周一公布的通胀数据显示物价上涨保持不变，加元兑大多数主要货币汇率基本保持稳定。

加拿大上个月通胀率持平，而核心通胀指标则显示总体放缓，原因是快餐和部分商品价格增速放缓被服务价格增速放缓所抵消。

加拿大统计局周一公布的数据显示，11月份总体通胀率同比上涨2.2%，与10月份的增速持平，低于彭博社对经济学家调查中2.3%的预测中值。

消费者价格指数环比上涨0.1%，符合预期。

受数据提振，政府债券价格上涨，截至渥太华时间上午9:48，基准两年期政府债券收益率降至2.57%。与此同时，加元兑美元汇率回吐了早盘涨幅。

加拿大央行首选的核心通胀指标——即中位数和修正值——放缓至年化2.8%，低于此前的3.0%。按三个月移动平均值计算，这些指标从10月份的2.6%降至2.3%。

央行最近减少了对这些具体指标的重视，并指出更广泛的衡量指标表明，潜在通胀率徘徊在 2.5% 左右。

花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克告诉 BNN 彭博电视台，“有一些令人鼓舞的迹象表明核心通胀正在放缓”，同时她也补充说，租金成本仍然表现出“一定程度的粘性”。

总体而言，11月份潜在价格压力有所缓解或趋于稳定。剔除食品和能源价格后，物价同比上涨2.4%，低于10月份的2.7%。剔除汽油价格后的通胀率连续第三个月上涨2.6%，而央行此前的核心指标——剔除八项波动较大的项目和间接税后的CPI——则保持在2.9%的稳定水平。

尽管如此，通胀压力仍在扩大，年通胀率超过 3% 的商品和服务占 CPI 篮子的比例上升至 42% 左右，高于之前的 34%。

总体而言，报告显示，尽管部分核心通胀指标仍接近3%，但总体通胀率仍继续向央行2%的目标迈进。鉴于美国对关键行业加征关税，抑制了企业投资和消费支出，加拿大经济持续疲软，加拿大央行认为核心通胀压力不会持续存在，因此不太可能对此感到担忧。

上周，央行维持政策利率在2.25%不变，并重申借贷成本“处于适宜水平”，既能支持经济增长，又能控制通胀。行长蒂夫·麦克勒姆为任何政策调整设定了很高的门槛，称央行只有在出现“新的冲击或一系列证据”且这些证据“实质性地改变经济前景”的情况下才会采取行动。

政策制定者预计通胀率将维持在2%左右，这一水平已持续一年多。

Servus信用社首席经济学家查尔斯·圣阿尔诺在电子邮件中表示，目前仍有“一些迹象表明核心通胀依然高企，某些指标的增速保持高位，通胀压力正在扩大”。他补充说，“今天的报告没有任何内容会引起加拿大央行的直接担忧，也不会影响近期货币政策。”

德斯贾丁证券董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯在致投资者的报告中指出，数据显示价格压力总体上“温和”。他补充说，政策制定者可以放心，滞胀环境并未出现，但未来几个月经济增长和通胀面临的下行风险可能会更加显著。

门德斯指出，围绕美墨加协定未来走向的持续不确定性预计将对经济活动构成压力，而财政刺激措施不太可能在今年晚些时候之前发挥重要作用。

11月份，旅游和住宿价格下降，加上租金涨幅放缓，抑制了整体通胀。但食品价格上涨和汽油价格跌幅收窄部分抵消了这些影响。

旅游价格下降的部分原因是基数效应，这主要是由于泰勒·斯威夫特于 2024 年 11 月在多伦多举办了演唱会。

11 月份食品价格上涨 4.7%，这是自 2023 年 12 月以来的最大涨幅，主要原因是新鲜水果价格飙升以及牛肉和咖啡价格持续走强。

五个省份的价格上涨速度加快，其中新不伦瑞克省涨幅最大。

这份报告是加拿大央行1月28日下次政策决定前发布的两份通胀报告中的第一份。交易员预计，央行将至少在2026年10月之前维持利率不变，市场已消化了届时加息的预期。

截至格林威治标准时间 21:35，外汇市场上加元兑美元汇率稳定在 0.7263 美元。

澳元

格林威治标准时间21:35，澳元兑美元下跌0.2%，至0.664美元。

美元

截至格林威治标准时间 20:57，美元指数下跌 0.1% 至 98.3，此前曾触及 98.4 的高点和 98.1 的低点。

投资者正等待周二公布的美国11月份非农就业数据，其中包括延迟公布的10月份数据。

美国消费者通胀数据也将在本周晚些时候公布，预计该数据将在塑造美联储政策预期方面发挥关键作用。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯周一表示，上周美国的降息使货币政策处于有利地位，能够应对未来的挑战。他还补充说，随着劳动力市场降温，他预计通胀将会缓解。

他强调，将通胀率恢复到 2% 的目标“至关重要”，前提是这不会给劳动力市场带来不必要的风险。

周一，受美元走软的支撑，铜价上涨。美元走软帮助市场暂时忽略了疲软的经济数据以及对全球最大金属消费国——中国房地产行业的持续担忧。

截至格林威治标准时间 17:03，伦敦金属交易所 (LME) 三个月期铜基准合约价格上涨 1.4%，至每公吨 11,678 美元。

受供应紧张担忧的影响，铜价周五一度触及每吨 11,952 美元的历史新高，但随后随着人们对人工智能泡沫潜在风险的担忧再次出现，铜价面临抛售压力。

Marex 金属策略主管阿拉斯泰尔·芒罗表示，价格可能会在今年年底和第一季度继续波动并维持区间震荡。

一位交易员指出，在周三结算前，伦敦金属交易所（LME）的空头头寸正在减少或展期。该交易员补充说，LME注册仓库中持有的165,875吨铜中，约有39%已被列为可供交割。

