周二，美元在窄幅区间波动，投资者密切关注有关重新开放霍尔木兹海峡协议的任何进展迹象，同时也在等待当天晚些时候公布的关键美国经济数据，这些数据可能会影响人们对美联储货币政策的预期。

美国与伊朗达成和平协议将减轻日本和欧元区等石油进口经济体的压力，同时也将降低对美元作为避险资产的需求。

美国总统特朗普周一表示，尽管有报道称德黑兰已暂停与华盛顿旨在结束敌对行动的间接谈判，但美伊谈判仍在继续。这些报道导致油价小幅下跌。

鉴于华盛顿和德黑兰在 4 月初达成的停火协议十分脆弱，投资者对任何暗示美以结束与伊朗冲突取得进展的消息仍持谨慎态度。

与此同时，黎巴嫩周一宣布真主党与以色列达成有限停火协议，但这一消息未能对市场情绪起到实质性提振作用。

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数下跌0.05%，至99.05。自5月15日以来，该指数一直在98.9至99.5左右的相对狭窄区间内波动。

据迈克尔·普菲斯特称，周一晚间，市场情绪有所缓解，因为美国总统似乎已成功帮助黎巴嫩达成另一项停火协议。

他还补充说，外汇市场可能全天都会对地缘政治新闻高度敏感，而任何谈判挫折都将受到相当谨慎的对待。

美元最初受益于2月28日开始的与伊朗的冲突，这得益于避险需求以及美国经济受能源价格上涨引起的通胀影响相对较小。

然而，由于冲突未来走向不明朗，该货币此后已回吐了部分涨幅。

关注点转向美国数据

今天晚些时候，美国劳工部将公布职位空缺数据，此前市场正密切关注周五发布的月度就业报告。市场继续押注美联储的下一步行动将是加息。

保罗·麦克尔表示，美国宽松的金融环境、美元避险需求的减弱以及美联储谨慎的言论，共同抑制了美元的升值。

他还补充说，市场可能即将迎来转折点，市场越来越关注即将公布的经济数据和各国央行（尤其是美联储）的未来指引。

麦克尔还重点介绍了两周后即将召开的美联储政策会议。

路透社调查的经济学家预计，周五公布的就业报告将显示，美国5月份新增就业岗位8.5万个，失业率预计将维持在4.3%不变。

160日元关口依然是关注焦点。

日本财务大臣片山五月周二表示，如有必要，当局已做好干预外汇市场的准备，但她拒绝就近期的汇率走势发表评论。

日元兑美元小幅走弱至159.72日元，逼近160日元关口，市场普遍认为该关口可能引发官方干预。

山本正文表示，如果美元/日元突破 160，突破 4 月 30 日高点的风险将显著增加，从而可能出现更强烈的口头警告、新的利率检查或直接市场干预。

投资者也在等待上田一夫周三的讲话，以从中寻找央行是否打算在下周加息的线索。

德里克·哈尔彭尼指出，政策行动仍然很有可能，而且即使通胀放缓，落后于经济发展的风险仍在增加。

市场仍然倾向于美国利率上升。

尽管近期出现了一些变化，但投资者仍然普遍认为美联储的下一步行动很可能是加息。

根据联邦基金期货，市场已充分消化了到 2027 年 3 月加息 25 个基点的预期，而市场目前认为到 12 月加息的可能性约为 60%。

由于地缘政治不确定性依然较高，市场参与者似乎不愿放弃对收紧货币政策的预期。

即使地缘政治紧张局势进一步缓解，通胀预计仍将在更长时间内维持在高位。油价继续远高于去年同期水平，而美国4月份生产者价格指数（PPI）上涨6%，表明未来几个月消费者通胀持续存在的风险。

在今天的交易时段，美元交易员预计将关注4月份的JOLTS就业空缺报告，以及周五公布的非农就业数据，以评估劳动力市场的持续强劲是否会使美联储比目前预期更早地提高利率。

周二欧洲交易时段，金价上涨逾1%，在周一短暂回调后恢复涨势，并向两周高点迈进。美元走软和油价下跌支撑了这波涨势，市场对中东可能达成和平协议的乐观情绪日益高涨，尤其是在黎巴嫩南部达成部分停火协议之后。

