比特币周四早盘上涨，突破 114,000 美元，受弱于预期的美国通胀数据和现货交易所交易基金 (Spot ETF) 机构资金流入增强的支撑。

美国生产者价格指数 (PPI) 显示 8 月份批发通胀放缓，价格环比下降 0.1%，同比下降 2.6%，随后比特币价格应声上涨。PPI 的意外下跌为风险资产打开了大门，推动比特币价格稳步突破 11.3 万美元大关。

根据 CoinGecko 的数据，本文撰写时比特币的交易价格为 114,100 美元，周四上涨超过 2%。

更广泛的加密货币市场也出现上涨，总市值上涨 1.5%，达到 4.06 万亿美元。

以太坊（ETH-USD）跟随比特币走高，早盘交易价格突破 4,440 美元，受投资者对 ETF 和链上积累的兴趣支撑。

BRN 研究主管 Timothy Messer 表示：“PPI 的意外下跌显然是一个催化剂，推动比特币价格上涨至 114,000 美元，并加速了机构资金的流入。市场目前正处于十字路口：如果 CPI 数据低于预期，市场势头可能会持续，波动性也会下降。但如果 CPI 数据意外上涨，避险情绪将迅速蔓延。”

机构资金流入现货比特币ETF凸显了这种情绪转变。根据BRN的数据，9月10日，比特币ETF吸引了7.57亿美元的净流入，连续第三天上涨。

以太坊基金也获得了 1.72 亿美元的资金流入，而区块链基础设施公司 Bitmine 增加了 46,255 个 ETH（价值约 2.01 亿美元），使其总持股量超过 210 万 ETH（价值 92.4 亿美元）。

在衍生品市场，交易员表现出更强的风险偏好。比特币期货未平仓合约攀升至848.6亿美元，而强制平仓合约则降至3796万美元，主要来自空头。期货总交易量升至约530亿美元，反映出传统投资者和杠杆交易者的强劲参与。

关注美国CPI数据

交易员们目前正关注周四公布的美国消费者物价指数 (CPI)，以测试市场动能。如果通胀数据再次疲软，可能会强化市场对美联储从现在到年底将降息三次的预期。然而，如果数据强于预期，则可能导致比特币 ETF 资金流入转为负值，并再次给风险资产带来压力。

美联储决策迫在眉睫

7月和8月劳动力市场数据的进一步恶化使美联储面临降息压力，而核心通胀率仍保持在3%以上，这与央行的双重使命相冲突。

因此，投资者预计美联储将以超预期的降息幅度刺激经济。交易平台 Vtrader 创始人 Stephen Gregory 表示，尽管市场已经消化了降息四分之一个百分点的预期，但投机者押注降息半个百分点，这或许可以解释比特币 ETF 资金的强劲流入。

芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具显示，降息25个基点的可能性为92%，而降息50个基点的可能性仅为8%。在DASTAN（Decrypt的母公司）运营的预测平台Myriad上，用户预计降息25个基点的可能性为80%。

由于对美国需求放缓和全球供应过剩风险的担忧抵消了对中东袭击和正在进行的俄乌战争的担忧，油价周四下跌。

截至格林威治标准时间 09:11，布伦特原油期货下跌 21 美分，至每桶 67.28 美元，跌幅 0.3%，美国西德克萨斯中质原油期货下跌 26 美分，至每桶 63.41 美元，跌幅 0.4%。

此前一天，以色列袭击了卡塔尔的哈马斯领导层，同时波兰和北约部署防空系统，击落了在袭击乌克兰西部期间进入波兰领空的疑似俄罗斯无人机，此后，基准合约价格在周三上涨了 1 美元以上。

不过，国际能源署在月度报告中表示，今年全球石油供应量增长速度将快于预期，OPEC+国家和非OPEC产油国的产量都将增加，而需求增长仍然有限。

PVM Oil Associates 分析师塔马斯·瓦尔加 (Tamas Varga) 表示：“我们的市场陷入两难境地：一方面，中东和乌克兰紧张局势升级导致供应短缺；另一方面，OPEC+ 产量增加以及美国每周和每月能源报告中库存增加反映出实际供应过剩。”

他补充说，对中国和印度等俄罗斯石油买家实施二级制裁的不确定性为价格提供了支撑，但他预计，一旦地缘政治紧张局势缓解，油价将恢复下跌。

美国能源信息署的数据显示，截至 9 月 5 日当周，原油库存增加 390 万桶，而预期为减少 100 万桶。

与此同时，美国经济疲软加剧了美联储下周可能降息的预期。IG Markets 分析师 Tony Sycamore 表示：“交易员在今日美国消费者物价指数报告公布前采取了更为谨慎的立场，因为美联储进一步降息的预期已被市场消化，而强于预期的消费者物价指数可能会颠覆这些预期。”

包括石油输出国组织（OPEC）及其盟友在内的OPEC+周日决定从10月起增产。OPEC定于周四晚些时候发布月度石油市场报告。

周四美元保持稳定，投资者等待美国消费者通胀数据，以便为美联储降息路径提供更清晰的信号，而欧元在欧洲央行会议召开前保持不变。

美国银行G10外汇策略师米哈利斯·鲁萨基斯表示：“主要事件是美国CPI数据……市场正在寻找理由来重新定价美联储更大幅度降息的预期，这可能会压低美元。”