与此同时，受商品交易所铜价上涨的推动，商品交易所（Comex）的铜库存日流入量持续攀升，该库存量已达到历史最高水平。美国已将精炼铜排除在8月份生效的50%进口关税之外，但该金属的关税仍在评估之中。

风险管理和交易公司 Perfectly Hedged 的创始人 Samuel Bazi 表示，只要伦敦金属交易所 (LME) 和纽约商品交易所 (Comex) 之间存在较大的套利缺口，金属就可能继续流入美国，因为交易员会寻求获取这些利润。

在中国这个全球最大的金属消费国，数据显示11月份工业产值增速放缓至15个月以来的最低水平，而新房价格继续下跌。

在房地产开发商万科再次努力争取债券持有人支持以偿还即将到期的国内债务后，人们对中国房地产行业的担忧加剧。

伦敦金属交易所的其他金属

铝价小幅上涨0.1%，至每吨2870美元。

锌价下跌1.0%，至每吨3092.50美元。

锡价下跌0.8%，至每吨40860美元。

镍价下跌1.9%，至每吨14310美元。

铅价下跌1.2%，至每吨1942.50美元，此前一度触及1939美元，为5月份以来的最低水平。

周一，比特币小幅走低，交易价格跌破 90,000 美元关口，原因是风险偏好依然疲软，在数据密集的一周和多家央行将做出决定之前，市场普遍持观望态度。

截至美国东部时间凌晨 1 点 54 分（格林尼治标准时间 06:54），全球最大的加密货币下跌 0.4%，交易价格为 89,768.6 美元。

关键美国数据公布前，比特币交易区间窄幅波动。

近几个交易日，比特币走势难以找到明确方向，因为投资者在等待一系列重要的美国经济数据公布之前，都避免开设新的仓位，预计这些数据将在塑造利率预期方面发挥重要作用。

市场正等待美国劳动力市场数据、每周初请失业金人数、11 月份通胀数据以及 12 月份 PMI 初值，以寻找美国经济强弱的信号。

美联储理事会成员史蒂文·米兰和克里斯托弗·J·沃勒的评论也备受关注，投资者希望从中寻找政策制定者对未来利率走向的看法。

本周即将召开的央行会议进一步打压了市场对风险资产的情绪，日本央行、英国央行和欧洲央行都将公布政策决定。

这些决定预计将对全球流动性状况产生影响，而流动性状况仍然是加密货币价格波动的关键驱动因素。

比特币近期的价格走势以窄幅波动和疲软的动能为特征，反映了全球金融市场普遍存在的谨慎情绪。

HashKey在香港IPO中筹集2.06亿美元——彭博社

彭博社周一报道称，香港最大的持牌加密货币交易所运营商 HashKey Holdings Ltd 在首次公开募股定价接近此前公布的区间上限后，筹集了 16 亿港元（约 2.06 亿美元）。

据彭博社援引知情人士的话报道，该公司以每股 6.68 港元的价格出售了 2.406 亿股股票，接近 5.95 港元至 6.95 港元定价区间的上限。

报告还指出，投资者需求量是可供发行股票数量的数倍。

今日加密货币价格：避险情绪高涨，山寨币表现平淡

周一，大多数主流山寨币表现平淡，在整体避险情绪下，交易区间狭窄。

全球第二大加密货币以太坊上涨 1%，至 3,141.92 美元。

与此同时，市值排名第三的加密货币 XRP 下跌 0.6%，至 2.00 美元。

周一，由于投资者权衡美国和委内瑞拉之间日益紧张的局势可能导致的供应中断，以及对供应过剩和俄罗斯与乌克兰之间和平协议可能产生的影响的担忧，油价几乎没有变化。

截至格林威治标准时间 13:01，布伦特原油期货下跌 0.20 美元，跌幅 0.33%，至每桶 60.92 美元；美国西德克萨斯中质原油期货下跌 0.21 美元，跌幅 0.37%，至每桶 57.23 美元。

上周，受2026年全球石油供应过剩预期的影响，两大基准原油期货合约均下跌超过4%。

PVM分析师约翰·埃文斯表示，如果不是美国加大了与委内瑞拉相关的压力，上周主要期货市场油价的逐步下跌以及跌至月初以来的最低水平的幅度可能会更大。

航运数据、文件和海事消息来源显示，上周美国扣押了一艘油轮，并对与这个拉丁美洲产油国进行贸易往来的航运公司和船舶实施了新的制裁，此后委内瑞拉的石油出口大幅下降。

路透社报道称，继油轮被扣押后，美国打算拦截更多运载委内瑞拉石油的船只，这加大了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的压力。市场正在密切关注事态发展及其对石油供应的潜在影响。

另据报道，乌克兰总统泽连斯基周日在柏林与美国特使进行了五个小时的会谈，期间他表示愿意放弃乌克兰加入北约的计划，谈判将于周一继续进行。

美国特使史蒂夫·威特科夫表示“已经取得了很大进展”，但没有提供更多细节。

任何潜在的和平协议最终都可能导致俄罗斯石油供应增加，而俄罗斯目前正受到西方国家的制裁。

NLI研究所首席经济学家上野刚表示，俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判正处于乐观和谨慎之间摇摆不定的状态，而委内瑞拉和美国之间的紧张局势正在加剧，引发了人们对潜在供应中断的担忧。

与此同时，供应过剩的预期继续对价格构成压力。

摩根大通大宗商品研究部门周六在一份报告中表示，预计 2025 年的石油过剩情况可能会在 2026 年和 2027 年进一步扩大，预计到 2026 年，全球石油供应增长速度将比需求增长速度高出三倍。