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日元走强，日本考虑与美国联合干预以应对日元疲软
周五，日本财务大臣片山五月表示，东京不排除任何应对日元疲软的选项，包括与美国协调干预，受此影响，日元兑美元汇率上涨。
本周早些时候，日元一度跌至一年半以来的最低水平。截至发稿时，日元兑美元上涨0.3%，报158.13，但仍有可能连续第三周下跌。
美元指数（衡量美元兑一篮子主要货币的汇率）有望连续第三周上涨，此前美国积极的经济数据推迟了市场对美联储降息的预期。
片山表示，去年9月与美国签署的联合声明“极其重要，其中包含与干预有关的措辞”。
日本市场正处于观望状态，等待关键的一周到来。本周，以宽松财政政策著称的首相高市早苗预计将解散国会，提前举行大选；与此同时，日本央行将召开会议讨论货币政策。路透社援引消息人士的话称，日本央行部分决策者认为，为了应对日元走弱，他们有空间比市场目前预期的更早加息。
本周，由于市场预期高市将有更大的自主权推出更多刺激措施（预计下月初将举行提前选举），日元走弱。
巴克莱银行东京分行日本外汇及利率策略主管门田真一郎表示：“有关众议院解散的报道给日元带来了压力，我们已扩大了美元/日元多头头寸的目标，但潜在的干预风险可能会限制其上涨空间。”
巴克莱银行在一份报告中表示，随着反对党加强协调，日本执政的自民党可能会面临一场艰难的选举。报告还指出，货币政策的转变不仅取决于选举结果，还取决于外汇市场的发展。
美元受数据支撑
美元指数周五涨势暂停，下跌0.07%至99.28点，但本周仍有望上涨约0.15%。
周四，美元走强，此前数据显示美国每周首次申请失业救济人数意外下降，这一举动被认为反映出调整数据以消除季节性波动方面的困难。
受就业数据改善以及央行决策者对通胀表示担忧的影响，联邦基金期货也将首次降息的预期推迟至6月。
另一方面，欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩表示，如果经济保持目前的走势，欧洲央行近期不会讨论任何利率变化，但他警告称，新的冲击——例如美联储可能偏离其职责——可能会扰乱市场预期。
自6月份结束快速宽松周期以来，欧洲央行一直维持利率不变，并且上个月表示不急于再次调整货币政策。
欧元兑美元汇率稳定在 1.16120 美元，有望连续第三周下跌，此前欧元兑美元汇率在周四跌至 12 月初以来的最低水平。
受美元走强影响，黄金价格从历史高位回落。
周五，欧洲市场金价下跌，连续第二天走低，并从历史高位回落。下跌的原因是市场持续回调和获利回吐，以及美元兑一篮子全球货币走强带来的下行压力。
尽管有所回调，但由于全球地缘政治紧张局势升级，避险买盘支撑了贵金属价格，贵金属有望连续第二周上涨。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金价格下跌约 0.55%，至每盎司 4,591.46 美元，开盘价为每盎司 4,616.13 美元，盘中最高触及每盎司 4,621.08 美元。
• 周四结算时，贵金属价格下跌 0.3%，原因是回调和获利回吐，此前一天该价格曾创下每盎司 4,643.02 美元的历史新高。
美元
美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日保持涨势，并接近一个半月以来的高点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。
由于投资者将目光转向买入美元，将其视为最佳投资选择，尤其是在一系列强劲的美国经济数据公布后，市场对今年两次美国降息的预期有所降低，美元因此上涨。
Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，美元年初似乎走强。他指出，美国每周初请失业金人数数据以及一些制造业调查数据均好于预期，降低了美联储近期降息的可能性。
美国利率
• 唐纳德·特朗普对本周公布的通胀数据表示欢迎，并再次呼吁美联储主席杰罗姆·鲍威尔“大幅”降息。
• 根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，目前市场对 2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率定价为 95%，而对降息 25 个基点的概率定价仍为 5%。
• 投资者目前预计美国将在未来一年内降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将发布的美国经济数据以及美联储官员的评论。
黄金前景
Capital.com 的 Kyle Rodda 表示，金价下跌主要是由于市场对美国干预伊朗社会动荡的预期消退，而即将公布的美国数据显示，目前没有迫切需要降息。
每周表现
在本周的交易中（截至今日结算日），黄金价格上涨约 1.85%，有望连续第二周上涨，这得益于在全球地缘政治紧张局势加剧的情况下，黄金作为避险资产的需求支撑。
SPDR基金
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周四增加了约 0.57 公吨，总持有量达到 1,074.80 公吨，为 2022 年 6 月 17 日以来的最高水平。
欧元或将连续第三周下跌
周五，欧元在欧洲市场小幅走低，兑一篮子货币走强，连续第二个交易日下跌，并逼近六周低点。此前，强劲的美国劳动力市场数据提振了市场对美元的买盘，使其成为最佳投资选择，欧元有望连续第三周下跌。
欧洲中央银行首席经济学家警告称，新的冲击风险可能会对经济预测产生负面影响，并造成金融困难，进而影响欧元区的货币政策走向。
随着欧洲央行决策者面临的通胀压力有所缓解，市场预期今年欧洲至少会降息一次。
价格概览
• 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率下跌约 0.1%，至 1.1602 美元，开盘价为 1.1608 美元，盘中一度触及 1.1614 美元的高点。
