周三，美元兑一篮子主要货币延续涨势，达到13个月以来的最高水平。投资者在科技股遭到抛售之际涌入避险资产，并为美联储可能进一步加息做好准备。

在科技和半导体行业遭遇全面抛售后，股市波动持续，推高了对美元和政府债券作为避险资产的需求。

与此同时，随着美国经济持续走强，美联储官员采取了更为鹰派的立场，市场对美国利率上升的预期也持续升温。

美国和伊朗之间的框架协议引发的紧张局势，也推高了对避险资产的需求，因为双方在几个关键问题上出现了分歧。

衡量美元兑一篮子主要货币表现的美元指数一度升至 101.69 点，创下 2025 年 5 月以来的最高水平，随后企稳，交易期间涨幅为 0.2%。

美元仍然是首选的避险资产

澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示，“美元仍然是首选的避险货币。”

他还补充说，目前的势头仍然有利于美元，尽管“这些变动中的很多因素已经被市场消化了”。

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 7 月份会议上加息的概率为 36%，而一周前这一概率仅为 9%。

9 月份会议加息的可能性已从之前的 29% 升至 70% 以上。

由于美元走强继续主导外汇市场，欧元兑美元下跌0.3%至1.1340美元，创一年多以来的最低水平。

三菱日联银行高级货币分析师李·哈德曼表示，欧元/美元的下跌反映了“近期市场对欧洲央行和美联储政策预期的分歧”。

他解释说，美国利率市场已经开始将美联储几次潜在的加息预期计入价格，而欧元区市场则越来越不相信欧洲央行有必要进一步收紧货币政策。

日元疲软持续，干预压力重重。

在英国央行货币政策委员会成员艾伦·泰勒表示“在较长一段时间内保持利率不变”是应对通胀压力的适当措施后，英镑兑美元小幅走低至 1.319 美元。

对风险情绪高度敏感的澳元也下跌了0.3%，至0.689美元，为4月初以来的最低水平，原因是喜忧参半的通胀数据加剧了人们对未来加息的不确定性。

与此同时，日元持续承压，兑美元汇率报161.69日元，随着美元持续走强，日元难以重拾强势。

日元兑美元汇率若突破 161.96，将跌至 1986 年以来的最低水平。

本周日本官员多次发出口头警告，但未能缓解日元面临的压力。与此同时，日本政府已开始制定计划，更有效地管理其 1.3 万亿美元的外汇储备，以支持潜在的干预措施。

日本央行前董事白井小百合表示，如果美联储今年加息，日元兑美元汇率可能会跌至165日元。

与此同时，日本央行6月份政策会议的意见摘要显示，一些成员呼吁进一步加息，以使央行政策利率向对经济更为中性的水平靠拢。

周三，欧洲金价下跌，连续第二天跌幅扩大，并创下两周以来的最低水平，在美元全面走强的压力下，金价有望再次测试每盎司 4000 美元的历史心理关口。

由于市场普遍预期美国今年将加息，尤其是在美联储主席凯文·沃什领导下最近一次鹰派会议之后，市场正等待周四公布的美国5月份个人消费支出报告。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.5%，至每盎司 4,050.49 美元，为 6 月 11 日以来的最低水平，开盘价为每盎司 4,110.75 美元，盘中最高价为每盎司 4,115.16 美元。

• 周二结算时，受美元走强和美联储激进预期支撑的影响，黄金价格下跌1.95%，这是过去五个交易日中的第四次下跌。

美元

美元指数周三上涨0.3%，连续第三个交易日走强，触及13个月高点101.69点，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的持续上涨。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

由于一系列强劲的美国经济数据支持美联储提高利率的倾向，加之美元被视为最佳投资选择，以及在全球科技股遭到大幅抛售的情况下，美元被视为替代投资选择，美元正在走强。

美国利率

• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，由于劳动力市场保持稳定，政策制定者正集中精力确定高企的通货膨胀是否会持续，或者随着高关税的影响消退以及中东冲突能否得到解决而有所缓解。

• 根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率目前为 64%，而加息 25 个基点的概率为 36%。

• 美联储在 12 月会议上维持利率不变的概率目前为 14%，而加息 25 个基点的概率为 86%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注美国更多的经济数据以及美联储官员的评论。

