疲软的经济数据强化了市场对美联储下周降息的预期，美元因此维持在接近五周低点的水平，这在一定程度上支撑了日元，并推动欧元升至近七周以来的最高水平。

投资者也在密切关注白宫经济顾问凯文·哈塞特接替杰罗姆·鲍威尔出任美联储主席的可能性，鲍威尔的任期将于5月结束。市场普遍预期哈塞特会倾向于进一步降息。

唐纳德·特朗普总统本周表示，他将于明年初宣布提名人选，这将使遴选过程延长数月之久，尽管他此前声称已经做出了决定。

据《金融时报》报道，分析师警告称，任命哈塞特可能会给美元带来压力，因为债券投资者担心他可能会推动与特朗普偏好一致的激进降息。

伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，交易员们预计下周降息0.25个百分点的概率为85%。

德国商业银行货币策略师阮秋兰 (Thu Lan Nguyen) 和安特耶·普雷夫克 (Antje Praefcke) 写道：“美联储下周降息的预期已被市场消化。对美元而言，关键在于接下来的会议是否会释放出有关未来政策走向的新信号。”

美元指数（衡量美元兑六种主要货币的汇率）在连续九个交易日下跌后企稳于98.94。该指数仍接近五周低点，年初至今仍下跌约9%。

路透社的一项调查显示，相当一部分外汇策略师预计美元明年将走强，但随着降息预期升温，大多数人仍然预计美元将在 2026 年走弱。

凯投宏观亚太区市场主管托马斯·马修斯表示，鉴于美国经济的强劲势头，无论下周的决定如何，市场可能高估了美联储在中期内降息的幅度。“这可能会限制美元的下行空间，”他补充道。

欧元兑美元下跌不到0.1%，至1.1657美元，但仍接近前一交易日触及的七周高点，这得益于数据显示11月份欧元区商业活动增速创30个月以来新高。

今年以来，该货币已上涨超过 12%，有望创下 2017 年以来的最大年度涨幅，这得益于美元走软，美元走软的早期原因是贸易紧张局势，而最近则是由于市场对美联储降息的预期不断上升。

欧洲中央银行将于两周后召开会议，市场普遍预期其将维持利率不变，而市场预期明年再次降息的可能性仅为 25%。

日元兑美元汇率稳定在155.22，较上月触及的十个月低点略有回升，市场对日本可能干预经济的猜测再次升温。三位熟悉内部讨论的政府消息人士告诉路透社，日本央行可能在12月加息，但之后的前景仍不明朗。

富国银行亚太区宏观策略主管奇杜·纳拉亚南表示：“日本央行持续保持谨慎，做多美元/做空日元头寸的诱人收益，以及潜在的财政扩张给日本政府债券收益率带来的持续压力——所有这些因素都可能使日元继续走弱。”

英镑兑美元汇率为1.3337，接近10月28日以来的最高水平。由于11月份瑞典克朗年通胀率放缓，瑞典克朗兑欧元和美元均出现走弱。

人民币小幅下跌，但仍接近14个月高位。此前，央行连续第六个交易日将中间价设定在低于预期的水平，这表明央行对人民币快速升值持谨慎态度。

尽管面临贸易紧张局势、经济增长缓慢、利率低迷和外国投资下降等问题，人民币仍有望创下自 2020 年疫情爆发以来的最佳年度表现。

周四欧洲交易时段，金价上涨，结束了此前两日的涨势，并重回六周高位附近。美元持续走软支撑金价，而市场对美联储下周降息的预期升温，令美元承压。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待更多重要的美国经济数据，特别是周五公布的个人消费支出报告。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.35%，至每盎司 4,216.90 美元，高于开盘价 4,202.58 美元，盘中一度触及每盎司 4,175.06 美元的低点。

• 周二结算时，黄金下跌 0.1%，连续第二天下跌，原因是市场持续获利回吐，此前金价触及每盎司 4,264.60 美元的六周高点。

美元

美元指数周四下跌0.1%，连续第九个交易日走低，触及五周低点98.80点，反映出美元兑一篮子主要货币持续疲软。

最新一轮下跌是由于疲软的经济数据和美联储官员谨慎的言论所致，这两件事都提高了人们对12月降息的预期。

美国利率

• 11 月份，美国私营部门就业人数创下两年半以来的最大单月降幅。

• 数据公布后，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，12 月份降息 25 个基点的概率从 87% 升至 89%，而利率不变的概率则从 13% 降至 11%。

