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美元下跌，投资者纷纷抢购避险资产；特朗普威胁对欧洲加征关税
周一，由于美国总统唐纳德·特朗普就格陵兰岛问题对欧洲发出最新关税威胁，投资者感到不安，纷纷涌入市场买入日元和瑞士法郎，导致美元下跌，市场普遍出现避险情绪。
周末期间，特朗普表示，从2月1日起，他将对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的进口商品加征10%的关税，直到美国获准购买格陵兰岛为止。
据欧盟外交官透露，欧盟各国大使周日一致同意加大力度劝阻特朗普不要征收关税，同时准备在关税实施后采取报复措施。
欧洲货币在隔夜交易中短暂下跌后反弹，欧元、英镑和北欧货币均出现反弹。作为传统避险货币的瑞士法郎也有望创下近一个月来对美元的最大单日涨幅。
欧元受益于美元厌恶情绪。
欧元在亚洲早盘交易中逆转走势，到欧洲上午交易时段上涨 0.2% 至 1.1627 美元，而英镑也以类似的方式反弹，上涨 0.1% 至 1.339 美元。
澳新银行亚洲研究主管 Khoon Goh 表示，关税威胁通常会削弱欧元。
“但正如我们去年所看到的，当所谓的‘解放日’关税实施时，每当美国政策的不确定性增加，外汇市场实际上往往会出现美元走弱的情况，”他补充道。
此前，特朗普在 4 月份宣布对全球征收全面关税后，投资者纷纷抛售美元，引发了对美国资产的信心危机。
尽管周一部分资金流出美元——尤其是流入避险货币瑞士法郎——但分析师表示，紧张局势的进一步升级可能会促使投资者重新转向美元。
荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利表示，市场对美元自 4 月以来的下跌感到担忧是可以理解的，但她警告说，不要认为美元的避险地位已经结束。
她表示：“即使美国以外的投资者决定撤资，他们又能去哪里呢？其他市场的规模不足以吸收这些资金。美国市场庞大的规模意味着美国资产始终具有避险价值。”
日元仍处于干预状态
美元兑瑞士法郎当日下跌0.5%，至0.7982；兑日元（另一种非美国避险货币）小幅走低，至158.055日元。
近几周来，日本国内政治局势对日元构成压力，提前大选的预期升温，引发了市场对额外财政刺激措施的预期。日元目前接近2024年年中以来的最低水平，官方干预的风险增加，尤其是在过去两周东京方面发出口头警告之后。
三菱日联银行 (MUFG) 欧洲、中东和非洲地区全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼在一份报告中表示，该行仍然怀疑，如果没有基本面支撑，干预措施能否持续取得成功。
他补充说：“今天日元的波动幅度肯定要有限得多。”
加密货币通常被视为风险偏好的指标，此次出现下跌，比特币下跌约 3% 至 92,740 美元，而以太坊下跌超过 4% 至 3,205 美元。
周一公布的数据显示，去年中国经济增长5.0%，达到政府目标，这得益于全球商品需求占比创历史新高，抵消了国内消费疲软的影响。
受喜忧参半的经济数据影响，在岸人民币兑美元汇率升至 6.9630，创 32 个月新高。此前，中国央行公布了两年多来最强劲的每日中间价。
黄金价格逼近4700美元大关，创历史新高。
周一，欧洲市场金价上涨，恢复了此前暂停两天的涨势，创下历史新高，并大幅逼近每盎司 4700 美元的历史新高，这主要得益于美元目前的回调。
在美国总统唐纳德·特朗普威胁要就格陵兰岛争端对欧洲国家加征额外关税后，随着紧张局势加剧，投资者对避险资产的需求也随之增强。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金价格上涨约2.05%，至每盎司4,690.80美元，创历史新高，高于开盘价4,596.69美元。价格最低触及每盎司4,596.69美元。
• 周五结算时，贵金属下跌 0.4%，连续第二天下跌，原因是市场回调和获利回吐。
• 上周黄金价格上涨 1.95%，在全球地缘政治紧张局势升级的背景下，连续第二周录得上涨。
美元
周一，美元指数下跌0.3%，远离六周高位，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的普遍疲软。
除了获利回吐之外，由于特朗普总统威胁要对欧洲加征额外关税，投资者感到不安，美元也因此承压。
众所周知，美元走弱使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。
特朗普的关税威胁
周末期间，特朗普表示，从2月1日起，他将对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的进口商品加征10%的关税，直到美国获准购买格陵兰岛为止。
周日，欧盟主要国家谴责了针对格陵兰岛的关税威胁，称其为敲诈勒索。法国提议采取一系列前所未有的经济反制措施。
欧盟外交官表示，欧盟各国大使周日达成初步协议，将加大力度劝阻特朗普对欧洲盟友加征关税。
美国利率
• 根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，目前市场对 2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率定价为 95%，而对降息 25 个基点的概率定价仍为 5%。
• 投资者目前预计美国将在未来一年内降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将发布的美国经济数据。
黄金前景
