周四欧洲市场欧元兑一篮子全球货币下跌，兑美元延续昨日短暂的跌势，再度逼近一周以来的最低水平，因在欧洲和英国金融稳定风险上升的背景下，美元被买入作为最佳的另类投资。

本周公布的消费者物价数据显示，欧洲央行货币政策制定者面临根深蒂固的通胀压力，导致9月份欧洲降息的可能性下降。

价格概览

•今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.1%至(1.1650$)，开盘价为(1.1661$)，最高触及(1.1669$)。

•欧元兑美元周三收盘上涨 0.2%，此前曾触及一周低点 1.1608 美元。

•除了从较低水平回升之外，欧元还因美国就业岗位数据疲软而上涨，这强烈提振了人们对美国9月份降息的预期。

美元

美元指数周四上涨0.1%，重拾升势，向一周高点98.64点迈进，反映美元兑一篮子主要和次要货币继续走高。

在人们对欧洲和英国金融稳定性的担忧日益加剧、债务水平不断上升的背景下，投资者仍然关注购买美元作为最佳的另类投资。

根据CME FedWatch工具：9月会议上美国降息25个基点的预期目前稳定在98%，维持利率不变在2%的概率。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待今天晚些时候公布的一系列重要的美国经济数据，包括八月份私营部门就业人数、每周申请失业救济人数以及过去一个月服务业的表现。

欧洲利率

•本周公布的数据显示，8月份欧元区核心通胀率意外上升，凸显欧洲央行持续面临的通胀压力。

•受此数据影响，9月份欧洲降息25个基点的预期从30%降至10%。

•五位消息人士向路透社表示，欧洲央行下个月可能维持利率不变，但如果欧元区经济疲软，有关进一步降息的讨论可能会在秋季恢复。

•欧洲央行行长拉加德近日在杰克逊霍尔表示，该行在2022年和2023年采取的紧缩货币政策并没有像历史上那样导致经济衰退或失业率急剧上升。

周四亚洲市场上，日元兑一篮子主要货币和次要货币下跌，兑美元延续昨日短暂的跌势，再次跌至五周以来的最低水平，原因是目前人们对世界第四大经济体日本的政治局势的担忧日益加剧。

日本央行官员的言论不那么激进，导致日本在今年年底前加息的可能性进一步减弱，同时等待有关日本货币政策正常化路径的更多确凿证据。

价格概览

•今日日元汇率：美元兑日元由今日开盘价(148.03¥)上涨约0.2%至(148.27¥)，并录得最低价(147.79¥)。

•日元兑美元周三收盘上涨 0.2%，为四天以来首次上涨，此前受公开卖出操作加速影响，日元兑美元一度触及五周以来的最低水平 149.14，随后出现反弹。

•除了从低位买入外，日元还因美国就业岗位数据疲软而反弹，这强烈提振了人们对美国9月份降息的预期。

日本政局

日本执政党干事长、首相石破茂的亲密盟友森山宏宣布辞去干事长职务，此举可能加深党内危机，给石破茂的政治前途蒙上阴影。

这一事态发展是在总理最近选举失败后面临的压力越来越大，要求他辞职的呼声越来越高，尽管他迄今为止坚持自己的立场，拒绝下台。

观察人士认为，森山的离职可能会削弱石破茂的内部基础，并增加他在未来一段时间内承受更多政治压力的可能性。

这些发展为高市早苗成为继任石破茂的领先候选人之一打开了大门，因为她以支持维持国内低利率政策的经济观点而闻名，这加强了人们对她上任后日本货币政策将采取更宽松方向的预期。

观点与分析

法国兴业银行首席外汇策略师Kit Juckes表示：“从表面上看，政治不确定性以及首相石破茂在未来几天或几周内辞职的可能性对日元产生了负面影响。”

•三菱日联金融集团（MUFG）高级货币分析师李·哈德曼（Lee Hardman）表示：“政治不确定性的加剧可能仍是一个障碍，而周二副行长Ryuzo Himino没有发出鹰派信号，这将鼓励投机者继续重建日元空头头寸。”

日本利率

•日本央行副行长Ryuzo Himino肯定央行“应该继续加息”，但同时强调全球经济面临的不确定性仍然很高，这意味着没有必要提高目前较低的借贷成本。

•日本央行委员中川对贸易政策的风险发出警告，并希望以短观报告为指导，指导日本货币政策正常化的道路。

•日本央行在9月份会议上加息25个基点的可能性目前稳定在30%以下。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待日本公布更多有关通胀、失业和工资的数据，此外还关注日本央行一些成员的评论。

