美国劳工统计局周四发布的一份报告显示，美国经济在夏季伊始就业增长明显放缓，这一事态发展增强了投资者对美联储近期无需加息的预期。

经季节性调整后，6月份非农就业人数增加5.7万人，低于5月份向下修正后的12.9万人。这一结果低于道琼斯普遍预期的11.5万人。

与此同时，失业率降至4.2%，而一年前为4.1%。

劳动力参与率下降，此前的数据被向下修正

失业率下降主要是由于劳动力参与率下降，劳动力参与率下降了 0.3 个百分点，至 61.5%，为 2021 年 3 月以来的最低水平。

家庭调查还显示就业状况急剧恶化，当月就业人数减少了50.7万人。包括放弃求职者和因经济原因从事兼职工作的人员在内的更广泛的失业率下降了0.2个百分点，至7.9%。

此前几个月的数据也被向下修正。5月份的就业增长数据最初远超经济学家的预期，但随后被下调了4.3万人；4月份的就业增长数据也被下调了3.1万人至14.8万人，表明劳动力市场增长远弱于此前的预期。

6 月份平均时薪上涨 0.3%，比上年同期上涨 3.5%，符合市场预期。

专业和商业服务业引领就业增长，新增3.6万个职位。社会援助就业岗位增加2.5万个，医疗保健行业新增2.2万个职位，但增速低于该行业的平均水平。政府部门就业岗位也增加了8000个。

相比之下，休闲和酒店业减少了6.1万个工作岗位，美国劳工统计局将此归因于季节性招聘低于往年水平。此前人们曾预期世界杯会提振就业，高盛估计该赛事可新增约4万个工作岗位。

其他大多数行业的就业水平变化不大。

由于美联储面临更为复杂的劳动力市场形势，市场下调了对加息的预期。

报告发布后，美国股指期货上涨，交易员降低了最早可能在9月份加息的预期。

与此同时，美国国债收益率下降，对政策较为敏感的两年期国债收益率下降 3.5 个基点至 4.13%。

Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示：“就业增长放缓削弱了近几个月来劳动力市场正在复苏的说法。与此同时，这也强化了美联储几乎没有进一步收紧货币政策的压力这一观点。”

这份报告发布之际，美联储官员对美国经济的看法褒贬不一。此前对劳动力市场疲软的担忧有所缓解，但决策者们对经济增长仍保持相对乐观，同时继续担忧通胀。然而，周四公布的疲软就业数据可能会促使决策者重新评估劳动力市场状况。

美联储主席凯文·沃什周三在接受媒体采访时表示，劳动力市场“稳定”，同时重申了将通胀率恢复到央行 2% 目标的重要性。

近五年来，通货膨胀率一直高于这一水平，最近一次上涨的部分原因是与伊朗的战争以及关税的持续影响。

杰富瑞首席经济学家托马斯·西蒙斯在一份研究报告中表示：“这些数据对美联储来说尚可接受。就业增长足以维持失业率稳定，工资增长也保持稳健，并未加速。目前没有必要立即采取加息行动，而且就业增长放缓表明今年加息的可能性极低。”

市场预期美联储将在整个夏季维持利率不变。就业报告发布后，交易员普遍排除了9月会议加息的可能性，但据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，期货市场仍然暗示10月加息存在一定的可能性。

凯文·沃什本人则一直避免对未来的利率走势做出预测，自上任以来，他反复强调自己不会坚持任何预先设定的政策方针。

周四公布的另一项劳动力市场数据显示，截至 6 月 27 日当周，经季节性调整后的首次申请失业救济人数降至 21.5 万人，比前一周减少 1000 人，低于市场预期的 22 万人。

周四，比特币延续了反弹势头，在前一交易日跌至 21 个月低点后，价格攀升至 61,000 美元以上。

尽管美国现货比特币 ETF 连续第二天出现净流出，机构投资者持续抛售，但有关美国和伊朗在多哈举行的间接会谈取得积极进展的报道提振了投资者信心，并支撑了风险资产的复苏，从而支撑了市场反弹。

