周一，日元在亚洲市场对一篮子主要货币和次要货币下跌，进一步远离三个月来的高点，兑美元汇率跌至负值区间。投资者将目光转向买入美元，将其视为最佳替代投资选择，因为他们担心伊朗战争会再次爆发，尤其是在美国拒绝伊朗对美国和平提议的回应之后。

随着全球油价上涨，人们再次担忧日本央行决策者将面临不断增加的通胀压力，这可能会促使他们在短期内提高利率，但这取决于世界第四大经济体日本的更多发展数据。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.35%，至157.17日元，开盘价为156.65日元，盘中最低触及156.52日元。

日元周五收盘对美元上涨0.15%，恢复了此前一天因回调和获利回吐而暂停的涨势，此前日元曾触及三个月高点155.03日元。

上周日元兑美元也上涨了0.25%，连续第二周上涨，这主要得益于市场猜测日本货币当局将进一步干预外汇市场以支撑本币。

美元

美元指数周一上涨约0.3%，恢复了上周五暂停的涨势，反映出美元兑一篮子全球货币走强。

由于担心美国和伊朗之间再次发生军事冲突，尤其是在德黑兰拒绝了美国的和平提议之后，避险情绪推动了美元的上涨。

美伊谈判陷入僵局

在“Truth Social”平台上，美国总统唐纳德·特朗普宣布他完全拒绝接受伊朗通过巴基斯坦调解人作出的回应，他说：“我刚刚读了所谓伊朗代表的回应……我不喜欢……完全不可接受。”

伊朗的提议包括结束所有战线的战争（包括黎巴嫩战争），解除美国对伊朗港口的海上封锁，允许伊朗管理霍尔木兹海峡，并以战争赔款为交换条件，就核问题进行后续谈判。

伊朗总统马苏德·佩泽什基安语气强硬，强调伊朗“不会向敌人低头”，并表示参与谈判并不意味着向“特朗普的贪婪”屈服。

以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在一次电视采访中表示，战争仍在继续，因为“还有更多工作要做才能结束这场战争”。

全球油价

周一开盘，全球油价上涨超过5%，逼近数周以来的最高水平，原因是市场担心霍尔木兹海峡将继续关闭，石油供应中断。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率，这与战前预期降息或长期稳定的局面截然不同。

日本利率

随着油价上涨，市场预期日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的可能性从 55% 上升至 60%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的数据。

周五，加元兑所有G10货币走弱，此前国内数据显示就业人数意外下降，促使投资者减少对加拿大央行今年进一步加息的押注。

加元（俗称“卢尼”）兑美元汇率下跌0.2%，至1.3690，或72.99美分，盘中一度触及4月29日以来的最低点1.3710。加元是G10货币中唯一兑美元汇率下跌的货币。

加元在连续四周上涨后，本周下跌0.7%。

数据显示，加拿大4月份失业人数减少17700人，失业率升至6.9%，创六个月新高，表明在贸易不确定性的压力下，劳动力市场持续疲软。分析师此前预计4月份将新增15000个就业岗位。

Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔在一份报告中表示：“由于交易员降低了此前已计入利率曲线的货币政策收紧预期，加元走弱，同时收益率差继续对美元有利。”

他补充道：“我们相信，随着贸易不确定性的缓解和房地产市场下行势头的放缓，未来几个月将会出现企稳迹象，但今天的数据表明，加拿大经济未来将面临漫长而艰难的道路。”

