周四，受美国与其主要合作伙伴的贸易谈判取得进展的支撑，美元兑欧元上涨；同时，受日本加息预期推动，美元兑日元下跌。

日本央行副行长内田进一表示，与华盛顿达成的贸易协议减少了经济不确定性，提振了市场对可能重启加息的乐观情绪。

尽管如此，一些分析师认为，由于周日日本参议院选举后国内政治不稳定，日元仍面临持续挑战。

在欧洲，据报道，欧盟即将与华盛顿达成一项贸易协议，该协议将对进入美国的欧洲商品征收 15% 的全面关税——此举基本符合经济学家的预期。

与此同时，随着谈判取得进展，市场对全球贸易战的担忧有所缓解，风险资产价格上涨。

对风险敏感的澳元兑美元汇率达到八个月高点0.6625美元。

欧元兑美元下跌 0.1%，至 1.1760 美元，接近本月早些时候的 1.1830 美元高点，这是欧元三年多来的最高水平。

杰富瑞（Jefferies）经济学家莫希特·库马尔（Mohit Kumar）评论道：“我们仍然认为，由于美国就业数据可能放缓，风险资产8月份可能面临一些波动。”

他补充道：“目前为止，关税尚未对硬数据产生显著影响，但这并不意味着其影响不会显现。我们认为，真正的影响大约需要三个月才能在经济指标中显现出来。”

美元兑日元下跌 0.10%，至 146.35 日元，连续第四个交易日下跌。

法国兴业银行外汇策略师奥利维尔·科尔伯预测，在贸易协议和加息前景的支撑下，日元将保持强势。

科尔伯表示：“据当地报纸报道，首相石破茂将在8月底决定辞职。如果真的如此，新的党魁很可能会在9月份选出，这将确保更平稳的政治过渡，并有助于降低市场不确定性。”

此前有媒体报道和消息称，石破茂有意辞职，为执政党在参议院选举中惨败承担责任，但石破茂周三否认自己做出了辞职决定。

货币政策方面，市场目前关注点集中在今天晚些时候举行的欧洲央行会议上。市场预期利率将保持不变，而投资者的焦点将集中在政策制定者的前瞻性指引上。总体而言，市场预计欧洲央行年底前将再次降息，最有可能是在12月。

数据显示，7月份德国经济活动继续温和增长。

美国总统唐纳德·特朗普周四访问美联储总部，这一消息令人意外，但货币市场基本未受影响。特朗普以直言不讳地批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔而闻名。这一意外举动可能会加剧白宫与美联储之间的紧张关系。

截至格林威治标准时间11:32，美元指数上涨0.2%，至97.3点，盘中高点为97.4，低点为97.1。

周四，欧洲市场金价下跌，连续第二天下跌，并脱离了五周高点。金价下跌是持续回调和获利了结活动的一部分，同时全球贸易紧张局势缓解导致避险需求减弱。

与此同时，在美国关键经济数据公布之前，美元在外汇市场上开始反弹，预计这些数据将为9月份降息的可能性提供进一步的证据。

价格

金价下跌0.65%，至每盎司3,365.98美元，低于开盘价3,387.51美元。盘中高点达到3,393.48美元。

周三，金价收盘下跌 1.3%，为过去四个交易日以来的首次下跌，原因是此前触及五周高点 3,438.94 美元/盎司后出现回调和获利回吐。

贸易发展

继美国与日本达成重要贸易协议后，一些欧盟委员会官员证实，欧盟和美国即将达成类似协议。该协议将对欧洲进口产品征收15%的关税，同时免除美国对部分商品的关税。

美国财政部长斯科特·贝赞特表示，美中官员将于下周在斯德哥尔摩会面，讨论将贸易谈判最后期限延长至8月12日。

美元

美元指数周四上涨约0.15%，开始从两周低点97.10回升，反映出美元兑一篮子全球货币继续反弹。

此次反弹正值有报道称唐纳德·特朗普总统将于今日晚些时候访问美联储之际。目前尚不清楚特朗普是否会与美联储主席会面。特朗普曾多次批评鲍威尔未能更积极地降低美国利率。

美国利率

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具：7月会议降息25个基点的概率仍稳定在3%，维持利率不变的概率为97%。

