伦敦国际战略研究所 (IISS) 9 月 3 日的报告显示，为应对日益增长的俄罗斯威胁以及美国可能从欧洲大陆大规模撤军，欧洲国家可能面临高达 1 万亿美元的重新军备费用。

这份长达106页的报告《欧洲防御的进展与不足：评估》强调了欧洲防御能力方面的主要差距，包括生产、情报以及远程导弹和综合防空反导系统等关键设备。

报告指出：“这种紧迫感日益加剧的主要原因是俄罗斯的军事威胁，以及美国保卫欧洲盟友的承诺存在不确定性。” 欧洲各国政府对俄罗斯何时可能对北约领土构成直接威胁的战略评估各不相同，但大多数预测都认为俄罗斯将在2至5年内构成直接威胁。

与此同时，五角大楼预计将于本月发布其全球态势评估报告，这可能预示着美国将军事资源从欧洲转向亚太地区。一些北约官员认为，美国在欧洲的军事力量削减幅度可能达到30%。

国防预算不断增加

欧洲领导人今年已采取行动应对这一挑战。今年3月，欧盟领导人承诺新增数十亿美元的国防开支，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩称这是“欧洲历史上的决定性时刻”。

欧盟还提供了高达 1500 亿欧元（1600 亿美元）的欧盟支持贷款，帮助成员国加强军事实力，同时欧元区财政规则也放宽，将军事开支排除在外。

美国总统唐纳德·特朗普曾多次批评北约盟国国防支出不足，过度依赖美国的力量，但最近他却对北约盟国在 6 月份北约峰会后做出的承诺表示赞赏，当时各成员国同意将国防预算提高到 GDP 的 5%。

不过，国际战略研究所的报告强调，问题不仅在于资金，还在于能力建设。报告指出：“欧洲国防工业仍在努力快速扩大生产规模，而许多欧洲军队仍然无法达到招募和留用目标。”

防空和导弹防御缺口

报告指出，一体化防空反导系统（IAMD）尤其薄弱。美国前任和现任军事指挥官都表示，欧洲的防空系统不足以应对俄罗斯的大规模威胁。

北约前欧洲盟军最高司令菲利普·布里德洛夫在 4 月份接受自由欧洲电台采访时表示：“乌克兰主要城市所看到的情况也可能在欧洲一些主要城市重演。”

远程导弹短缺

该研究还强调了欧洲在远程打击方面的不足。虽然一些国家拥有先进的巡航导弹，例如英法联合研制的“风暴阴影”/“斯卡尔普”巡航导弹或德国的“金牛座”系统，但“只有少数欧洲盟友拥有陆基远程精确火力系统，而海上只有法国和英国拥有射程达1000公里的对陆攻击巡航导弹。”

欧洲远程打击方案（ELSA）项目被认为是加强2000公里及以上对地攻击能力的最重要举措。该项目最初由法国、德国、波兰和意大利发起，后来英国、瑞典和荷兰也加入了进来。

其他弱点

报告还指出了其他缺陷，包括侦察和情报飞机有限、缺乏自主大规模云计算能力以及采购流程缓慢且协调性差。

这些国防开支需求出现之际，欧洲各国政府在医疗、教育和社会福利等领域已经面临沉重的财政压力。

报告最后认为，应对这些挑战需要欧洲许多北约国家承担财务风险并做出艰难的政治决定。

受 Alphabet 案法庭裁决提振科技板块需求的影响，周三美国股市指数大多走高。

在美国法院裁定不拆分谷歌母公司后，Alphabet 股价上涨 7.4%，至 227.68 美元，为这家科技巨头扫除了一个重大监管障碍。

苹果股价也上涨 2.4%，至 235.12 美元，这得益于同一决定，该决定允许 Alphabet 继续向苹果支付费用，以将谷歌保留为 iPhone 的默认搜索引擎。

截至格林威治标准时间16:58，道琼斯工业平均指数下跌0.4%（175点），至45,124点。标准普尔500指数上涨0.3%（18点），至6,434点；纳斯达克综合指数上涨0.9%（183点），至21,460点。

