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美元走软，日元走强，美国就业数据即将公布
周四，美元走软，市场正密切关注备受瞩目的美国就业报告。该报告可能强化或挑战市场对美联储今年进一步加息的预期。与此同时，油价持续下跌，半导体股在经历了上一季度的强劲表现后，依然承压。
货币市场目前预计美联储将在 10 月份加息一次，年底前第二次加息的可能性约为 40%。
如果周四公布的美国就业报告（由于周五是独立日假期，该报告比往常提前一天发布）强于预期，则可能强化这些预期，并推高美国国债收益率和美元汇率。
然而，一份弱于预期的报告可能会迫使投资者重新评估美国利率前景。
路透社调查的经济学家预计，美国经济在6月份新增了11万个就业岗位，但预测值差异很大，从2.5万个到20万个不等，这增加了出现重大意外的可能性。
预计失业率将维持在4.3%不变。
日元因干预传闻而飙升
美国就业报告在东京和华盛顿一样备受关注，日元兑美元汇率接近近40年来的最低水平，投资者越来越关注日本当局可能采取干预措施。
周四欧洲早盘交易期间，日元突然飙升，凸显了这些担忧，导致美元兑日元下跌0.9%，至161.15日元。
此次市场波动的确切原因尚不清楚，但分析人士指出，与以往官方干预引发的市场反应相比，此次波动幅度较小。
关西未来银行市场策略师石田武表示：“如果此次举措与干预有关，那么其力度相对有限。日本政府可能是在强劲的美国就业数据公布前采取了行动。如果日元兑美元汇率跌至163-164日元区间，我原本预期日本政府会进行干预。”
他补充说：“如果美国就业报告疲软，干预措施会更加有效，因为美联储将更难证明提高利率的合理性。”
美元兑主要货币走软
由于交易员在就业数据公布前调整仓位，美元兑几种主要货币也出现走弱。
欧元兑美元上涨0.3%，至1.1417美元；英镑兑美元上涨0.6%，至1.3353美元。
日元兑欧元和英镑也均走强。
在债券市场，基准 10 年期美国国债收益率上升 2 个基点至 4.99%。
在美国就业报告发布前，黄金价格延续涨势。
周四欧洲交易时段，金价上涨，连续第二个交易日从七个月低点反弹，重回每盎司 4000 美元上方，美元走软和全球油价下跌支撑了金价。
美联储主席凯文·沃什的鹰派言论有所缓和，加上美国经济数据疲软，降低了人们对今年美国进一步加息的预期。
市场目前正等待周四晚些时候公布的美国6月份就业报告，由于周五是美国独立日假期，该报告比往常提前24小时发布。
价格
• 黄金价格上涨 1.25%，至每盎司 4,080.77 美元，高于开盘价 4,031.37 美元，此前曾触及盘中低点 4,031.37 美元。
• 周三结算时，黄金上涨0.6%，录得三个交易日以来的首次上涨，此前周二黄金价格跌至每盎司3942.55美元的七个月低点。
美元
美元指数周四下跌0.5%，至一周低点100.92，并有望录得三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子主要和次要货币走弱。
美联储主席凯文·沃什周三表示，近几周来通胀预期和价格风险有所缓解，同时重申了他对美联储2%通胀目标的承诺。
根据供应管理协会的最新调查，6月份美国私营部门新增就业岗位少于预期，而制造业活动放缓的幅度也超出预期。
这些评论和经济数据降低了市场对美联储今年至少再次加息一次的预期。
全球油价
周四，油价下跌约 1.0%，连续第三个交易日走低，并跌至五个月来的最低水平，原因是霍尔木兹海峡的紧张局势持续缓和，使得更多超级油轮能够通过这条重要的航运路线。
油价下跌有助于缓解通胀担忧，并强化人们对各国央行今年可能在较长时间内维持货币政策不变的预期。
美国利率
• 根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率从 66% 上升至 71%，而加息 25 个基点的概率则从 34% 下降至 29%。
• 市场也认为利率到 12 月份保持不变的概率为 15%，而到年底利率上涨 25 个基点的概率为 85%。
美国就业报告
为了重新评估这些预期，投资者正在等待周四晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告将提供有关劳动力市场状况的关键信息，包括非农就业人数、失业率和平均小时工资。
该报告计划于格林尼治标准时间 12:30 发布。
市场预期美国6月份新增就业岗位11.4万个，低于5月份的17.2万个。失业率预计将维持在4.3%不变，而平均时薪预计将环比增长0.3%，与前值持平。
黄金前景展望
• ABC Refinery 的全球机构市场主管 Nicolas Frappell 表示：“市场对做空持谨慎态度，因为我们看到一些负面信号很快被否定。”
• Frappell补充道：“ADP数据略低于预期，这可能解释了金价上涨的部分原因，因为一些投资者认为这可能预示着非农就业数据疲软。”
SPDR黄金信托
全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周三增加了 0.28 公吨，使其总持仓量从 1005.08 公吨增至 1005.36 公吨，而 1005.08 公吨是自 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。
欧元小幅走高，市场正等待美国就业数据。
周四，欧元在欧洲交易时段对一篮子全球货币小幅上涨，并有望迎来三日来对美元的首次上涨，这得益于美元在6月份美国就业报告发布前走软。
继欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德发表不那么鹰派的言论，以及欧元区6月份通胀数据弱于预期之后，市场对欧洲央行今年再次加息的预期已大幅下降。
价格
• 欧元/美元上涨约 0.1%，至 1.1388 美元，开盘价为 1.1377 美元，此前曾触及日内低点 1.1372 美元。
• 受拉加德的言论和疲软的欧洲通胀数据的影响，欧元周三收跌0.4%，连续第二个交易日走低。
