周四，外汇市场呈现谨慎平静的局面，交易员们密切关注着美国和伊朗停火协议的稳定性，此前一天，该协议的宣布引发了美元的全面下跌。

持续紧张局势令市场动荡不安。

由于以色列继续在黎巴嫩与伊朗结盟的真主党武装进行平行战争，停火协议显得十分脆弱。与此同时，德黑兰指责以色列和美国违反了协议，并表示继续推进和平谈判是“不合理的”。

- 霍尔木兹海峡仍然禁止未经授权的船只通行。

- 航运公司表示，他们正在等待进一步的明确指示才能恢复运输，这推高了油价。

唐纳德·特朗普总统表示，所有美国舰船、飞机和军事力量将继续驻扎在伊朗境内及周边地区，直到德黑兰完全遵守该协议。

这种不确定性使货币市场一直处于紧张和期待的状态。

主要货币走势

- 欧元兑美元汇率稳定在 1.1661 美元。周三欧元兑美元曾上涨 0.6%，但在早盘触及一个月高点 1.1721 美元后，于交易时段晚些时候回落。

英镑也呈现类似趋势，周三上涨 0.77% 后稳定在 1.3393 美元，从当日高点 1.348 美元回落。

- 日元小幅走弱，美元兑日元上涨0.2%至158.9日元，此前美元兑日元周三曾短暂跌破158日元关口。

三菱日联银行全球市场欧洲、中东和非洲地区研究主管德里克·哈尔彭尼指出，只要霍尔木兹海峡仍然关闭，“整个停火协议就依然脆弱”。他补充说，尽管美元有所回升，但市场波动仍然有限。他还解释说，巴基斯坦举行的会谈有助于避免周三市场走势的彻底逆转。

背景经济数据

虽然公布了一些全球经济数据，但这些数据仍然不如与战争相关的新闻重要。

- 政府调查显示，日本消费者信心在3月份三个月来首次下降。

- 这加剧了人们对中东战争对经济影响的担忧，可能会使日本央行加息的决定变得更加复杂。

日本央行行长上田一夫向国会表示，实际利率仍然明显为负，维持着该国宽松的金融环境。

美国预计将于周四晚些时候公布2月份的个人支出数据和个人消费支出（PCE）指数。然而，由于这些数据涵盖的是战前时期，因此不太可能对市场产生重大影响。

其他货币的相对稳定性

- 瑞士法郎兑美元汇率保持稳定，为 0.7913 瑞士法郎兑 1 美元，兑欧元汇率保持稳定，为 0.9228 瑞士法郎兑 1 欧元。

- 澳元下跌0.3%，至0.7024美元。

周四欧洲交易时段，金价三天来首次下跌，从三周高位回落，主要受获利回吐和美元反弹的影响。与此同时，投资者对美伊之间脆弱的两周停火能否持续感到担忧。

随着全球油价再次上涨，美联储今年维持甚至加息的可能性有所增加。投资者目前正密切关注即将公布的关键美国经济数据，以重新评估货币政策的未来走向。

价格概览

* 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.45% 至 4,698.88 美元，开盘价为 4,719.27 美元，盘中最高价为 4,698.88 美元。

* 截至周三收盘，黄金价格上涨 0.35%，连续第二个交易日上涨，达到每盎司 4,857.56 美元，创下三周新高，这得益于美元在宣布为期两周的休战协议后走软。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从四周低点98.53点反弹。这一全球货币篮子的反弹对黄金构成下行压力，因为美元走强使得以其他货币计价的黄金价格上涨。

市场正谨慎评估周三生效的停火协议的稳定性。此前，以色列对黎巴嫩发动猛烈军事袭击，造成254人死亡，并遭到德黑兰的强烈谴责，导致紧张局势持续高涨，也给外交进程蒙上了一层不确定性的阴影。

松井证券市场分析师铃木翔指出：“人们可能已经开始对停火的可持续性，甚至对达成最终协议的基本可能性产生怀疑。”

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将停火描述为“脆弱的休战”，并指出特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长声称美国已经违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗；华盛顿方面坚持认为黎巴嫩不在协议范围内，而德黑兰方面则坚称黎巴嫩是协议的核心条款。

* 伊朗表示，在黎巴嫩遭到袭击后，和平谈判将“不合逻辑”，但双方仍在为在巴基斯坦举行会谈做准备。

全球油价

周四，全球油价上涨逾1%，从数周低点反弹。霍尔木兹海峡可能再次对油轮关闭的担忧重燃，再次引发了人们对全球供应稳定的担忧。

美国利率

* 根据 CME FedWatch 工具显示：4 月份利率保持不变的概率为 98%，而加息 25 个基点的概率为 2%。

尽管冲突的暂停导致一些交易员预期今年晚些时候会降息，但能源价格的反弹和地缘政治的不稳定正在挑战这一预期。

* 投资者正等待周四和周五公布的美国经济增长和总体通胀等关键数据，以完善这些预期。

对黄金表现的预期

Marex分析师爱德华·梅尔表示：“停火有助于稳定市场，缓解压力，并可能为美联储降息铺平道路，这对黄金有利。”但他警告称，局势仍然“极其脆弱”，如果谈判破裂，当前的市场复苏可能只是昙花一现。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三减少了 1.43 公吨，总持有量降至 1,052.99 公吨，从 2 月 20 日以来的最高水平回落。

