周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，连续第二天跌破美元，并接近两周以来的最低水平。原因是欧洲央行决策者面临的通胀压力有所缓解，重新燃起了市场对今年至少一次欧洲降息的预期。

欧洲央行将于今日晚些时候结束2026年的首次货币政策会议，市场预期其将连续第五次会议维持利率不变。即将发布的声明预计将就今年利率的未来走势提供更多信号和说明。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌 0.2%，至 1.1783 美元，开盘价为 1.1807 美元，盘中最高触及 1.1808 美元。

• 欧元周三收跌0.1%，延续了前一日从两周低点1.1776美元反弹后暂停的跌势。

欧洲通货膨胀

昨天公布的官方数据显示，欧洲核心通胀水平持续走低，凸显了欧洲央行决策者面临的通胀压力有所减轻。

1月份消费者物价指数同比上涨1.7%，为2024年9月以来最慢增速，与市场预期的1.7%涨幅相符，而12月份的涨幅为1.9%。

1月份核心CPI上涨2.2%，为2021年10月以来最慢增速，低于市场预期的2.3%，而12月份的增速为2.3%。

欧洲利率

• 根据上述数据，欧洲中央银行 3 月份降息 25 个基点的货币市场定价从 25% 升至 35%。

• 交易员调整了预期，从全年欧洲利率保持不变转变为至少降息一次 25 个基点。

欧洲中央银行

欧洲央行将于今日晚些时候结束2026年的首次例行货币政策会议，市场普遍预期利率将维持不变。随后发布的声明预计将就今年未来的利率走势提供更多指引。

目前市场预期欧洲利率将连续第五次会议维持在2.15%不变，这是自2022年10月以来的最低水平。

欧洲央行利率决定和政策声明将于格林尼治标准时间 13:15 公布，随后欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于格林尼治标准时间 13:45 举行新闻发布会。

欧元展望

我们预计，如果欧洲央行的言论没有市场预期的那么鹰派，那么今年降息的预期将会上升，这将进一步对欧元兑一篮子全球货币的汇率构成下行压力。

周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，连续第五个交易日走低，兑美元汇率跌至两周以来的最低水平，主要原因是市场对本周末即将举行的日本大选结果的猜测不断升温。

根据东京最新的民意调查，由首相高市早苗领导的执政联盟在确保众议院控制权方面遥遥领先，这将为新政府推进刺激经济的扩张计划开绿灯。

价格概览

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.1%，至156.98日元，为1月23日以来的最高水平，开盘价为156.81日元，盘中低点为156.68日元。

• 受与选举相关的猜测影响，日元周三收盘对美元下跌0.7%，连续第四个交易日走低。

日本选举

全球市场正将目光转向日本，因为日本首相高市早苗将于2月8日举行提前大选，他希望获得选民支持，以增加支出、减税，并制定新的安全战略，预计这将加速加强日本的国防能力。

民意调查

最新民调显示，由高市早苗领导的执政自民党遥遥领先，这提高了高市早苗在选举后组建强有力政府的可能性。

《朝日新闻》和共同社的调查显示，执政联盟有望取得决定性胜利，自民党预计将超过 233 个席位的绝对多数门槛，而与合作伙伴组成的联盟有可能在 465 个席位中获得约 300 个席位。

高市惠介的人气持续走高，近期民调显示其政府支持率在57%至64%之间。她在18至29岁的年轻选民中尤其受欢迎，一些调查显示其支持率接近90%。

高一早苗

日本首相高市早苗周六表示，日元疲软也有积极的一面，这番言论似乎与日本财务省多次警告可能出手干预以支撑日元的说法相矛盾。

在下周选举前的一次竞选演讲中，高市表示，尽管日元疲软受到批评，但这对从食品行业到汽车行业的出口部门来说是一个宝贵的机会，因为疲软的货币可以缓冲美国关税的影响，并为经济提供切实的支持。

日本利率

• 目前市场对日本央行在 3 月份会议上加息 0.25 个百分点的预期低于 10%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待日本的通胀、失业和工资的更多数据。

日元前景

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示，自由民主党的强劲表现将鼓励高市伸长援引刺激计划，增加政府债务负担加重的风险，并对日本国债和日元造成负面影响。

由于俄罗斯仍深陷乌克兰战争泥潭，中国则专注于台湾问题，美国及其主要西方盟友——尤其是英国、法国和意大利——继续在中东和北非地区获取重要的地缘政治利益。在莫斯科失去其在叙利亚的主要地区盟友后，这些盟友迅速采取行动，不仅加强了在叙利亚的地位，还加强了在利比亚的影响力。利比亚长期以来一直是克里姆林宫关注的焦点，尤其是在2011年推翻利比亚领导人穆阿迈尔·卡扎菲的行动——即使以西方标准来看，也是一次欠妥之举——之后。

这一次，针对这个北非石油国家，一种更为连贯的策略似乎正在形成。该策略的核心在于扩大西方油气公司在利比亚多个地区的业务，并利用这种经济影响力作为施加政治影响的杠杆。这就引出了一个关键问题：在中断17年后，近期在锡尔特盆地恢复深水钻探是否标志着逐步将利比亚重新纳入西方势力范围的计划发生了决定性转变？而这一战略能否成功？

西方在利比亚的油气领域仍拥有强劲的基本面。在卡扎菲政权垮台和随之而来的内战之前，利比亚原油日产量约为165万桶，其中大部分是优质轻质低硫原油，在地中海和西北欧地区需求旺盛。该国还拥有非洲最大的已探明石油储量，估计约为480亿桶。

