的核心内容《天才法案》（GENIUS Act）于6月中旬获得参议院批准，并以308票对122票的多数票获得通过。目前，该法案正等待唐纳德·特朗普总统签署成为法律。

《GENIUS法案》规定：

- 稳定币发行者必须持有与美元价值等值的优质资产储备。

- 发行人必须接受定期财务审计。

- 发行人将受到联邦和州的双重监督。

众议院还通过了另外两项法案：

- CLARITY 法案：旨在确定数字代币是否属于美国证券交易委员会 (SEC) 或商品期货交易委员会 (CFTC) 的管辖范围。

- 反 CBDC 监控国家法案：禁止美联储在未经国会明确批准的情况下发行中央银行数字货币。

这些进展代表着共和党议员们为重塑美国数字资产监管格局所做出的一致努力——共和党议员称之为“加密货币周”。官员和市场参与者对这些举措表示欢迎，认为这是迈向稳定监管基础的决定性一步。

政治不确定性与民主批评

然而，该监管方案仍面临重重障碍，因为两项与稳定币无关的法案仍在等待参议院批准。市场正密切关注该方案的最终通过情况，以便全面应对新的监管环境。

加密货币行业仍饱受质疑。该行业在去年的选举中大力支持特朗普总统和共和党，批评人士表示，这种政治支持如今正在取得成果。

一些民主党人也批评了特朗普及其家人参与的加密货币交易，据报道，这些交易为他们带来了巨额财富——至少在账面上是如此。《国家报》对一位与特朗普相关的加密货币的神秘投资者进行了深入调查，引发了人们对其存在利益冲突和不当影响的质疑。

众议院金融服务委员会资深成员、民主党众议员马克辛·沃特斯表示：“这些法律使国会成为特朗普历史上最大的加密货币欺诈案的同谋。”

比特币前景：仍在上涨

在最近创下新纪录后，全球最著名的加密货币的价值预计将继续上涨，到 2025 年可能超过 160,000 美元。

根据英国金融科技公司 Finder 的最新调查，预计比特币 (BTC) 今年将达到 162,353 美元（139,148 欧元）的峰值，然后稳定在 145,167 美元（124,418 欧元）左右，该调查汇集了 24 位加密货币行业专家的价格预期。

预测结果差异很大。最乐观的预测认为比特币今年将达到 25 万美元的峰值，而最低的预测平均为 87,618 美元，一些分析师预计比特币将跌至 7 万美元。

比特币价格最近已从去年年底的 10 万美元以下跃升至 12 万美元。

加密交易平台 Zondacrypto 首席执行官 Przemysław Kral 告诉欧洲新闻：“有几个因素正在推动对比特币的需求，包括更清晰、更有利的法规、支付等现实世界用例的增加以及经济状况的变化。”

他补充说，欧盟的MiCA框架等法规在近期的涨势中发挥了重要作用。加密资产市场（MiCA）法规规范了欧盟范围内的数字资产规则。加上机构投资者兴趣的日益增长——尤其是通过交易所交易基金（ETF）——这使得加密货币更容易被更广泛的投资者所接受。

加密货币ETF简化了投资这些资产的流程，无需直接持有。自去年比特币ETF在美国市场开始交易以来，这类基金的需求不断增长。

比特币存在泡沫吗？

尽管加密货币融入主流金融体系增强了人们对比特币的兴趣，但仍然存在所谓“泡沫”的风险——在没有强劲基本面的情况下，价格因投资者热情而上涨。

东北大学国际商务与战略学教授、加密货币专家拉维·萨拉西 (Ravi Sarathy) 表示，包括微策略 (MicroStrategy) 在内的大型机构投资者已经积累了大量比特币，这可能是其价格飙升的原因之一。微策略持有的比特币储备价值估计为 650 亿美元。

Sarathy 告诉 Euronews Business：“在之前机构犹豫之后，美国允许比特币 ETF 的新规则使得机构和散户投资者能够更轻松、更方便地将一些资源配置到这些高风险/高回报资产上。”

比特币的最大供应量为2100万枚，在供应有限的情况下，需求也随之增加。Sarathy指出：“这也推动了‘数字资产国库券’的兴起——这是一种机构策略，汇集投资者资金，投资包括比特币在内的一系列数字资产，从而加速了需求和价格上涨。”

他补充说，尽管对美国新立法的短期反应是积极的，但从长远来看，价格可能还会继续上涨。

华盛顿如何推动比特币上涨？

自从唐纳德·特朗普总统发起竞选活动，致力于将美国打造为“全球数字货币之都”以来，人们对比特币的兴趣飙升。本周，美国政府对加密货币的支持达到了顶峰，政府宣布了“数字资产周”。众议院议员们正在讨论一系列可能定义该行业监管框架的法案。

