周三，美元小幅上涨，投资者正等待美联储的利率决议，预计这将是杰罗姆·鲍威尔担任主席期间的最后一次利率决议。与此同时，美伊战争仍在继续，短期内看不到解决的迹象。

由于日本公共假期以及未来48小时内多家央行将做出决定，市场交投相对清淡。投资者也在密切关注亚马逊、微软和Meta等公司将于周三收盘后发布的重要财报。

欧元兑美元下跌0.07%至1.1705美元，英镑兑美元下跌0.05%至1.3513美元，两者均进一步远离本月初触及的高点。欧元目前交易价格较2月底战争爆发时的水平低约1%，而英镑则基本保持不变。

美联储的决定将成为今天晚些时候的头条新闻。尽管市场普遍预期利率将维持不变，但关注点在于决策者如何评估战争对经济的影响，以及杰罗姆·鲍威尔在美联储的未来走向。

澳大利亚联邦银行货币分析师卡罗尔·孔指出：“问题在于鲍威尔会怎么做，因为他仍是美联储理事会成员，任期至2028年。他会在主席任期结束后辞职，还是会留任并扮演类似‘影子主席’的角色？”她补充说，鲍威尔此前曾表示，如果他认为美联储的独立性受到威胁，他就会留任，这意味着他的决定很可能取决于他对形势的评估。

在地缘政治方面，结束与伊朗战争的努力陷入僵局。唐纳德·特朗普总统对德黑兰的最新提议表示不满，要求从一开始就解决核问题。

油价连续第八个交易日上涨，创下自2022年5月俄罗斯入侵乌克兰以来最长连涨纪录。将于周三到期的6月合约上涨1%，至每桶112美元，而交投更为活跃的7月合约则报每桶105美元。此次油价飙升抑制了市场信心，并支撑了对美元的避险需求。

三菱日联金融集团（MUFG）全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼表示：“随着油价重回每桶110美元以上，夏季经济遭受更严重冲击的风险正在增加。”他补充说，欧洲和亚洲将受到最大影响，如果这种情况持续下去，欧元和亚洲货币可能面临进一步的下行压力。

### 日元面临压力及干预观察

尽管日本央行在最近的会议后暗示未来几个月极有可能加息，但日元兑美元汇率仍稳定在略低于 160 的水平。

日元兑美元最新报159.63，当日持平，但本月已下跌约0.6%，自二战爆发以来累计下跌超过2%，主要原因是日本严重依赖能源进口。日本央行行长上田一夫确认，如果中东危机造成的经济放缓幅度有限，央行已做好加息准备，以防止能源价格冲击引发整体通胀。

华侨银行策略师Christopher Wong评论道：“市场基调偏鹰派；若非受战争影响，该行可能早已加息，但未来的加息步伐也可能较为渐进。”他还补充说，日元汇率已触底，接近可能触发官方干预的水平，因此目前难以预见日元会出现强劲反弹。

周度数据显示，投资者目前持有的日元空头头寸达到2024年7月下旬以来的最高水平——就在上次日本政府干预后不久，当时日元兑美元汇率突破了161日元。交易员们仍然高度关注日本当局可能采取的干预措施，并将160日元视为关键门槛。

另一方面，澳元兑美元下跌0.26%，至0.7164美元，此前公布的当地通胀数据显示物价持续承压，尽管核心经调整后的通胀指数略低于预期。

周三，黄金价格在欧洲市场继续下跌，连续第三个交易日走低，并逼近四周低点。美元兑一篮子货币走强，令金价承压。

随着市场对美伊和平谈判前景的乐观情绪消退，美元作为首选替代投资的需求依然强劲。市场也密切关注美联储今日晚些时候的决议——这是杰罗姆·鲍威尔领导下的最后一次会议——预计利率将维持不变，但同时也将为美国货币政策的未来走向提供关键线索。

价格概览

* 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.85%，至 4,557.39 美元，开盘价为 4,596.76 美元，盘中最高触及 4,610.48 美元。

* 周二收盘时，金价下跌 1.8%，连续第二天下跌，并因美元走强而跌至每盎司 4,554.97 美元的四周低点。

美元

美元指数周三上涨0.15%，连续第二个交易日走强。此轮上涨反映出投资者将美元视为避险资产，他们担忧美伊和平谈判陷入僵局，以及中东地区可能再次爆发军事冲突。

结束战争的努力陷入僵局，唐纳德·特朗普对德黑兰的最新提议表示不满。这位美国总统坚持将核问题作为任何和平协议的核心组成部分。与此同时，油价持续上涨，布伦特原油价格维持在每桶110美元以上，此前有报道称美国将延长对伊朗港口的封锁。

美联储

美联储将于今日晚些时候结束2026年的第三次政策会议。市场普遍预期，美联储将连续第三次维持利率在3.75%的区间不变。

利率决议和政策声明定于格林尼治标准时间18:00发布，随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于格林尼治标准时间18:30举行新闻发布会。预计他的讲话将为利率的未来走势提供决定性线索，尤其是在与伊朗战争相关的经济发展背景下。

