周五，日元在亚洲市场对一篮子主要货币和次要货币下跌，连续第二天对美元走低，并进一步远离三个月来的最高水平。下跌的原因是持续的调整和获利回吐操作，以及由于美国和伊朗在霍尔木兹海峡的军事紧张局势再度升级，美元作为避险货币再次受到追捧。

日本政府数据显示，3月份名义工资增长放缓幅度超出预期，减轻了日本央行决策者面临的通胀压力，降低了日本6月份加息的可能性。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.1%，至156.99日元，开盘价为156.87日元，盘中最低触及156.71日元。

日元周四收盘下跌0.35%，此前日元兑美元汇率在前一交易日触及三个月来的最高水平155.03日元后，受到回调和获利回吐的影响。

美元

美元指数周五上涨约0.1%，连续第二个交易日走强，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

由于美国和伊朗在霍尔木兹海峡再次爆发冲突，明显违反了停火协议，美元被视为最佳替代投资，因此美元再次成为投资者买入的目标，金价也随之上涨。

霍尔木兹地区紧张局势再度升级

美国中央司令部（CENTCOM）宣布，三艘海军驱逐舰在穿越海峡时遭到导弹、无人机和快艇的袭击，美军随即展开“自卫”打击，目标是阿巴斯港和格什姆岛的导弹和无人机发射场以及军事设施。

特朗普总统将美国最近的空袭描述为“轻轻一击”，并强调尽管发生了这些小规模冲突，停火协议仍然“有效”。

德黑兰指责华盛顿违反停火协议，袭击两艘伊朗船只和平民区，同时宣布其防空系统在德黑兰和沿海地区拦截了敌对目标。

Pepperstone研究主管克里斯·韦斯顿表示：“达成持久和平协议的道路绝非易事。”他补充道：“交易员们不得不重新审视近期会议期间就冲突走向和霍尔木兹海峡航运正常化所作出的假设。”

日本工资

日本劳动省周五表示，3月份总现金收入和另一组全职员工工资数据同比上涨2.7%，低于此前预期的3.2%，而2月份工资涨幅为3.4%。

毫无疑问，日本工资增长放缓将为未来一段时间内物价进一步下降和通胀放缓铺平道路，从而减轻日本央行决策者面临的通胀压力，并降低日本今年加息的可能性。

日本利率

根据上述数据，市场预期日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的概率从 65% 下降到 55%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的数据。

周四交易时段，受美元走软和油价下跌的支撑，金价升至两周来的最高水平。与此同时，人们对美国和伊朗达成和平协议的希望日益增长，缓解了与通货膨胀和利率上升相关的担忧。

现货黄金上涨1%至每盎司4735.32美元，此前曾触及4月23日以来的最高水平。美国6月黄金期货也上涨1.1%至每盎司4745.90美元。

City Index 的市场分析师 Fawad Razaqzada 表示：

“这一切都与油价息息相关。油价下跌时，债券价格往往会上涨，导致收益率下降，因为投资者会降低对央行加息的预期，这反过来又会支撑黄金和白银等资产的价格。”

美国总统唐纳德·特朗普曾预测与伊朗的战争将很快结束，而德黑兰正在审查美国的和平提议。消息人士称，该提议将正式结束冲突，但一些争议问题仍未得到解决，包括华盛顿要求停止伊朗的核计划和重新开放霍尔木兹海峡。

周四，随着人们对逐步重新开放海峡的协议抱有越来越大的希望，股市上涨，而油价再次下跌。

与此同时，美元汇率维持在两个多月以来的最低水平附近，该水平在前一交易日创下，这使得以其他货币计价的黄金价格有所下降。

基准 10 年期美国国债收益率也出现下降，降低了持有无收益黄金的机会成本。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具的数据，市场对美国 12 月份加息的预期已从周三的 16% 降至 12% 左右。

投资者目前正等待周五公布的美国月度就业报告，以从中寻找美联储今年货币政策路径的信号。

与此同时，中国央行连续第18个月增加黄金储备，截至3月底，黄金储备达到7464万金衡盎司，而上月为7438万盎司。

美国和以色列的轰炸行动摧毁了伊朗的大部分基础设施和工业，导致国内生产中断，并推高了基本食品的价格。

美国海军的封锁也加剧了德黑兰的经济压力，因为封锁扰乱了伊朗通过霍尔木兹海峡的贸易。霍尔木兹海峡是世界上最重要的海上通道之一，自2月28日战争爆发以来，该海峡实际上已经关闭。

