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美元走软，市场关注日本可能干预日元汇率的风险。
周五，由于最新经济数据和油价下跌，市场对美联储进一步加息的预期略有缓解，美元兑大多数主要货币下跌，这使得仍处于可能触发官方干预区间的日元得以重拾一些强势。
尽管有所下跌，但美元仍有望在本周收高，并有望创下自 2025 年 7 月以来最强劲的月度表现，涨幅略高于 2.3%。
周四公布的数据显示，美国一项关键通胀指标符合经济学家的预期。与此同时，周五油价下跌超过3%，有助于降低市场对进一步加息的预期。
由于投资者继续关注主要经济体之间的利率差异，预计美元抛售压力目前仍将有限。鉴于美国经济的强劲表现，交易员仍然预期美联储将加息，而能源价格下跌则推迟了市场对欧洲央行等机构近期政策行动的预期。
“我们看到了一些获利回吐，这可能与月末资金流动有关，但我认为目前的美元走势可能会进一步延续，”伦敦劳埃德银行外汇策略师尼克·肯尼迪表示。
他补充说：“总体而言，利率差异再次成为市场走势的主要驱动力。”
衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数在伦敦欧洲交易时段走强后，下跌0.3%至101.19。
该指数此前已从本周早些时候创下的一年多高点略有回落。
欧元兑美元上涨约0.35%，至1.13321美元；英镑兑美元上涨0.25%，至1.3219美元。
美国货币市场已充分消化美联储年底前加息25个基点的预期。
受干预担忧影响，日元仍处于危险区域。
日元兑美元汇率上涨0.1%，至1美元兑161.60日元，此前周四曾跌至两年低点161.95日元。若跌破161.96日元，日元将跌至1986年以来的最低水平。
许多市场参与者认为，日元兑美元汇率突破 160 大关是日本官员的红线，可能会引发对外汇市场的干预。
周五公布的数据显示，东京核心通胀率在6月份加速上升，为日元提供了额外支撑，多家银行随即匆忙修改了对日本央行下次加息时间的预测。
美国银行G10外汇策略主管卡迈勒·夏尔马表示，日本当局至今没有进行干预是有合理理由的。
“日元并非波动幅度最大的货币。按照G10的标准来看，我们还没有看到与日元直接相关的特别剧烈或过度的波动，”夏尔马表示。
他补充道：“市场目前做空日元，但这种趋势的速度可能还不足以构成干预的理由。”
本周迄今为止，美元/日元仅上涨了0.17%。
在其他货币市场，澳元下跌0.14%，至0.6901美元。
与此同时，比特币小幅上涨 0.2% 至 59,481 美元，此前一度跌至本周早些时候的最低水平，但涨幅有所收窄。
随着美元涨势减弱，黄金价格延续涨势。
周五欧洲交易时段，金价上涨，连续第二个交易日从七个月低点反弹，受每盎司 4000 美元附近的逢低买盘以及美元当前走软的支撑。
美国通胀数据基本符合预期，而美联储官员的言论虽有分歧，但降低了美国今年晚些时候加息的可能性。
价格
• 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.6%，至每盎司 4,050.77 美元，开盘价为每盎司 4,026.14 美元，盘中一度触及每盎司 3,983.15 美元的低点。
• 周四结算时，黄金上涨 0.7%，这是近三个交易日以来的首次上涨，此前金价从每盎司 3,959.49 美元的七个月低点反弹。
每周表现
截至本周（本周于今日结算日正式结束），黄金价格下跌约 2.5%，有望连续第四周下跌。
美元
美元指数周五下跌0.25%，连续第二个交易日走低，进一步远离13个月高位，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续疲软。
美元走弱使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。
除了持续的获利回吐之外，美元在美国通胀数据符合预期后走软，而美联储官员就今年的货币政策路径发出了相互矛盾的信号。
芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀·古尔斯比表示，服务业通胀方面出现了一线“希望”，但潜在的价格压力仍然过高，并且正朝着错误的方向发展。
与此同时，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，通胀仍然过高，利率政策“处于有利地位”，可以缓解价格压力。
美国利率
• 根据通胀数据和美联储的评论，芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场将美联储在 7 月份会议上维持利率不变的概率从 66% 提高到 72%，而加息 25 个基点的概率则从 34% 下降到 28%。
• 市场还将 12 月份会议利率不变的概率从 16% 上调至 23%，而加息 25 个基点的概率则从 84% 下降至 77%。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的进一步评论。
黄金前景展望
High Ridge Futures 金属交易总监 David Meger 表示，个人消费支出 (PCE) 数据似乎基本符合预期，这也是今天黄金价格保持相对稳定的原因之一。
梅格尔补充说，通胀压力仍将是未来一段时间的关键主题，这也是黄金价格近期下跌的原因之一。
SPDR
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周四下降了 6.28 公吨，连续第三天下降，总持仓量降至 1,007.08 公吨，为 2025 年 9 月 26 日以来的最低水平。
欧元在逢低买盘推动下延续复苏势头