投资者将加拿大央行12月份收紧货币政策的预期从数据公布前的44个基点下调至38个基点。

央行上周曾表示，如果高企的油价继续推高通胀，央行可能被迫连续加息。

与此同时，美国就业数据显示劳动力市场持续强劲，这进一步强化了人们对美联储将在一段时间内维持利率不变的预期。

由于霍尔木兹海峡附近再次爆发冲突，引发人们对美伊停火协议的担忧，油价上涨0.9%，至每桶95.64美元。石油是加拿大的主要出口产品之一。

加拿大政府债券收益率曲线各期限也出现下滑，其中 10 年期债券收益率下降 4.1 个基点至 3.483%。

分析师和市场观察人士告诉 CNBC，如果美国和伊朗达成和平协议，推动黄金和白银在 2025 年创下历史新高的强劲涨势可能会恢复，因为金银价格周四再次攀升。

受美国和伊朗即将达成协议结束这场持续69天的战争的希望影响，现货黄金在早盘交易中上涨1.2%，至每盎司4750美元。

美国黄金期货价格也上涨1.2%，收于每盎司4750美元附近。

与此同时，现货白银上涨 3% 至每盎司 79.62 美元，而 7 月白银期货上涨 3.9%。

2025年，黄金和白银均创下历史新高，其中黄金涨幅约66%，白银涨幅高达135%。然而，2026年交易波动加剧，1月底白银期货遭遇自上世纪80年代以来最大单日跌幅，而黄金价格也较1月份高点下跌超过10%。

自2月28日美国与伊朗爆发战争以来，黄金作为动荡时期避险资产的声誉受到压力，因为一些支撑其价格上涨的因素受到了质疑。

贵金属平台 Metals Daily 的首席执行官罗斯·诺曼表示，利率上升的可能性、油价上涨导致美元走强以及交易员获利了结，都导致了近期黄金价格的下跌，尤其是在黄金以“严重超买”状态进入战争之前。

他还补充说，这让交易员有机会锁定利润，并在投资者开始抛售表现最佳的资产后，推动市场进入盘整阶段。

Indosuez Wealth Management 的首席亚洲策略师 Francis Tan 将这一特性描述为在 3 月份的市场动荡期间“非常有用”。

他在接受 CNBC 采访时解释说，在股市下跌期间持有部分黄金投资组合的投资者获得了丰厚的回报，并且能够出售部分黄金持仓来抵消股票损失。

他补充道：“黄金已经发挥了避险资产的作用。”

战争期间，黄金价格与石油价格和美元价格呈反向走势。

诺曼表示：“美元和黄金同步上涨，美元受益于能源供应中断带来的避险资金流入，而黄金则受益于避险资金流入。但和平协议意味着这些支撑因素开始消退，而这正是我们现在所看到的。就好像黄金和白银的上涨刹车被解除了一样。”

价格走势如何？

法国巴黎银行富通银行首席战略官菲利普·吉塞尔斯长期以来一直看好黄金和白银，并强调当前的波动性并没有改变他对未来仍有上涨空间的信念。

他表示，近期黄金和白银价格的回调仅仅代表着一个“盘整阶段”。

他补充道：“这一次，贵金属与股票市场呈现出很强的相关性。由于担心通胀可能导致利率上升，两者都面临压力。”

他继续说道：“在我们的世界里，利率就像引力一样。当利率上升时，引力增强，所有资产都会下跌，包括贵金属。”

随着伊朗战争的持续，以及有关价格冲击和经济增长放缓的警告，市场迅速消化了几个主要经济体货币宽松周期将暂停的预期，一些中央银行可能会诉诸加息来抵消能源价格上涨的影响。

然而，周三有报道称美国和伊朗即将达成和平协议，市场乐观情绪重回，贵金属价格回升，股市也随之上涨。

吉塞尔斯表示：“我们预计黄金和白银的长期牛市将恢复其发展势头，价格将在不久的将来达到新的历史高位，可能就在今年。”

他补充道：“所有推动金银价格达到目前水平的因素依然强劲。”

他解释说，各国央行和政府将继续分散储备，减少对美国国债的配置，增加对黄金的配置，并补充说：“我们生活在一个结构性高通胀的环境中，因此必须持有实物资产，而贵金属是其中的核心组成部分。”

他指出，随着“战争迷雾”的消散，投资者将再次重返黄金和白银市场。

他将近期的价格下跌描述为“并非结束，而只是黄金和白银历史上最强劲、持续时间最长的牛市中的暂时停顿”。

黄金和白银专家 Solomon Global 的首席执行官 Paul Williams 也表示，只要战争继续下去，预测价格就仍然很困难，尤其是对于波动性更大的白银而言。

