周一，欧元在欧洲交易时段继续下跌，兑美元汇率连续第三个交易日走低，原因是市场对美国和伊朗之间不断升级的冲突的担忧加剧，对美元的需求依然强劲。

本周初全球油价上涨，再次给欧洲央行决策者带来通胀压力，引发人们对欧元区通胀可能再次加速的担忧。

欧洲中央银行定于周三和周四召开2026年第五次货币政策会议，市场普遍预期利率将保持不变。

价格

• 欧元兑美元下跌约0.2%，至1.1424美元，此前欧元开盘价为1.1438美元，盘中最高触及1.1444美元。

• 欧元周五收盘对美元下跌不到0.1%，这是由于对伊朗冲突的担忧再次加剧，欧元连续第二个交易日下跌。

• 上周欧元兑美元上涨0.2%，这是欧元在过去三周内第二次周线上涨，此前欧元已从低位反弹。

美元

美元指数周一上涨约0.2%，连续第三个交易日走强，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

随着美国和伊朗之间的军事打击加剧，以及霍尔木兹海峡的航运量下降，投资者继续青睐美元作为避险资产。

全球油价

周一，油价上涨约 3%，连续第二个交易日走高，并达到六周以来的最高水平，原因是中东紧张局势升级以及伊朗威胁要停止霍尔木兹海峡的所有交通。

全球油价上涨再次引发人们对通胀加速的担忧，可能促使各国央行在短期内提高利率，这与战前预期利率将保持不变或长期下调的局面截然相反。

伊朗冲突的最新进展

• 美国连续第九天对伊朗境内目标发动新一轮空袭。

• 美国空袭的目标是与伊朗导弹和防御能力相关的军事设施，目的是削弱德黑兰控制霍尔木兹海峡的能力。

• 伊朗革命卫队使用弹道导弹和无人机对该地区驻有美军的军事基地发动了协调一致的报复性袭击。

• 伊朗表示，如果美国继续军事行动，将“一滴”石油或天然气都不会通过霍尔木兹海峡，这加剧了围绕着世界上最重要的能源通道之一的威胁。

• 由于安全风险、检查和相互攻击持续不断，霍尔木兹海峡的航运交通急剧下降。

• 美国海军表示，作为对伊朗港口实施严格海上封锁并孤立该国海岸线的行动的一部分，他们拦截并改变了六艘商船的航线，并使第七艘商船失去动力。

欧洲利率

• 在全球油价上涨的背景下，货币市场将欧洲中央银行在 9 月份加息 25 个基点的可能性提高到 95% 以上。

• 投资者正在等待欧元区有关通胀、失业和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

• 欧洲中央银行将于本周三和周四召开2026年第五次货币政策会议，市场几乎完全预期利率不会发生变化。

周一亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，在周五短暂企稳后，日元兑美元汇率恢复下跌，并触及两周低点。

由于美国和伊朗之间的军事打击不断升级，投资者越来越多地将美元视为首选的避险资产，导致该货币逼近 40 年来的最低水平。

由于霍尔木兹海峡的石油供应中断，全球油价飙升至六周以来的最高水平，这再次引发了人们对日本央行面临不断增加的通胀压力的担忧，并增强了人们对日本在10月份加息的预期。

