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美元受避险需求推动，月度涨幅大幅。
周二，美元有望录得自 7 月以来最大的月度涨幅，成为中东战争中最强劲的避险资产。这场战争推高了油价，而大多数其他资产则出现下跌，并加剧了全球经济衰退的风险。
周二交易时段，发达经济体货币总体保持稳定，日元兑美元汇率维持在159.62日元，欧元兑美元汇率基本持平于1.1472美元，英镑兑美元汇率上涨0.14%至1.3202美元。然而，这三种货币在3月份的跌幅均可能超过2%。欧元和英镑将创下自7月以来的最大单月跌幅，而日元则有望创下自10月以来的最大单月跌幅。
美元受到美国作为主要能源生产国地位的支撑，此外，过去一个月来，投资者在冲突背景下转向持有现金，认为这是更安全的选择。
尽管战争的最新进展强化了市场整体的月度趋势，但周二对货币走势的影响有限。《华尔街日报》报道称，美国总统特朗普愿意在不强迫伊朗重新开放霍尔木兹海峡的情况下停止对伊朗的袭击。三菱日联银行（MUFG）高级货币分析师李·哈德曼表示，由于缺乏重新开放海峡的明确计划，全球能源价格仍面临上行风险。他还补充说，美国以外地区经济增长可能遭受更大打击的可能性，也继续支撑着美元走强。
在此期间，亚洲货币遭受了最大幅度的损失。周二的交易中，美元兑韩元上涨1%，至1534韩元，这一水平此前仅在2009年全球金融危机和1997-1998年亚洲金融危机期间出现过。
衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数升至 5 月以来的最高水平 100.64 点，随后稳定在 100.47 点，自 3 月初以来累计上涨约 2.8%。
在外汇市场，日本当局再次发出干预以支撑日元的警告，这是投资者密切关注的关键因素之一。这些警告有助于抑制日元进一步的抛售压力，目前日元汇率接近2024年7月以来的最低水平。日本财务大臣片山五月周二表示，东京已准备好“全方位”采取行动，以应对市场过度波动，并指出当局正在密切关注外汇和原油期货市场投机活动的增加。
自战争爆发以来，美元的表现优于多种传统避险资产。不断上升的通胀预期令债券市场承压，抛售潮令黄金价格承压，能源价格冲击也对日本的贸易平衡造成了负面影响。与此同时，瑞士当局已表示可能干预市场，以限制瑞士法郎的过度升值。
3月份美元兑瑞士法郎上涨约4%，达到0.80瑞士法郎左右，并且在最近的交易日中也突破了兑澳元和新西兰元的关键阻力位。
澳元连续八个交易日下跌，触及两个月低点0.6834美元，3月份累计下跌3.7%，并跌破0.6897美元的关键支撑位。新西兰元也连续六个交易日下跌，逼近0.57美元关口。
分析师认为，美元面临的主要风险可能来自即将公布的美国劳动力市场数据，该数据定于耶稣受难日假期期间发布，而这段时间通常市场流动性较低。法国联合私人银行的策略师也警告称，货币与股票市场之间的传统关系可能发生变化，因为通常情况下，股票下跌时美元会上涨。
他们指出，自冲突爆发以来，货币与股票市场之间的关系一直保持相对稳定，但如果市场开始预期冲突会持续更长时间，而结果仍不明朗，那么这种关系可能会发生变化。
与此同时，欧元区3月份的通胀数据将于晚些时候公布，而周一公布的德国数据显示，通胀率有可能回升至欧洲央行2%的目标之上。
受伊朗战争影响，黄金或将创下2008年以来最大单月跌幅。
周二欧洲交易时段，金价上涨，连续第三个交易日走高，并触及两周以来的最高水平。此前有报道称，特朗普正寻求结束与伊朗的战争，受美元兑一篮子货币走软的支撑，金价应声上涨。
尽管有所回升，但由于伊朗战争的影响，特别是油价上涨和对全球通胀的担忧加剧，贵金属金价仍有望录得自 2008 年 10 月以来最大的月度跌幅。
价格概览
今日黄金价格：黄金价格上涨 2.4%，至每盎司 4,619.15 美元，为两周以来的最高水平，高于开盘价 4,511.10 美元，此前曾触及每盎司 4,482.81 美元的低点。
周一结算时，黄金价格上涨0.4%，连续第二个交易日上涨，此前金价从四个月低点每盎司4098.23美元反弹。
美元
周二，美元指数下跌0.3%，从10个月高点100.64点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的汇率走弱。
除了获利回吐之外，有报道称特朗普正寻求结束与伊朗的战争，美元也因此下跌。
《华尔街日报》周一晚间报道称，美国总统唐纳德·特朗普告诉他的助手，即使霍尔木兹海峡仍然基本关闭，他也准备结束对伊朗的军事行动。
特朗普在 Truth Social 上发帖称，华盛顿正在与伊朗官员“进行严肃会谈”，但他补充说，如果不能尽快达成协议，美军将对发电厂、油田和具有战略意义的哈尔克岛发动袭击。
美国利率
根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美国利率在 4 月份的会议上维持不变的概率为 97%，而加息 25 个基点的概率为 3%。
为了重新评估这些预期，交易员们正在密切关注一系列重要的美国劳动力市场数据发布。
今天晚些时候，美国将公布2月底的职位空缺数据；周三将公布3月份的私营部门就业数据；周四将公布每周首次申请失业救济人数；周五将公布3月份的非农就业报告。
月度业绩
在3月份的交易期间（截至今日结算日正式结束），黄金价格迄今已上涨约13%，但仍有望录得自2025年7月以来的首次月度下跌，以及自2008年10月以来的最大月度跌幅。
这个月的大幅亏损归因于伊朗战争的影响以及对全球市场流动性短缺的担忧。
