美元周三上涨，投资者等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当天晚些时候的新闻发布会上是否会认可市场对鸽派政策路径的预期。

周二，美元兑欧元跌至四年来的最低点，市场关注美联储会议，市场普遍预计美联储将降息25个基点。

目前市场预期美联储将在年底前降息约 68 个基点，到 2026 年底将总共降息 147 个基点。此外，人们还关注政策制定者是否讨论过更大幅度的降息 50 个基点，而目前美国总统唐纳德·特朗普仍在继续推动美国经济的结构性重塑，这引发了人们对央行独立性的担忧。

欧元兑美元下跌0.25%，至1.1838美元，周二曾触及1.18785美元，为四年来最高水平。英镑兑美元下跌0.13%，至1.3630美元，但在英国通胀数据符合预期后，英镑仍保持在两个半月高点附近。

麦格理集团全球货币和利率策略师蒂埃里·维兹曼表示：“鲍威尔将保持平衡。他将重申就业增长面临的下行风险，但不会暗示9月之后将采取长期降息措施。”

他补充说，这一立场可能会支撑美元，打压黄金，并动摇科技股的走势。

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨0.20%，至96.84，周二触及7月初以来的最低点96.554。不过，该指数今年迄今仍下跌约11%，预计在短暂的停顿后将进一步下跌。

Nuveen 高级宏观策略师 Laura Cooper 表示：“鉴于未来一年降息六次的预期已得到消化，真正的焦点不在于本周降息的幅度，而在于鲍威尔如何规划政策路径。”

她补充道，“大幅降息可能会在短期内破坏风险反弹。”

日元成为焦点

美联储周二开始了为期两天的会议，一位新任政府任命的委员在获准参加审议后参加了会议，而另一位委员则面临特朗普试图将其罢免的威胁。周一，一家联邦上诉法院阻止了对理事丽莎·库克的解雇，允许这位拜登任命的委员全程参加本周的政策会议。

周二的数据显示，美国零售额增幅超过预期，但劳动力市场疲软和物价上涨对支出的持久性构成风险。

瑞士法郎兑美元下跌0.22%，至0.7875，接近十年高点0.7857。澳元兑美元触及11个月高点0.6674。

周五日本央行会议召开前，日元兑美元汇率升至 146.22，为一个月来的最高水平，预计利率将保持不变，之后日元兑美元汇率小幅回落至 146.63。

人们的焦点还转向了10月4日的投票，届时执政的自民党将选出即将离任的首相石破茂的继任者。

荷兰国际集团（ING）外汇策略主管克里斯·特纳（Chris Turner）表示：“日元兑美元走强可能反映了小泉进次郎加入首相竞选的趋势，而高市早苗支持宽松的货币和财政政策，这被视为对日元的负面影响。”

周三欧洲市场金价四天来首次下跌，从历史高位回落，受获利了结活动和美元兑一篮子主要货币反弹的压力。

美联储将于今天晚些时候结束 2025 年第六次政策会议，讨论适合全球最大经济体的货币政策，预计将降息 25 个基点。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格从开盘价 (3,690.06$) 下跌 0.75% 至 (3,662.69$)，盘中最高触及 (3,695.40$)。

• 周二结算时，金价上涨0.3%，连续第三天上涨，达到每盎司3,703.30美元的历史新高。

美元

美元指数周三上涨0.2%，维持在十周低点96.56点上方，反映出美元兑一篮子货币的反弹，这反过来又对黄金和其他以美元计价的大宗商品造成负面影响。

除了低水平的买盘之外，此次反弹还发生在投资者暂停建立新的空头头寸、等待美联储重要政策会议结果之际。

美联储

美联储将于今天晚些时候结束 2025 年第六次预定会议，为美国经济制定适当的货币政策，预计将降息 25 个基点——这是自 2024 年 12 月以来美国首次降息。

该政策决定以及货币政策声明和最新的经济预测将于格林威治标准时间 19:00 公布，随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于格林威治标准时间 19:30 举行新闻发布会。

预计这些数据和言论将为今年晚些时候是否会进一步降息提供更有力的指引，特别是在唐纳德·特朗普总统持续施压要求进一步放松政策以缓解房地产行业风险的情况下。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具：市场预期本周会议降息 25 个基点的可能性仍为 100%，而降息 50 个基点的可能性为 4%。