在卡扎菲政权垮台前的几年里，利比亚石油产量一直呈上升趋势，从2000年的约140万桶/日增长，尽管仍远低于20世纪60年代末超过300万桶/日的峰值。当时，利比亚国家石油公司已开始计划对成熟油田应用提高采收率技术，预计日产量将增加约77.5万桶，这一预测被认为是切实可行且技术上合理的。

然而，在内战最激烈的时候，原油产量暴跌至每天约2万桶。尽管后来产量回升至每天略低于130万桶——这是自2013年年中以来的最高水平——但近年来反复出现的政治性停产导致产量在很长一段时间内降至每天略高于50万桶。

尽管局势动荡，但华盛顿及其盟友日益重视中东和北非地区能够制衡俄罗斯油气供应的供应商，这重新激发了西方国际石油公司对利比亚的兴趣。利比亚自2011年以来首次油气区块招标的热烈反响便印证了这一点，超过40家国际石油公司对22个陆上和海上区块表示了兴趣。

这些新协议建立在此前多家欧洲公司达成的协议之上，其中包括法国道达尔能源公司。道达尔能源公司于2021年同意继续努力，将瓦哈（Waha）、沙拉拉（Sharara）、马布鲁克（Mabrouk）和朱尔夫（Jurf）这四个巨型油田的日产量至少提高17.5万桶。该公司还与国家石油公司达成协议，优先开发瓦哈油田特许经营区内的北贾洛（North Jalo）和NC-98油田，这两个油田的合计潜在产量至少为每日35万桶。

随后，壳牌公司证实将评估在利比亚的勘探机会，而美国石油巨头雪佛龙公司表示，在 2010 年退出利比亚后，计划重返该国。

这些举措与利比亚国家石油公司提出的到2028年将利比亚石油日产量提高到200万桶的目标相一致，该目标得到了近期重新启动的战略项目办公室的支持。此前，该办公室的目标是日产量达到160万桶，但去年日益紧张的政治局势扰乱了其计划。

成功在一定程度上取决于当前的区块招标，因为要实现2026-2027年日产量160万桶的初步目标，需要30亿至40亿美元的投资。此次招标的22个区块包括锡尔特盆地、穆尔祖克盆地和加达梅斯盆地以及地中海近海区域的关键区块。利比亚已探明可采储量的约80%位于锡尔特盆地，该盆地也拥有利比亚大部分的石油产能。

在大型公司最新进军油田之前，一些规模较小的项目已经取得了成效。瓦哈石油公司表示，自2024年以来，该公司通过密集维护、重新启用已关闭的油井以及钻探新井，产量提高了20%。国家石油公司也指出，类似的项目以及AGOCO和阿尔及利亚索纳特拉克公司在加达梅斯盆地的新发现，以及奥地利OMV公司在苏尔特盆地的新发现，都推动了近期全国石油产量的增长。

去年，BP签署了一份谅解备忘录，旨在评估锡尔特盆地萨里尔和梅斯拉两大陆上油田的重建方案，以及非常规油气资源的开发潜力。BP表示，该协议体现了其深化与利比亚国家石油公司合作、支持利比亚能源未来的强烈意愿。

在锡尔特盆地，英国石油公司（BP）和意大利埃尼集团（Eni）已开始钻探利比亚近二十年来首口深水海上油井。此举被认为比西方近期的其他举措更为重要，因为深水钻探需要长期的资金投入、政治信任和安全保障，而企业只有在确信局势稳定和与西方关系日益密切的情况下才会接受这些条件。

该项目的目标是位于利比亚38/3区块的姆索拉（Mtsola）近海勘探区。英国石油公司（BP）和埃尼集团（Eni）各持有42.5%的股份，利比亚投资局持有15%的股份。该合资企业承诺在利比亚境内（包括陆上和海上）再钻探16口井。

然而，这是否标志着西方影响力的决定性转变，仍然存在疑问。一个核心问题依然存在：导致利比亚反复出现政治危机（进而造成破坏性石油停产）的根本原因仍未得到解决。

2020 年 9 月 18 日结束一系列破坏经济的石油封锁的协议，根据利比亚国民军指挥官哈利法·哈夫塔尔的说法，和平是有条件实现的，当时联合国承认的黎波里政府也同意了这一协议。

核心条件是就全国石油收入分配方式达成持久协议。将成立一个联合技术委员会，负责监督石油收入，确保公平分配，编制统一预算，解决分配争议，并要求的黎波里中央银行立即执行已批准的款项支付。

这些机制均未得到全面落实。因此，核心的收益分配分歧依然存在，这为再次爆发动荡和未来再次停产埋下了隐患。

周三，受疲软的经济数据影响，除道琼斯指数外，美国股市指数大多下跌。

市场仍在密切关注企业财报。尽管AMD公布了2025年第四季度创纪录的营收，但由于该公司发布了令人失望的财务预期，其股价下跌13%至210.9美元。

Alphabet 计划在今天收盘后公布第四季度财报，而亚马逊则将于明天公布业绩。

今天公布的政府数据显示，美国私营部门上个月新增就业岗位2.2万个，远低于此前预期的4.5万个，这表明2026年初劳动力市场将继续放缓。

由于政府持续停摆，原定于本周五发布的1月份美国就业报告昨日宣布推迟发布。

截至格林威治标准时间16:30，道琼斯工业平均指数上涨0.8%，或390点，至49635点；标准普尔500指数下跌0.2%，或12点，至6905点；纳斯达克综合指数下跌1.0%，或240点，至23016点。