周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币小幅走高，试图从兑美元的两年低点反弹，此前市场在低位出现了逢低买入活动。

日元汇率已接近四十年来最低水平，促使日本当局加大力度支撑日元汇率，并抑制外汇市场的过度波动。日本财务大臣片山五月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了线上会议，讨论应对日元历史性疲软的潜在政策措施。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌不到0.1%，至161.48日元，开盘价为161.56日元。盘中最高触及161.64日元。

• 日元周一收盘对美元下跌0.2%，触及两年低点161.93日元，接近40年来的低点161.95日元。

日本当局

日元兑美元汇率跌破160日元的关键关口后，逼近40年来的最低水平，日本当局正密切关注外汇市场走势。该关口被普遍视为一条红线，一旦触底，可能引发新的干预措施以支撑日元。

加大力度

周一晚些时候，日本财务大臣片山五月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了线上会议，原因是市场对汇率剧烈波动日益担忧。

据路透社消息人士透露，讨论的重点是为解决日元历史性疲软而提出的措施，包括干预外汇市场的可能性。

片山周一重申，政府当局已做好充分准备，随时采取果断行动，直接干预外汇市场，以保护日元免受投机性波动的影响。

观点与分析

StoneX 高级市场分析师 Matt Simpson 表示：“日本财务省可能担心美元兑日元汇率升至 2024 年的最高水平。”

他还补充道：“财政部可能也感到无能为力，因为干预鹰派的美联储和强劲的美国经济数据可能会代价高昂且收效甚微。”

日本利率

• 经济调查显示，最有可能的基准情景是日本央行在 12 月份再次加息 25 个基点。

• 目前市场对日本央行7月份会议加息0.25个百分点的预期仍低于25%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。

周一，美国财政部授权出售伊朗原油至8月份，受此消息影响，油价下跌。

截至美国东部时间下午1点46分，全球原油价格基准布伦特原油期货下跌3.8%，至每桶77.51美元。美国西德克萨斯中质原油期货也下跌2.56%，至每桶74.64美元。

美国财政部颁发了一份为期60天的许可证，允许生产、交付和销售伊朗石油。该授权还允许伊朗原油进口到美国，并允许以美元结算款项。

此前，美国副总统万斯表示，美国和伊朗在周末于瑞士举行的和平谈判中取得了“重大进展”。

60天内达成最终协议的路线图

来自卡塔尔和巴基斯坦的调解员表示，美国和伊朗官员已就一项旨在60天内达成最终协议的路线图达成一致。

调解员补充说，美国和伊朗将在本周继续进行技术谈判，并将成立一个高级别委员会来监督调解进程。

此前，美国总统唐纳德·特朗普威胁要恢复对伊朗的军事行动，这引发了人们对上周达成的脆弱的临时和平协议的持久性的担忧。

特朗普周日发表上述言论时，万斯正在瑞士会见伊朗官员。伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡——世界上最重要的石油运输通道之一——的消息，使此次会谈黯然失色。

此次谈判在瑞士比尔根施托克度假村举行，标志着华盛顿和德黑兰上周签署谅解备忘录以来的首次会谈。该备忘录旨在结束冲突，并将脆弱的停火协议至少再延长 60 天。

该协议包括重新开放霍尔木兹海峡，并停止包括黎巴嫩在内的整个地区的敌对行动。然而，伊朗指责华盛顿未能保证黎巴嫩的停火，并表示最新一轮会谈将只关注备忘录的执行，而不是其核计划等更广泛的问题。

当前的供应充裕可能掩盖了未来石油市场的风险。

Quantum Strategy 的 David Roche 表示，考虑到储存在仓库和油轮上的原油，中东目前的石油供应量正接近战前水平。

然而，他在周一发布的一份报告中警告说，表面上的供应过剩反映的是库存下降，而不是生产水平的恢复，一旦这些库存耗尽，市场将变得脆弱。

虽然此前由于中东局势再度紧张而导致油价上涨，但高盛指出，持续的供应中断最终可能会加速向电动汽车的转型，从而降低原油的长期需求，并进一步给油价带来下行压力。

英国首相基尔·斯塔默周一在日益增长的政治压力下辞去了执政工党领袖的职务。与此同时，工党最受欢迎的人物之一安迪·伯纳姆宣布竞选下一任首相，并获得了潜在竞争对手的支持。