然而，他指出，支撑白银价格在 2025 年上涨的市场基本面依然完好，并解释说，实物白银供应仍然有限，而绿色科技行业的需求依然强劲。

他还补充说，美国和伊朗之间的战争也强化了太阳能的战略重要性，加之与人工智能技术相关的需求持续增长，给本已供需失衡的市场带来了更大的压力。

银广泛应用于各种工业领域，从电脑和手机到太阳能电池板和汽车。

尽管威廉姆斯预计在华盛顿和德黑兰达成持久协议之前，短期内价格波动将持续，但他强调，从长远来看，价格将得到支撑。

他补充道：“随着越来越多的投资者转向传统金融体系之外的实物资产，我预计未来将有更多收益和有利条件出现。”

他指出，如果签署和平协议，白银可能会受益于经济情绪改善、工业需求上升和投资者风险偏好增强，而如果谈判失败，黄金最初将引领避险行情，之后由于实物供应有限，白银将迅速跟涨。

周五，标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高，英伟达和苹果股价上涨，加之强于预期的美国就业数据提振了投资者对美国劳动力市场强劲的信心。

英伟达股价与苹果股价同步上涨超过 2%，而半导体指数 (.SOX) 收复了周四的跌幅，创下历史新高，原因是市场预期人工智能相关基础设施的需求将持续强劲。

数据显示，4月份美国新增就业岗位数量超出预期，失业率保持在4.3%的稳定水平，这表明劳动力市场持续保持韧性，并增强了投资者对美联储将在更长时间内维持利率不变的预期。

CFRA Research 的首席投资策略师 Sam Stovall 表示，这些数据“证实劳动力市场依然强劲，这让消费者有信心继续积极消费”。

交易员们仍然预期美联储将在年底前将利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间内。

截至美国东部时间上午 9:41，道琼斯工业平均指数 (.DJI) 上涨 106.64 点，涨幅 0.22%，至 49,703.61 点；标准普尔 500 指数上涨 33.47 点，涨幅 0.46%，至 7,371.21 点；纳斯达克综合指数上涨 195.50 点，涨幅 0.76%，至 26,001.69 点。

标准普尔 500 指数和纳斯达克指数均有望连续第六周上涨，这将是自 2024 年 10 月以来最长的周线连涨纪录，而道琼斯指数也有望连续第二周上涨。

这种积极的氛围帮助投资者忽略了美国和伊朗军队在海湾地区最近发生的冲突。

油价早前一度触及每桶100美元，随后略有回落，原因是人们对中东冲突迅速解决和霍尔木兹海峡重新开放的希望逐渐消退。霍尔木兹海峡仍然是石油和液化天然气运输的重要通道。

伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社援引外交部发言人的话说，德黑兰仍在重新评估对美国提议的回应。

尽管人们担心油价上涨可能会加剧通货膨胀，但在强劲的财报季、美国经济展现出的韧性以及对科技和人工智能公司的乐观情绪的支撑下，标普500指数和纳斯达克指数继续创下历史新高。

根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 汇编的数据，在标普 500 指数成分股中，已公布季度业绩的 440 家公司中有 83% 的盈利超过了预期，而长期历史平均水平约为 67%。

然而，部分公司业绩令人失望。云计算服务公司Cloudflare宣布计划裁员约20%，并预计第二季度营收略低于华尔街预期，受此消息影响，该公司股价下跌18.6%。

广告技术公司 Trade Desk 的股价也下跌了 5.3%，此前该公司预测季度收入将低于市场预期。

由于组件成本上涨，云基础设施公司CoreWeave上调了年度资本支出预期下限，受此影响，该公司股价下跌9%。

在线旅游平台 Expedia 表示，中东冲突正在对需求产生负面影响，受此消息影响，Expedia 股价下跌 8.7%。

从市场广度来看，纽约证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.41 比 1，纳斯达克证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.08 比 1。

标准普尔 500 指数创下 13 个 52 周新高，同时创下 6 个 52 周新低；纳斯达克综合指数创下 59 个 52 周新高和 43 个 52 周新低。