由于担心美国政府可能部分关门，美元周一下跌，而在美国一系列重要经济数据公布之前，日元表现优于欧元，这些数据可能为美联储的政策路径提供进一步信号。

上周，受经济数据支撑，美元上涨，这些数据降低了美联储降息预期。交易员目前预计，到12月美联储将总共降息40个基点，到2026年底将降息110个基点，比9月中旬的预期低了约25个基点。

部分政府关门迫在眉睫

追踪美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数周一下跌 0.22%，至 97.90，而上周则上涨 0.5%。

投资者最担心的是，如果国会未能在周二财年结束前通过拨款法案，政府将面临关门的风险。如果没有达成协议，部分政府部门将在周三，即2026财年的第一天关门。

分析人士指出，美元通常会在此类危机爆发前走弱，然后在达成协议后反弹。然而，鉴于劳动力市场目前存在的放缓迹象，这一次的风险可能更大。政府停摆还可能推迟周五公布备受关注的非农就业报告以及其他经济数据的发布。

纽约银行宏观市场策略主管鲍勃·萨维奇表示：“不能排除长期停摆的可能性，这可能会削弱市场对美联储宽松周期进行正确定价的能力，即使一些私人数据来源有助于填补部分空白。”

在周五的就业数据公布之前，投资者还在等待本周的职位空缺、私营部门就业人数和 ISM 制造业指数报告。

美联储理事丽莎·库克的法律纠纷

市场正密切关注美联储理事丽莎·库克可能被解职的法律纠纷，因为任何对美联储独立性的威胁都会对美元构成比政府关门本身更大的风险。

唐纳德·特朗普总统的政府已请求最高法院允许他罢免库克，称这是总统权力的合法行使。

货币走势

欧元兑美元上涨0.25%，至1.1729美元，英镑兑美元上涨0.34%，至1.3445美元。分析师认为，欧元区通胀数据对货币政策预期或单一货币的影响有限，市场注意力将集中在乌克兰战争和军费开支增加的可能性上。

美元兑日元汇率下跌0.6%，至148.67日元，而上周美元兑日元上涨逾1%。不过，随着日本央行内部出现鹰派倾向的迹象，货币政策前景的分歧仍是焦点。

杰富瑞经济学家莫希特·库马尔表示：“我们倾向于做空美元/日元，并预计日本央行将进一步加息。”他补充道，“一些亚洲国家可能会允许本国货币升值，作为与美国贸易谈判的一部分。”

其他方面，在澳大利亚储备银行周二公布政策决定之前，澳元上涨 0.35% 至 0.6571 美元，预计澳大利亚储备银行不会调整利率。

周一欧洲市场金价上涨，连续第三个交易日上涨，并不断创下新高，首次突破每盎司3800美元大关。美元走弱，以及联邦政府关门风险的迫近，推动了金价上涨。

继上周美国个人消费支出（PCE）报告发布后，市场更加确信美联储将在10月份降息，投资者正在等待本周晚些时候的进一步证据。

价格概览

• 今日黄金价格：现货黄金上涨约 1.4%，至历史高点 3,812.11 美元，开盘价为 3,760.36 美元，盘中低点与开盘价持平，为 3,760.36 美元。

• 周五，黄金收盘上涨 0.3%，在美国通胀数据温和后连续第二日上涨。

• 上周，金价上涨2.1%，连续第六周上涨，创下2024年12月底以来最长的上涨势头。

美元

美元指数周一下跌0.3%，连续第二个交易日下跌，并从三周高点98.61回落，反映出美元兑主要货币持续走弱。

美元走弱使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。除了获利了结之外，如果国会未能在周二财年结束前通过拨款法案，美国政府可能关门，美元仍将面临压力。如果无法达成协议，美国政府部分部门将于周三（2026财年第一天）关门。

澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示：“普遍的假设是，如果政府关门，我们本周将不会得到新的美国就业数据，这会使市场交易变得复杂。”

美国利率

• 上周五的个人消费支出（PCE）通胀数据符合预期。

• 根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具：美联储 10 月份降息 25 个基点的可能性从 88% 上升至 90%，而维持利率不变的可能性从 12% 下降至 10%。

• 为了进一步重新定价预期，市场正在等待本周一系列重要的美国劳动力市场报告以及美联储的最新评论。

黄金前景

• Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示：“积极的美国通胀数据让市场有理由相信美联储将在 10 月和 12 月进一步降息。”