• 美国个人消费支出报告将于周四发布。这是美联储首选的通胀指标，预计将为今年的货币政策走向提供更多线索。

黄金前景展望

金融市场策略师伊利亚·斯皮瓦克表示：“我们现在看到的是战争后果导致黄金所面临的压力的演变。通胀动态导致利率上升，现在已通过债券价格下跌、收益率上升、美元走强和黄金价格下跌等方式明显反映在市场上。”

斯皮瓦克补充道：“如果市场主要关注通胀，并且4000美元的关口向下突破，价格可能会跌至3800美元。届时，人们可能会开始讨论下一个目标价位是3500美元。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周二减少了 4.57 公吨，总持仓量降至 1,017.63 公吨，为一周以来的最低水平。

周三，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，连续第三个交易日对美元走低，并触及一年来的最低水平，原因是投资者继续青睐美元，认为它是外汇市场上最具吸引力的货币和替代投资选择。

随着全球油价下跌，欧洲央行决策者面临的通胀压力正在缓解，降低了欧洲央行今年晚些时候再次加息的可能性。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌约0.2%，至1.1361美元，为2025年6月以来的最低水平，开盘价为1.1381美元。盘中最高触及1.1384美元。

• 欧元周二收跌0.4%，兑美元汇率下跌，这是在美国公布强劲经济数据后连续第二个交易日下跌。

美元

周三，美元指数上涨超过0.1%，连续第三个交易日走强，达到13个月高点101.51点，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走强。

美元上涨的驱动因素是，在强劲的美国经济数据持续公布的情况下，美元作为最具吸引力的投资标的，这也支持了美联储提高利率的倾向。

在全球科技股持续抛售的背景下，美元作为一种替代避险投资也从中受益。

全球油价

周三，全球油价下跌近 1%，连续第三个交易日跌幅扩大，触及三个月来的最低水平，原因是市场预期霍尔木兹海峡的原油运输将更加顺畅。

油价下跌有助于缓解人们对通胀加速的担忧，从而进一步支持欧洲中央银行在今年较长时间内维持货币政策不变。

欧洲利率

• 有报道称，如果能源价格维持在当前水平，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停货币政策正常化。

• 货币市场对欧洲央行7月份加息25个基点的预期定价仍稳定在30%左右。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待欧元区更多经济数据，特别是通货膨胀、失业率和工资数据。

周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币小幅走高，试图从兑美元的两年低点反弹，低位买盘活动也较为温和。

到目前为止，日本官员最新一轮的口头警告并未对缓解日元压力起到多大作用，因为美国和日本之间巨大的利率差依然存在，而市场仍然不确定东京是否愿意进行干预。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌约0.1%，至161.45日元，开盘价为161.57日元。盘中最高触及161.63日元。

• 日元兑美元汇率周二收盘基本持平，此前周一曾触及两年来的低点 161.93 日元，接近 40 年来的低点 161.95 日元。

美元

周三，美元指数上涨超过0.1%，连续第三个交易日走强，达到13个月高点101.51点，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走强。

美元上涨的驱动因素是市场对美元作为最具吸引力的投资的需求，而一系列强劲的美国经济数据也强化了美联储提高利率的倾向。

在全球科技股持续抛售的背景下，美元作为一种替代避险投资也从中受益。

日本当局

日元兑美元汇率跌破160日元的关键关口后，逼近40年来的最低水平，日本当局继续密切关注外汇市场走势，这一水平被广泛视为可能引发新一轮干预的导火索。

周一晚些时候，日本财务大臣片山五月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了线上会议，原因是市场对汇率剧烈波动日益担忧。

据路透社消息人士透露，讨论的重点是应对日元历史性疲软的政策选项，包括干预外汇市场的可能性。

片山周一重申，政府当局已做好充分准备，随时采取果断行动，直接干预外汇市场，以保护日元免受投机性波动的影响。

观点与分析

• StoneX 高级市场分析师 Matt Simpson 表示，日本财务省可能越来越担心美元兑日元汇率攀升至 2024 年的最高水平。

• 辛普森补充说，当局可能也感到无能为力，因为干预鹰派的美联储和强劲的美国经济数据可能会代价高昂且无效。

• 日本央行前董事白井小百合表示，如果美联储今年加息，日元兑美元汇率可能会跌至 165 日元。

日本利率

• 日本央行周三公布的6月货币政策会议意见摘要显示，一些理事会成员呼吁进一步收紧货币政策，以使央行政策利率向被认为对经济中性的水平靠拢。

• 市场对日本央行7月份会议加息0.25个百分点的预期仍然低于25%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。