目前预计 9 月份会议上降息 25 个基点的可能性为 64%，保持不变的可能性为 36%。

投资者正在等待今天晚些时候公布的美国关键数据，包括每周申请失业救济人数和七月份美国经济主要部门的表现指标，以重新评估利率预期。

黄金展望

新加坡 GoldSilver Central 董事总经理 Bryan Lan 表示：“我们昨天看到，金价似乎准备再次上涨，直到贸易相关消息引发一些获利回吐。”

他补充道：“我们还看到美元大幅下跌，这当然支撑了黄金。所以我认为目前这只是一次小幅回调——事实上，我们仍然非常看好黄金。”

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的持仓昨日保持不变，总持仓量仍为954.80吨，为6月27日以来的最高水平。

周四，欧元兑一篮子全球货币在欧洲市场上涨，兑美元连续第五天上涨，并达到两周以来的最高水平。在欧洲央行即将公布政策决定之前，美元持续走弱支撑了欧元的上涨。

继上次会议上连续第七次降息后，市场普遍预计欧洲央行将维持利率不变。市场目前正密切关注今年剩余时间内重启货币宽松周期的可能性的更多信号。

价格

欧元兑美元上涨 0.1%，至 1.1780 美元，为 7 月 7 日以来的最高水平，高于今日的开盘价 1.1767 美元，盘中低点为 1.1762 美元。

受欧盟与美国可能达成贸易协议的乐观情绪推动，欧元兑美元周三收盘上涨 0.1%，连续第四天上涨。

美元

美元指数周四下跌 0.1%，连续第五个交易日下跌，触及两周低点 97.10，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续疲软。

此前有消息称，唐纳德·特朗普总统预计将于今日晚些时候访问美联储。目前尚不清楚特朗普是否会与美联储主席会面。特朗普曾多次批评鲍威尔未能更积极地降低美国利率。

欧洲中央银行

欧洲央行将于今天晚些时候结束其2025年第五次政策会议，预期会议将暂停降息。即将发布的声明预计将为今年剩余时间的利率走势提供进一步指引。

目前的预期表明，继上次会议上连续第七次降息之后，欧洲央行将维持利率在 2.15% 不变，这是自 2022 年 10 月以来的最低水平。

利率决议和政策声明将于格林威治标准时间 13:15 发布，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于格林威治标准时间 13:45 举行新闻发布会。

欧元展望

在 Economies.com，我们预计，如果欧洲央行的评论比预期更为强硬，那么年底前再次降息的可能性可能会降低，从而导致欧元兑一篮子全球货币进一步上涨。

周四，亚洲市场上日元兑一篮子主要和次要货币上涨，兑美元连续第四天上涨，达到两周来的最高水平，因为在日本政治不确定性的影响下，日元的避险买盘获得增长。

据当地媒体报道，首相石破茂准备宣布辞职，为执政党在参议院选举中惨败承担责任。

价格

美元兑日元下跌 0.45% 至 145.85 日元，为 7 月 10 日以来的最低水平，低于今日开盘时的 146.50 日元，盘中最高为 146.52 日元，日元因此走强。

在日本和美国宣布达成一项重要贸易协议后，日元兑美元周三已上涨约 0.1%，连续第三天上涨。

政治发展

当地媒体报道称，由于执政党在选举中惨败，首相石破茂有意下台，但石破茂否认了辞职计划。

石破茂表示：“我与历任首相都强烈地分享了危机感，但我根本没有讨论过辞职。”

观点与分析

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔（Carol Kong）表示，由于持续的政治不确定性，日元将继续面临阻力。

“我们仍然不知道石破首相打算做什么......所以我认为日本的财政前景和日本央行的政策仍然存在一些模糊性，”孔补充道。

利率展望

市场对日本央行下周会议上可能加息 25 个基点的预期仍稳定在 35% 以下。

投资者正在等待日本通胀、失业和工资水平的进一步数据，然后再重新评估这些可能性。

日本和美国之间的大规模贸易协议为日本央行在年底前加息提供了更大的灵活性。