周四交易中，美元有所回升，此前美国总统唐纳德·特朗普驳斥了有关他打算解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的最新传闻。与此同时，强劲的财报季帮助欧洲股市结束了连续四天的下跌。

泛欧斯托克 600 指数 (.STOXX) 开盘大幅走高，受瑞士工程巨头 ABB 宣布创纪录的订单量以及台湾芯片制造商台积电公布 135 亿美元创纪录利润的支撑。在华盛顿谈判后，欧盟与美国之间可能达成的贸易协议再次引发乐观情绪，也提振了投资者情绪。

市场还在等待美国零售额和失业救济申请人数的关键数据，以进一步了解关税如何影响经济，同时等待欧盟委员会大幅增加欧盟预算的提议。

焦点货币

货币市场仍是主要焦点。美元兑欧元上涨0.4%，至1.16美元，反弹至法国兴业银行分析师基特·朱克斯（Kit Juckes）所称的“周三疯狂”之前的水平。当时，有关特朗普准备解雇鲍威尔的报道引发市场短暂恐慌——但特朗普随后否认了这一说法。

在日本，美元获得额外支撑，因为民意调查显示，首相石破茂领导的执政联盟在即将举行的选举中可能失去参议院多数席位。这种政治不确定性导致日元兑美元汇率跌至4月份以来的最低水平，报148.73日元兑1美元。

数据还显示，日本出口开始受到关税影响，出口量连续第二个月下降。与此同时，受疲软的就业数据影响，澳元隔夜下跌1%。

朱克斯指出：“市场对美元的敞口很大，现在已进入夏季，一些投资者又开始买入美元。”

美国股指期货显示，当天晚些时候华尔街股市小幅高开。欧洲股市上涨0.7%，结束了连续四天的下跌势头。亚洲股市上涨0.3%至0.6%，其中包括日经指数（.N225）、台湾加权指数（.TWII）和中国沪深300指数（.CSI300）。

并购领域一个引人注目的进展是，加拿大零售商Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO)宣布撤回以470亿美元收购日本Seven & i Holdings (.3382.T)的报价，理由是这家7-Eleven便利店连锁店的运营商“缺乏建设性参与”。Seven & i股价跌至三个月低点，当日收盘跌幅超过9%。

特朗普暂时平息市场

特朗普迅速否认有关鲍威尔的传闻，有助于暂时稳定动荡的市场，但他也保留了这种可能性，并再次批评美联储主席不降息。

荷兰国际集团（ING）分析师弗朗西斯科·佩索莱（Francesco Pesole）写道：“在昨天的恐慌之后，市场可能对这一问题的头条新闻变得更加有弹性，”他补充道，“但在那个小时内，我们看到了预期的反应：美国收益率曲线急剧变陡，美元明显下跌。”

由于市场猜测鲍威尔的任何继任者都将采取极端鸽派立场，可能倾向于更大幅度、更快地降息，短期美国国债收益率因此下跌。

与此同时，欧洲交易时段，10 年期美国国债收益率稳定在 4.4714%，而德国国债收益率在本周早些时候触及 3 月底以来的最高水平后稳定在 2.695%。

截至格林威治标准时间 11:59，美元指数上涨 0.3% 至 98.7，盘中最高触及 98.8，最低触及 98.3。

周四欧洲市场金价下跌，从三周高点回落，受主动获利了结和修正走势影响，加之外汇市场美元走强的压力。

在美国总统唐纳德·特朗普表示他“极不可能”解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔之后，美元上涨。

价格

• 黄金现货价格下跌 0.65% 至每盎司 3,325.29 美元，低于开盘价 3,347.23 美元，盘中最高触及 3,352.32 美元。

• 周三结算时，金价上涨0.7%——三个交易日以来的首次上涨——达到三周高点3,377.47美元/盎司，受美国生产者价格指数（PPI）数据弱于预期导致美元下跌的支撑。

美元

美元指数周四上涨0.55%，在周三短暂停顿后重拾升势，逼近三周高点98.91点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币普遍上涨。

美国总统唐纳德·特朗普周三表示，他目前不打算解雇鲍威尔，但也保留了解雇的可能性。他还重申了对美联储主席不降息的批评。

美国利率

• 周三公布的数据显示，美国6月份生产者价格指数下降幅度大于预期，这是一个强烈的信号，表明7月份消费者价格指数也可能下降。

• 数据公布后，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具：7 月份会议上降息 25 个基点的可能性稳定在 2%，而维持利率不变的可能性仍然高达 98%。

• 对于9月份的会议，降息25个基点的可能性从55%上升至57%，而保持不变的可能性从45%下降至43%。

• 根据伦敦证券交易所的数据，交易员目前预计到今年年底累计降息幅度将不到50个基点，预计10月份将首次降息25个基点。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待今天晚些时候美国公布的关键经济数据，包括月度零售额和每周失业救济申请人数。

