周一亚洲交易时段，日元兑主要货币和次要货币走弱，连续第二个交易日下跌，兑美元跌至六周以来的最低水平。此次下跌受全球市场避险情绪的影响，此前伊朗和以色列之间再次发生军事冲突，导致中东地缘政治紧张局势升级。

日元兑美元汇率目前已突破备受关注的160日元关口，市场预期日本当局可能会加大力度警告日元过度波动，同时，市场也越来越猜测政策制定者可能会出手干预以支撑日元，减缓其贬值速度。

价格走势

美元/日元上涨约0.15%，至160.39日元，为4月30日以来的最高水平，开盘价为160.19日元，盘中一度触及160.14日元的低点。

• 受美国就业数据强于预期的影响，日元周五收跌0.2%，这是过去六个交易日中的第五次下跌。

• 上周，日元兑美元下跌0.65%，连续第四周下跌，主要原因是美国国债收益率上升以及市场对日本6月份加息的预期降低。

美元

美元指数周一上涨0.1%，连续第二个交易日走强，触及100.17点，创下两个月新高，反映出美元兑一篮子主要全球货币持续走强。

周五公布的强劲美国就业数据增强了投资者对美联储可能在今年晚些时候继续货币政策正常化并提高利率的预期。

由于伊朗和以色列之间的军事紧张局势加剧，威胁到中东脆弱的停火安排，美元也受益于避险需求的复苏。

油价

周一，全球油价上涨超过3%，恢复了此前两个交易日暂停的强劲涨势，并向数周以来的最高水平迈进。

此次上涨行情是由人们对中东地区可能出现的供应链中断的担忧加剧所致，而这种担忧源于伊朗和以色列之间最近的军事冲突。

伊朗-以色列冲突的最新进展

• 伊朗和以色列互相发动军事打击，引发了人们对该地区脆弱的停火协议稳定性的担忧。

• 为报复以色列对贝鲁特南部郊区的空袭，伊朗伊斯兰革命卫队向以色列目标（包括拉马特军事基地）发射了多波弹道导弹。

• 以色列军方表示，他们在启动全国空袭警报并将医院和学校置于最高警戒状态的同时，拦截了这些导弹。

• 据报道，美国总统唐纳德·特朗普与以色列总理本雅明·内塔尼亚胡进行了紧急通话，敦促对方保持克制，并劝阻立即采取军事行动。

• 以色列战机对德黑兰的军事目标和其他地点进行了密集空袭，首都各地均有报道称发生了大规模爆炸。

• 特朗普告知以色列官员，华盛顿在巴基斯坦的斡旋下即将与德黑兰达成最终协议，并要求再给予几天时间让外交努力继续进行。

• 从技术上讲，美国和伊朗之间的停火协议自4月初以来一直有效。

• 特朗普向德黑兰发出严厉警告：“你们已经发射了导弹。够了。立即回到谈判桌前。”

• 特朗普还表示，以色列和伊朗最近的袭击不会破坏达成和平协议的努力。

¥160 干预区

由于日元兑美元汇率突破了160日元的关键门槛，日本当局继续密切关注外汇市场，这一水平被广泛认为是官方干预的潜在触发点。

据路透社消息人士透露，东京方面在4月下旬和5月初多次干预日元汇率以支撑其走势。在此期间，日元兑美元汇率一度跌至160.72日元，创下2024年7月以来的最低水平。