价格

美元兑日元上涨0.15%，至162.58日元，为7月9日以来的最高水平，开盘价为162.36日元，盘中一度触及162.31日元的低点。

• 周五日元兑美元汇率收盘上涨不到0.1%，这是日元在四个交易日内的第三次上涨，市场猜测日本当局可能会干预外汇市场。

• 上周日元对美元下跌0.45%，连续第二周下跌，原因是美国和伊朗之间的军事对抗加剧。

日本当局

日元兑美元汇率已接近 1986 年以来的最低水平，再次成为市场关注的焦点，这引发了人们对日本当局可能出手干预以防止日元过度贬值的预期。

美元

美元指数周一上涨约0.2%，连续第三个交易日走强，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

随着美国和伊朗之间的军事打击不断升级，而霍尔木兹海峡的航运量却在下降，投资者越来越多地买入美元作为避险资产。

全球油价

周一，油价上涨约3%，连续第二个交易日走高，并达到六周以来的最高水平，原因是中东风险不断增加，以及伊朗威胁要停止霍尔木兹海峡的所有交通。

全球油价上涨再次引发人们对通胀加速的担忧，这可能促使世界各国央行在短期内提高利率，这与战前预期利率要么下调要么长期保持不变的情况截然相反。

伊朗冲突的最新进展

• 美国连续第九天对伊朗境内目标发动新一轮空袭。

• 美国空袭的目标是与伊朗导弹和防御能力相关的军事设施，目的是削弱德黑兰控制霍尔木兹海峡的能力。

• 伊朗革命卫队使用弹道导弹和无人机对该地区驻有美军的军事基地发动了协调一致的报复性袭击。

• 伊朗表示，如果美国继续军事行动，一滴石油或天然气都不会通过霍尔木兹海峡，这加剧了围绕着世界上最重要的能源通道之一的威胁。

• 由于安全风险、检查和相互攻击持续不断，霍尔木兹海峡的航运交通急剧下降。

• 美国海军表示，作为对伊朗港口实施严格海上封锁并孤立该国海岸线的行动的一部分，他们拦截并改变了六艘商船的航线，并破坏了第七艘商船。

日本利率

• 在全球油价上涨的背景下，市场将日本央行在 7 月份会议上加息 25 个基点的可能性提高到 30% 以上。

• 市场预期日本央行将在 10 月份的会议上加息 0.25 个百分点，这一预期上升至 90% 以上。

• 投资者正在等待日本有关通胀、失业和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

周五，科威特宣布伊朗袭击了一座发电和海水淡化设施，受此消息影响，油价大幅上涨。与此同时，海湾地区的军事冲突持续升级。

全球基准布伦特原油期货上涨 4.6%，收于每桶 88.10 美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨 4.5%，收于每桶 82.49 美元。

据《科威特时报》报道，科威特电力、水利和可再生能源部表示，此次袭击对该设施造成了破坏，引发的火灾影响了大量发电装置。

科威特严重依赖海水淡化厂供应饮用水，分析人士长期以来一直警告说，伊朗可能会以对中东平民生活至关重要的关键基础设施为目标。

冲突升级威胁能源供应

据伊朗国家电视台Press TV报道，伊朗表示，为报复美国最新一轮的空袭，伊朗已对巴林、约旦、科威特、阿曼、卡塔尔和叙利亚境内的美国目标发动了袭击。

另据报道，英国海事贸易行动处 (UKMTO) 周五发布的一份报告称，一艘油轮在阿曼海岸附近被一枚炮弹击中，造成轻微损坏。

该机构还补充说，伊朗在过去一周加大了对油轮的袭击力度，显然是为了迫使商船通过其控制下的霍尔木兹海峡。

与此同时，美国中央司令部（CENTCOM）表示，已连续第六晚对伊朗发动空袭，目标是数十个军事目标，包括后勤设施和海军资产。

美国中央司令部补充说，目前有超过 5 万名美军士兵部署在中东各地，并保持“高度警惕和充分准备”。

此次冲突升级源于上个月达成的脆弱停火协议的破裂，再次扰乱了霍尔木兹海峡的能源流动，该海峡通常承担着全球约 20% 的石油贸易。

日益增长的威胁引发了人们对更大规模冲突的担忧

美国总统唐纳德·特朗普周二在接受福克斯新闻采访时表示，除非双方取得外交突破，否则美军将于下周对伊朗基础设施发动袭击。

伊朗高级军事领导层回应称，如果特朗普的威胁得以实施，“所有现存的事物……该地区的所有基础设施都将被摧毁”，一位军方发言人周四在 Telegram 上发表声明称。

另据三名消息人士向路透社透露，伊朗已要求也门胡塞武装关闭红海石油运输航线，以防美国攻击伊朗能源基础设施。

尽管局势升级，但据该公司地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂称，Rystad Energy 仍然认为华盛顿和德黑兰之间达成有限协议是最有可能的结果，尽管对这一评估的信心有所减弱。

莱昂表示，伊朗和美国都有强烈的经济动机避免谈判彻底破裂。华盛顿希望在11月中期选举前控制油价，而德黑兰则不愿放弃潜在的经济利益。

他说：“摆在德黑兰面前的是一揽子实质性的经济方案，包括解冻资产和潜在的出口制裁豁免，这些好处它不太可能永久放弃。”

周五，由于美国和伊朗之间的冲突升级推高了油价，加剧了通胀压力，并强化了人们对美国利率将继续上升的预期，黄金价格因此创下六周以来最大单周跌幅。

现货黄金价格上涨 1.1%，至每盎司 4,015.09 美元，此前曾触及 7 月 1 日以来的最低水平。

8 月份交割的美国黄金期货价格上涨 0.7%，结算价为每盎司 4,018.80 美元。

尽管周五有所反弹，但贵金属本周仍下跌约 3%，创下自 6 月 1 日当周以来的最大单周跌幅。

中东冲突的影响抵消了本周早些时候公布的弱于预期的6月份美国通胀数据带来的支撑。

油价上涨增强了利率预期。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，黄金价格跌破4000美元后，吸引了大量逢低买入者，目前已开始谨慎复苏。

他表示，中东地缘政治风险依然高企，但通胀担忧和债券收益率上升仍然是限制黄金涨幅的主要因素。

由于美国和伊朗之间不断升级的冲突加剧了人们对全球石油供应的担忧，本周油价上涨了约 12%。

此次加息可能会重新引发通胀担忧，并增加进一步加息的可能性，从而给不产生收益的黄金带来压力，因为当借贷成本上升时，投资者往往更倾向于选择回报更高的资产。

美联储官员强化了对收紧政策的预期

达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根成为美联储主席凯文·沃什团队中首位公开呼吁加息的新官员。

美联储副主席菲利普·杰斐逊也表示，如果通胀在短期内没有出现实质性改善，他将考虑提高利率。

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前预期 12 月份会议上加息的概率为 73%。

在实物市场，由于买家预期金价会进一步下跌而持观望态度，印度的黄金折价扩大至一个月来的最高水平，而中国的黄金溢价则基本保持稳定。