周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币和次要货币走低，连续第二个交易日下跌，兑美元汇率逼近一周低点。由于市场对日本明年9月前加息的预期减弱，日元有望创下今年以来最大单周跌幅。

日本近期收紧货币政策的可能性降低，这归因于首相高市早苗预计将采取扩张性财政政策，以及日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元上涨0.2%，至155.31日元，高于开盘价154.99日元，盘中最低触及154.87日元。

日元周四收盘对美元下跌0.15%，连续第二个交易日走低，并触及一周低点155.34日元，主要原因是日本对美投资支出强劲。

每周交易

在本周的交易中（本周交易将于今日结算日正式结束），日元兑美元汇率迄今已下跌约 1.75%，有望创下今年以来最大的单周跌幅，尤其是自 2025 年 7 月以来的最大单周跌幅。

核心通胀

今天在东京公布的数据显示，日本1月份核心消费者价格指数上涨2.0%，为2024年1月以来的最低增速，与市场预期的2.0%涨幅相符，而12月份的涨幅为2.4%。

这些数据清楚地表明，日本央行决策者面临的通胀压力持续缓解，降低了今年上半年日本加息的可能性。

观点与分析

凯投宏观亚太区首席经济学家阿比吉特·苏里亚表示，今天的数据不太可能让日本央行感到迫切需要恢复货币紧缩周期，尤其是在上一季度经济活动疲软的情况下。

苏里亚补充说，如果近期的疲软被证明是暂时的，工资增长有所改善，而潜在的价格压力仍然相对坚挺，那么该银行仍有充分的理由在6月份再次提高利率。

日本利率

根据上述数据，市场对日本央行在 3 月份会议上加息 0.25 个百分点的预期从 10% 降至 3%。

4 月份会议上加息 0.25 个百分点的定价也从 50% 降至 30%。

根据路透社最新调查，日本央行可能在9月份将利率提高至1%。

投资者目前正等待日本公布更多通胀、失业和工资水平数据，以重新评估这些预期。

你们当中有些人或许还记得，当年囫囵吞枣地阅读那些封面设计大胆前卫的科幻平装小说，想象着艾萨克·阿西莫夫、阿瑟·C·克拉克、罗伯特·海因莱因和雷·布拉德伯里笔下的世界：行星企业家、银河帝国，还有焚烧书籍的消防员。1941年，阿西莫夫创作了一部关于太空太阳能发电站向地球传输能量的小说。后来，在1951年，阿瑟·C·克拉克在他的著作《太空探索》中阐述了如何利用卫星进行通信，同时还提到了几十年前德国人提出的一个更古老的设想：在太空中放置镜子，将温暖的光线反射回地球——这可以说是早期气候控制的概念。

时间来到1968年，亚瑟·D·利特尔公司的顾问彼得·格拉泽提议建造一颗太阳能卫星。1989年，美国宇航局的一个委员会发布了一份关于在月球上建造聚变电站的报告，包括格拉泽在内的几位委员会成员认为，太阳能卫星或许是更好的选择。

此时，你或许会认为太阳能卫星的概念近一个世纪以来都毫无进展。的确，要向一个仍然依赖煤炭、在暴风雨期间和之后都难以维持电力供应的行业推销这种想法似乎很难。但埃隆·马斯克加入了讨论，他宣布计划在三年内将由太阳能供电的人工智能数据中心部署到太空，并将数据传输回地球。杰夫·贝佐斯去年年底也做出了类似的预测。而较为谨慎的观察人士则认为，这个项目可能需要十年时间。

目前经济效益尚不可行。但我们谈论的是拥有远大抱负的技术先驱，以及渴望抓住下一个重大机遇的大批热情投资者，因此经济形势的波动不太可能阻止他们。一旦此类项目建成，即使最初的创始人未能获得预期的经济回报，技术本身也依然存在。