• 投资者正在密切关注下周即将公布的数据，其中每周初请失业金人数将于今天公布，个人消费支出报告将于周五公布。

黄金前景展望

澳新银行大宗商品策略师索尼娅·科马里表示，由于投资者在美联储公开市场委员会（FOMC）会议前保持谨慎，市场普遍预期美联储将降息25个基点。“市场现在需要的是新的催化剂，以推动黄金价格再度上涨，”她指出。

科马里补充说，获利回吐依然存在，鉴于贵金属的强劲基本面支撑，任何回落至 4000 美元附近的走势都可能吸引新的买盘。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持 ETF SPDR 黄金信托基金的持仓量周三减少了 1.72 公吨，连续第二天下降，总持仓量降至 1,046.58 公吨。

周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走低，兑美元汇率四日来首次下跌，并从七周高位回落，原因是交易员获利了结并开始调整仓位。

欧元区最新数据显示，11月份商业活动扩张，预示着第四季度经济增长将加速。这一改善增强了市场对欧元区摆脱经济疲软期的信心，并可能为欧洲央行在即将召开的会议上采取更为强硬的立场铺平道路。

价格概览

• 欧元/美元下跌 0.152% 至 1.1653，低于今日开盘价 1.1671，此前曾触及日内高点 1.1674。

• 受强劲的欧洲数据和疲软的美国数据提振，欧元周三收盘兑美元上涨0.4%，连续第三个交易日上涨，并触及1.1678的七周高位。

商业活动扩大

周三公布的数据显示，欧元区11月份商业活动增速创两年半以来新高，服务业的强劲增长抵消了制造业的相对疲软。

分析师评论

• 渣打银行纽约全球 G10 外汇研究主管史蒂夫·英格兰德表示，市场开始注意到欧洲经济数据持续走强。

• 英格兰德补充说，人们对俄乌战争可能结束的乐观情绪支撑了几种欧洲货币的上涨，尤其是欧元和英镑。

克里斯蒂娜·拉加德

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周三在欧洲议会经济与货币事务委员会的一次会议上表示，欧元区经济正在显现复苏迹象。家庭支出正在增长，劳动力市场依然保持韧性，尽管面临持续挑战，这些因素都为经济活动提供了支撑。

拉加德指出，潜在通胀指标仍然与欧洲央行2%的中期目标一致，她预计未来几个月通胀率将保持在接近该水平的水平。

欧洲利率

• 本周公布的数据显示，11 月份欧元区总体通胀率意外上升，凸显了欧洲央行面临的持续价格压力。

• 通胀报告发布后，市场对欧洲央行 12 月份降息 25 个基点的预期从 25% 大幅下降至 5%。

• 消息人士告诉路透社，欧洲央行可能在12月的会议上维持利率不变。

• 投资者目前正等待欧元区在 12 月 17 日至 18 日政策会议之前公布更多经济数据，这将是重新调整利率预期的关键。

周四，澳元在欧洲交易时段兑一篮子主要货币走强，连续第三个交易日兑美元上涨，并触及五周以来的最高水平。此前，市场对澳大利亚储备银行下周政策会议降息的预期减弱，推动买盘势头增强。

市场对澳大利亚第四季度经济表现强劲的预期有所增强，同时物价再次加速上涨，通胀上升——这些因素加大了澳大利亚储备银行决策者的压力，并支持采取更鹰派的政策立场来应对通胀反弹和维持物价稳定。

价格概览

• 澳元/美元上涨 0.2% 至 0.6615，为 10 月 29 日以来的最高水平，高于今日开盘价 0.6601，此前曾触及日内低点 0.6599。

• 澳元周三收盘兑美元上涨0.55%，在全球市场风险偏好改善的背景下，连续第二个交易日走强。

澳大利亚利率

• 澳大利亚最近的数据显示，10 月份失业率下降，新增就业岗位增加，凸显了劳动力市场持续紧张的状况。

• 这些数据增强了人们对第四季度经济活动改善的预期，与此同时，通胀和物价压力再次上升。

• 因此，澳储行在下周今年最后一次会议上降息的可能性已大幅降低。

• 目前市场定价显示，12 月份降息 25 个基点的可能性仅为 10%。