StoneX 高级分析师 Matt Simpson 表示，地缘政治紧张局势为黄金投资者带来了额外的利好因素，推动黄金价格创下新纪录。
辛普森补充说，随着特朗普将关税也考虑在内，很明显，他对格陵兰岛的威胁是真实的，市场可能离北约凝聚力的削弱和欧洲内部更深的政治失衡又近了一步。
SPDR基金
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托的黄金持有量周四增加了约 10.87 公吨，连续第二天增加，也是自 12 月 22 日以来最大的单日流入量，使其总持有量达到 1,085.67 公吨，为 2022 年 5 月 3 日以来的最高水平。
受特朗普关税威胁影响，欧元守住两个月低点上方
周一，欧元在欧洲市场兑一篮子货币走强，开始从早前亚洲交易时段兑美元触及的两个月低点中反弹。此前，美国总统特朗普威胁要对欧洲加征关税，以图控制格陵兰岛，此举给美元带来下行压力，欧元的上涨也因此受到支撑。
随着欧洲央行决策者面临的通胀压力有所缓解，市场对今年至少一次欧洲降息的预期有所增强。为了重新评估这些预期，市场正在等待欧元区公布更多经济数据。
价格概览
• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.4%，至 1.1638 美元，高于上周五收盘价 1.1595 美元，此前曾触及 1.1576 美元的低点——这是自 11 月 28 日以来的最低水平。
• 受强劲的美国经济数据公布影响，欧元周五收盘对美元下跌0.1%，连续第二个交易日走低。
• 上周，欧元兑美元下跌0.35%，连续第三周下跌，原因是市场对今年欧洲降息的预期不断上升。
美元
周一，美元指数下跌0.3%，远离六周高位，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币普遍走弱。
除了获利回吐之外，由于美国总统唐纳德·特朗普威胁要对欧洲加征额外关税，投资者对此表示担忧，美元也因此承压。
周末期间，特朗普表示，从2月1日起，将对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的进口商品加征10%的关税，直到美国获准购买格陵兰岛为止。
周日，欧盟主要国家谴责了针对格陵兰岛的关税威胁，称其为敲诈勒索。法国提议采取一系列此前从未动用过的经济反制措施。
欧洲利率
• 来自欧洲的最新数据显示，12 月份总体通胀率有所放缓，凸显了欧洲中央银行面临的通胀压力有所缓解。
• 根据这些数据，货币市场对欧洲央行在 2 月份将欧洲利率下调约 25 个基点的概率的定价从 10% 上升到 25%。
• 交易员们将此前对欧洲央行全年维持利率不变的预期下调至至少一次降息 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待欧元区有关通货膨胀、失业率和工资的更多经济数据。
观点与分析
澳新银行亚洲研究主管吴坤表示，关税威胁通常会导致欧元走弱。然而，正如去年“解放日”关税实施时所见，由于美国政策的不确定性增加，外汇市场受到的影响往往更倾向于美元走弱。
吴先生补充说，虽然有些人可能会认为关税威胁到欧洲，但美元承受着更大的压力，因为市场已经将与美元相关的更高政治风险溢价计入价格。
日元因日本当局而延续涨势，升至两周高位
周一，日元在亚洲市场兑一篮子主要货币和次要货币走强，兑美元连续第二天上涨，并触及两周高位。此前，日本当局发出警告并采取措施支撑疲软的本币，日元汇率因此走强。
此外，有报道称日本央行几位官员倾向于再次加息，一些人甚至不排除最早在4月份加息的可能性，因为日元贬值有可能加剧不断上升的通胀压力，这也支撑了这一上涨趋势。
价格概览
• 今日日元汇率：美元兑日元下跌0.4%，至157.43日元，为1月9日以来的最低水平，低于上周五收盘价158.06日元。美元盘中最高触及157.95日元。
• 日元周五收盘对美元上涨0.35%，这是过去三天内的第二次上涨，此前日元兑美元汇率曾触及18个月低点159.45日元。
• 除了逢低买入外，日元上涨还受到日本和美国可能协调干预以支撑疲软货币的暗示的影响。
日本当局
日本财务大臣片山五月周五表示，政府“不会排除任何选项”来应对外汇市场过度和不合理的波动，这明确表明政府有可能直接干预以支撑日元。
片山表示，日元目前的疲软并不反映日本的经济基本面，反而损害了家庭购买力。她补充说，日本将继续与国际伙伴，特别是美国保持密切联系，以确保任何外汇市场行动都符合国际社会对汇率稳定的共识。
片山在例行记者会上表示，去年9月与美国签署的联合声明“极其重要”，其中包括与外汇干预有关的条款。
澳新银行外汇策略师 Felix Ryan 表示，接近干预阶段时，通常会伴随着日本财务省或政府官员就日元水平发表声明，或者向交易对手进行询问。
瑞安补充说，此类声明的重要性主要取决于美元兑日元的汇率水平，以及其在 24 小时内的变动速度。
日本利率
• 四位知情人士告诉路透社，日本央行的一些货币政策官员认为，利率可能比市场目前预期的要早一些提高。
• 鉴于日元持续贬值可能加剧通胀压力，这些消息来源表明，4 月份的会议上可能会做出加息决定。
• 消息人士要求匿名，因为他们没有被授权接受媒体采访。消息人士称，如果出现足够的证据表明日本经济能够以可持续的方式实现 2% 的通胀目标，日本央行不排除提前采取行动。
• 经济学家告诉路透社，日本央行很可能更倾向于等到7月份再提高关键利率，超过75%的经济学家预计到9月份利率将升至1%或更高。
• 日本央行在1月份会议上将利率提高0.25个百分点的概率定价仍然稳定在10%以下。
• 日本央行将于本周四和周五召开会议，审查经济发展情况，并确定在世界第四大经济体面临的这一敏感阶段应采取的适当货币政策工具。