日本将于周日举行参议院选举，日元周五下跌，有预测显示执政党面临失去多数席位的风险。与此同时，受强劲经济数据支撑，美元兑主要货币连续第二周上涨。

周五，美元兑日元上涨 0.14%，达到 148.81 日元，本周美元兑日元上涨近 1%，涨幅超过美元兑欧元、英镑和瑞士法郎的涨幅。

日元疲软的部分原因是周日的选举。民意调查显示，日本执政联盟面临失去多数席位的风险，这一发展可能导致政治不确定性，并使与美国的关税谈判复杂化。

三菱日联银行欧洲、中东和非洲地区全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼 (Derek Halpenny) 表示：“如果政府失去多数席位，那么日元兑美元汇率很可能跌破 150 日元的水平”，并指出周一的交易可能会因日本公共假期导致的流动性低而受到更大影响。

哈尔彭尼补充道：“由于大多数其他政党都呼吁为家庭提供更多支持，有关额外财政支出的猜测可能会推动日本政府债券收益率进一步上升，从而给日元带来更大压力。”

与华盛顿的贸易紧张关系

美国关税加剧了日元的压力，因为日本——尽管是美国政府原本预计会与其达成早期协议的国家之一——未能打破汽车和农产品关税谈判的僵局。

日本首席贸易谈判代表赤泽龙成周四与美国贸易部长霍华德·卢特尼克举行了会谈，东京寻求避免在 8 月 1 日的最后期限前征收 25% 的关税。

美元走强

在其他货币市场，欧元兑美元上涨0.23%，至1.1624美元，英镑兑美元小幅上涨，至1.343美元。然而，由于美国经济数据强劲，这两种货币本周均出现下跌，这导致交易员降低了对美国近期降息的预期。

与此同时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数升至 98.487 点，继上周上涨 0.91% 之后，本周上涨 0.6%。

周四公布的数据显示，美国6月份零售额增幅超过预期，而截至7月12日当周的初请失业金人数降至三个月来的最低水平。

此外，本周早些时候的数据显示，美国6月份消费者物价涨幅创下五个月来最快，促使市场对美联储决策的预期发生转变。

交易员目前预计美国利率在今年剩余时间内可能下调 45 个基点，低于本周初的 50 个基点左右。

政治不确定性依然存在

尽管美元走强，但由于特朗普总统的大规模支出计划和减税措施引发市场对政府支出扩张的担忧，以及他多次批评美联储主席鲍威尔不降息，不确定性继续笼罩着美元。

美元指数虽然近期有所上涨，但自今年初以来仍下跌了 9.15%，此前 3 月和 4 月，特朗普反复无常的贸易政策动摇了人们对美国资产的信心，导致美元、美国国债和美国股市同时下跌，导致美元大幅下跌。

其他市场动向

-瑞士法郎兑美元小幅上涨至 0.8026 瑞士法郎。

-受美国国会通过监管与美元挂钩的数字货币（所谓“稳定币”）的法律的支持，比特币本周达到历史最高点123,153.22美元，之后继续维持在12万美元以上。

周五欧洲市场金价上涨，恢复了昨日暂时停顿的涨势，在外汇市场上美元涨势停止的支撑下，金价再次向三周高点走高。

本周，全球最大经济体美国公布的经济数据显示，尽管唐纳德·特朗普与全球多个经济体发动贸易战，但美国经济依然稳固，市场正在等待华盛顿与其众多贸易伙伴谈判的进一步消息。

价格

• 今日黄金价格：黄金上涨 0.35% 至（3,350.45 美元），开盘价为（3,339.23 美元），最低触及（3,331.92 美元）。

• 周四结算时，金价下跌0.25%，这是自三周高点3,377.47美元/盎司回调和获利了结的走势的一部分。

美元

美元指数周五下跌0.25%，从昨日创下的三周高点98.95点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的涨势暂停。

除了获利了结之外，美元还在下跌，因为投资者不愿建立新的多头头寸，等待华盛顿与几个全球伙伴进行的贸易谈判的进一步更新。

美国利率

• 周四公布的数据显示，美国 6 月份零售额反弹幅度超过预期，而上周申请失业救济人数降至三个月来的最低水平。

• 本周早些时候，一份报告显示，6 月份消费者价格涨幅创下四个月来最高，表明唐纳德·特朗普的关税已开始影响通胀。

• 交易员目前预计美国在今年剩余时间内将降息约 45 个基点，低于本周初的近 50 个基点。

• 根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具：7月会议上降息25个基点的定价目前稳定在2%，而维持利率不变的可能性为98%。