黄金展望

• Reliance Securities 高级分析师 Jigar Trivedi 表示：“随着美联储主席立场的不确定性减少，美元恢复上涨势头，金价跌破每盎司 3,340 美元。”

• Trivedi 补充道：“6 月份美国 PPI 持平表明批发价格稳定，这意味着关税对经济的影响可能比最初担心的要小。”

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的持仓量周三增加3.15吨，总持仓量达到950.79吨，创下6月30日以来的最高水平。

英镑兑一篮子主要货币周四随着欧洲市场开盘而下跌，兑美元在短暂的停顿后恢复跌势，并接近两个月低点，因市场担心英国劳动力市场数据可能强化经济衰退的迹象。

英国6月份核心通胀水平意外上升，给英国央行决策者带来新的通胀压力，导致市场对英国8月份降息的预期下降。

价格

• 今日英镑/美元：英镑下跌 0.3% 至 (1.3384$)，低于开盘价 (1.3421$)，此前曾创下盘中高点 (1.3428$)。

• 周三，英镑兑美元上涨 0.25%——九个交易日以来的首次上涨——从两个月低点 1.3365 美元反弹。

英国通货膨胀

英国国家统计局周三表示，英国6月份总体通胀率同比上涨3.6%，高于市场预期的3.4%，也高于5月份的3.4%。

6月份核心通胀率上涨3.7%，也高于预期的3.5%，也高于5月份的3.5%。

物价意外上涨给英国央行决策者带来新的通胀压力，并可能在下半年放缓政策宽松和降息的步伐。

英国利率

• 交易员减少了对英国央行降息的押注，目前预计今年的降息幅度将低于 50 个基点。

• 8 月份市场预期降息 25 个基点的比例从 80% 下降至 65%。

安德鲁·贝利

英国央行行长安德鲁·贝利周一对《泰晤士报》表示，利率方向“肯定是向下”。他在采访中暗示，如果经济出现更多“疲软”迹象，央行将加快降息步伐。

“疲软”是指经济未能满负荷运转的一种经济状况，其特征是失业率上升和产出放缓。这被认为是通货紧缩的现象，并将增强央行对通胀率到2026年降至2.0%（目前预测）的信心。

英国劳动力市场

今天晚些时候即将发布的英国劳动力市场报告对英镑同样重要，因为预计该报告将提供劳动力市场疲软的进一步迹象。

越来越多的迹象表明，雷切尔·里夫斯征收的就业税正在给劳动力市场带来负担，可能会导致更多的失业。

交易员们还面临着英国劳动力市场统计数据混乱性的困扰，一些调查数据现在被认为不可靠。

疲软的就业报告将为英国央行提供进一步的证据，表明经济衰退正在展开，需要进一步降息。

随着外汇市场重新关注相对利率，英国央行加快宽松步伐将对英镑造成沉重压力。

周四亚洲交易时段，澳元兑美元跌至三周低点，因澳大利亚公布的劳动力市场数据疲软导致公开抛售加速。

数据显示，澳大利亚失业率升至三年半以来的最高水平，6月份新增就业岗位低于预期。这标志着澳大利亚经济增长放缓的最新迹象，并增加了澳大利亚储备银行8月份降息的可能性。

价格

• 今日澳元/美元：澳元兑美元下跌0.9%，至(0.6473)，为6月24日以来的最低水平，低于当日开盘价(0.6553)。盘中最高触及(0.6533)。

• 周三，受弱于预期的美国生产者价格数据影响，澳元兑美元上涨 0.2%——四个交易日以来首次单日上涨。

澳大利亚劳动力市场

澳大利亚统计局周四公布的数据显示，6月份失业率攀升至4.3%，为2021年11月以来的最高水平，高于5月份的4.1%，也超过市场预期的升至4.1%。

澳大利亚经济 6 月份新增就业岗位约 2,000 个，远低于市场预期的 21,000 个，而 5 月份则减少了约 1,100 个就业岗位。

劳动力市场疲软是澳大利亚经济增长疲软的最新迹象，这可能促使澳大利亚储备银行放松货币政策并降低利率。

评论与分析

• IG 分析师 Tony Sycamore 表示：“劳动力市场疲软的迹象明显。这引发了人们对澳大利亚央行在本月初会议上决定优先考虑通胀而非增长和就业的质疑。”

• Sycamore 补充道：“毫无疑问，澳大利亚央行将热衷于在 8 月份会议上纠正政策方向。”

• 牛津经济研究院澳大利亚分部经济研究主管 Harry Murphy Cruise 表示：“虽然我们目前还没有敲响警钟，但 6 月份的经济放缓是澳大利亚央行谨慎降息的另一个重要原因。”

澳大利亚利率

• 根据劳动力市场数据，利率互换合约目前暗示年底前将放松50个基点以上。

• 市场预期澳大利亚央行 8 月份将降息 25 个基点的比例从 76% 上升至 85%。

• 由于通胀率已放缓至2%至3%的目标区间，澳大利亚央行自2月份以来已两次降息，将基准利率降至3.85%。