现在我们来谈谈能源市场。如果发射一颗配备太阳能电池板的卫星，为耗电量相当于一座小型城市的AI数据中心供电成为可能，那么发射一颗能够向地球输送足够能量，为一座小型城市供电的太阳能卫星会难得多吗？太阳能卫星会成为微电网和小规模系统的供电来源，还是会成为大型集中式电网的供电来源？我们曾经认为答案是后者，但现在我们不再确定了。

如果太空技术先驱们取得成功，那么对于地球上人工智能数据中心的电力需求来说，这意味着什么？在唐纳德·特朗普政府实际上宣布脱碳和电动汽车是“非美国式的”之后，人工智能数据中心现在已成为电力行业唯一的增长引擎。

我们是不是科幻小说看得太多了？科幻作家们预言了潜艇、登月、射线武器、大规模监控、卫星，以及智能——甚至是邪恶的——计算机。他们很有远见。你最近在电力行业遇到过多少位有远见的管理者？

周四，铜价下跌，接近一周以来的最低水平，此前投资者趁着前一交易日的下跌买入，而且工业金属价格也跟随科技股的下跌而走低。

由于正值农历新年假期，全球最大的金属消费国——中国的交易员大多缺席市场。Panmure Liberum 的分析师 Tom Price 表示，他们在假期期间“很少会在市场上持有大量资金”，并补充说，假期期间市场波动性往往会加剧，从而引发逢低买入活动。“我认为这将提供一些支撑，”他说道。

经纪公司 Marex 在一份报告中表示，基本金属板块目前的走势已转而受到科技股，尤其是纳斯达克指数的走势的影响。

伦敦金属交易所仓库的铜库存连续第十二天上升，达到 224,625 吨，为 11 个月以来的最高水平，新奥尔良和高雄的仓库均有新的铜流入。

美国仓库目前约占交易所可用铜总量的 18%，而美国 COMEX 交易所仍有 538,122 吨铜。

“当库存和铜价同时上涨时，肯定发生了不寻常的事情，”普莱斯说，并补充说，过去十二个月美国的铜消费率有所下降。

伦敦现货铜合约比三个月期货合约折价 97 美元/吨，表明近期没有迫切的供应需求。

秘鲁股市因铜周期支撑而上调。

受人工智能需求和全球工业复苏的推动，金属价格上涨，促使牛津经济研究院的分析师周四将秘鲁股票评级上调至“增持”。

该公司还维持对巴西的“增持”评级，理由是预期巴西将降息。

分析人士表示，秘鲁最有可能从铜周期中受益，因为该国严重依赖铜这种红色金属出口，而数据中心建设推动了铜的强劲需求。

尽管智利也是主要的铜生产国，但分析师指出，矿山关闭、罢工和物流瓶颈等下行风险依然存在，因此维持“中性”评级。

巴西的经济比其区域同行更加多元化，分析师预计，预期中的降息周期将在中期内成为“当地股市的强大催化剂”。

相比之下，牛津经济研究院维持对墨西哥和哥伦比亚的“减持”评级，理由是墨西哥与美国和加拿大之间的贸易谈判存在政治不确定性，此外，安第斯山脉国家墨西哥正处于货币紧缩周期。

与此同时，美元指数在格林尼治标准时间 16:26 上涨 0.2% 至 97.8 点，盘中最高触及 98.07，最低触及 97.5。

美国交易时段，格林威治标准时间 16:14，5 月铜期货下跌 0.7%，至每磅 5.82 美元。

在最近的交易日中，比特币价格大幅下跌，跌破 67,000 美元，此前美联储 1 月份会议纪要显示，美联储对利率和通胀的态度将更加鹰派。这一举动震动了股票和加密货币市场，交易员们重新评估了美国货币政策的预期及其对比特币等风险资产的影响。此次下跌反映出，在利率和整体经济形势的不确定性下，投资者的谨慎情绪日益加剧。