杰罗姆·鲍威尔

* 今天的会议是杰罗姆·鲍威尔担任美国央行行长期间的最后一次会议。

* 鲍威尔的正式任期将于 2026 年 5 月 15 日结束。

* 唐纳德·特朗普总统已提名凯文·沃什接替鲍威尔。预计参议院将很快就其任命进行投票表决，以便他下个月能够就职。

美国利率

* 凯文·沃什上周表示，他没有就降息问题向特朗普做出任何承诺。

* 根据 CME FedWatch 工具显示：本周利率维持不变的概率为 99%，加息 25 个基点的概率为 1%。

黄金表现预期

市场策略师伊利亚·斯皮瓦克指出，在市场等待美联储公开市场委员会（FOMC）会议之际，黄金价格已趋于稳定。他解释说，自4月份关税引发恐慌以来，市场之所以表现出如此强势，很大程度上是因为市场预期美联储会在情况恶化时出手干预。如果美联储释放出难以采取此类行动的信号，金价可能会下跌。渣打银行在一份备忘录中指出，尽管黄金价格短期内可能波动较大，但地缘政治紧张局势和贸易不确定性等结构性因素应会在未来几个月推动金价重回历史高位。

SPDR基金

SPDR黄金信托基金的黄金持有量周二减少了3.43公吨，连续第五个交易日下降。总持有量降至1040.91公吨，为2025年11月24日以来的最低水平。

周三，欧元在欧洲市场兑一篮子货币下跌，连续第二天走低兑美元。此次下跌受避险情绪驱动，投资者纷纷涌入美元市场，将其视为首选的替代投资选择。此前有媒体报道称，美国将延长对伊朗港口的封锁。

欧洲中央银行（ECB）将于今日晚些时候召开货币政策会议，并于周四公布决议。市场普遍预期利率将维持不变，同时关注欧洲今年剩余时间货币政策走向的更多线索。

价格概览

* 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率下跌约 0.1%，至 1.1705 美元，开盘价为 1.1712 美元，此前曾触及 1.1621 美元的高点。

* 由于担心美国和伊朗之间的和平谈判陷入僵局，欧元周二收盘对美元下跌不到0.1%，这是欧元三天来的首次下跌。

美元

美元指数周三上涨0.1%，连续第二个交易日走强。这反映出美元兑一篮子主要和次要货币的持续走强。

由于投资者担心当前的外交努力可能失败，增加中东地区再次爆发军事冲突的可能性，美元被视为避险资产，因此美元价格上涨。结束伊朗战争的努力陷入僵局，美国总统唐纳德·特朗普对德黑兰的最新提议表示不满，他坚持认为，解决核问题是任何和平协议的基本组成部分。

与此同时，由于有报道称美国将延长对伊朗港口的封锁，布伦特原油价格维持在每桶110美元以上。美联储会议结果将于今日晚些时候公布，成为市场关注的焦点。市场普遍预期美联储将维持利率不变，焦点将转向其对战争对经济影响的评估以及杰罗姆·鲍威尔的未来去向。

欧洲中央银行

欧洲央行将于今日晚些时候召开2026年第三次货币政策会议，并于周四公布决议。市场普遍预期欧洲央行将连续第七次会议维持利率不变。

政策声明和克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会预计将为今年欧洲利率的走势提供更有力的证据，尤其是在全球能源价格上涨可能导致通胀再次加速的猜测甚嚣尘上之际。消息人士告诉路透社，欧洲央行很可能在本周的会议上开始讨论潜在的加息方案。

欧洲利率

* 欧洲央行本周加息 25 个基点的货币市场定价仍然稳定在 20% 以下。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，即使预期中的通胀上升是短期的，该行也准备提高利率。

周三，澳元在亚洲市场兑一篮子货币走低，连续第二个交易日对美元走弱。此前公布的澳大利亚通胀数据低于市场预期。

尽管财政部长警告称，石油冲击可能会影响全国更广泛的物价，但相关数据导致澳大利亚储备银行（RBA）在即将召开的 5 月份会议上提高利率的可能性降低。

价格概览

* **今日澳元汇率：**澳元兑美元汇率下跌0.25%，至0.7160，开盘价为0.7179，盘中最高触及0.7190。

* 周二，澳元兑美元收盘下跌约0.1%，这是澳元三天来首次下跌，原因是华尔街美国股市下跌。

澳大利亚通货膨胀

澳大利亚统计局周三公布的数据显示，3月份消费者价格指数（CPI）同比上涨4.6%，低于市场预期的4.8%。该指数2月份的涨幅为3.7%。

尽管 3 月份汽车燃油价格较 2 月份上涨了近 33%，但政府从 4 月份开始将燃油税减半的措施有望缓解部分压力。

财政部长吉姆·查尔默斯在新闻发布会上表示：“我们目前看到的，本质上是国际油价压力的反映。然而，在接下来的几个月里，我们预计此次油价冲击的影响范围将扩大，波及更广泛的价格区间，包括截尾均值。”

澳大利亚利率

* 根据上述数据，市场对澳大利亚储备银行 5 月份加息 25 个基点的预期从 85% 降至 75%。

为了更准确地预测这些概率，投资者正在等待澳大利亚失业率和工资水平的进一步数据。

* 由于美以对伊朗的战争对全球石油贸易的影响以及全国范围内的燃料价格上涨，澳大利亚储备银行今年已两次将利率上调至 4.1%。

观点与分析

德勤经济咨询合伙人史蒂芬·史密斯表示：“今日公布的CPI数据显示，霍尔木兹海峡关闭后，市场首次出现部分反映，这表明澳大利亚储备银行下周可能加息。” 史密斯补充道：“此次加息尚不确定，但鉴于澳大利亚在此次危机前的通胀水平，央行的选择余地并不多。”

IG 分析师 Tony Sycamore 指出，有人认为，澳大利亚储备银行应该在 5 月份保持利率不变，以便收集更多信息，尤其是在最近几周汽油价格开始下降的情况下。