• 9 月份会议上降息 25 个基点的预期稳定在 58%，维持利率不变的概率为 42%。

黄金表现展望

• OANDA 亚太市场分析师 Kelvin Wong 表示：“我们开始看到即将公布的数据仍然支持美国经济具有一定的弹性，市场参与者可能仍在关注美联储预计不会过于鸽派的情景。”

• BMI 分析师在一份报告中表示：“我们预计，美联储在 2025 年晚些时候和 2026 年宣布的降息将成为未来金价上涨的关键。”

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓昨日减少约2.29吨，至948.50吨，较6月30日以来的最高水平950.79吨有所回落。

周五欧洲市场开盘时，欧元兑一篮子全球货币上涨，试图从兑美元三周来的低点回升。然而，由于欧盟与美国之间艰难的贸易谈判，欧元仍濒临连续第二周下跌。

最近，人们对本月欧洲央行会议上降息的可能性越来越怀疑——尤其是在公布了六月份关键通胀数据之后——投资者正在等待欧元区公布更多重要的经济数据。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨0.35%至1.1634美元，较今日开盘价1.1595美元上涨，最低触及1.1591美元。

• 周四，在美国发布强劲的经济数据后，欧元兑美元汇率下跌 0.4%，为过去七天中第六次单日下跌，并创下三周新低 1.1556 美元。

每周交易

本周交易于今日价格结算时正式结束，欧元——欧洲单一货币——兑美元汇率迄今下跌约 0.5%，有望连续第二周下跌。

美元

受美国一些强劲经济数据支撑，美元兑主要货币连续第二周上涨，这些数据强化了美联储可以等待更长时间再降息的观点。

周四公布的数据显示，美国六月份零售额反弹幅度超过预期，而上周初请失业金人数降至三个月来的最低水平。

本周早些时候，一份报告显示，6月份消费者价格涨幅创下四个月来最高，表明唐纳德·特朗普的关税已开始影响通胀。

交易员目前预计美国在今年剩余时间内将降息约 45 个基点，低于本周初的近 50 个基点。

贸易谈判

特朗普威胁将从8月1日起对美国最大的两个贸易伙伴欧盟和墨西哥征收30%的关税。

欧盟迅速作出反应，表示将暂停对美关税的反制措施延长至8月初，并将继续推动通过谈判解决问题。

欧洲利率

• 据路透社报道，在最新的欧洲央行会议上，绝大多数人表示倾向于在 7 月份维持利率不变，但也有一些人呼吁延长利率暂停时间。

• 货币市场对欧洲央行7月份降息约25个基点的可能性的预期目前稳定在30%左右。

• 为了重新评估这些预期，投资者将密切关注欧洲即将公布的经济数据以及欧洲央行官员的评论。

周五，亚洲市场上日元对一篮子主要和次要货币均下跌，对美元连续第二天处于下跌区域，并且在日本周末参议院选举前夕，日元即将出现连续第二周的下跌。

数据显示日本核心通胀放缓，这减轻了日本央行货币政策制定者的通胀压力，导致7月份加息的可能性下降。

价格

• 美元兑日元汇率从今日开盘价 (¥148.60) 上涨约 0.1% 至 (¥148.71)，最低触及 (¥148.30)。

• 周四结算时，日元兑美元下跌0.5%，恢复了前一天暂停的跌势，并从三个月低点149.19日元回升。

每周交易

本周交易于今日价格结算时正式结束，日元兑美元汇率迄今下跌约 0.85%，并有望连续第二周下跌。

日本选举

日本将于7月20日举行参议院选举，248名议员中将选出124名，任期为六年。此次选举被视为衡量执政政府民意支持率的关键指标。

这在2024年10月众议院选举之后尤其重要，因为执政联盟（自民党和公明党）在此次选举中失去了多数席位，可能会影响即将举行的选举的动态。

日本最新民意调查显示，首相石破茂领导的执政联盟面临失去参议院多数席位的风险。

贸易谈判

日本首席贸易谈判代表赤泽龙成周四与美国贸易部长霍华德·卢特尼克就关税问题举行了会谈，除非在 8 月 1 日的最后期限前达成协议，否则东京将努力避免征收 25% 的关税。

核心通胀率

今天在东京发布的数据显示，日本6月份核心消费者物价指数上涨3.3%，低于市场预期的3.4%。该指数6月份上涨3.7%，为2023年1月以来的最高水平。

毫无疑问，物价增速放缓减轻了日本央行货币政策制定者的通胀压力，从而降低了今年下半年加息的可能性。

日本利率

• 受上述数据影响，日本央行在7月份会议上加息25个基点的可能性从45%下降至35%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待日本公布有关通胀、失业和工资的更多数据。