周五，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，连续第二个交易日从13个月低点反弹，兑美元汇率走软，以及逢低买盘支撑了欧元，此前美联储官员发表了喜忧参半的言论，导致美元走软。
最新的经济估算表明，油价下跌有助于缓解欧洲中央银行决策者面临的通胀压力，降低今年晚些时候再次加息的可能性。
价格
• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.1%，至 1.1377 美元，高于开盘价 1.1369 美元，此前曾触及盘中低点 1.1354 美元。
• 欧元周四收盘上涨0.1%，兑美元汇率上涨4个交易日以来首次上涨，此前一天曾触及13个月低点1.1325美元。
每周表现
截至本周（本周于今日结算日正式结束），欧元兑美元下跌约0.8%，由于美联储的鹰派立场，欧元有望连续第二周下跌。
美元
美元指数周五下跌约0.1%，连续第二个交易日走低，进一步远离13个月高位，反映出美元兑一篮子主要货币持续走软。
除了持续的获利回吐之外，美元在美国通胀数据符合预期后走弱，而美联储官员就今年的货币政策路径发出了相互矛盾的信号。
芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀·古尔斯比表示，服务业通胀方面出现了一线“希望”，但潜在的价格压力仍然过高，并且正朝着错误的方向发展。
与此同时，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，通胀仍然过高，利率政策“处于有利地位”，可以缓解价格压力。
全球油价
周五，全球油价下跌超过 1.5%，恢复了前一交易日一度止跌的走势，并有望测试四个月来的低点，原因是市场预期霍尔木兹海峡的原油运输将更加顺畅。
油价下跌有助于缓解人们对通胀加速的担忧，从而进一步支持欧洲中央银行在今年较长时间内维持货币政策不变。
欧洲利率
• 报道称：如果能源价格维持在当前水平，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停货币政策正常化。
• 货币市场目前对欧洲央行7月份加息25个基点的概率估值约为30%。
• 投资者正在等待欧元区有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。
日元试图摆脱40年来的低点
周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，试图从兑美元两年来的低点反弹，此前日元在低位获得了明显的买盘兴趣。
日元目前已跌至两年来的低点，距离 1986 年以来的最低水平仅差 1 点，这促使日元远离这些水平。与此同时，日本当局密切关注外汇市场，并继续警告称，可能会进行干预以遏制过度疲软和波动。
价格
• 今日日元汇率：美元兑日元下跌超过0.1%，至161.60日元，开盘价为161.78日元，盘中最高触及161.853日元。
• 日元周四收盘时对美元汇率几乎没有变化，此前一度触及两年低点161.94日元，距离40年来的低点161.95日元仅差1个点。
每周表现
截至本周（本周已于今日结算价正式结束），日元兑美元下跌0.25%，有望连续第二周下跌。
美元
美元指数周五下跌约0.1%，连续第二个交易日走低，进一步远离13个月高位，反映出美元兑一篮子主要货币持续走软。
除了持续的获利回吐之外，美元在美国通胀数据符合预期后走弱，而美联储官员就今年的货币政策路径发出了相互矛盾的信号。
芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀·古尔斯比表示，服务业通胀方面出现了一线“希望”，但潜在的价格压力仍然过高，并且正朝着错误的方向发展。
与此同时，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，通胀仍然过高，利率政策“处于有利地位”，可以继续降低价格压力。
日本当局
日本当局正密切关注外汇市场的动向，尤其是在日元跌破关键的1美元兑160日元关口后，接近40年来的最低水平。这一关口被广泛视为一条红线，一旦触及，可能会引发新的干预措施以支撑日元。
本周早些时候，日本财务大臣片山五月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了线上会议，原因是人们越来越担心货币剧烈波动。
据路透社援引消息人士的话称，讨论的重点是为解决日元历史性疲软而提出的措施，包括干预外汇市场的可能性。
片山强调，日本当局已做好充分准备，随时采取果断行动，直接干预外汇市场，以保护日元免受投机行为的影响。
观点与分析
• StoneX 高级市场分析师 Matt Simpson 表示，日本财务省可能担心美元/日元升至 2024 年的最高水平。
• 辛普森补充说，政策制定者也可能感到无力采取行动，因为干预鹰派的美联储和强劲的美国经济数据可能会代价高昂且无效。
• 日本央行前董事白井小百合表示，如果美联储在今年晚些时候提高利率，日元兑美元汇率可能会跌至 165 日元。
东京核心通胀率
日本周五公布的数据显示，东京6月份核心消费者价格上涨1.6%，符合市场预期，涨幅高于5月份的1.3%。
尽管有所改善，但通胀率仍低于日本央行 2% 的目标，这凸显了潜在价格压力的持续疲软，并降低了今年进一步加息的可能性。
日本利率
• 日本央行周三公布的6月政策会议意见摘要显示，一些理事会成员呼吁进一步收紧货币政策，使基准利率更接近被认为对经济中性的水平。
• 目前市场对日本央行在7月份会议上加息25个基点的概率预期低于25%。
• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。