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由于伊朗战争可能很快结束，欧元触及一周高位。
周三，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，连续第二天兑美元上涨，并触及一周以来的最高水平。这得益于美元持续下跌，而美元下跌的原因是市场对伊朗战争结束的乐观情绪日益高涨，尤其是在唐纳德·特朗普最近发表声明之后。
由于能源价格上涨，欧元区通胀率超过了欧洲央行的中期目标，市场预期今年至少会加息一次，因为市场正在等待欧洲公布更多关键经济数据。
价格概览
今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约0.25%，至1.1579美元，为一周以来的最高水平，高于开盘价1.1553美元，此前曾触及1.1550美元的低点。
欧元周二收盘对美元上涨0.8%，这是近六天来首次上涨，此前欧元兑美元汇率曾跌至两周低点1.1443美元。
除了从低位买入外，欧元在美国政府就伊朗战争进程发表不那么强硬的言论后也走强。
3月份交易期间，欧元兑美元下跌1.75%，连续第二个月下跌，原因是投资者将目光转向买入美元作为首选避险资产。
美元
美元指数周三下跌0.2%，连续第二个交易日走低，并远离十个月高位，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。
除了获利回吐之外，美元走弱的原因是市场对伊朗战争可能结束的乐观情绪日益高涨，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普最近发表讲话之后。
特朗普周二表示，美国可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动。他还补充说，德黑兰无需以达成协议作为结束冲突的先决条件。
美国国务卿马可·卢比奥告诉福克斯新闻，美国已经看到了与伊朗战争的“终点线”。
白宫宣布，美国总统唐纳德·特朗普将于美国东部时间周三晚上 9 点（格林尼治标准时间周四凌晨 1 点）向全国发表讲话，“提供有关伊朗的重要最新信息”。
松井证券市场分析师铃木翔表示，从更广泛的市场来看，停火的预期正在增加，因此长期以来“买入美元，卖出其他货币”策略的逆转可能会继续下去。
欧洲利率
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示，即使预期中的通胀上升是暂时的，该行也准备提高利率。
周二公布的数据显示，欧元区通胀率超过欧洲央行的目标，3月份达到2.5%，原因是能源价格上涨。
根据相关数据，货币市场将欧洲中央银行在 4 月份会议上加息 25 个基点的预期从 30% 上调至 35%。
路透社援引消息人士的话称，欧洲央行可能在本月的会议上开始讨论加息问题。
为了重新评估这些预期，投资者正在等待欧元区公布更多关于通货膨胀、失业率和工资的经济数据。
日元持续上涨，人们寄希望于伊朗战争结束。
周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，连续第三个交易日对美元上涨，并触及一周以来的最高水平。这得益于美元持续下跌，以及市场对伊朗战争结束的乐观情绪日益高涨，尤其是在唐纳德·特朗普最近发表声明之后。
随着日本央行决策者面临的通胀压力缓解迹象增多，投资者对日本4月份加息的预期有所下降，他们正等待日本公布更多经济数据。
价格概览
今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.2%，至158.45日元，高于开盘价158.72日元，盘中一度触及158.84日元的高位。
日元周二收盘对美元上涨0.6%，连续第二个交易日上涨，继续从20个月低点160.46日元反弹。
除了从较低水平买入外，日元在美国政府就伊朗战争进程发表不那么强硬的言论后也走强。
3月份交易期间，日元兑美元下跌1.75%，连续第二个月下跌，原因是投资者将目光转向买入美元作为首选避险资产。
美元
美元指数周三下跌0.2%，连续第二个交易日走低，并远离十个月高位，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。
除了获利回吐之外，美元走弱的原因是市场对伊朗战争可能结束的乐观情绪日益高涨，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普最近发表讲话之后。
特朗普周二表示，美国可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动。他还补充说，德黑兰无需以达成协议作为结束冲突的先决条件。
美国国务卿马可·卢比奥告诉福克斯新闻，美国已经看到了与伊朗战争的“终点线”。
白宫宣布，美国总统唐纳德·特朗普将于美国东部时间周三晚上 9 点（格林尼治标准时间周四凌晨 1 点）向全国发表讲话，“提供有关伊朗的重要最新信息”。
日本利率
本周日本公布的数据显示，东京3月份核心通胀率放缓，这是日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解的最新迹象。
根据相关数据，市场将日本央行在 4 月份会议上加息 0.25 个百分点的可能性从 25% 下调至 15%。