• 他补充道：“市场情绪非常积极，本周我们有望再次测试历史新高。黄金市场目前处于强势状态。”

SPDR控股

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓量周五增加 8.87 吨，至 1,005.72 吨，为 2022 年 7 月 29 日以来的最高水平。

周一，欧洲市场上欧元兑一篮子全球货币上涨，连续第二天从三周低点反弹，兑美元汇率延续这一势头，受低位再度买盘和美元在美国政府关门风险下转向防御的支撑。

欧洲央行（ECB）最新会议纪要中，鹰派言论比市场预期更为强烈，欧洲年底前进一步降息的可能性有所降低。为了巩固这一预期，投资者正在等待更多有关欧洲央行货币宽松路径的证据。

价格概览

• 欧元/美元上涨约 0.25%，至 1.1733 美元，开盘价为 1.1706 美元，此前触及 1.1699 美元的低点。

• 周五，欧元兑美元上涨 0.3%，为三个交易日以来首次上涨，从三周低点 1.1646 美元回升。

• 上周，受东欧地缘政治紧张局势加剧的影响，欧元兑美元下跌 0.4%，为一个月以来首次周度下跌。

美元

美元指数周一下跌 0.3%，连续第二个交易日下跌，并进一步远离三周高点 98.61，反映出美元兑主要货币持续疲软。

除了获利了结之外，如果国会未能在周二财年结束前通过拨款法案，美国政府关门的风险将日益凸显，这也拖累了美元。如果法案未能获得通过，美国政府部分部门将于周三，也就是2026财年的第一天关闭。

澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示：“普遍的假设是，如果政府关门，我们本周将不会得到新的美国就业数据，这会使市场交易变得复杂。”

欧洲利率

• 消息人士称，尽管新的经济预测表明未来两年利率将下降，但欧洲央行政策制定者认为无需进一步降息即可实现 2% 的通胀目标。

• 消息人士还指出，除非欧元区面临另一场重大经济冲击，否则借贷成本预计将在一段时间内维持在当前水平。

• 货币市场定价目前反映欧洲央行10月份降息25个基点的可能性约为10%。

• 交易员已减少对欧洲央行放松政策的押注，这标志着今年降息周期的结束。

• 为了重新定价预期，投资者正在等待未来一段时间内新的欧洲经济数据和欧洲央行官员的评论。

周一，亚洲市场上日元兑一篮子主要和次要货币上涨，连续第二天从八周低点反弹，兑美元汇率上涨，这得益于较低水平的买盘活动以及美元在美国政府关门风险下采取的防御立场。

日本央行董事会内部出现分裂，给鸽派行长上田和夫带来了更大压力，迫使其加快货币政策正常化进程，从而增加了日本央行 10 月份加息的可能性。

价格概览

• 美元/日元从今日开盘价 149.47 日元下跌 0.4% 至 148.88 日元，此前曾触及 149.51 日元的高点。

• 日元兑美元汇率周五收盘上涨 0.2%，为三个交易日以来首次上涨，此前曾触及八周低点 149.96 日元。

• 受全球第四大经济体政治不确定性的影响，日元兑美元上周下跌逾 1%，连续第五周下跌，创下自 7 月初以来的最大单周跌幅。

美元

美元指数周一下跌0.25%，连续第二个交易日下跌，并从三周高点98.61点回落，反映出美元兑主要货币持续走弱。

除了获利回吐之外，美元回落还与美国政府关门风险息息相关，如果国会未能在周二财年结束前通过一项拨款法案，美国政府将面临关门的风险。如果没有获得批准，部分政府部门将于周三，即2026财年的第一天关闭。

日本利率

• 本月初，日本央行维持利率于0.5%不变，符合市场预期。

• 然而，两名董事会成员反对加息25个基点，令市场感到意外，并被视为日本央行对经济逆风的担忧程度低于之前认为的信号。

• 反对者旨在敦促行长上田一夫加快加息步伐，因为紧缩政策迟早是不可避免的。

• 市场目前估计10月份加息25个基点的可能性约为50%。

• 路透社的一项调查显示，大多数经济学家预计日本利率将在年底前再次上调 25 个基点。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待日本通胀、失业和工资的进一步数据。