周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币和次要货币走强，开始从六周低点反弹，此前日元兑美元汇率在低位附近出现显著买盘。此次反弹受到日本当局的密切关注，他们正寻求支撑本币汇率。

日本疲软的劳动力市场数据降低了市场对日本近期加息的预期，投资者正在等待有关日本央行今年货币政策路径的更多证据。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元下跌0.3%，至157.18日元，低于开盘价157.68日元，盘中一度触及157.86日元的高点。

受伊朗战争的影响，日元周二收盘对美元下跌0.2%，连续第二天走低，并触及六周低点157.97日元。

美元

美元指数周三下跌约0.1%，从四个月高点99.68回落，并有望录得近三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子全球货币表现疲软。

除了获利回吐之外，美元走软也是因为美国即将公布2月份私营部门就业数据以及同月服务业表现等关键数据。

这些数据有望为美联储今年上半年降低美国利率的可能性提供更多证据。

日本当局

日本财务大臣片山五月周二表示，金融官员正以“高度紧迫感”密切关注市场动态。当被问及是否有可能干预外汇市场时，她表示，日本去年已与美国达成共识。

日本利率

周二东京公布的数据显示，日本1月份失业率升至2.7%，高于市场预期的2.6%，而12月份的失业率为2.6%。

根据这些数据，市场对日本央行 3 月份加息 25 个基点的预期从 15% 降至 5%。

4 月份利率上调 25 个基点的定价也从 40% 降至 25%。

路透社最新民调显示，预计日本央行将在9月份将利率上调至1%。

摩根士丹利和三菱日联金融集团的分析师在一份联合研究报告中写道，他们此前已经认为3月或4月加息的可能性很低，但随着中东局势发展带来的不确定性增加，日本央行可能会采取更加谨慎的立场，进一步降低近期加息的可能性。

投资者目前正在等待日本有关通胀、失业率和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

周二，钯金（XPD）价格大幅下跌，与其他工业金属一样，因中美中东持续冲突引发的地缘政治担忧而承受巨大压力。

导致下滑的关键因素：

供应链中断和地缘政治风险

中东局势日益紧张以及部分矿业运营中断加剧了人们对供应的担忧。然而，矛盾的是，这些担忧并未转化为强劲的购买力。相反，它们加剧了市场波动，卖方则继续掌控着市场。

美国对电动汽车的支持力度减弱

美国电动汽车激励政策的政治势头减弱，令市场情绪承压。钯金在汽车催化转化器中被广泛应用，因此任何支持性政策措施的放缓都会对工业需求预期造成压力。

明显的技术压力

跌破20日和50日移动平均线向短期交易者发出了负面信号。ADX指标也反映出趋势强度较弱，但偏向看跌，表明下跌动能尚不足以形成决定性的反转，尽管卖方仍然占据主导地位。

分析师观点：前景不一

Traders Union 的 Anton Kharitonov 认为，跌破短期和中期均线是一个警告信号，并指出 1715 美元是关键支撑位。如果跌破该水平，则可能引发进一步下跌，这表明只要卖方继续掌控市场，任何当前的反弹都显得脆弱。

Traders Union 的 Viktoras Karabytjank 持更为积极的观点，他指出，RSI 和 MACD 等周线指标在长期内仍保持支撑作用。他认为 1700 美元至 1750 美元之间的区间是更广泛的长期上升趋势中的一个盘整阶段。

市场分析师 Parshwa Turakhia 专注于短期走势，他认为 Stoch RSI 和 CCI 等指标表明近期市场处于超卖状态，这可能使价格迅速反弹至 1750 美元，但高波动性可能会持续存在。

截至格林威治标准时间 19:18，美国 3 月钯金期货下跌 7.5%，至每盎司 1,630.5 美元。

随着美伊战争在中东大片地区蔓延，且看不到明确的结束迹象，全球石油市场正面临着最糟糕的局面。这增加了长期供应中断的风险，并可能拖累全球经济增长。

霍尔木兹海峡及区域能源供应现状如何？

由于航运公司采取预防措施并暂停通过霍尔木兹海峡这一咽喉要道，途经该海峡的油轮交通实际上已经停滞。霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输海上通道。能源咨询数据显示，2025年全球约三分之一的海运石油出口经由该海峡。霍尔木兹海峡是全球能源贸易中最敏感的航道之一，连接着波斯湾和印度洋。

