周一，由于油价飙升，美元大幅上涨，投资者担心中东旷日持久的战争可能会严重扰乱能源供应并损害全球经济增长，因此纷纷转向持有现金。

欧元和英镑兑美元分别下跌约0.5%和0.6%。澳元甚至传统上被视为避险货币的瑞士法郎也下跌了约0.3%至0.4%。

Monex Europe宏观研究主管尼克·里斯表示，美元显然受益于其受中东风险的影响相对较小，此外，美元还在地缘政治紧张时期重新夺回了其作为避险资产的传统角色。

周一，由于投资者变得谨慎并规避风险，担心油价上涨对全球通胀和经济增长的影响，股票、债券和贵金属均出现下跌，促使他们从一些最成功的交易中获利了结。

荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里表示，如果危机持续更长时间，可能会引发类似多米诺骨牌倒塌的连锁反应。他还补充说，如果这种情况持续到下周，后果将极其严重。

在《金融时报》报道称七国集团财长将与国际能源署合作，讨论协调释放紧急储备石油后，美元在亚洲午后交易中小幅走软。

这份报告令油价小幅回落，此前油价一度飙升至接近每桶120美元。布伦特原油价格最新上涨约13%，至每桶104.60美元，此前盘中一度上涨超过25%。

交易员重新评估能源冲击风险敞口

欧元兑美元下跌0.5%，至1.1559美元，此前一度跌至三个半月以来的最低点；英镑兑美元下跌0.64%，至1.3338美元。

美元兑瑞士法郎上涨0.39%，至0.7787瑞士法郎。澳元也收复了早盘的跌幅，下跌约0.25%。

分析人士表示，由于亚洲严重依赖从中东进口石油和天然气，因此亚洲可能承受最大的能源冲击，而英国和欧元区也极易受到这场危机的影响。

美元兑日元在亚洲市场接近159日元，上涨0.37%至158.41日元。

ING亚太区研究主管德巴帕利·巴尔加瓦表示，真正的问题是价格会上涨到多高，以及高位会持续多久，因为这最终将决定经济影响的规模。

她补充说，长期冲突加上持续的货币疲软，可能会直接加剧整个地区的通胀压力。

伊朗周一宣布任命穆杰塔巴·哈梅内伊接替其父阿里·哈梅内伊担任最高领袖，这标志着在与美国和以色列的战争爆发一周后，强硬派在德黑兰继续占据主导地位。

德黑兰袭击了位于其海岸和阿曼之间至关重要的霍尔木兹海峡的船只，并袭击了该地区的能源基础设施，这场冲突已经导致全球约五分之一的石油和天然气供应中断。

卡塔尔能源部长周五告诉《金融时报》，他预计所有海湾能源生产商可能在几周内被迫停止出口，此举可能会将油价推高至每桶 150 美元。

周五公布的美国就业数据出乎意料地疲软，一度阻止了美元的涨势，并提高了市场对美国降息的预期，但这种影响在周一就已消退。

最新的市场定价显示，交易员预计美联储到年底将降息约 35 个基点，低于 2 月底市场预期的 55 个基点以上。

Capital.com 高级金融市场分析师 Kyle Rodda 表示，这些事态发展最终可能会推迟美联储的任何行动，因为政策制定者需要时间来评估油价冲击的影响及其对经济数据的影响。

周一，由于美国和以色列与伊朗之间的战争持续扩大，担心航运中断会持续，一些主要产油国减少了供应，油价飙升至每桶 119 美元以上，达到 2022 年年中以来的最高水平。

截至格林威治标准时间11:26，布伦特原油期货价格上涨12.77美元，涨幅约14%，至每桶105.46美元。美国西德克萨斯中质原油期货价格也上涨12.66美元，涨幅14%，至每桶103.56美元。

在剧烈波动的交易时段中，布伦特原油早盘一度达到每桶 119.50 美元，创下其历史上最大的单日绝对价格涨幅，而西德克萨斯中质原油也上涨至每桶 119.48 美元。

自 2 月 28 日美国和以色列对伊朗发动袭击前的最后一个市场收盘以来，布伦特原油价格上涨了 66%，而西德克萨斯中质原油价格飙升了 77%。

根据伦敦证券交易所集团自 20 世纪 80 年代以来的数据，目前原油期货价格正接近历史峰值，2008 年原油期货价格曾达到每桶 147 美元左右。

市场结构预示着严重的供应短缺

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）自 2004 年以来的数据，周一布伦特原油即期交割合约与六个月后交割合约之间的价差升至约 36 美元的新纪录。

这一水平远远高于 2022 年 3 月俄乌战争初期创下的约 23 美元的前期峰值。

如此大的差距表明市场结构存在所谓的“现货溢价”，反映出交易员预期当前供应将严重短缺。

全球约五分之一的石油和液化天然气出口通常要经过霍尔木兹海峡，而现在该海峡几乎完全关闭。

伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊去世后，穆杰塔巴·哈梅内伊被任命为伊朗新任最高领袖，这也支撑了伊朗的物价。这表明，在与美国和以色列进行了一周的战争之后，强硬派在德黑兰继续占据主导地位。

全球燃油价格上涨的风险

即使战争很快结束，由于基础设施遭到破坏、供应链中断以及海上运输风险增加，这场冲突也可能导致世界各地的消费者和企业面临数周甚至数月的燃油价格上涨。

美国汽油期货价格升至 2022 年以来的最高水平，约为每加仑 3.22 美元。此前，美国总统唐纳德·特朗普向消费者保证，在 11 月举行的中期选举之前，战争对生活成本的影响将保持有限。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，其他替代方案仍然有限，例如动用战略石油储备，但与海峡长期关闭可能造成的供应中断规模相比，这些措施只不过是“沧海一粟”。