受美元兑大多数主要货币走弱、关税担忧加剧以及即将公布的劳动力市场数据前的谨慎情绪支撑，金价周三飙升至新高。

在美国法院裁定谷歌母公司拆分无效后，Alphabet 股价上涨 7.4%，至 227.68 美元，从而消除了重大的监管障碍。苹果股价也上涨 2.4%，至 235.12 美元，受同一裁决的提振，该裁决允许 Alphabet 继续向苹果支付款项，以换取谷歌被设为 iPhone 的默认搜索引擎。

美国劳工统计局的最新数据显示，7 月份职位空缺数量下降至 718 万个，低于 6 月份的 736 万个和去年同期的 750 万个。

与此同时，美联储周三发布的《褐皮书》指出，近几周美国经济活动和就业几乎没有变化，物价则以温和至适度的速度上涨。这份褒贬不一的评估凸显了为何越来越多的美联储决策者仍对本月恢复降息持开放态度。

在地缘政治方面，特朗普总统指责中国国家主席习近平、俄罗斯总统普京和朝鲜领导人金正恩密谋反对美国，同时暗示将对莫斯科实施更严厉的制裁。

货币市场方面，美元指数截至格林威治标准时间 20:11 下跌 0.2%，至 98.1，盘中最高触及 98.6，最低触及 98.01。

截至格林威治标准时间 20:12，现货黄金上涨 1%，至每盎司 3,628.90 美元。

伦敦国际战略研究所 (IISS) 9 月 3 日的报告显示，为应对日益增长的俄罗斯威胁以及美国可能从欧洲大陆大规模撤军，欧洲国家可能面临高达 1 万亿美元的重新军备费用。

这份长达106页的报告《欧洲防御的进展与不足：评估》强调了欧洲防御能力方面的主要差距，包括生产、情报以及远程导弹和综合防空反导系统等关键设备。

报告指出：“这种紧迫感日益加剧的主要原因是俄罗斯的军事威胁，以及美国保卫欧洲盟友的承诺存在不确定性。” 欧洲各国政府对俄罗斯何时可能对北约领土构成直接威胁的战略评估各不相同，但大多数预测都认为俄罗斯将在2至5年内构成直接威胁。

与此同时，五角大楼预计将于本月发布其全球态势评估报告，这可能预示着美国将军事资源从欧洲转向亚太地区。一些北约官员认为，美国在欧洲的军事力量削减幅度可能达到30%。

国防预算不断增加

欧洲领导人今年已采取行动应对这一挑战。今年3月，欧盟领导人承诺新增数十亿美元的国防开支，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩称这是“欧洲历史上的决定性时刻”。

欧盟还提供了高达 1500 亿欧元（1600 亿美元）的欧盟支持贷款，帮助成员国加强军事实力，同时欧元区财政规则也放宽，将军事开支排除在外。

美国总统唐纳德·特朗普曾多次批评北约盟国国防支出不足，过度依赖美国的力量，但最近他却对北约盟国在 6 月份北约峰会后做出的承诺表示赞赏，当时各成员国同意将国防预算提高到 GDP 的 5%。

不过，国际战略研究所的报告强调，问题不仅在于资金，还在于能力建设。报告指出：“欧洲国防工业仍在努力快速扩大生产规模，而许多欧洲军队仍然无法达到招募和留用目标。”

防空和导弹防御缺口

报告指出，一体化防空反导系统（IAMD）尤其薄弱。美国前任和现任军事指挥官都表示，欧洲的防空系统不足以应对俄罗斯的大规模威胁。

北约前欧洲盟军最高司令菲利普·布里德洛夫在 4 月份接受自由欧洲电台采访时表示：“乌克兰主要城市所看到的情况也可能在欧洲一些主要城市重演。”

远程导弹短缺

该研究还强调了欧洲在远程打击方面的不足。虽然一些国家拥有先进的巡航导弹，例如英法联合研制的“风暴阴影”/“斯卡尔普”巡航导弹或德国的“金牛座”系统，但“只有少数欧洲盟友拥有陆基远程精确火力系统，而海上只有法国和英国拥有射程达1000公里的对陆攻击巡航导弹。”

欧洲远程打击方案（ELSA）项目被认为是加强2000公里及以上对地攻击能力的最重要举措。该项目最初由法国、德国、波兰和意大利发起，后来英国、瑞典和荷兰也加入了进来。

其他弱点

报告还指出了其他缺陷，包括侦察和情报飞机有限、缺乏自主大规模云计算能力以及采购流程缓慢且协调性差。

这些国防开支需求出现之际，欧洲各国政府在医疗、教育和社会福利等领域已经面临沉重的财政压力。

报告最后认为，应对这些挑战需要欧洲许多北约国家承担财务风险并做出艰难的政治决定。