斯塔默表示，在政治压力不断增加的情况下，他将辞职。此前，他经过一个周末的反思，并在多位部长表示他一直在考虑什么对国家最有利之后，公布了自己的决定。

斯塔默在唐宁街10号外对记者说：“我的政党现在提出的问题是，我是否是带领我们参加下届大选的最佳人选。”

他补充道：“我已经听取了我所在政党议会党团的答复，我欣然接受这一答复。”

“我所做的每一个决定都以我深爱的国家为首要考量。因此，我将辞去工党领袖一职。今天上午，我已与国王陛下通话，并告知了他我的决定。”

接下来会发生什么？

选出新任工党领袖（也就是英国下一任首相）的提名将于7月9日开始。

斯塔默表示：“我将继续担任首相，直到遴选程序完成，我将尽一切努力确保权力有序交接。”

前曼彻斯特市长安迪·伯纳姆在周日的补选中获胜重返议会后，被广泛视为接替斯塔默的热门人选。伯纳姆此前曾两次竞选工党领袖。

在斯塔默宣布这一消息不到两个小时后，伯纳姆就确认他将竞选党魁和首相职位。

伯纳姆说：“基尔为我们的国家做出了巨大的贡献，我感谢他在这段极其艰难的时期所展现出的领导才能和奉献精神。”

他补充道：“他的决定标志着过渡期的开始，重要的是这一过程要以有序和负责的方式进行。我将自愿参与这一过程。”

此前外界普遍预期会挑战伯纳姆领导地位的前卫生大臣韦斯·斯特里廷宣布支持伯纳姆。斯特里廷上个月因不满斯塔默的领导而辞去卫生部长一职。

目前尚不清楚伯纳姆能否顺利当选工党领袖，还是会面临其他工党议员的挑战。

斯塔默面临的压力越来越大

在斯塔默的政治前途引发数日激烈猜测之后，记者们聚集在政府总部外等待澄清，斯塔默的声明才正式发布。

初级部长杰基·史密斯早些时候表示，斯塔默一直在“非常认真地”思考自己的未来，并支持他的决定。

在带领工党在 2024 年大选中取得压倒性胜利，结束了保守党在英国长达 14 年的统治之后，斯塔默的辞职标志着他政治生涯的戏剧性转变。

然而，两大政党的支持率都已下滑至右翼的英国改革党，该党已连续一年多在民意调查中领先。

工党在曼彻斯特戈顿和登顿选区（此前工党在该选区稳固）被绿党夺走后，又遭遇了一次挫折。

斯塔默为何失去支持率？

斯塔默政府上任伊始便遭遇动荡，一项取消数百万退休人员冬季燃料补贴的政策引发了广泛批评。该措施并未纳入工党的竞选宣言，并在遭到广泛批评后被撤回。

他还放弃了对家庭农场征收遗产税的计划，而他提高工资税和提高最低工资的决定激怒了部分商界人士。

一系列争议事件进一步损害了政府的声誉，其中包括前副总理安吉拉·雷纳去年因拖欠房产税而辞职。

对市场的影响

在斯塔默宣布辞职后，投资者开始抛售英国长期政府债券。

资产管理公司和投资银行表示，由于工党领导层更迭存在不确定性，他们将避免投资英国债券市场的大部分份额。

英国长期政府债券（金边债券）对政府支出计划的意外变化尤其敏感，而斯塔默继任者的不确定性使其更容易受到波动的影响。

Ninety One 的投资组合经理 Jason Borbora-Sheen 表示，他不看好长期国债，“因为存在不确定性，而且对财政状况更为敏感”。

市场担心伯纳姆担任首相可能会导致公共支出增加，并转向更偏左的政策。

在这种情况下，由于英国脆弱的财政状况，投资者可能会要求更高的债券收益率，从而导致债券价格下跌。

投资银行杰富瑞表示，由于预计未来几天市场将出现“进一步波动”，该公司正在避免投资英国长期政府债券，并减少对英镑的敞口。

周一，随着政治局势的发展，债券价格剧烈波动。

在斯塔默宣布辞职后，作为衡量政府借贷成本关键指标的10年期英国政府基准债券收益率从4.84%上升至4.86%。

然而，在韦斯·斯特里廷公开支持伯纳姆之后，伯纳姆的支持率回落至 4.80%，成为欧洲跌幅最大的一次，这使得领导权争夺战似乎已成定局。

杰富瑞经济学家莫希特·库马尔表示：“市场将密切关注伯纳姆对财政大臣的选择。”