日本官员多次警告货币波动过度，并强调当局已准备好对无序的市场波动采取果断行动。

财务大臣片山五月重申，如果出现投机性或过度货币波动，政府仍“准备采取适当措施”。

周五，美国主要股指走低，半导体股在强劲上涨后承压，而强于预期的美国就业报告强化了市场对美联储可能维持更为鹰派货币政策立场的预期。

最新劳动力市场数据显示，5月份非农就业人数增加17.2万人，继4月份增加11.5万人之后，这一数字远超路透社调查显示经济学家此前预期的8.5万人。

报告发布后，金融市场对货币政策收紧的预期大幅上升。投资者目前认为美联储在年底前加息25个基点的可能性高达98%，而就业数据公布前这一可能性约为60%。

这份报告发布之际，正值美联储新任主席凯文·沃什本月晚些时候召开首次政策会议之前，政策制定者们仍在努力应对高企的通胀压力，而中东冲突加剧了这一压力。

Siebert Financial 首席投资官 Mark Malek 表示，尽管有迹象表明劳动力市场增速放缓，但其依然保持韧性。

“你不能说劳动力市场正在蓬勃发展，但它也肯定没有崩溃，”马利克说。

他还补充说，近期上涨之后出现回调对市场是有益的。

科技行业面临压力

芯片制造商的股票领跌。半导体巨头英伟达（NVIDIA）是目前全球市值最高的公司，其股价下跌了2.5%。

与此同时，英特尔、美光科技、AMD和博通的股价下跌了4.2%至6.2%。

科技板块连续第三个交易日下跌 2.5%，而费城半导体指数下跌超过 5%。

此前，芯片股一直是华尔街从 3 月份低点反弹至历史高点的主要推动力，这得益于人们对人工智能的热情以及强劲的企业盈利。

与此同时，标普500指数的11个主要板块中有6个板块上涨，其中必需消费品板块领涨，因为投资者转向了市场中更具防御性的领域。

市场表现

截至美国东部时间上午 9:43，道琼斯工业平均指数下跌 128.36 点，跌幅 0.25%，报 51433.57 点。

标准普尔 500 指数下跌 64.63 点，跌幅 0.85%，收于 7,519.68 点；纳斯达克综合指数下跌 374.02 点，跌幅 1.39%，收于 26,456.94 点。

如果跌势持续到收盘，标普500指数将录得自4月以来的首次周线下跌，而纳斯达克指数本周也将小幅收跌。不过，道琼斯指数仍有望连续第三周上涨。

地缘政治与企业新闻

美伊谈判在周末前仍然陷入僵局，凸显了达成更广泛的和平协议和降低地缘政治风险的努力仍然十分复杂。

与此同时，花旗集团表示，鉴于近期股市上涨，该公司已减少其股票敞口，理由是担心通胀和投资者持仓过于集中，但同时仍对受人工智能相关盈利增长驱动的美国股市保持积极的长期展望。

个股方面，Lululemon Athletica 股价下跌 8%，此前该公司下调了全年盈利预期，并发布了低于华尔街预期的季度业绩指引。

相比之下，库珀公司公布第二季度业绩超出预期，股价上涨 6.4%。

标普全球宣布不会改变其主要指数的纳入标准，这降低了SpaceX在预期IPO后立即加入标普500指数的可能性，而SpaceX的IPO可能成为历史上规模最大的公开募股。

与此同时，标普道琼斯指数公司正准备在收盘后公布其常规指数再平衡结果。Marvell Technology市值超过2700亿美元后，被视为纳入基准指数的热门候选公司之一。

