周五，美元有望连续第三周上涨，此前利好的美国经济数据降低了市场对美联储近期降息的预期。

受上周初请失业金人数意外下降的影响，美元隔夜走强，随后在亚洲早盘交易中企稳。与此同时，日元汇率维持在较高水平，令市场持续关注日本当局为捍卫日元汇率而干预外汇市场的风险。

受就业数据改善以及央行决策者对通胀表示担忧的支撑，联邦基金期货将首次降息的预期推迟至6月。

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 在一份报告中写道：“美元在年初似乎走强。美国每周初请失业金人数数据以及一些制造业调查数据好于预期，这降低了美联储近期降息的隐含概率。”

美元指数（衡量美元兑一篮子货币的汇率）稳定在99.22点，当日变动不大，但有望实现约0.1%的周涨幅。欧元兑美元汇率也保持稳定，报1.1619美元。

日元兑美元上涨0.4%，至1美元兑158.09日元。

美国劳工部周四表示，截至1月10日当周，经季节性调整后，各州首次申请失业救济人数减少9000人，至19.8万人。路透社调查的经济学家此前预计，最近一周的申请人数为21.5万人。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周四表示，鉴于劳动力市场稳定的充分证据，央行应该集中精力降低通胀。

同样，堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德称通胀“过高”，而旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利则表示，即将公布的美国经济数据似乎令人鼓舞。

另外，欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩表示，如果经济继续沿着目前的路径发展，欧洲央行近期不会讨论任何利率变化，但他警告说，新的冲击——例如美联储可能偏离其职责——可能会使前景变得不明朗。

自6月份结束快速宽松周期以来，欧洲央行一直维持利率不变，并且上个月表示不急于再次调整货币政策。

由于市场预期首相高市早苗可能拥有更大的空间推行更为宽松的财政政策（预计下月初将举行提前大选），日元承压。然而，日本决策者警告称，他们准备对单边汇率波动采取行动，这为日元提供了短暂的支撑。

周五，日本财务大臣片山五月表示，东京不排除任何应对日元疲软的选项，包括与美国协调干预，受此影响，日元兑美元汇率上涨。

本周早些时候，日元一度跌至一年半以来的最低水平。截至发稿时，日元兑美元上涨0.3%，报158.13，但仍有可能连续第三周下跌。

美元指数（衡量美元兑一篮子主要货币的汇率）有望连续第三周上涨，此前美国积极的经济数据推迟了市场对美联储降息的预期。

片山表示，去年9月与美国签署的联合声明“极其重要，其中包含与干预有关的措辞”。

日本市场正处于观望状态，等待关键的一周到来。本周，以宽松财政政策著称的首相高市早苗预计将解散国会，提前举行大选；与此同时，日本央行将召开会议讨论货币政策。路透社援引消息人士的话称，日本央行部分决策者认为，为了应对日元走弱，他们有空间比市场目前预期的更早加息。

本周，由于市场预期高市将有更大的自主权推出更多刺激措施（预计下月初将举行提前选举），日元走弱。

巴克莱银行东京分行日本外汇及利率策略主管门田真一郎表示：“有关众议院解散的报道给日元带来了压力，我们已扩大了美元/日元多头头寸的目标，但潜在的干预风险可能会限制其上涨空间。”

巴克莱银行在一份报告中表示，随着反对党加强协调，日本执政的自民党可能会面临一场艰难的选举。报告还指出，货币政策的转变不仅取决于选举结果，还取决于外汇市场的发展。

美元受数据支撑

美元指数周五涨势暂停，下跌0.07%至99.28点，但本周仍有望上涨约0.15%。

周四，美元走强，此前数据显示美国每周首次申请失业救济人数意外下降，这一举动被认为反映出调整数据以消除季节性波动方面的困难。

受就业数据改善以及央行决策者对通胀表示担忧的影响，联邦基金期货也将首次降息的预期推迟至6月。

另一方面，欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩表示，如果经济保持目前的走势，欧洲央行近期不会讨论任何利率变化，但他警告称，新的冲击——例如美联储可能偏离其职责——可能会扰乱市场预期。