• 受强劲的美国经济数据影响，欧元周四收盘对美元下跌0.3%，触及六周低点1.1593美元。
每周表现
在本周的交易中（截至今日结算日正式结束），欧元兑美元下跌约0.3%，有望连续第三周下跌。
美元
美元指数周五上涨0.1%，连续第二个交易日保持涨势，并接近一个半月以来的高点，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走强。
由于投资者将美元视为最佳投资选择，尤其是在一系列强劲的美国经济数据降低了人们对美国今年两次降息的预期之后，美元价格上涨。
Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，美元年初似乎走强。他指出，美国每周初请失业金人数数据以及一些制造业调查数据均好于预期，降低了美联储近期降息的可能性。
首席经济学家
欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩警告称，美联储任何“潜在的偏离”其核心使命的行为都可能对全球经济预期产生重大负面影响。
莱恩强调，央行的独立性至关重要，并警告说，美国货币政策受到政治干预而产生的新冲击可能会在全球市场造成不确定性和不必要的风险溢价，从而可能迫使欧洲央行重新评估其未来的利率立场。
欧洲利率
• 上周公布的数据显示，12 月份欧洲总体通胀率放缓，表明欧洲中央银行面临的通胀压力有所缓解。
• 根据这些数据，货币市场对欧洲央行在 2 月份将欧洲利率下调约 25 个基点的概率的定价从 10% 上升到 25%。
• 交易员们将此前对欧洲央行今年将维持利率不变的预期下调至至少一次降息，降息幅度约为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待欧元区有关通胀、失业和工资的更多经济数据。
日元兑日汇率摆脱18个月低点，美国可能介入
周五，日元在亚洲市场兑一篮子主要货币和次要货币走强，摆脱了兑美元18个月低点的颓势。此前，逢低买盘加速涌入市场，而日本财务大臣也暗示可能与美国联合干预以支撑疲软的日元。
据路透社报道，日本央行许多官员认为仍有再次加息的空间，一些人甚至不排除最早在4月份加息的可能性，因为日元疲软可能会加剧不断上升的通胀压力。
尽管目前有所反弹，但由于日本政治局势发展引发担忧，日元可能连续第三周下跌。日本首相高市早苗可能解散国会，并在2月份提前举行大选。
价格概览
• 今日日元汇率：美元兑日元下跌超过0.4%，至157.97日元，开盘价为158.63日元，盘中一度触及158.70日元的高点。
• 日元周四收盘对美元下跌0.15%，延续了前一日从18个月低点159.45日元兑1美元反弹期间暂停的跌势。
联合干预支撑日元
日本财务大臣片山五月周五表示，政府“不会排除任何选项”来应对外汇市场过度和不合理的波动，这明确表明政府有可能直接干预以支撑日元。
片山表示，日元目前的疲软并不反映日本的经济基本面，反而损害了家庭购买力。她补充说，日本将继续与国际伙伴，特别是美国保持密切联系，以确保任何外汇市场行动都符合国际社会对汇率稳定的共识。
片山在例行记者会上表示，去年9月与美国签署的联合声明“极其重要”，其中包括与外汇干预有关的条款。
澳新银行外汇策略师 Felix Ryan 表示，接近干预阶段时，通常会伴随着日本财务省或政府官员就日元水平发表声明，或者向交易对手进行询问。
瑞安补充说，此类言论的重要性主要取决于美元兑日元的汇率及其在 24 小时内的变动速度。
日本利率
• 四位知情人士告诉路透社，日本央行的一些货币政策官员认为，有可能比市场目前预期的更早提高利率。
• 这些消息来源表明，在人们担心日元持续贬值可能会加剧不断上升的通胀压力的情况下，4 月份的会议上可能会做出加息决定。
• 消息人士要求匿名，因为他们没有被授权接受媒体采访。消息人士称，如果出现足够的证据表明日本经济能够可持续地实现 2% 的通胀目标，日本央行不排除提前采取行动。
• 经济学家告诉路透社，日本央行很可能更倾向于等到7月份再提高关键利率，超过75%的经济学家预计到9月份利率将升至1%或更高。
• 日本央行在1月份会议上将利率提高0.25个百分点的概率定价仍然稳定在10%以下。
• 日本央行将于 1 月 22 日至 23 日召开会议，审查经济发展情况，并确定在世界第四大经济体面临的这一敏感阶段应采取的适当货币政策工具。
每周表现
在本周的交易中（本周交易于今日结算日正式结束），日元兑美元下跌约0.25%，有望连续第三周下跌。
提前选举
日本创新党党首、执政联盟成员吉村博文周日表示，高市可能会提前举行大选。
日本公共广播公司NHK周一报道称，首相高市早苗正在认真考虑解散众议院，并于2月提前举行大选。
共同社周二报道称，高市千寻已告知执政党领导人，她打算在1月23日国会例会开始时解散国会。
《读卖新闻》周三报道称，高市正在考虑于2月8日提前举行众议院选举。
高市祐介提出解散现任国会，是为了巩固其民意支持，并确保在国会中获得足够的多数席位，以确保2026财年预算和拟议的经济改革获得通过，尤其是在现任政府面临在分裂的国会中通过立法的挑战之际。
观点与分析
• 提前举行大选的消息给投资者带来了政治上的不确定性，这立即反映在日元在货币市场的走势中，因为投资者预期大选可能会如何影响日本央行未来的加息决定。
• 多伦多丰业银行货币策略师埃里克·西奥雷特表示，提前选举将使高市有机会利用她自去年 10 月上任以来享有的强大支持率。
• Theoret补充说，这对日元的影响非常负面，因为高市被视为宽松货币和财政政策的倡导者，因此乐于接受更灵活的财政政策和更大的赤字。
• IG 的市场分析师 Tony Sycamore 表示，即将到来的选举加剧了日元疲软，并由于“对过度财政扩张的担忧”而对日本政府债券构成压力。
• Sycamore补充说，最近日元向关键的160关口抛售，使日本财务省明显更接近实际干预。