市场广度依然为负，纽约证券交易所下跌股票数量与上涨股票数量之比为 2.04 比 1，纳斯达克交易所下跌股票数量与上涨股票数量之比为 2.11 比 1。

标准普尔 500 指数创下 7 个 52 周新高和 2 个新低，而纳斯达克指数则创下 27 个新高和 38 个新低。

印尼政府采取措施限制镍矿生产后，原材料供应趋紧，迫使许多冶炼厂降低开工率并缩减产量，印尼镍产业开始感受到这一影响。

镍价反映了市场动态的一些变化，截至格林威治标准时间 15:26，现货镍价下跌 2.3%，至每吨 18,300 美元。

印尼能源部将该国2026年的镍矿产量配额下调至2.6亿至2.7亿吨，低于去年的3.2亿吨。新目标也远低于行业对今年3.4亿至3.5亿吨的需求预估。

多年来镍供应过剩严重打压了全球镍价，因此政府出台了减产措施。

冶炼厂利用率下降

据印尼镍业协会称，回转窑电炉镍冶炼厂的利用率已降至 76%，而一年前为 84%。

行业组织主席阿里夫·B·库苏马周五在印尼关键矿产会议上表示，南苏拉威西和中苏拉威西的多条生产线已将产量减少到产能的 50% 以下。

他解释说，运营商正在维持最低生产水平，以避免完全关闭熔炉，因为重新启动闲置的熔炉成本很高，而且可能需要几个月的时间。

政府力求防止再次出现供应过剩的情况。

印尼国家经济委员会成员塞普蒂安·哈里奥·塞托表示，多年来镍供应过剩给镍价造成了巨大压力，因此有必要采取生产控制措施。

“如果我们不控制产量，我相信2026年镍市场将出现历史上最大的过剩，”濑户说。

5月6日，伦敦金属交易所的镍价攀升至每吨2万美元，创下自2024年5月以来的最高水平，原因是投资者担心世界最大的镍生产国印度尼西亚可能出现供应短缺。

塞托表示，每吨 18,000 美元至 20,000 美元的价格区间是印尼的“理想水平”。

“我们希望镍价保持在目前的范围内，但我们当然不认为镍价会大幅上涨到每吨 20,000 美元以上，因为那样会给终端用户带来问题，”他说。

主要生产商用完配额

与此同时，由法国矿业公司埃拉梅特部分控股的印尼镍矿企业 PT Weda Bay Nickel 在 5 月底用完其采矿配额后，已暂停镍矿生产。

该公司计划申请额外的生产配额，以期恢复运营。

这些事态发展凸显了印尼在全球镍供应管理中日益积极的作用，因为政策制定者试图在提高生产商盈利能力的同时，避免市场再次出现长期供应过剩的风险。

加拿大劳动力市场在5月份表现出人意料地强劲，就业人数大幅上升，失业率下降，这表明尽管经济增长放缓，但加拿大经济仍然比许多经济学家预期的更具韧性。

周五公布的数据显示，加拿大经济5月份新增就业岗位87800个，失业率降至6.6%。

这一结果远超市场预期。路透社调查的经济学家此前预计失业率将维持在6.9%不变，这是4月份创下的六个月来的最高水平，同时预测新增就业岗位仅为1万个。

加拿大统计局的数据显示，5 月份是 2026 年就业人数首次出现月度增长，并帮助恢复了今年年初以来失去的约 80% 的就业岗位。

上一次出现大规模就业增长是在2025年10月。

尽管经济放缓，但仍展现出韧性

一年多来，加拿大经济一直面临着美国关税和持续贸易不确定性带来的压力，这给关键行业造成了沉重打击，导致失业，并削弱了整个经济的招聘和投资活动。

加拿大在第一季度末进入技术性衰退，此前该国经济已连续两个季度出现年化萎缩。

然而，鉴于没有出现大范围失业，且多个行业持续增长，经济学家们对于该国是否正在经历真正的经济衰退仍存在分歧。

加拿大统计局报告称，5月份建筑业新增就业岗位26800个，而信息、文化和娱乐业新增就业岗位19300个。

运输和仓储行业的就业人数增加了 18,700 人，而住宿和餐饮服务业增加了 17,000 个职位。

相比之下，批发和零售贸易部门（约占总就业人数的 14%）失去了约 35,000 个工作岗位。

Sibley Creek Economic Research 的首席经济学家 Jay Zhao-Murray 表示，该报告提供了令人鼓舞的证据，表明加拿大经济并未陷入更深的衰退。

赵-默里表示：“这些对加拿大经济来说是积极的进展，应该有助于消除加拿大已经陷入衰退的说法。”

他还补充说，劳动力市场继续展现出潜在强劲势头，这可能使加拿大央行在下周的政策会议上维持利率不变。

增长主要集中在全职就业方面。

经济学家还指出，加拿大将部分承办即将到来的国际足联世界杯，这可能会在 6 月和 7 月为某些行业的就业提供额外的支持。

5 月份的就业增长几乎全部来自全职工作岗位，增加了 15.4 万个职位，几乎抵消了今年前四个月的大部分损失。

与此同时，兼职就业岗位减少了66200个。

加拿大央行密切关注的衡量通胀压力的关键指标——正式员工平均时薪，5 月份同比增速放缓至 3.2%，而 4 月份为 4.8%。

青年失业率也有所改善，下降0.9个百分点至13.4%，这是自1月份以来的首次下降。

市场反应

报告发布后，加元兑美元汇率上涨0.12%，至1美元兑1.3889加元，约合0.72美元。

加拿大两年期政府债券收益率上涨9.5个基点至2.762%。

市场也提高了对未来政策收紧的预期，充分消化了加拿大央行在年底前加息 25 个基点的预期，目前市场普遍认为 12 月是最有可能采取这一举措的时机。