投资者目前正等待从今天开始的一系列重要的美国劳动力市场报告，这些报告可能会重塑对美联储未来利率走向的预期。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 1.3%，至每盎司 4,541.65 美元，开盘价为每盎司 4,485.06 美元，盘中一度触及每盎司 4,463.02 美元的低点。

• 周一收盘时，黄金下跌 1.2%，这是三日来首次下跌，原因是此前金价触及每盎司 4,595.33 美元的两周高点后出现回调和获利回吐。

• 除了获利回吐之外，美国和伊朗之间再次爆发的军事紧张局势也给黄金价格带来了压力。

美元

周二，美元指数下跌约0.15%，延续了上周末开始的跌势，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的疲软。

随着真主党和以色列达成部分停火协议，风险偏好有所改善，华盛顿和德黑兰之间正在进行的和平谈判有望取得进一步进展，股市因此下跌。

油价

周二，全球油价下跌超过 2%，回落至五周低点附近，原因是市场对美国和伊朗达成和平协议以及最终重新开放霍尔木兹海峡的预期增强。

头条新闻

• 黎巴嫩宣布真主党与以色列之间部分停火。

• 特朗普说：“我通过高级代表与真主党进行了富有成效的通话，他们已同意全面停火。”

• 特朗普表示，与伊朗的谈判正在快速推进。

• 特朗普表示，他并不担心油价，此前有报道称伊朗可能完全封锁霍尔木兹海峡并暂停与美国的谈判，导致油价飙升。

• 伊朗寻求在所有战线上结束敌对行动，同时解除海上封锁并放松经济制裁。

美国利率

• 根据 CME FedWatch 工具显示，市场对美联储 12 月份加息的预期已从 53% 降至 35%。

• 6 月份利率保持不变的概率从 100% 下降到 98%，而降息 25 个基点的概率从 0% 上升到 2%。

• 投资者将继续关注美国经济数据和美联储官员的评论，以重新评估利率预期。

今天晚些时候，美国4月份的职位空缺报告将发布。周三，市场将迎来5月份的ADP私营部门就业报告，周四将公布每周初请失业金人数，周五将公布5月份的官方非农就业报告。

黄金前景展望

市场策略师伊利亚·斯皮瓦克表示，投资者本周初预期周末可能会达成一项为期60天的停火延期协议。然而，双方似乎都坚持各自的底线，尚未达成最终协议。

斯皮瓦克补充说，关键的上行阻力位仍然在4900美元附近。如果黄金能够稳固地站稳5000美元上方，这将标志着其长期上涨趋势的回归。

SPDR黄金信托

SPDR黄金信托基金的黄金持有量周一减少0.28公吨，连续第三个交易日下降。目前总持有量为1028.86公吨，为2025年10月15日以来的最低水平。

周二欧洲交易时段，欧元兑一篮子货币小幅走低，连续第二个交易日下跌，兑美元汇率进一步远离两周高点。欧元下跌的原因包括获利回吐和回调抛售，以及投资者对美伊和平谈判进展的谨慎态度所引发的避险情绪。

受近期媒体报道和全球油价反弹的影响，市场对欧洲央行6月会议加息的预期有所上升。投资者目前正等待今天晚些时候公布的欧元区5月份关键通胀数据，以重新评估这些预期。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率下跌不到0.1%，至1.1627美元，开盘价为1.1632美元，盘中最高价为1.1635美元。

• 欧元周一收盘对美元下跌0.2%，这是三个交易日以来的首次下跌，原因是此前欧元兑美元在上周五触及两周高点1.1686美元后出现回调和获利回吐。

• 除了获利回吐活动外，美国和伊朗之间有限的军事交流也给欧元带来了压力。

美元

周二，美元指数上涨约0.1%，连续第二个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

在投资者保持谨慎并避免承担过高风险，等待华盛顿和德黑兰之间旨在结束冲突和重新开放霍尔木兹海峡的谈判结果之际，这一增长势头出现了。

头条新闻

• 黎巴嫩宣布真主党与以色列之间部分停火。

• 特朗普说：“我通过高级代表与真主党进行了富有成效的通话，他们已同意全面停火。”

