周四，比特币延续了反弹势头，在前一交易日跌至 21 个月低点后，价格攀升至 61,000 美元以上。

尽管美国现货比特币 ETF 连续第二天出现净流出，机构投资者持续抛售，但有关美国和伊朗在多哈举行的间接会谈取得积极进展的报道提振了投资者信心，并支撑了风险资产的复苏，从而支撑了市场反弹。

美伊谈判取得进展提振了风险偏好

地缘政治情绪的改善提振了投资者的风险偏好，对比特币提供了有限的支撑。

卡塔尔外交部表示，美国和伊朗在多哈举行的间接会谈中取得了“积极进展”，双方就6月份停火备忘录相关问题进行了讨论。

该部发言人补充说，谈判人员正在“以最近在瑞士举行的峰会的成果为基础”，这提高了人们对达成更持久和平协议的希望。

美国总统唐纳德·特朗普也表达了类似的观点，称会谈在限制伊朗核计划方面取得了进展，并且该国的“无核化进程进展顺利”。

然而，美国副总统万斯表示，核问题将在稍后阶段处理。

卡塔尔外交部还表示，下一轮会谈将在伊朗已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊的葬礼仪式之后举行，葬礼定于7月9日举行。

即便如此，霍尔木兹海峡的局势依然充满不确定性。虽然通过该水道的航运量显著增加，提振了投资者的乐观情绪，但仍远低于冲突爆发前每天约160艘船只通过该海峡的水平。

分析人士认为，投资者应继续密切关注中东局势的发展，因为脆弱的局势仍然对市场情绪构成风险，尽管最近的外交进展为风险资产（尤其是比特币）提供了短期支撑。

机构抛售压力持续存在

尽管价格有所回升，但机构需求依然疲软。

SoSoValue 的数据显示，美国现货比特币 ETF 周三录得 2.9462 亿美元的净流出，这是连续第十天出现资金流出。

分析师认为，如果资金外流持续到本周剩余时间，比特币可能会面临更大的下行压力。

美国就业报告或将加剧比特币波动

美国劳工统计局计划于格林尼治标准时间周四 12:30 发布 6 月份非农就业数据。

由于市场预期美联储在新任主席凯文·沃什的领导下可能会采取更为鹰派的政策，就业报告可能会影响市场对未来加息时机的预期。

ADP周三公布的数据显示，6月份美国私营部门就业人数增加9.8万人，低于5月份的12.2万人，也低于市场预期的11.3万人。

与此同时，供应管理协会的数据显示，6月份制造业采购经理人指数（PMI）从5月份的54.0降至53.3。

物价指数从 82.1 降至 73.0，表明通胀压力有所缓解；就业指数从 48.6 升至 49.7。

货币政策预期仍然是风险资产面临的主要不利因素。

根据 CME FedWatch 工具显示，交易员目前预计美联储 9 月份加息的概率约为 63%，到年底将升至 84% 左右。

美联储主席凯文·沃什的言论强化了这些预期。沃什重申了他对央行2%通胀目标的承诺，并表示，尽管唐纳德·特朗普总统呼吁降低利率，但期待央行采取鸽派政策的投资者可能会失望。

多位美联储官员也表示，维持高利率可能是使通胀回到目标水平的必要措施，这一立场可能会支撑美元和国债收益率，同时限制比特币的上涨潜力。

周四，油价下跌超过1%，连续第三个交易日走低，原因是卡塔尔宣布美国和伊朗就霍尔木兹海峡问题进行的谈判取得进展后，市场对供应中断的担忧有所缓解。

格林威治标准时间 10:00，布伦特原油期货下跌 1.06 美元，跌幅 1.48%，至每桶 70.51 美元。

美国西德克萨斯中质原油下跌1.55%，至每桶67.52美元，两大基准原油均跌至2月27日以来的最低水平。

卡塔尔外交部表示，会谈在与6月份结束战争的谅解备忘录相关的问题上取得了“积极进展”，但同时指出，在达成永久和平协议方面没有取得实质性进展的迹象。

该部补充说，伊朗和美国谈判代表的下一轮会谈将在伊朗已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊的葬礼仪式之后举行，葬礼仪式定于7月9日之后举行。

稳定的供应量对价格构成压力。

瑞典商业银行（SEB）首席大宗商品分析师比雅恩·希尔德罗普表示：“石油继续通过霍尔木兹海峡流动，战略储备也在释放。与此同时，中国的石油购买量和全球需求尚未完全恢复。”

他补充道：“这可能是一种动态模式，价格会先急剧下跌，然后才会反弹。”

据伊朗国家媒体报道，伊朗周四警告称，任何美国干预霍尔木兹海峡的行为都将遭到“果断而迅速的回应”，并补充说，美国空中力量持续出现在该水道上空威胁着地区安全。

美国库存下降，价格预期下调

美国能源信息署周三公布的数据显示，由于炼油需求走强，美国原油库存上周降至 2018 年以来的最低水平，汽油库存也有所下降。

在霍尔木兹海峡石油流量不断增加的背景下，瑞银下调了布伦特原油价格预期。

该银行将第三季度布伦特原油价格预期下调25美元/桶至80美元/桶，并将2026年第四季度价格预期下调10美元/桶至80美元/桶，同时还将2027年价格预期下调10美元/桶至75美元/桶。