由于投资者将目光投向买入美元，将其视为首选的避险资产，美元兑一篮子全球货币升至十个月来的最高水平。
由于伊朗革命卫队封锁霍尔木兹海峡，导致海湾地区石油供应中断，全球油价攀升至四年来的最高点。
能源价格上涨再次引发人们对全球通胀加速的担忧，这可能会促使各国央行提高利率以应对通胀压力。
SPDR基金
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周一减少了 6.58 公吨，总持仓量降至 1,046.13 公吨，为 11 月 26 日以来的最低水平。
欧元区通胀数据公布前，欧元试图反弹
周二，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，这是欧元试图从两周低点反弹的一部分。此前有报道称，特朗普正寻求结束与伊朗的战争，导致美元走软，欧元因此受益。
继欧洲央行行长上周发表更为鹰派的言论后，市场对今年至少加息一次的预期有所上升。为了重新评估这些预期，市场正等待今天晚些时候公布的欧洲3月份关键通胀数据。
价格概览
今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约0.25%，至1.1490美元，高于开盘价1.1464美元，此前曾触及1.1447美元的低点。
周一，欧元兑美元汇率收跌约0.4%，连续第五个交易日下跌，并触及两周低点1.1443美元，原因是中东军事冲突持续升级。
美元
周二，美元指数下跌0.3%，从10个月高点100.64点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的汇率走弱。
除了获利回吐之外，美元下跌的另一个原因是《华尔街日报》报道称，特朗普告诉他的助手，即使霍尔木兹海峡仍然关闭，他也准备结束对伊朗的战争。
欧洲利率
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示，即使预期中的通胀上升是暂时的，该行也准备提高利率。
在这些评论之后，货币市场将欧洲中央银行在 4 月份会议上加息 25 个基点的预期从 25% 上调至 35%。
路透社援引消息人士的话称，欧洲央行可能将于下个月开始讨论加息事宜。
欧洲通胀
为了重新评估今年利率变化的预期，投资者正在等待今天晚些时候欧洲公布的 3 月份关键通胀数据，这将有助于了解欧洲中央银行决策者面临的通胀压力程度。
欧洲年度消费者价格指数将于格林尼治标准时间 09:00 公布，市场预期 3 月份将上涨 2.6%，高于 2 月份的 1.9%，而核心通胀率预计将比上一轮上涨 2.4%。
欧元展望
我们预计，如果通胀数据高于市场目前的预期，那么市场对今年欧洲加息的预期将会增加，这将支撑欧元兑一篮子全球货币进一步复苏。
月度业绩
在3月份的交易中（截至今日结算日正式结束），欧元兑美元迄今已下跌约2.75%，正朝着连续第二个月下跌以及自2025年7月以来最大的月度跌幅迈进。
由于担心伊朗战争的影响，投资者将目光转向购买美元作为首选的避险资产，这导致了本月的亏损。
石油和天然气价格飙升至多年来的最高水平，对欧洲经济产生了负面影响。
日元即将连续第二个月下跌
周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，延续了昨日兑美元短暂回落的跌势，并再次逼近20个月以来的最低水平。日本当局密切关注着日元走势，并强烈警告外汇市场不要出现本币过度波动。
数据显示，3 月份东京核心通胀率意外放缓，这是日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解的最新迹象，导致市场对日本 4 月份加息的预期下降。
价格概览
今日日元汇率：美元兑日元上涨0.2%，至159.97日元，高于开盘价159.67日元，盘中一度跌至159.59日元的低点。
日元周一收盘对美元上涨0.35%，这是过去五天来的首次上涨，此前日元一度触及20个月低点160.46日元。
月度业绩
在3月份的交易中（截至今日结算日正式结束），日元兑美元汇率迄今已下跌约2.5%，正朝着连续第二个月下跌以及自去年10月以来最大的单月跌幅迈进。
本月亏损归因于投资者因担忧伊朗战争的影响，将美元视为首选的避险资产而集中购买美元。
日本当局
日本货币政策高级官员三村敦树周一发出迄今为止最强烈的警告，称如果外汇市场投机活动持续下去，当局可能需要采取果断行动来支撑日元。
三村告诉记者：我们了解到，除了原油期货市场外，外汇市场的投机活动也在加剧。如果这种情况持续下去，或许是时候采取果断行动了。
160日元门槛
周五，美元兑日元汇率上涨，达到160日元，这是自2024年7月以来的首次，当时日本当局上次出手干预以支撑日元汇率。
东京当局曾多次警告，如果日元汇率过度下跌，可能会出手干预以支撑日元。最近一次干预发生在2024年7月，当时日元兑美元汇率跌至约161日元，为上世纪80年代以来的最低水平。
东京核心通胀率
日本今天公布的数据显示，东京3月份核心消费者价格指数上涨1.7%，低于市场预期的1.8%，而2月份的涨幅为1.8%。
日本物价读数低于预期，表明央行决策者面临的通胀压力有所缓解，降低了今年加息的可能性。
日本利率
根据相关数据，市场将日本央行在 4 月份会议上加息 0.25 个百分点的可能性从 25% 下调至 15%。
为了重新评估这些预期，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资的更多数据。