作为应对措施，伊朗转向其他路线，通过卡车从邻国巴基斯坦和土耳其运输货物，同时经由里海从其盟友俄罗斯运输货物。德黑兰还在研究通过铁路向其最重要的贸易伙伴之一中国运输石油的可能性。

巴尔的摩约翰·霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克表示，替代路线可以为伊朗经济提供消费品、食品和工业材料，但“无法完全取代海运集装箱经济”。

曾担任美国前总统罗纳德·里根政府经济顾问的汉克补充道：“卡车运输成本更高，里海沿岸港口和船队的运力有限。因此，预计进口成本将上升，可贸易商品价格将上涨，但不会出现一些人所说的经济崩溃。”

美国总统特朗普在四月下旬曾表示，“伊朗的整个石油基础设施将会崩溃”，他认为美国的封锁阻止了德黑兰出口石油，而石油是伊朗经济的主要命脉。然而，专家质疑封锁霍尔木兹海峡是否能够迫使伊朗投降或接受美国提出的和平协议条件。

伊朗当局则证实，美国的封锁并未影响该国提供基本商品和食品的能力，并指出该国国内生产能力强劲，且存在其他进口途径。

伊朗农业部长戈拉姆雷扎·努里4月21日表示：

“尽管美国实施了海上封锁，但我们在提供必需品和食品方面没有遇到任何问题，因为我国国土面积大，可以通过多个边境口岸进口物资。”

华盛顿智库“国防优先”中东项目主任罗斯玛丽·凯拉尼克认为，伊朗的地理位置降低了美国海上封锁的影响。

伊朗人口约 9000 万，与七个国家接壤，陆地边界线长达 6000 公里，此外，伊朗还有 700 公里的里海海岸线，连接中亚和俄罗斯。

凯拉尼奇表示：“即使补偿无法完全弥补，从邻国用卡车运输货物等措施也能弥补封锁造成的损失。贸易量可能会减少，运输成本可能会增加，货物种类也可能会发生变化，但战时经济有能力找到替代方案。”

她补充说：“伊朗人绕过特朗普封锁的可能性是无穷无尽的，因为该国拥有数千公里的陆地边界。”

根据国际法，任何封锁都不得阻止食品和药品的流通。目前尚不清楚美国是否故意或间接阻碍向伊朗运送民用物资。

其他陆路路线

伊朗议员易卜拉欣·纳贾菲上个月表示，除了里海之外，伊朗还利用途经巴基斯坦、土耳其、亚美尼亚和阿塞拜疆的陆路进口货物。

4月25日，巴基斯坦开放港口，允许来自第三国的货物运往伊朗，并开通了六条陆路通道，将货物从瓜达尔港、卡拉奇港和卡西姆港运往伊朗边境。预计这些通道将主要用于进口大米、肉类和婴儿配方奶粉。

自4月13日美国实施封锁以来，约有3000个运往伊朗的集装箱滞留在巴基斯坦港口。

卡皮科伊-拉齐过境点连接伊朗和土耳其，也是连接西亚和欧洲的重要贸易走廊的一部分。自封锁开始以来，德黑兰是否增加了通过该走廊的进口量，目前尚不清楚。

与此同时，俄罗斯恢复了通过里海向伊朗安扎利港（位于世界上最大的封闭水域）的货物运输。

3月18日，以色列对安扎利港发动空袭，造成港口损毁。特拉维夫方面当时声称，以色列袭击了伊朗海军目标和设施，其中包括数十艘军舰，例如导弹艇和巡逻舰。

媒体报道显示，莫斯科和德黑兰利用里海走私受制裁的石油和武器，尽管两国也通过这条路线交换食品。以色列袭击事件发生后，俄伊之间的粮食贸易立即停止，之后才恢复。

商品和航运分析公司 Kpler 表示，自 4 月中旬以来，约有 12 艘来自俄罗斯、哈萨克斯坦和土库曼斯坦的船只满载谷物、玉米和葵花籽油抵达里海沿岸的伊朗港口。

铁路运输石油

除了确保新的进口路线外，伊朗还在寻求其他石油出口方式。

尽管美国的封锁严重扰乱了伊朗的海上石油出口，但并未完全阻止其出口，因为一些与伊朗有关的油轮设法绕过了封锁，货物追踪组织 Vortexa 和海事数据公司 Lloyd's List 表示。

