澳元在公布通胀数据后下跌，日元则从四十年低点反弹。

周三，澳元走软，此前低于预期的通胀数据大幅降低了市场对近期再次加息的预期；日元小幅回升，但仍接近四十年来最低水平。

截至格林威治标准时间上午 7:17 左右，澳元兑美元汇率接近 0.6952 美元，当日下跌约 0.33%。

日元走强约0.18%，美元兑日元汇率回落至163.53日元左右，此前一个交易日收于163.82日元附近。

尽管周三有所回升，但日元兑美元汇率仍接近 164，创下 1986 年以来的最低点，投资者仍对日本当局可能采取干预措施保持警惕。

澳大利亚通胀率低于预期

官方数据显示，澳元通胀增速低于经济学家和澳大利亚储备银行的预期，澳元因此面临抛售压力。

继今年前三个月上涨1.4%之后，澳大利亚第二季度消费者价格指数上涨了0.6%。

年度总体通胀率小幅回落至 4.0%，此前为 4.1%。

更重要的是，就货币政策而言，本季度经调整后的基本通胀率上升了0.8%，低于市场预期的0.9%。

年度截尾平均通胀率达到 3.6%，低于市场预测的 3.7% 和澳大利亚储备银行预测的 3.8%。

澳联储利率预期回落

疲软的通胀数据促使投资者大幅降低了对澳大利亚储备银行在8月份会议上再次加息的预期。

市场对8月份加息的预期仅为3%左右，而通胀报告发布前这一预期约为21%。

尽管市场仍然认为年底前再次加息的可能性约为 50%，但市场预期加息的可能性有所减弱。

这一变化反映在澳大利亚金融市场。三年期政府债券收益率下跌约10个基点至约4.48%，而澳大利亚股市上涨约1%。

较低的利率预期通常会削弱该货币，因为它会降低以该货币计价的资产的预期收益。

这就解释了为什么尽管通胀率仍高于央行的目标区间，澳元却下跌了。

通货膨胀率仍然过高。

该报告并未完全消除人们对通胀的担忧。

澳大利亚的年度通货膨胀率仍然居高不下，服务业通货膨胀率从 3.7% 加速至 4.0%，租金通货膨胀率保持在 3.6%。

储备银行今年已三次上调基准利率至 4.35%，推翻了 2025 年实施的所有宽松政策。

然而，最新数据显示，政策制定者现在可能有更多时间来评估这些增长带来的经济影响，而不是立即再次收紧政策。

仅6月份，消费者价格就比上月下降了0.1%，而燃油价格则暴跌了近11%。

这一降幅帮助当月年通胀率降至 3.8%，但全球油价的再次上涨可能会使未来几个月的通胀前景变得复杂。

日元获得了暂时的支持

周三，日元走势相反，对美元小幅走强。

美元/日元下跌约0.18%，至约163.53，盘中交易区间为163.28至163.88。

然而，这种改善是有限的，日元仍然危险地接近 164 水平和最近触及的 40 年低点。

日本官员多次警告称，他们已做好应对汇率过度波动的准备，这加剧了持有大量日元空头头寸的交易员的紧张情绪。

当货币快速贬值时，干预的风险会变得更加显著，而不仅仅是当货币突破某个特定数值水平时。

日本的政策困境

日元走弱的根本原因在于日本和美国利率之间存在巨大差异。

美国国债收益率仍然远高于日本国债收益率，这促使投资者借入日元并购买收益更高的美元资产。

围绕日本财政政策的担忧进一步加剧了压力。

首相高市早苗提出的减税和增加政府支出的计划引发了人们对未来债务发行以及该国本已紧张的公共财政的担忧。

与此同时，政治上对收紧货币政策的阻力，使得为日元提供持久支持的努力变得更加复杂。

美联储的决定可能会重塑两种货币的格局。

两种货币的下一步重大走势可能取决于美联储周三晚些时候的政策声明。

市场预期加息 25 个基点的概率约为 30%，尽管大多数投资者预期央行将维持利率不变。

美联储释放鹰派信号可能会提振美元，推动美元/日元汇率升至 164 或更高，从而可能增加日本干预的可能性。

这也可能给澳元带来额外压力，尤其是在周三的通胀报告削弱了市场对澳大利亚进一步加息的预期之后。

相比之下，限制性较小的信息可能会削弱美元，从而缓解两种货币的疲软。

目前，澳元受到国内利率预期下降的压力，而日元温和回升反映的是谨慎情绪，而非日本货币前景的显著改善。