伊朗已扩大报复性打击范围，将区域能源设施也纳入其中。卡塔尔在关键设施遭到无人机袭击后宣布暂停液化天然气生产。这意义重大，因为全球约20%的液化天然气出口来自海湾国家，尤其是卡塔尔，而这些液化天然气都需经过高度敏感的海上航道运输。

摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡内瓦表示，此前认为不太可能出现前所未有的混乱局面的假设已被证明是错误的。她补充说，战争已经导致霍尔木兹海峡的航运几乎完全停滞，她称这是现代海运贸易中最动荡的时期之一。

周一，原油价格上涨超过6%，此前当日早些时候一度飙升超过12%，而欧洲天然气价格则暴涨超过40%。预计油价还将进一步上涨，具体取决于战争持续时间以及伊朗是否会袭击海湾地区的能源基础设施。

未来几天，美国司机预计将面临更高的燃油成本。由于原油价格上涨，未来一周汽油价格可能每加仑上涨0.10至0.30美元。

石油和天然气价格情景

据美国银行称，商品分析师预计布伦特原油价格将突破每桶100美元，而如果德黑兰立场强硬并继续袭击邻国的能源设施，欧洲天然气价格可能超过每兆瓦时60欧元。该银行还表示，霍尔木兹海峡持续的交通中断可能使布伦特原油价格再上涨40至80美元/桶。

如果战争持续超过三周，海湾国家的原油库存可能耗尽，因为未售出的原油将无出口地不断积压，这可能迫使一些产油国减产。摩根大通估计，在这种情况下，布伦特原油价格可能达到每桶120美元。

德意志银行表示，如果伊朗使用水雷和反舰导弹完全封锁霍尔木兹海峡，油价可能会飙升至每桶 200 美元。

历史比较和其他风险

上一次油价达到每桶 100 美元是在 2022 年俄罗斯入侵乌克兰之后，当时美国汽油价格创下每加仑 5 美元以上的纪录。

卡内瓦警告说，伊朗政治体系的崩溃可能带来更大的供应风险。伊朗每天生产超过300万桶石油，如果爆发内部动荡或内战，其产量可能会受到威胁，这种情况可能导致油价上涨超过70%。

不利情况

美国银行表示，如果冲突迅速结束，油价可能会回升至每桶 60 至 70 美元，尤其是如果冲突在几天内就能缓和的话。

然而，美国和伊朗似乎仍然坚持各自的立场。伊朗前国家安全顾问阿里·拉里贾尼拒绝与美国进行谈判，称美以联合袭击将该地区拖入了一场不必要的战争。

周二开盘时，由于美国和伊朗之间的战争和军事行动升级，美国股市指数普遍下跌。

美国和以色列的空袭导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，这标志着伊朗伊斯兰共和国的一个重大转折点，也是自 1979 年以来最重要的事件之一。

对此，伊朗官员誓言要进行强有力的报复，这加剧了人们对更大规模地区冲突的担忧，尤其是在几个海湾城市都报道了爆炸事件之后。

截至格林威治标准时间14:51，早盘交易中，道琼斯工业平均指数下跌2.1%（或1009点），至47895点；标准普尔500指数下跌1.8%（或137点），至6744点；纳斯达克综合指数下跌2.1%（或467点），至22282点。

华尔街股市开盘暴跌，道琼斯指数暴跌逾1000点。

由于美国和伊朗之间的战争和军事行动不断升级，美国股市周二开盘大幅下跌。

美国和以色列的空袭导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，这标志着伊朗伊斯兰共和国的一个关键时刻，也是自 1979 年以来最具影响力的事件之一。

伊朗官员誓言将采取强硬回应，这加剧了人们对地区局势进一步升级的担忧，尤其是在多个海湾城市发生爆炸的报道之后。

截至格林威治标准时间 14:51，道琼斯工业平均指数下跌 2.1%（1009 点），报 47895 点；标准普尔 500 指数下跌 1.8%（137 点），报 6744 点；纳斯达克综合指数下跌 2.1%（467 点），报 22282 点。