专家认为，根据封锁生效前已有高达 1.3 亿桶伊朗石油在海上的情况来看，伊朗至少还能承受两个月的封锁。

然而，据伊朗石油出口商联盟发言人哈米德·侯赛尼称，德黑兰正在转向其他替代方案，包括通过铁路向中国出口石油，中国购买了伊朗约 90% 的石油出口。

伊朗的铁路基础设施与中国的义乌和西安等城市相连。哈萨克斯坦-土库曼斯坦-伊朗走廊于2014年开通，并通过全长10400公里的中国货运铁路进行扩建，该铁路于2025年竣工。

汉克说：“铁路可以运输具有战略意义的大量物资，但在短期内，它们无法取代巨型油轮。”

他补充说：“它们的重要性部分在于后勤，部分在于政治，因为它们完全在西方海军可以监控的任何水道之外运作，并且不受美元支付体系的约束，尤其是自 2012 年以来，中国一直用人民币支付伊朗石油的费用。”

与此同时，凯拉尼克表示，海运仍然是最有效的石油运输方式，但伊朗也可以利用陆上运输方法来绕过美国的禁令。

她补充说：“伊朗也可以像伊拉克以前那样，通过陆路用卡车运输石油，伊拉克以前就是通过叙利亚将石油运往地中海，以避开霍尔木兹海峡。”

她继续说道：“短期内，由于运输卡车数量有限，数量将会减少，但进口国或第三方可能会提供额外的卡车，这可能是出于对伊朗的政治支持，也可能是因为他们希望在供应短缺的市场中获得更多石油供应。”

周四，受美国和伊朗有望达成协议、恢复霍尔木兹海峡原油运输至正常水平的预期提振，油价持续下跌，标普500指数和纳斯达克指数仍接近历史新高。

官员和消息人士称，美国和伊朗即将达成一项有限的临时协议，以停止战争。人们越来越乐观地认为，这可能为重新开放这条狭窄的水道铺平道路，这条水道被认为是全球能源和贸易的重要动脉。

预计德黑兰方面将很快对和平提议作出回应。

全球股市创下历史新高，而油价下跌约 4%，进一步远离每桶 100 美元的水平。

Dakota Wealth 的高级投资组合经理 Robert Pavlik 表示：

“如果这场冲突持续很长时间，我会感到惊讶。如果真的持续下去，那一定是伊朗方面想拖延时间。我认为特朗普希望结束这场冲突。”

科技股和人工智能股的强劲持续上涨也对美国股市创下历史新高起到了重要作用，投资者对人工智能技术的强劲需求、强劲的财报季和积极的经济数据表示欢迎。

然而，周四科技股的上涨势头似乎有所放缓，由于市场担忧Arm Holdings公司尽管盈利前景强劲，但能否为其新的人工智能芯片获得充足的供应，导致该公司在美国上市的股票下跌了6.9%。

英特尔股价下跌 3.3%，而 AMD 股价下跌 2%。

截至美国东部时间上午 9:40，道琼斯工业平均指数上涨 39.22 点，涨幅 0.08%，至 49,949.81 点；标准普尔 500 指数上涨 5.43 点，涨幅 0.07%，至 7,370.55 点；纳斯达克综合指数上涨 79.70 点，涨幅 0.31%，至 25,918.64 点。

标普500指数的11个主要板块中有6个板块下跌，其中能源板块跌幅最大，达2.1%。

数据显示，上周申请失业救济金的美国人数量增幅低于预期，裁员人数仍然很低，这支撑了劳动力市场的稳定。

周三公布强劲的私营部门就业报告后，投资者正等待周五公布的更为全面的非农就业报告。路透社对经济学家的调查显示，预计4月份非农就业人数将增加6.2万人，而3月份则增加了17.8万人。

交易员们继续押注美联储将在年底前维持利率不变，原因是劳动力市场状况稳健且能源价格高企。这与此前战争爆发前多次降息的预期相比，标志着市场预期发生了重大转变。

今天晚些时候，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利、克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克和纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯都将发表讲话。这三位都是今年联邦公开市场委员会的投票成员。

在其他股票走势方面，网络安全类股在Datadog上调全年盈利预期后上涨。该公司股价飙升30%，而CrowdStrike和Palo Alto Networks的股价分别上涨4.8%和6.4%。

与此同时，Snapchat 母公司宣布第一季度广告收入受到中东战争和北美增长放缓的影响后，Snap 股价下跌了 2.2%。

家电制造商惠而浦第一季度销售额未达预期，并决定暂停派发股息，受此消息影响，惠而浦股价也下跌了 13%。

纽约证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.07 比 1，纳斯达克证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.09 比 1。

标准普尔 500 指数创下 13 个 52 周新高，同时创下 8 个 52 周新低；纳斯达克综合指数创下 73 个 52 周新高和 34 个 52 周新低。