美伊谈判取得进展提振了风险偏好

地缘政治情绪的改善提振了投资者的风险偏好，对比特币提供了有限的支撑。

卡塔尔外交部表示，美国和伊朗在多哈举行的间接会谈中取得了“积极进展”，双方就6月份停火备忘录相关问题进行了讨论。

该部发言人补充说，谈判人员正在“以最近在瑞士举行的峰会的成果为基础”，这提高了人们对达成更持久和平协议的希望。

美国总统唐纳德·特朗普也表达了类似的观点，称会谈在限制伊朗核计划方面取得了进展，并且该国的“无核化进程进展顺利”。

然而，美国副总统万斯表示，核问题将在稍后阶段处理。

卡塔尔外交部还表示，下一轮会谈将在伊朗已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊的葬礼仪式之后举行，葬礼定于7月9日举行。

即便如此，霍尔木兹海峡的局势依然充满不确定性。虽然通过该水道的航运量显著增加，提振了投资者的乐观情绪，但仍远低于冲突爆发前每天约160艘船只通过该海峡的水平。

分析人士认为，投资者应继续密切关注中东局势的发展，因为脆弱的局势仍然对市场情绪构成风险，尽管最近的外交进展为风险资产（尤其是比特币）提供了短期支撑。

机构抛售压力持续存在

尽管价格有所回升，但机构需求依然疲软。

SoSoValue 的数据显示，美国现货比特币 ETF 周三录得 2.9462 亿美元的净流出，这是连续第十天出现资金流出。

分析师认为，如果资金外流持续到本周剩余时间，比特币可能会面临更大的下行压力。

美国就业报告或将加剧比特币波动

美国劳工统计局计划于格林尼治标准时间周四 12:30 发布 6 月份非农就业数据。

由于市场预期美联储在新任主席凯文·沃什的领导下可能会采取更为鹰派的政策，就业报告可能会影响市场对未来加息时机的预期。

ADP周三公布的数据显示，6月份美国私营部门就业人数增加9.8万人，低于5月份的12.2万人，也低于市场预期的11.3万人。

与此同时，供应管理协会的数据显示，6月份制造业采购经理人指数（PMI）从5月份的54.0降至53.3。

物价指数从 82.1 降至 73.0，表明通胀压力有所缓解；就业指数从 48.6 升至 49.7。

货币政策预期仍然是风险资产面临的主要不利因素。

根据 CME FedWatch 工具显示，交易员目前预计美联储 9 月份加息的概率约为 63%，到年底将升至 84% 左右。

美联储主席凯文·沃什的言论强化了这些预期。沃什重申了他对央行2%通胀目标的承诺，并表示，尽管唐纳德·特朗普总统呼吁降低利率，但期待央行采取鸽派政策的投资者可能会失望。

多位美联储官员也表示，维持高利率可能是使通胀回到目标水平的必要措施，这一立场可能会支撑美元和国债收益率，同时限制比特币的上涨潜力。

周四，油价下跌超过1%，连续第三个交易日走低，原因是卡塔尔宣布美国和伊朗就霍尔木兹海峡问题进行的谈判取得进展后，市场对供应中断的担忧有所缓解。

格林威治标准时间 10:00，布伦特原油期货下跌 1.06 美元，跌幅 1.48%，至每桶 70.51 美元。

美国西德克萨斯中质原油下跌1.55%，至每桶67.52美元，两大基准原油均跌至2月27日以来的最低水平。

卡塔尔外交部表示，会谈在与6月份结束战争的谅解备忘录相关的问题上取得了“积极进展”，但同时指出，在达成永久和平协议方面没有取得实质性进展的迹象。

该部补充说，伊朗和美国谈判代表的下一轮会谈将在伊朗已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊的葬礼仪式之后举行，葬礼仪式定于7月9日之后举行。