堪培拉大学高级讲师约翰·霍金斯表示：“比特币和加密货币总体上得到了特朗普政府的支持——这很讽刺，因为它们最初被认为是政府支持货币的替代品，并受到自由主义者的青睐。”

霍金斯认为：“比特币缺乏任何内在价值。16年后，它仍然没有实现成为广泛使用的支付方式的核心目标。它仍然是一个投机泡沫。”

然而，其他人却将特朗普的支持视为购买的理由。

Rouge International 和 Rouge Ventures 董事总经理 Desmond Marshall 表示：“随着特朗普支持数字资产，其儿子参与大规模加密项目，以及美元走强，美国政府已开始积累大量比特币储备。许多公司通过机构加密策略支持这一举措。”

最乐观的分析师预计比特币价格将大幅上涨，并预测在机构需求的推动下，比特币价格将达到 25 万美元。

交易平台 Morpher 首席执行官 Martin Fröhler 表示：“机构和企业的需求并未放缓，而散户投资者则基本保持观望态度。民族国家对比特币的采用仍处于早期阶段。”

尽管贸易紧张局势持续存在、中东冲突不断且美联储没有采取货币宽松政策，但比特币今年迄今仍上涨了约 25%。

现在是购买比特币的最佳时机吗？

约61%的受访专家认为现在是购买的好时机。

然而，Zondacrypto 首席执行官 Przemysław Kral 表示，谨慎仍然至关重要。

他告诉欧洲新闻：“面对如此巨大的势头，克制是关键。没人能预测价格是涨是跌。我们始终建议在投资比特币之前，进行彻底的研究，并对其有深入的了解。”

Komodo 首席技术官 Kadan Stadelmann 认为，比特币在未来六个月内将继续稳步上涨，然后进入“熊市”（抛售超过买入）。

斯塔德尔曼表示：“鉴于比特币已经达到 110,000 美元，并且这一上升周期至少还剩六个月，我预计它将在 2026 年第一季度达到顶峰，随后进入熊市。”

当被问及超长期预测时，Finder 的专家预测比特币到 2030 年可能达到 458,647 美元，到 2035 年将超过 100 万美元。

量子计算如何影响比特币的加密安全？

接受调查的绝大多数专家（79%）认为量子计算对比特币的加密安全构成威胁，因为量子计算机可能会破坏保护加密货币的加密标准。

四分之一（25%）的专家认为量子计算机可能在五年内破解比特币，另有 25% 的专家认为这可能在五到十年内实现。其余 29% 的专家认为这将需要十年以上。

只有 8% 的人认为量子计算根本不构成威胁，而只有三分之一的专家认为比特币社区至少在某种程度上做好了应对挑战的准备。

周五交易中，大多数美国股指均下跌，但由于市场关注企业盈利结果，这些股指仍接近历史高点。

2025年第二季度华尔街上市公司的财报季已经开始，首先公布的是银行财报，其中大多数都表现出强劲的数据。

由于美国总统唐纳德·特朗普可能解除美联储主席杰罗姆·鲍威尔的职务，全球市场本周陷入担忧。

市场表现方面，截至格林威治标准时间16:15，道琼斯工业平均指数下跌0.4%（相当于160点），至44,326点；标准普尔500指数下跌0.1%（3点），至6,293点；纳斯达克综合指数下跌0.1%（10点），至20,874点。

由于美元兑大多数主要货币下跌，且美国总统唐纳德·特朗普宣布对工业金属征收关税的担忧持续，铜价在周五交易中上涨。

据路透社报道，澳新银行分析师在一份报告中表示，特朗普宣布对铜进口征收50%的关税，将促使美国市场在短期内依赖国内库存，这将对COMEX和伦敦金属交易所的铜价造成压力。

周三公布的数据显示，伦敦金属交易所铜库存增加10,525吨，至121,000吨，因本周香港八家LME仓库正式开始运营。

据一名抗议领袖周二晚间向路透社透露，秘鲁（世界第三大铜生产国）的抗议者结束了持续两周多的主要铜运输路线的封锁。

与此同时，力拓周三宣布其季度铜产量增长9%，并预计其年度产量将达到预期范围的上限。安托法加斯塔铜矿也报告称，其上半年铜产量增长了11%。

另一方面，在美国宣布将于 8 月 1 日生效 50% 的关税后，为应对关税做准备的贸易商流入美国的铜速度已经放缓。

另一方面，截至格林威治标准时间 15:58，美元指数下跌 0.5% 至 98.2 点，最高触及 98.5，最低触及 98.1。

在美国交易中，截至格林威治标准时间 15:56，9 月交割的铜期货上涨 1.2%，至每磅 5.57 美元。