• 10 月份，降息 25 个基点的可能性也完全为 100%，降息 50 个基点的可能性稳定在 3%。

黄金前景

KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，金价上涨至 3,700 美元的水平，受到美元疲软以及美联储可能在年底前释放进一步宽松信号的支持。

他补充说，3,700 美元附近的获利回吐使金价回落至该水平以下，但如果美联储在本次会议上采取强烈的鸽派立场，金价可能会再次尝试创下新高。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓量周二增加了 3.14 吨，连续第二天增加，总持仓量达到 979.95 吨，为一周左右以来的最高水平。

周三，欧洲市场英镑兑一篮子全球货币小幅走低，兑美元汇率回吐十周来最高水平，原因是回调和获利了结活动，而美元在美联储政策决定前保持稳定。

英国央行将于明天（周四）召开会议，讨论适合英国经济发展的货币政策工具，预计英国利率将保持不变。

为了重新评估英国在今年剩余时间内降息的可能性，投资者正在等待今天晚些时候公布的英国关键通胀数据。

价格概览

• 今日英镑汇率：英镑兑美元下跌0.1%至(1.3639$)，今日开盘价为(1.3652$)，最高触及(1.3660$)。

• 周二，受美元和美国收益率下跌的支撑，英镑兑美元上涨0.35%，连续第二天上涨，并达到十周以来的最高水平1.3672美元。

美元

美元指数周三上涨不到0.1%，维持在十周低点96.56点上方，反映出美元兑一篮子全球货币小幅反弹。

除了低位买入活动外，此次反弹还发生在投资者暂停建立新的空头头寸，等待关键的美联储政策会议结果之际。

尽管唐纳德·特朗普持续向美国货币政策制定者施压，要求其进一步降息以应对房地产市场风险，但预计美国央行仅将利率下调 25 个基点。

英国利率

• 继周二英国公布好坏参半的劳动力市场数据后，市场预期英国央行将在周四的会议上将利率下调25个基点，但这一预期仍低于20%。

• 英格兰银行明天将开会讨论货币政策，以应对英国近期的经济发展，特别是人们对金融稳定性日益增长的担忧。

• 8 月份会议对降低英国利率的投票表明，成员国在货币宽松路径上存在明显分歧。

英国通胀数据

为了重新评估英国利率的现有概率，投资者正在等待今天晚些时候发布的英国八月份通胀数据，预计该数据将对英国央行的政策走向产生重大影响。

格林尼治标准时间07:00，预计8月消费者物价指数同比上涨3.9%，7月为上涨3.8%。预计核心CPI同比上涨3.7%，低于上月的3.8%。

英镑前景

Economies.com 预计：如果英国通胀数据高于市场预期，英国在今年年底前降息的可能性将会下降，这将推动英镑兑美元汇率走高，创下数月新高。

周三亚洲市场日元兑一篮子主要和次要货币上涨，兑美元连续第三天上涨，创下两个月来最高水平，受美联储预期降息约25个基点前美元表现疲软的支撑。

日本央行重要的货币政策会议将于明天（周四）召开，周五将做出决定，预计其利率将连续第五次会议保持不变。

价格概览

• 今日日元汇率：美元兑日元从今日开盘价(146.48¥)下跌约0.2%至(146.21¥)，为7月24日以来最低，最高价为(146.55¥)。

• 由于唐纳德·特朗普领导的美国政府再次向美联储施压，日元兑美元周二收盘上涨 0.6%，连续第二天上涨。

美元

美元指数周三下跌不到0.1%，连续第三个交易日延续跌势，接近触及十周低点96.56点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。

美联储表现疲软之际，特朗普再次向美联储决策者施压，要求其进一步降息。预计美联储将于今日晚些时候宣布将基准利率下调约25个基点。

唐纳德·特朗普周一在社交媒体上发帖，敦促美联储主席杰罗姆·鲍威尔“更大幅度”下调基准利率，理由是美国房地产市场面临的风险。

日本银行

• 日本央行将于明天（周四）召开会议，讨论适合世界第四大经济体发展的货币政策，并于周五宣布决定。

• 市场预期日本央行在本次会议上将利率上调四分之一个百分点的可能性目前约为 20%。

• 由于市场预期日本将连续第五次会议维持利率不变，因此焦点同样将集中在行长上田一夫对未来政策路径的评论上。

日元前景

在 Economies.com，我们预计日元兑美元将继续在正值区间波动，特别是如果美联储会议结果不如市场目前预期的那么激进的话。