稳定的供应量对价格构成压力。

瑞典商业银行（SEB）首席大宗商品分析师比雅恩·希尔德罗普表示：“石油继续通过霍尔木兹海峡流动，战略储备也在释放。与此同时，中国的石油购买量和全球需求尚未完全恢复。”

他补充道：“这可能是一种动态模式，价格会先急剧下跌，然后才会反弹。”

据伊朗国家媒体报道，伊朗周四警告称，任何美国干预霍尔木兹海峡的行为都将遭到“果断而迅速的回应”，并补充说，美国空中力量持续出现在该水道上空威胁着地区安全。

美国库存下降，价格预期下调

美国能源信息署周三公布的数据显示，由于炼油需求走强，美国原油库存上周降至 2018 年以来的最低水平，汽油库存也有所下降。

在霍尔木兹海峡石油流量不断增加的背景下，瑞银下调了布伦特原油价格预期。

该银行将第三季度布伦特原油价格预期下调25美元/桶至80美元/桶，并将2026年第四季度价格预期下调10美元/桶至80美元/桶，同时还将2027年价格预期下调10美元/桶至75美元/桶。

汇丰银行的分析师表示，随着库存逐步重建，以及国际能源署战略储备释放计划在7月份结束，市场应该能够消化中东供应的回归。

该银行在一份研究报告中表示：“随着短期内暂时的供应过剩局面逐渐消退，布伦特原油价格可能会回升至每桶 80 美元甚至更高。”

尼日利亚和俄罗斯的事态发展

此外，国际能源署宣布尼日利亚已加入该组织成为准成员，这使得非洲最大的石油生产国成为代表全球 80% 以上能源需求的网络的一部分。

在俄罗斯，乌克兰总参谋部表示，乌克兰军队袭击了俄罗斯下诺夫哥罗德地区的卢克石油公司-下诺夫哥罗德炼油厂。

周四，美元走软，市场正密切关注备受瞩目的美国就业报告。该报告可能强化或挑战市场对美联储今年进一步加息的预期。与此同时，油价持续下跌，半导体股在经历了上一季度的强劲表现后，依然承压。

货币市场目前预计美联储将在 10 月份加息一次，年底前第二次加息的可能性约为 40%。

如果周四公布的美国就业报告（由于周五是独立日假期，该报告比往常提前一天发布）强于预期，则可能强化这些预期，并推高美国国债收益率和美元汇率。

然而，一份弱于预期的报告可能会迫使投资者重新评估美国利率前景。

路透社调查的经济学家预计，美国经济在6月份新增了11万个就业岗位，但预测值差异很大，从2.5万个到20万个不等，这增加了出现重大意外的可能性。

预计失业率将维持在4.3%不变。

日元因干预传闻而飙升

美国就业报告在东京和华盛顿一样备受关注，日元兑美元汇率接近近40年来的最低水平，投资者越来越关注日本当局可能采取干预措施。

周四欧洲早盘交易期间，日元突然飙升，凸显了这些担忧，导致美元兑日元下跌0.9%，至161.15日元。

此次市场波动的确切原因尚不清楚，但分析人士指出，与以往官方干预引发的市场反应相比，此次波动幅度较小。

关西未来银行市场策略师石田武表示：“如果此次举措与干预有关，那么其力度相对有限。日本政府可能是在强劲的美国就业数据公布前采取了行动。如果日元兑美元汇率跌至163-164日元区间，我原本预期日本政府会进行干预。”

他补充说：“如果美国就业报告疲软，干预措施会更加有效，因为美联储将更难证明提高利率的合理性。”

美元兑主要货币走软

由于交易员在就业数据公布前调整仓位，美元兑几种主要货币也出现走弱。

欧元兑美元上涨0.3%，至1.1417美元；英镑兑美元上涨0.6%，至1.3353美元。

日元兑欧元和英镑也均走强。

在债券市场，基准 10 年期美国国债收益率上升 2 个基点至 4.99%。