周三交易中，美元普遍下跌，尤其是兑日元和澳元，而日元在首相高市早苗赢得压倒性选举胜利后继续走强。

美元兑日元下跌 0.75% 至 153.25，自上周五收盘以来累计下跌约 2.5%，而上周五的收盘价是在高市春树周末获胜之前。

欧元兑日元也下跌了0.6%，至182.46，自选举以来累计下跌约1.8%。

许多分析师曾预期，如果高市千寻胜选，日元将会走弱，因为她支持减税，尽管日本背负着沉重的债务负担。然而，市场走势却与这些预期相反，并且开始自我强化。

三菱日联金融集团高级货币分析师李·哈德曼表示，尽管高市千寻加强了对权力的控制，但日元未能走弱，这鼓励投机者在短期内减少日元空头头寸。

美元整体疲软

美元兑其他主要货币进一步失去上涨势头，欧元上涨0.16%至1.1914美元，英镑上涨0.3%至1.3680美元。

美元兑瑞士法郎也下跌了0.25%，至0.7659。

美元承压的原因是，数据显示美国12月份零售销售增速放缓幅度超出预期，同时另一份报告也显示第四季度劳动力成本增速放缓。

即将发布的工作数据

市场正等待1月份美国就业报告，该报告由于短暂的政府停摆而从上周推迟发布，这将是对美元疲软趋势的下一个关键考验。

路透社的一项调查显示，继12月份增加5万人之后，预计上月非农就业人数将增加约7万人。任何超出预期的增减都可能改变人们对美联储政策的预期。

尽管一些政策制定者发出信号称利率可能会维持不变更长时间，但市场目前预计到 12 月份利率将下调约 60 个基点。

澳元表现突出

澳元是涨幅最大的货币之一，自 2023 年 2 月以来首次突破 0.71 美元，最新报 0.7104 美元，上涨 0.4%。

澳大利亚储备银行副行长安德鲁·豪瑟表示，通胀率仍然过高，并强调政策制定者致力于采取一切必要措施来控制通胀。

华侨银行货币策略师莫雄森将澳元年底预期汇率从 0.69 美元上调至 0.73 美元，他指出，上周加息至 3.85%——这是除日本以外的 G10 经济体中首次加息——这进一步强化了进一步收紧货币政策的理由。

市场普遍认为，在5月份的会议上再次加息至4.10%的可能性约为70%，这是在第一季度通胀数据公布后得出的结论。

其他货币变动

受新西兰储备银行年底前可能加息的预期影响，新西兰元上涨0.2%至0.6054美元。

挪威克朗也表现优异，此前强于预期的核心通胀数据导致市场排除了进一步放松货币政策的可能性。

美元兑克朗下跌0.6%至9.469，创2022年以来的最低水平；欧元兑克朗下跌0.4%至11.28，创十个月以来的最低水平。

周三欧洲交易时段，金价上涨，恢复了昨日短暂暂停的涨势，并重回正值区域，接近两周高位，这得益于美元目前的下跌。

今天晚些时候，美国将公布重要的劳动力市场数据，即1月份的就业报告，预计该报告将为美联储今年的利率走势提供重要线索。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨0.95%，至每盎司5072.19美元，开盘价为每盎司5025.48美元，盘中最低价为每盎司5025.48美元。

周二结算时，黄金下跌0.7%，这是近三个交易日以来的首次单日下跌，属于回调和获利回吐。

美元

美元指数周三下跌0.35%，触及两周低点96.57，反映出美元兑一篮子主要和次要货币表现疲软。

美元走弱使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。

美元下跌之前，弱于预期的美国零售销售数据增强了市场对美联储今年可能放松货币政策并至少两次降息的预期。

美国利率

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周五表示，可能需要再降息一到两次以应对劳动力市场的疲软。

根据 CME FedWatch 工具显示，3 月份会议上维持美国利率不变的概率为 79%，而降息 25 个基点的概率为 21%。

美国就业数据

为了重新评估上述预期，市场正等待今天晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告将包括关键的劳动力市场数据，特别是非农就业人数，以及失业率和平均小时工资。

非农就业数据将于格林威治标准时间13:30公布。预计美国1月份将新增6.6万个就业岗位，高于12月份的5万个，失业率维持在4.4%不变，平均时薪预计将增长0.3%。

黄金前景展望

瑞士宝盛银行分析师卡斯滕·门克表示，美元近期的小幅走软支撑了黄金价格，并可能在今天推高金价。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，对美国就业增长放缓的预期（将于今天晚些时候得到证实）支持了美联储今年将继续降息的观点。