为了重新评估这些预期，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资的更多数据。
黄金价格或将创下17年来最差月度表现
周二，受中东紧张局势缓和的预期提振，金价上涨，但由于能源价格高企削弱了市场对美国今年降息的预期，金价仍有望创下17年多来最糟糕的月度表现。
现货黄金上涨1.5%，至每盎司4578.89美元；4月交割的美国黄金期货价格上涨1.2%，至每盎司4611.30美元。美元走软，使得以美元计价的大宗商品对其他货币持有者更具吸引力。
Tastylive全球宏观主管伊利亚·斯皮瓦克表示：“美国总统唐纳德·特朗普告诉助手，他准备结束美国对伊朗的军事行动，此后亚太早盘交易中金价反弹……这引发了金融市场对风险的敏感反应。”
斯皮瓦克补充说，黄金“在过去一周基本保持稳定，上周五随着美国国债收益率的下降而显著上涨，这表明市场开始将伊朗冲突视为潜在的经济风险。”
受美元走强和美联储今年降息预期减弱的影响，黄金本月迄今已下跌超过13%，有望创下自2008年10月以来的最大单月跌幅。不过，本季度黄金价格仍上涨5%。
交易员们目前认为美联储今年降息的可能性微乎其微，因为持续高企的能源价格可能推高通胀。黄金通常在低利率环境下受益，因为它是一种不产生收益的资产。
在中东冲突爆发之前，据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，市场预期美联储今年可能会降息两次。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示，美联储可以等待并评估冲突对经济和通胀的影响，并指出油价冲击通常被认为是暂时的。
与此同时，现货白银上涨 3.3% 至每盎司 72.27 美元，铂金上涨 1% 至每盎司 1916.77 美元，钯金上涨 2.3% 至每盎司 1437.76 美元。
总而言之，地缘政治紧张局势的缓解为黄金提供了短期支撑，但强势美元和美国货币政策预期仍对其构成结构性压力。
霍尔木兹海峡危机如何引发全球化肥市场冲击？
由于霍尔木兹海峡实际上已经关闭，加上美国和伊朗之间的外交谈判持续存在不确定性，全球化肥和氨贸易正面临巨大压力。
根据Rystad Energy发布的2025年全球贸易地图，全球约15%的氨贸易和21%的尿素（一种富含氮的肥料）贸易都与可能受到海峡关闭影响的出口国相关。这些出口国包括沙特阿拉伯和卡塔尔等中东主要生产国，以及科威特、巴林、阿联酋、伊朗和伊拉克。
该公司的分析表明，持续的物流中断可能会威胁到本已紧张的氨和尿素市场，并可能对食品和农业供应链产生溢出效应，尤其是在最依赖这些贸易流的国家。
粮食安全风险
Rystad Energy 高级副总裁兼全球氢能主管 Minh Khoi Le 表示，向政策制定者和买家传达的信息很明确：能源安全与粮食安全直接相关。
中东地区尿素出口量的五分之一以上直接影响农业产量。印度受影响最大，其6%至8%的化肥进口来自海湾国家。
海峡长期关闭可能会迅速转化为切实的经济风险，包括潜在的粮食短缺、工业生产中断、供水挑战以及更广泛的全球风险，具体取决于冲突的持续时间。
受影响最大的国家
除了印度之外，包括韩国、泰国和澳大利亚在内的几个亚太国家也严重依赖通过该海峡运输的化肥。
美洲各国也依赖这些供应，特别是美国和巴西。
如果供应中断，以印度和韩国为首的主要进口国将需要寻找替代来源来满足其氨需求。
全球生产成本不断上涨
在其他地区拥有资产的生产商可能会提高产量，但这些设施通常位于欧洲等成本较高的地区。这可能会推高食品价格，并加剧全球通胀压力。
绿色氨水能成为解决方案吗？
一些专家认为，使用可再生能源而非化石燃料生产的绿色氨或电子氨，是提高供应安全的潜在长期解决方案。
这一概念此前曾因被视为在2022年俄罗斯入侵乌克兰后加强欧洲能源安全的一种途径而备受关注，但尚未得到广泛应用。目前中国正在开展试点项目，但其能否取代传统化肥仍存在不确定性。
虽然绿色氨的生产成本通常较高，但印度最近的招标显示，其价格已接近传统氨的价格。
该领域近期达成的协议包括 Uniper 与 AM Green 达成协议，在印度生产绿色氨并出口到欧洲，以及 Yara International 与乌拉圭 ATOME Energy 达成承购协议。
然而，这些项目大多预计要到 2030 年才能开始投产，这限制了它们缓解近期市场压力的能力。
贸易规模面临风险
2025年全球氨贸易量约为每年1090万吨，低于2024年的1230万吨。如果霍尔木兹海峡继续关闭，其中约15%的贸易可能会受到影响，特别是来自沙特阿拉伯东海岸的供应。
到 2025 年，全球尿素贸易量将达到每年约 5080 万吨，其中约 1060 万吨来自受疫情影响的国家，特别是沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋。
其中约有 220 万吨出口到印度，凸显了印度对中东化肥的严重依赖。
该地区其他主要的尿素进口国包括泰国、澳大利亚、巴西和美国。
化肥贸易面临越来越大的压力
这并非全球化肥市场首次遭受冲击。乌克兰战争后，俄罗斯化肥出口大幅下降，但到2025年，其氨出口仍占全球氨贸易的约5%，尿素出口的约15%。
中东近期局势的发展给本已紧张的全球化肥市场又增添了一层风险，凸显了供应集中在少数生产商手中以及关键海上咽喉要道的问题。