• 特朗普表示，与伊朗的谈判正在快速推进。

• 特朗普表示，他并不担心油价，此前有报道称伊朗可能完全封锁霍尔木兹海峡并暂停与美国的谈判，导致油价飙升。

• 伊朗寻求在所有战线上结束敌对行动，同时解除海上封锁并放松经济制裁。

欧洲利率

• 消息人士告诉路透社，由于通胀预期正朝着不利的方向发展，欧洲央行极有可能在 6 月份提高利率。

• 随着全球油价上涨，货币市场将欧洲央行在 6 月份会议上加息 25 个基点的可能性从 75% 提高到 95%。

欧元区通胀

为了重新评估今年欧洲利率的预期，投资者正在等待今天晚些时候公布的欧元区 5 月份通胀数据，这将进一步揭示欧洲中央银行决策者面临的通胀压力。

格林威治标准时间09:00，欧元区5月份年度消费者价格指数预计将上涨3.2%，高于4月份的3.0%。核心通胀率预计将上涨2.4%，高于上月的2.2%。

欧元展望

我们预计，如果通胀数据高于当前市场预期，欧洲在 6 月份加息的可能性将进一步增加，这将支撑欧元兑一篮子全球货币走强。

周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走低，连续第二个交易日下跌，兑美元汇率逼近五周低点。日元也正逼近关键的160关口，该水平被普遍视为日本当局干预日元、抑制外汇市场过度波动的触发点。

与此同时，由于投资者对美伊和平谈判的进一步进展保持谨慎，美元兑主要货币继续保持涨势。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨不到0.1%，至159.72日元，开盘价为159.66日元，盘中低点为159.57日元。

• 周一，日元兑美元汇率收跌约0.3%，触及五周低点159.77日元，此前美国和伊朗之间发生了有限的军事冲突。

160日元门槛

随着日元兑美元汇率逼近关键的 160 日元兑 1 美元水平，日本当局正密切关注外汇市场的动向，该水平长期以来被视为可能引发干预的因素。

据路透社消息人士透露，东京方面在4月下旬和5月初多次干预日元汇率，试图阻止其下跌。然而，日元的反弹昙花一现。当时，日元兑美元汇率跌至159.25，为4月30日以来的最低水平。

日本财务大臣

日本财务大臣片山五月周二表示，如有必要，当局已做好干预外汇市场的准备，但她拒绝就近期日元走势直接置评。

市场观点与分析

瑞穗证券首席货币策略师山本正文表示，如果美元兑日元汇率升至 160 以上，则突破 4 月 30 日高点的风险将显著增加，从而提高发出更强烈的口头警告、进行利率审查或直接干预市场的可能性。

美元

周二，美元指数上涨约0.1%，连续第二个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

在投资者保持谨慎并避免承担过高风险，等待华盛顿和德黑兰之间旨在结束冲突和重新开放霍尔木兹海峡的谈判结果之际，这一增长势头出现了。

头条新闻

• 黎巴嫩宣布真主党与以色列之间部分停火。

• 特朗普说：“我通过高级代表与真主党进行了富有成效的通话，他们已同意全面停火。”

• 特朗普表示，与伊朗的谈判正在快速推进。

• 特朗普表示，他并不担心油价，此前有报道称伊朗可能完全封锁霍尔木兹海峡并暂停与美国的谈判，导致油价飙升。

• 伊朗寻求在所有战线上结束敌对行动，同时解除海上封锁并放松经济制裁。

日本利率

• 日本央行将于 6 月 15 日至 16 日召开会议，评估对世界第四大经济体适用的适当货币政策工具。

• 市场对即将召开的 6 月份会议加息 0.25 个百分点的预期仍然稳定在 60% 左右。

• 投资者正密切关注日本央行行长上田一夫周三的讲话，以从中寻找央行是否打算在6月份加息的线索。

• 投资者还将密切关注即将公布的日本通胀、失业和工资数据，以重新评估对未来货币政策的预期。