SPDR基金

全球最大的黄金支持 ETF SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周二减少了约 0.34 公吨，总持有量降至 1,079.32 吨。

周三，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，恢复了此前兑美元短暂停滞的涨势。美元在关键的美国劳动力市场数据公布前跌至两周低点，支撑了欧元的上涨。

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德淡化了欧元汇率对货币政策路径的影响，称欧元近期的上涨已经纳入了当前的通胀预测。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨 0.2%，至 1.1918 美元，开盘价为 1.1895 美元，盘中最低触及 1.1886 美元。

• 周二，欧元兑美元汇率收跌超过0.15%，这是三天来的首次下跌，原因是市场回调和获利回吐，此前欧元曾触及两周高点1.1928美元。

美元

美元指数周三下跌0.35%，触及两周低点96.57点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币普遍走弱。

此次下跌是由于美国零售销售数据弱于预期，这提振了市场对美联储今年可能放松货币政策并至少两次降息的预期。

为了重新评估这些预期，交易员们正在等待今天晚些时候公布的美国1月份就业报告，该报告由于美国政府暂时停摆而从周五推迟发布。

克里斯蒂娜·拉加德

上周欧洲中央银行货币政策会议后，行长克里斯蒂娜·拉加德淡化了人们对欧元兑美元汇率对该行政策路径的影响的担忧，强调最近的货币波动并不代表需要进行政策调整的实质性变化。

拉加德表示，欧元近期有所上涨，但仍在预期范围内，而且这一上涨的影响已经纳入了当前的通胀预测中。她强调，货币政策仍将主要取决于经济数据，而不是仅仅受汇率波动驱动。

她补充说，欧洲央行正在密切关注欧元汇率，并指出单一货币的强势有助于抑制输入性通胀，并可能在无需额外收紧政策的情况下加快实现目标的进程。

欧洲利率

• 货币市场对欧洲中央银行 3 月份降息 25 个基点的概率预期低于 30%。

• 为了重新评估这些可能性，投资者正在等待欧元区有关通胀、失业和工资的更多数据。

周三亚洲交易时段，日元普遍上涨，兑一篮子主要和次要货币的涨势延续，兑美元连续第三个交易日走高，触及两周高位，这主要得益于日本金融担忧的缓解。

交易员们押注，首相高市早苗在国会选举中取得压倒性胜利，这将使她处于有利地位，可以推行更加负责任的财政政策，并赋予她更大的能力来控制政府债券市场的下行压力。

价格概览

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌0.7%，至153.26日元，为1月30日以来的最低水平，开盘价为154.37日元，盘中最高触及154.52日元。

• 受执政党高市早苗领导的政党在选举中取得压倒性胜利的影响，日元周二对美元上涨约1.0%，连续第二个交易日上涨。

财务问题

高市的决定性胜利让投资者对她推行支持经济增长的财政政策、缓解生活成本压力以及同时以更严谨的方式使用刺激工具的能力更有信心。

人们预期高市将采取更加连贯的经济政策，这有助于减少金融方面的担忧，并增强人们对整体经济发展方向的信心，因为刺激措施被认为更符合赤字控制和债务遏制的要求。

观点与分析

• 瑞穗银行宏观研究主管 Vishnu Varathan 表示，如此压倒性的胜利使高市政府能够更好地控制日本国债和日元的下跌走势，也就是所谓的“高市交易”。

瓦拉坦补充说，她可以采取更加连贯的财政政策，并且她的计划是基于合理的数字制定的，这应该可以减少人们对她的疑虑。她所需要的是足够的政治资本来实施这项政策，而无需向支持刺激经济的派别做出多项让步。

• 野村证券外汇及利率策略师宫入洋介表示，如果投资者认为高市振兴在财政方面更加负责，美元兑日元汇率可能会跟随美日利率差收窄而跌至 150 附近。

• Insight Investment 全球利率联席主管哈维·布拉德利表示，随着日本首相高市早苗从相对保守的财政立场转向更有针对性的刺激措施，风险平衡可能会向日本央行进一步收紧货币政策倾斜。

• 布拉德利补充说，日本央行接近 1.5% 的中性利率似乎是一个合理的估计。

日本利率

• 目前市场对日本央行在 3 月份会议上加息 0.25 个百分点的预期稳定在 10% 以下。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在关注日本的通胀、失业和工资的进一步数据。