对于股票研究界的许多投资者和分析师来说，这一事件凸显了宏观经济政策决策如何继续影响比特币等数字资产，尽管这些市场独立于传统金融体系运作。

比特币价格发生了什么变化

比特币此前一度突破 68,000 美元，但随后跌破关键支撑位，在市场消化美联储会议纪要期间，交易价格在 66,000 至 67,000 美元附近波动。这与今年早些时候比特币接近更高价位时的涨幅相比，是一次显著的回调。

会议纪要显示，美联储维持利率不变，仍为3.50%至3.75%。但决策者对通胀居高不下表示担忧，并暗示如果物价压力没有缓解，未来可能需要加息。这一表态令许多市场参与者感到意外，他们原本希望美联储能发出更明确的降息信号。

利率上升往往会降低风险资产的吸引力，因为投资者可以从债券和国债等更安全的投资选择中获得更高收益。比特币通常被视为一种与整体市场情绪密切相关的投机性资产，因此，当利率上升或预期上升时，比特币的价格通常会受到负面影响。

美联储会议纪要对比特币投资者的重要性

美联储会议纪要为我们深入了解央行官员如何看待经济和货币政策策略提供了重要信息。投资者会研究这些纪要来判断未来的利率走势，因为利率变化会影响整个市场的流动性和风险偏好。

当美联储释放鹰派信号——意味着政策制定者准备在更长时间内维持高利率——投资者就会减少对投机性资产的投资，并将资金转向更安全的投资。比特币跌破 67,000 美元正是反映了这种市场情绪的转变。

短期交易者和机构投资者会迅速对这类信号做出反应，通过抛售头寸或对冲风险来进一步加剧价格波动。对于不产生股息或利息的加密资产而言，更高的利率会使其他资产类别相比之下更具吸引力。

对加密货币市场情绪的影响

比特币的下跌也对整个加密货币市场的情绪造成了压力。其他主要数字资产，例如以太坊和瑞波币，在同一时期也出现下跌，因为投资者纷纷撤离风险较高的资产。

作为规模最大、最受关注的加密货币，比特币通常被视为加密货币整体趋势的领先指标。当比特币价格下跌时，其他加密货币往往也会随之下跌。这也是交易员密切关注美联储公告等重大经济事件后比特币价格反应的原因之一。

市场分析师通常追踪的风险偏好指标显示“恐惧”程度上升，表明交易员为了应对宏观经济的不确定性，在风险方面变得更加保守。

长期投资者的机会

尽管比特币价格下跌，但一些长期持有比特币的人认为这是个买入机会，特别是如果他们相信比特币作为数字价值储存手段或对冲通货膨胀的长期前景。

长期持有比特币的大户和企业实体可能会在价格下跌时继续买入，以降低入场成本，并巩固其长期仓位。

技术和市场指标

技术指标显示，比特币进入超卖状态，相对强弱指标（RSI）一度跌至较低水平，随后趋于稳定。这表明强劲的抛售势头推动价格下跌，但抛售压力减弱可能为潜在的反弹奠定基础。

交易者通常会关注 66,000 美元附近的支撑区域和 68,000 美元附近的阻力区域，以判断未来的走势方向。跌破这些关键水平可能预示着进一步的下跌或更深层次的回调阶段的开始。

抛售期间交易量也有所增加，表明比特币价格波动时，买卖双方都积极参与其中。

短期和长期展望

短期内，随着市场解读不断变化的宏观经济数据以及即将发布的通胀报告和就业数据等信息，比特币的波动性可能会持续加剧。这些数据将影响市场对美联储未来政策的预期。

从长远来看，许多分析师认为比特币的价格受到多种因素的复杂影响，包括基本面、供需动态、投资者接受趋势以及监管发展。股票市场周期和机构对数字资产的接受趋势等事件也发挥着关键作用。

虽然有些人认为比特币可以对冲通货膨胀或法定货币疲软，但另一些人则认为，在更清晰的监管框架出现之前，比特币的波动性可能会限制其更广泛的主流应用。