美国参议院民主党领袖查克·舒默敦促特朗普总统从战略储备中释放石油，而一位法国政府消息人士周一表示，七国集团也将讨论这一选项。

主要生产商减产

据知情人士透露，沙特阿美已开始减产其两个油田。分析人士上周就曾警告称，包括阿联酋在内的欧佩克主要产油国可能很快就需要减产，因为储油设施即将饱和。

由于储存能力达到极限，伊拉克南部主要油田的石油产量也下降了70%。

科威特石油公司也于周六开始减产，并宣布因不可抗力因素暂停发货，但没有具体说明将停止多少产量。

为了应对霍尔木兹海峡的关闭，沙特阿美公司罕见地通过招标提供了超过 400 万桶沙特原油，利用其将部分出口改道至红海港口延布的能力。

天然气和炼油行业的中断

在天然气市场，全球最大的液化天然气出口国卡塔尔在关键基础设施遭到袭击后已经停止生产。

阿联酋富查伊拉石油工业区也发生了一起火灾，起因是碎片掉落在该地区，但没有人员伤亡报告。

炼油中断加剧了供应危机。巴林石油公司在炼油厂遭到袭击后宣布遭遇不可抗力，而沙特阿拉伯已经关闭了其最大的炼油厂。

周一，欧洲交易时段白银价格下跌超过 5%，跌破每盎司 80 美元大关，原因是美元在外汇市场普遍走强。

能源成本上涨加剧了世界大部分地区对通胀再次加速的担忧，并进一步降低了人们对美联储近期降息的预期。

价格概览

今日白银价格：白银下跌 5.7% 至 79.65 美元，低于开盘价 84.46 美元，盘中最高触及 85.12 美元。

周五结算时，白银价格上涨 2.7%，这是过去三天来的第二次上涨，价格从两周低点每盎司 77.97 美元回升。

上周，受伊朗战争余波影响，美元走强，导致白银下跌约 10%，创下三周以来的首次周线下跌。

美元

周一，美元指数上涨0.85%，达到四个月来的最高点99.70，反映出美元兑一篮子全球主要货币的普遍强势。

随着伊朗战争进入第十天，中东地区出现更大规模军事冲突的迹象日益明显，尤其是在哈梅内伊之子穆杰塔巴被选为继任者之后——这一举动在美国并不受欢迎——投资者纷纷买入美元作为首选的避险资产，推动了此次上涨行情。

全球油价

周一，全球油价飙升约 30%，自 2022 年以来首次突破每桶 100 美元大关，并逼近 120 美元大关。原因是中东主要产油国因担心霍尔木兹海峡的石油运输将继续中断而削减了供应。

美国利率

根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，市场预期美国利率在 3 月份的会议上维持不变的概率为 98%，而降息 25 个基点的概率为 2%。

市场普遍认为，4 月份的会议利率维持不变的概率为 85%，而降息 25 个基点的概率为 15%。

为了重新评估这些预期，投资者正密切关注本周晚些时候公布的美国2月份关键通胀数据。

本周初，黄金价格在欧洲交易时段下跌超过3%，由于美元在外汇市场普遍走强，金价可能失去在每盎司5000美元心理关口上方交易的能力。

能源成本上涨加剧了世界大部分地区对通胀再次加速的担忧，并进一步降低了人们对美联储近期降息的预期。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格下跌超过 3.0%，至每盎司 5,014.90 美元，低于开盘价 5,171.83 美元，盘中最高触及每盎司 5,192.56 美元。

周五结算时，黄金价格上涨 1.75%，这是过去三天来的第二次上涨，此前金价已从每盎司 4,996.10 美元的两周低点反弹。

上周，黄金价格下跌超过 2%，创下五周以来的首次周线下跌，也是自去年 12 月下旬以来的最大单周跌幅，原因是投资者将注意力集中在买入美元上。

美元

美元指数周一上涨0.85%，达到四个月来的最高点99.70，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的普遍强势。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

美元上涨是因为投资者将美元视为首选的避险资产，伊朗战争已进入第十天，而且有迹象表明中东地区可能爆发更大规模的军事冲突，尤其是在哈梅内伊的儿子穆杰塔巴被选为他的继任者之后——这一举动在美国并不受欢迎。

周一，全球油价飙升约 30%，自 2022 年以来首次突破每桶 100 美元大关，并逼近 120 美元关口，原因是中东主要产油国担心霍尔木兹海峡的石油运输将继续中断，从而削减了供应。

美国利率

根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，市场预期美国利率在 3 月份的会议上维持不变的概率为 98%，而降息 25 个基点的概率为 2%。

市场普遍认为，4 月份的会议利率维持不变的概率为 85%，而降息 25 个基点的概率约为 15%。

为了重新评估这些预期，投资者正密切关注本周晚些时候公布的美国2月份关键通胀数据。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，尽管市场动荡，但由于油价上涨推高了美元汇率，加之通胀担忧加剧和降息预期降低，金价今日下跌。

他补充说，过去十二个月黄金价格上涨很大程度上是基于市场预期美国利率政策将趋于宽松。然而，由于油价突破每桶100美元，通胀风险加剧，降息已不再是板上钉钉的事，黄金价格也开始相应调整。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周五下降了 2.57 公吨，连续第四天下降，总持仓量降至 1,073.32 公吨，为 1 月 12 日以来的最低水平。