周四，欧元在欧洲交易时段对一篮子全球货币下跌，兑美元汇率跌破五周高位，原因是市场回调和获利回吐，美元则从低位反弹，原因是投资者越来越担心美国和伊朗之间的停火协议的脆弱性。

由于能源价格上涨，欧元区通胀率超过了欧洲中央银行的中期目标，因此，在等待欧洲更多关键经济数据公布之前，今年欧洲至少加息一次的可能性增加了。

价格概览

* 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌 0.1% 至 1.1650 美元，开盘价为 1.1662 美元，盘中最高触及 1.1665 美元。

* 周三，欧元兑美元汇率收盘上涨0.6%，连续第三个交易日上涨，并创下五周新高，报1.1722美元。此前，美国和伊朗达成了一项为期两周的停火协议，其中包括开放霍尔木兹海峡供全球航行。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从98.53点的四周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的汇率有所回升。

鉴于地区紧张局势不断升级，尤其是在以色列对黎巴嫩发动暴力军事袭击之后，投资者谨慎而焦虑地评估着脆弱的停火协议的韧性。该停火协议于昨日（周三）开始，将持续两周，由美国和伊朗之间达成。此举激怒了伊朗当局，并加剧了市场的不确定性。

松井证券市场分析师铃木翔表示：人们可能已经开始对停火预期的可持续性，甚至对最终能否达成停火协议产生一些怀疑。

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将与伊朗的停火描述为“脆弱的休战”，并表示特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长表示，美国违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗，以色列的空袭导致黎巴嫩 254 人死亡。

* 伊朗表示，在以色列袭击黎巴嫩之后，和平谈判将是“不合逻辑的”。

* 华盛顿方面确认黎巴嫩局势不在停火协议框架之内，而德黑兰方面则坚持认为这是停火协议的基本条款之一。

* 美国和伊朗准备在巴基斯坦举行会谈，两国在核计划条款方面存在分歧。

欧洲利率

欧洲中央银行行长拉加德表示：即使预期中的通胀上升是短期的，该行也准备提高利率。

* 近期公布的数据显示，受能源价格上涨的影响，欧元区3月份通胀率超过了欧洲央行设定的2.5%的目标。

* 根据这些数据，货币市场对欧洲中央银行在今年 4 月份将欧洲利率提高约 25 个基点的概率的定价从 30% 上升到 35%。

* 据路透社报道，消息人士透露，欧洲中央银行可能在本月的会议上开始讨论提高利率。

为了重新评估上述概率，投资者正等待欧元区公布更多有关通货膨胀、失业和工资水平的经济数据。

周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元汇率回落至三周高位，原因是市场回调和获利回吐。与此同时，由于投资者对美国和伊朗之间停火协议的脆弱性日益担忧，美元从低位反弹。

鉴于目前对于日本央行今年晚些时候开会时是否会加息存在分歧，最新预测表明，如果中东停火协议破裂，日本利率将连续第三次保持不变。

价格概览

* 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.25%，至158.95日元，开盘价为158.54日元，盘中最低触及158.45日元。

* 日元周三收盘上涨0.65%，连续第二个交易日上涨，并创下三周新高，报157.89日元。此前，美国和伊朗达成一项为期两周的停火协议，其中包括开放霍尔木兹海峡供全球航行。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从98.53点的四周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的汇率有所回升。

鉴于地区紧张局势不断升级，尤其是在以色列对黎巴嫩发动暴力军事袭击之后，投资者谨慎而焦虑地评估着脆弱的停火协议的韧性。该停火协议于昨日（周三）开始，将持续两周，由美国和伊朗之间达成。此举激怒了伊朗当局，并加剧了市场的不确定性。

松井证券市场分析师铃木翔表示：人们可能已经开始对停火预期的可持续性，甚至对最终能否达成停火协议产生一些怀疑。

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将与伊朗的停火描述为“脆弱的休战”，并表示特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长表示，美国违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗，以色列的空袭导致黎巴嫩 254 人死亡。

* 伊朗表示，在以色列袭击黎巴嫩之后，和平谈判将是“不合逻辑的”。

* 华盛顿方面确认黎巴嫩局势不在停火协议框架之内，而德黑兰方面则坚持认为这是停火协议的基本条款之一。

* 美国和伊朗准备在巴基斯坦举行会谈，两国在核计划条款方面存在分歧。

日本利率

* 日本央行在 4 月份的会议上将利率提高 0.25 个百分点的概率定价稳定在 10% 左右。

为了重新评估这些概率，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业和工资水平的数据。

对日元走势的预期

松井证券市场分析师铃木翔表示：鉴于中东局势持续动荡，似乎又出现了扩张性财政政策的趋势。这反过来又导致日元走弱。

铃木补充道：如果停火协议破裂，人们对4月份加息的预期可能会开始减弱，这反过来可能会导致日元走弱。

铃木解释说：提高利率很大程度上取决于伊朗的局势，因此日本央行可能会等到会议召开前的最后一刻才评估局势的发展。