他补充说：“令人担忧的是，伯纳姆的政策可能更偏向左翼，如果新任财政大臣不被视为可信，这可能会引发人们对赤字和借贷的担忧。”

RBC BlueBay 市场策略主管 Mike Bell 表示，该公司已做好英镑走弱的准备，并倾向于对 10 年期英国政府债券“保持观望”。

“如果市场开始质疑伯纳姆的信誉和英国的财政轨迹，那么10年期国债收益率回落至5%也就不足为奇了，”他补充道。

辞职后英镑和英国政府债券发生了什么变化？

周一，在斯塔默辞职后，英镑和英国政府债券价格继续承压，这可能为安迪·伯纳姆成为英国十年来的第七位首相铺平道路。

英镑下跌 0.27% 至 1.3202 美元，而对欧元汇率基本保持稳定，约为 0.867 英镑兑 1 欧元。

基准 10 年期英国国债价格相对稳定，收益率当日上涨 1 个基点至 4.85%。

消息公布后，英国股市基本持平。富时100指数小幅下跌，中型股下跌约0.5%。

现在人们的注意力预计将转向伯纳姆选择的财政大臣人选，她将接替雷切尔·里夫斯，里夫斯最近的工作重点是保持债券投资者对英国管理公共财政能力的信心。

周一，标普500指数和道琼斯指数小幅走高，科技股和金融股支撑了这一走势，与此同时，投资者也在评估美国和伊朗最新一轮谈判的进展。

伊朗核协议进展

调解员表示，尽管黎巴嫩和霍尔木兹海峡局势依然紧张，但美国和伊朗官员在周一早些时候于瑞士结束的第一轮会谈中取得了“令人鼓舞的进展”。

存储芯片股上涨，其中美光科技和闪迪的股价均上涨约3%。

费城半导体指数也上涨1.3%，创下历史新高。英特尔股价上涨2%，英伟达股价上涨1%。

在标普 500 指数的 11 个主要板块中，有 7 个板块上涨，其中金融服务板块领涨，涨幅达 1%。

相比之下，通信服务板块表现落后，下跌2.3%。Alphabet和SpaceX的股价分别下跌3.8%和7.9%，拖累了纳斯达克指数。

在华盛顿和德黑兰就60天内达成最终协议的路线图进行谈判后，油价下跌了2%。

人们对和平协议的希望帮助华尔街三大股指在上周四强劲收涨，其中纳斯达克指数上涨2.4%，科技股继续领涨市场。

AJ Bell 市场主管丹·科茨沃思表示：“尽管近几周来，由于人们希望中东冲突能够得到解决，避免长期高通胀环境，市场表现出了韧性，但冲突仍未解决，这意味着投资者尚未完全转向风险偏好模式。”

指数表现

美国东部时间上午 9:53，道琼斯工业平均指数上涨 261.38 点，涨幅 0.51%，至 51,826.08 点。

标准普尔500指数上涨23.77点，涨幅0.32%，收于7524.35点。

纳斯达克综合指数下跌1.52点，跌幅0.01%，收于26515.06点。

近期，人们对人工智能的乐观情绪支撑了华尔街的上涨，而相对强劲的经济以及对持续四个月的中东冲突结束的希望也普遍提振了市场。

下一次考验这波涨势的将是美光科技周三公布的季度业绩，此前这家存储芯片制造商的股价自年初以来已飙升约 300%。

通货膨胀与美联储

本周投资者的注意力集中在周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数上，这是美联储衡量潜在通胀的首选指标。

强于预期的读数可能会强化市场对美联储采取更鹰派立场的预期，此前美联储主席凯文·沃什在上周的会议上强调了控制通胀的必要性。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，市场目前预期美联储将在9月份加息25个基点。

反映短期利率预期的两年期美国国债收益率也在交易时段升至 2025 年初以来的最高水平，达到 4.230%。

投资者本周还将密切关注美联储官员的讲话，包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯和芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比，以从中寻找货币政策信号。

个股方面，Apogee Therapeutics股价飙升近47%，此前艾伯维宣布将以109亿美元现金收购该公司。艾伯维股价上涨4.7%。

纽约证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.2 比 1，纳斯达克证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.49 比 1。

标普500指数中有19只股票创下52周新高，另有19只股票创下52周新低。

纳斯达克综合指数中有 103 只股票创下 52 周新高，74 只股票创下 52 周新低。