尽管中国经济数据强劲且美元兑大多数主要货币走弱，但铜价周三仍下跌。

金价在伦敦金属交易所略有上涨，但仍低于每吨 10,000 美元的关键心理关口，市场预期美联储将在本月的会议上降息。

截至麦加时间下午 12:47，伦敦金属交易所三个月铜期货价格上涨 0.1%，至每吨 9,988.5 美元。

电子交易开盘时，铜价一度触及 10,038 美元，为 3 月 26 日以来的最高水平，由于之前的技术故障，电子交易延迟了 90 分钟。

期锌上涨 0.7% 至每吨 2,884 美元，稍早触及 3 月 28 日以来的最高水平 2,900 美元。与此同时，铝下跌 0.1% 至每吨 2,617 美元。

周三公布的政府数据显示，一项民间调查显示，中国8月份服务业活动增速达到15个月以来的最快水平。

其他方面，美元指数截至格林威治标准时间 16:19 下跌 0.3% 至 98.07，最高触及 98.6，最低触及 98.03。

在美国交易中，截至格林威治标准时间 16:15，12 月交割的铜期货价格下跌 0.5% 至每磅 4.61 美元。

比特币在前一交易日收复 100 天指数移动平均线后，于周三稳定在 111,000 美元附近。

比特币是全球市值最大的加密货币，其复苏得益于机构需求的复苏和企业增持，这提振了市场人气。与此同时，市场对美联储9月份降息可能性高达90%的预期日益升温，这刺激了风险偏好，支撑了比特币的反弹。

降息预期推动风险偏好

比特币本周开局略有上涨，在结束了自 8 月份创下的 124,474 美元的历史高点以来连续三周的下跌之后，于周中回稳至 111,100 美元左右。

根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）工具，市场预期美联储在9月17日的政策会议上降息25个基点的可能性超过90%。投资者还预计，2025年底前美联储还将至少降息两次，这可能会为加密货币等风险资产提供进一步支撑。

交易员目前关注本周美国的关键经济数据，包括周三的 JOLTS 职位空缺报告、周四的 ADP 私营部门就业报告和 ISM 服务业 PMI 报告以及周五的非农就业报告——所有这些关键数据都影响着美联储的政策和比特币的走势。

机构需求支撑复苏

SoSoValue 的数据显示，现货比特币 ETF 周二流入资金 3.3276 亿美元。

在企业方面，纳斯达克上市公司CIMG Inc宣布通过出售2.2亿股普通股筹集了5500万美元，并将500枚比特币作为其长期储备战略的一部分。日本投资公司Metaplanet周一也增持了1,009枚比特币，使其投资组合达到20,000枚比特币。此外，Michael Saylor宣布将优先股STRC的分配比例从9%提高到10%，这强化了该公司利用其庞大比特币储备的战略。

桥水基金创始人雷·达里奥（Ray Dalio）向英国《金融时报》表示，加密货币现在代表着一种“供应有限的替代货币”，并补充说，美元发行量增加或需求减弱可能会使加密货币更具吸引力。他警告称，大多数背负高额债务的法定货币有可能失去其价值储存功能，就像20世纪30年代、40年代、70年代和80年代所见的那样。

尽管经济反弹，担忧依然存在

Glassnode 数据发出了谨慎的信号，指出比特币的交易价格接近短期持有者成本基础——历史上，这是买家和卖家之间的战场。

报告强调价格动能正在减弱，相对强弱指数 (RSI) 进入超卖区域，反映出买盘信心减弱。然而，如此低的 RSI 水平有时预示着价格企稳或短期反转。

期货市场持仓依然谨慎，期权交易活动萎缩，未平仓合约减少，波动率价差收窄。不过，25 Delta 倾斜度仍高于历史正常水平，表明期权交易者对下行保护的需求强劲，且倾向于防御。

比特币价格展望

比特币周二收盘价高于 100 日均线 110,723 美元，周三交易时稳定在 111,100 美元附近。

如果复苏势头持续下去，涨幅可能扩大至每日阻力位 116,000 美元。

技术面来看，RSI 攀升至 45，接近中性 50 关口，表明负面动能正在减弱。同时，MACD 线接近看涨交叉，红色柱状图收窄，增强了新一轮上涨的可能性。