汇丰银行的分析师表示，随着库存逐步重建，以及国际能源署战略储备释放计划在7月份结束，市场应该能够消化中东供应的回归。

该银行在一份研究报告中表示：“随着短期内暂时的供应过剩局面逐渐消退，布伦特原油价格可能会回升至每桶 80 美元甚至更高。”

尼日利亚和俄罗斯的事态发展

此外，国际能源署宣布尼日利亚已加入该组织成为准成员，这使得非洲最大的石油生产国成为代表全球 80% 以上能源需求的网络的一部分。

在俄罗斯，乌克兰总参谋部表示，乌克兰军队袭击了俄罗斯下诺夫哥罗德地区的卢克石油公司-下诺夫哥罗德炼油厂。

周四，美元走软，市场正密切关注备受瞩目的美国就业报告。该报告可能强化或挑战市场对美联储今年进一步加息的预期。与此同时，油价持续下跌，半导体股在经历了上一季度的强劲表现后，依然承压。

货币市场目前预计美联储将在 10 月份加息一次，年底前第二次加息的可能性约为 40%。

如果周四公布的美国就业报告（由于周五是独立日假期，该报告比往常提前一天发布）强于预期，则可能强化这些预期，并推高美国国债收益率和美元汇率。

然而，一份弱于预期的报告可能会迫使投资者重新评估美国利率前景。

路透社调查的经济学家预计，美国经济在6月份新增了11万个就业岗位，但预测值差异很大，从2.5万个到20万个不等，这增加了出现重大意外的可能性。

预计失业率将维持在4.3%不变。

日元因干预传闻而飙升

美国就业报告在东京和华盛顿一样备受关注，日元兑美元汇率接近近40年来的最低水平，投资者越来越关注日本当局可能采取干预措施。

周四欧洲早盘交易期间，日元突然飙升，凸显了这些担忧，导致美元兑日元下跌0.9%，至161.15日元。

此次市场波动的确切原因尚不清楚，但分析人士指出，与以往官方干预引发的市场反应相比，此次波动幅度较小。

关西未来银行市场策略师石田武表示：“如果此次举措与干预有关，那么其力度相对有限。日本政府可能是在强劲的美国就业数据公布前采取了行动。如果日元兑美元汇率跌至163-164日元区间，我原本预期日本政府会进行干预。”

他补充说：“如果美国就业报告疲软，干预措施会更加有效，因为美联储将更难证明提高利率的合理性。”

美元兑主要货币走软

由于交易员在就业数据公布前调整仓位，美元兑几种主要货币也出现走弱。

欧元兑美元上涨0.3%，至1.1417美元；英镑兑美元上涨0.6%，至1.3353美元。

日元兑欧元和英镑也均走强。

在债券市场，基准 10 年期美国国债收益率上升 2 个基点至 4.99%。

周四欧洲交易时段，金价上涨，连续第二个交易日从七个月低点反弹，重回每盎司 4000 美元上方，美元走软和全球油价下跌支撑了金价。

美联储主席凯文·沃什的鹰派言论有所缓和，加上美国经济数据疲软，降低了人们对今年美国进一步加息的预期。

市场目前正等待周四晚些时候公布的美国6月份就业报告，由于周五是美国独立日假期，该报告比往常提前24小时发布。

价格

• 黄金价格上涨 1.25%，至每盎司 4,080.77 美元，高于开盘价 4,031.37 美元，此前曾触及盘中低点 4,031.37 美元。

• 周三结算时，黄金上涨0.6%，录得三个交易日以来的首次上涨，此前周二黄金价格跌至每盎司3942.55美元的七个月低点。

美元

美元指数周四下跌0.5%，至一周低点100.92，并有望录得三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子主要和次要货币走弱。

美联储主席凯文·沃什周三表示，近几周来通胀预期和价格风险有所缓解，同时重申了他对美联储2%通胀目标的承诺。

根据供应管理协会的最新调查，6月份美国私营部门新增就业岗位少于预期，而制造业活动放缓的幅度也超出预期。

这些评论和经济数据降低了市场对美联储今年至少再次加息一次的预期。

全球油价

周四，油价下跌约 1.0%，连续第三个交易日走低，并跌至五个月来的最低水平，原因是霍尔木兹海峡的紧张局势持续缓和，使得更多超级油轮能够通过这条重要的航运路线。

油价下跌有助于缓解通胀担忧，并强化人们对各国央行今年可能在较长时间内维持货币政策不变的预期。

美国利率

• 根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率从 66% 上升至 71%，而加息 25 个基点的概率则从 34% 下降至 29%。

• 市场也认为利率到 12 月份保持不变的概率为 15%，而到年底利率上涨 25 个基点的概率为 85%。

美国就业报告

为了重新评估这些预期，投资者正在等待周四晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告将提供有关劳动力市场状况的关键信息，包括非农就业人数、失业率和平均小时工资。

该报告计划于格林尼治标准时间 12:30 发布。

市场预期美国6月份新增就业岗位11.4万个，低于5月份的17.2万个。失业率预计将维持在4.3%不变，而平均时薪预计将环比增长0.3%，与前值持平。

黄金前景展望

• ABC Refinery 的全球机构市场主管 Nicolas Frappell 表示：“市场对做空持谨慎态度，因为我们看到一些负面信号很快被否定。”

• Frappell补充道：“ADP数据略低于预期，这可能解释了金价上涨的部分原因，因为一些投资者认为这可能预示着非农就业数据疲软。”

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周三增加了 0.28 公吨，使其总持仓量从 1005.08 公吨增至 1005.36 公吨，而 1005.08 公吨是自 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。