美元
美元指数周四下跌0.1%，有望迎来三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子主要货币的汇率有所回落。
美联储主席凯文·沃什周三表示，近几周来通胀预期和价格风险有所缓解，同时重申了他对央行2%通胀目标的坚定承诺。
根据供应管理协会的最新调查，6月份美国私营部门新增就业岗位少于预期，而制造业活动放缓的幅度也超出预期。
这些评论和经济数据降低了市场对美联储今年至少再次加息一次的预期。投资者目前正等待周四晚些时候公布的6月份美国就业报告，由于周五是美国独立日假期，该报告比往常提前一天发布。
根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 7 月份会议上维持利率不变的概率从 66% 上升至 71%，而加息 25 个基点的概率则从 34% 下降至 29%。
市场普遍认为，利率到 12 月份保持不变的概率为 15%，而到年底利率上涨 25 个基点的概率为 85%。
全球油价
周四，油价下跌约0.5%，连续第三个交易日走低，并跌至五个月来的最低水平，原因是霍尔木兹海峡的紧张局势持续缓和，使得更多超级油轮能够通过这条重要的航运路线。
油价下跌有助于缓解通胀担忧，并支撑市场预期主要央行今年可能会在较长时间内维持货币政策不变。
克里斯蒂娜·拉加德
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周三在葡萄牙辛特拉发表讲话时表示，与几周前相比，欧元区通胀和经济增长面临的风险已经变得更加平衡，这主要是由于近期油价下跌。
欧元区通胀
周三公布的数据显示，欧元区6月份消费者价格指数同比上涨2.8%，低于市场预期的3.0%，也低于5月份的3.2%。
6月份核心消费者价格同比上涨2.4%，低于预期的2.5%，而上月涨幅为2.6%。
欧洲利率
• 拉加德发表讲话并公布通胀数据后，货币市场大幅下调了对欧洲央行7月份加息25个基点的预期，定价从30%降至仅5%。
• 投资者现在正等待欧元区公布更多通胀、失业和工资增长数据，以重新评估欧洲央行政策前景。
• 有报道称，如果能源价格继续维持在当前水平附近，欧洲央行正在考虑在7月份暂停其政策正常化进程。
日元试图从40年来的低点反弹
周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币小幅走高，试图从兑美元40年来的最低水平反弹，并有望实现四个交易日以来的首次上涨，低迷水平下的买盘兴趣有限，支撑了日元走强。
由于油价跌至五个月来的最低水平，美元面临下行压力，这强化了人们对美联储通胀压力可能缓解的预期，并降低了美国今年进一步加息的可能性。
日元接近 1986 年以来的最低水平，加剧了市场对日本当局可能干预外汇市场以支撑本币的猜测，交易员们越来越将周五的美国市场休市视为潜在的行动窗口。
价格
美元/日元下跌不到0.1%，至162.48日元，开盘价为162.57日元，盘中一度触及162.60日元的高点。
• 周三日元兑美元汇率收跌不到0.1%，连续第三个交易日下跌，并触及40年来的新低162.84日元，原因是市场担忧美国国债和日本国债之间的收益率差距不断扩大。
美元
美元指数周四下跌0.1%，有望录得三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子全球货币出现小幅回落。
美联储主席凯文·沃什周三表示，近几周来通胀预期和价格风险有所缓解，同时重申了他对美联储2%通胀目标的坚定承诺。
根据供应管理协会的最新调查，6月份美国私营部门新增就业岗位少于预期，而制造业活动放缓的幅度也超出预期。
这些评论和经济报告降低了市场对美联储今年至少加息一次的预期。投资者目前正等待周四晚些时候公布的6月份美国就业报告，由于周五是独立日假期，该报告比往常提前24小时发布。
根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率从 66% 上升至 71%，而加息 25 个基点的概率则从 34% 下降至 29%。
市场还预期到 12 月份利率不变的概率为 15%，到年底利率上调 25 个基点的概率为 85%。
全球油价
周四，油价下跌约0.5%，连续第三个交易日走低，并跌至五个月来的最低水平，原因是霍尔木兹海峡的紧张局势持续缓和，使得更多超级油轮能够通过这条重要的航运路线。
预计油价下跌将缓解通胀担忧，这为主要央行今年在较长时间内维持货币政策不变提供了依据。
日本当局
日本财务大臣片山五月表示，政府已做好准备，对汇率过度波动采取适当措施，并补充说，根据日本和美国达成的协议，果断措施仍在考虑之中。
日元跌至 40 年来的最低点，重新引发了人们的猜测：日本当局在 4 月和 5 月花费创纪录的 11.7 万亿日元（735 亿美元）来抵御日元过度波动后，可能会重返市场。
分析与评论
• 富兰克林邓普顿研究所全球市场策略师 Kristy Tan 表示，干预可以减缓货币贬值的速度，遏制过度投机，并发出当局对当前市场状况感到不安的信号，但无法改变大趋势。
• Tan补充说，只要投资者能够以低成本借入日元，并通过美元计价资产获得更高的回报，套利交易就会继续对日元构成压力。
• 交易员认为，周五的美国假期是日本央行买入日元的良机，因为流动性变薄可能会放大任何干预措施的影响，同时降低其成本。
• StoneX 高级市场分析师 Matt Simpson 表示，如果可以的话，日本财务省会进行干预，但他明白，目前日本财务省正在逆着鹰派美联储的步伐前进。
辛普森补充道，如果美国经济数据意外利好货币宽松政策的支持者，日本当局可能会利用美元走软的机会采取更积极的干预措施。在此之前，市场可能只会将官方警告视为空谈。
日本利率
• 日本央行在 7 月份的会议上加息 25 个基点的市场预期仍低于 25%。
• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。