自6月份结束快速宽松周期以来，欧洲央行一直维持利率不变，并且上个月表示不急于再次调整货币政策。

欧元兑美元汇率稳定在 1.16120 美元，有望连续第三周下跌，此前欧元兑美元汇率在周四跌至 12 月初以来的最低水平。

周五，欧洲市场金价下跌，连续第二天走低，并从历史高位回落。下跌的原因是市场持续回调和获利回吐，以及美元兑一篮子全球货币走强带来的下行压力。

尽管有所回调，但由于全球地缘政治紧张局势升级，避险买盘支撑了贵金属价格，贵金属有望连续第二周上涨。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格下跌约 0.55%，至每盎司 4,591.46 美元，开盘价为每盎司 4,616.13 美元，盘中最高触及每盎司 4,621.08 美元。

• 周四结算时，贵金属价格下跌 0.3%，原因是回调和获利回吐，此前一天该价格曾创下每盎司 4,643.02 美元的历史新高。

美元

美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日保持涨势，并接近一个半月以来的高点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

由于投资者将目光转向买入美元，将其视为最佳投资选择，尤其是在一系列强劲的美国经济数据公布后，市场对今年两次美国降息的预期有所降低，美元因此上涨。

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，美元年初似乎走强。他指出，美国每周初请失业金人数数据以及一些制造业调查数据均好于预期，降低了美联储近期降息的可能性。

美国利率

• 唐纳德·特朗普对本周公布的通胀数据表示欢迎，并再次呼吁美联储主席杰罗姆·鲍威尔“大幅”降息。

• 根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，目前市场对 2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率定价为 95%，而对降息 25 个基点的概率定价仍为 5%。

• 投资者目前预计美国将在未来一年内降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将发布的美国经济数据以及美联储官员的评论。

黄金前景

Capital.com 的 Kyle Rodda 表示，金价下跌主要是由于市场对美国干预伊朗社会动荡的预期消退，而即将公布的美国数据显示，目前没有迫切需要降息。

每周表现

在本周的交易中（截至今日结算日），黄金价格上涨约 1.85%，有望连续第二周上涨，这得益于在全球地缘政治紧张局势加剧的情况下，黄金作为避险资产的需求支撑。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周四增加了约 0.57 公吨，总持有量达到 1,074.80 公吨，为 2022 年 6 月 17 日以来的最高水平。

周五，欧元在欧洲市场小幅走低，兑一篮子货币走强，连续第二个交易日下跌，并逼近六周低点。此前，强劲的美国劳动力市场数据提振了市场对美元的买盘，使其成为最佳投资选择，欧元有望连续第三周下跌。

欧洲中央银行首席经济学家警告称，新的冲击风险可能会对经济预测产生负面影响，并造成金融困难，进而影响欧元区的货币政策走向。

随着欧洲央行决策者面临的通胀压力有所缓解，市场预期今年欧洲至少会降息一次。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率下跌约 0.1%，至 1.1602 美元，开盘价为 1.1608 美元，盘中一度触及 1.1614 美元的高点。

• 受强劲的美国经济数据影响，欧元周四收盘对美元下跌0.3%，触及六周低点1.1593美元。

每周表现

在本周的交易中（截至今日结算日正式结束），欧元兑美元下跌约0.3%，有望连续第三周下跌。

美元

美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日保持涨势，并接近一个半月以来的高点，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走强。

由于投资者将美元视为最佳投资选择，尤其是在一系列强劲的美国经济数据降低了人们对美国今年两次降息的预期之后，美元价格上涨。

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，美元年初似乎走强。他指出，美国每周初请失业金人数数据以及一些制造业调查数据均好于预期，降低了美联储近期降息的可能性。

首席经济学家

欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩警告称，美联储任何“潜在的偏离”其核心使命的行为都可能对全球经济预期产生重大负面影响。

莱恩强调，央行的独立性至关重要，并警告说，美国货币政策受到政治干预而产生的新冲击可能会在全球市场造成不确定性和不必要的风险溢价，从而可能迫使欧洲央行重新评估其未来的利率立场。

欧洲利率

• 上周公布的数据显示，12 月份欧洲总体通胀率放缓，表明欧洲中央银行面临的通胀压力有所缓解。

• 根据这些数据，货币市场对欧洲央行在 2 月份将欧洲利率下调约 25 个基点的概率的定价从 10% 上升到 25%。

• 交易员们将此前对欧洲央行今年将维持利率不变的预期下调至至少一次降息，降息幅度约为 25 个基点。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待欧元区有关通胀、失业和工资的更多经济数据。