他补充说，问题在于美联储是否会重新定价进一步宽松政策，“因为市场已经预期美联储9月份将降息一次，到年底将降息近三次。”他解释说，美国银行的基本预期是今年将再降息两次。

美元指数上涨0.1%至97.91，美元兑主要货币基本稳定。

此前，周三公布的数据显示美国生产者价格指数意外下降，强化了美联储下周降息的预期。周二，美国经济数据也出现修正，显示截至3月份的12个月内，美国新增就业岗位比此前预估减少了91.1万个。

在欧洲，预计欧洲央行将在今天晚些时候的会议上维持利率不变。欧元兑美元汇率在会议决定公布前稳定在1.169225美元。分析师表示，政策制定者可能会采取更为温和的基调，以应对整个欧洲大陆的贸易和政治不确定性。

欧元在连跌两天后企稳，与此同时，欧盟东翼的地缘政治紧张局势持续。波兰周三表示，在北约的支持下，其在其领空击落了疑似俄罗斯无人机——这是自俄乌战争爆发以来，北约成员国首次使用直接军事力量。

德国商业银行分析师在一份报告中表示，鉴于缺乏预期的新信息，对欧洲央行会议可能引发欧元/美元更大波动的期望可能会落空。他们补充道：“如果还有什么希望的话，那可能要寄托在欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德身上，她在最近两次新闻发布会上表现出了令人意外的强硬立场。”

但他们强调，由于预计明年 6 月之前不会降息，拉加德不太可能在早期阶段透露她的立场。

关注美联储

市场关注点依然集中在美联储的宽松路径上。投资者认为降息已成定局，但问题依然存在：降息幅度有多大？

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，交易员预计美联储在 9 月 16 日至 17 日的会议上进一步降息 50 个基点的可能性为 8.9%，而降息 25 个基点的可能性则完全有保证。

与此同时，美联储政策制定委员会仍备受关注。此前，特朗普政府周三对一项法院裁决提起上诉，该裁决暂时阻止了特朗普史无前例地试图解雇美联储理事丽莎·库克。白宫寻求在下周会议召开前将她免职。

与此同时，斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）距离加入美联储理事会又近了一步，这是特朗普扩大其对货币政策直接影响力的努力之一。参议院银行委员会投票通过了他的提名，但议员们指出，提名程序能否及时完成，以便他参加即将召开的会议仍不确定。

其他货币

数据显示，日本 8 月份批发价格同比上涨 2.7%，涨幅高于上月，反映出这个世界第四大经济体持续的通胀压力。随后，美元兑日元上涨 0.2%，至 147.80 日元。

澳元兑美元下跌 0.1%，至 0.66095 美元，因石油和黄金等大宗商品价格走弱，周三触及 11 月以来最高水平后回落。

离岸人民币兑美元汇率报7.1216，上涨0.04%。新西兰元兑美元汇率下跌0.2%，至0.59290美元；英镑兑美元汇率下跌0.1%，至1.35195美元。

周四欧洲市场金价下跌，脱离历史高点，回调和获利了结活动加剧，加之外汇市场美元走强的压力。

美国生产者价格数据疲软，增强了美联储下周降息的预期。为了进一步厘清形势，投资者正在等待今天晚些时候公布的消费者价格数据，该数据被视为衡量美国通胀的主要指标。

价格概览

• 今日黄金价格：金价下跌 0.5% 至 (3,621.62 美元)，开盘价为 (3,640.59 美元)，最高触及 (3,649.21 美元)。

• 周三结算时，金价上涨0.4%，恢复了前一天因从每盎司3,674.80美元的历史高点回调和获利了结而暂停的涨势。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，连续第三个交易日上涨，反映出美元兑一篮子主要和次要货币继续走强。

众所周知，美元走强使得以美元计价的金条对持有其他货币的买家吸引力降低。

美国利率

• 美国8月份生产者价格数据按年率计算弱于市场预期，按月率计算则意外萎缩，预示9月份消费者价格涨幅可能放缓。

• 根据CME FedWatch工具：9月份降息25个基点的可能性目前为100%，降息50个基点的可能性为8%。

• 10 月份降息 25 个基点的可能性也已完全反映在价格中，降息 50 个基点的可能性为 6%。

美国通胀数据

为了重申这些可能性，交易员们正在等待今天晚些时候公布的美国八月份关键通胀数据，预计该数据将对美联储的政策路径产生重大影响。

格林尼治标准时间12:30，英国将公布整体消费者物价指数（CPI），预计8月同比上涨2.9%，7月为2.7%。核心CPI预计同比上涨3.1%，与前值持平。

黄金展望

• 金融市场策略师Ilya Spivak表示：“由于市场等待美国CPI报告及其对美联储降息预期的影响，黄金似乎守住了近期的涨幅。”

• Spivak 补充道：“目前金价呈上行趋势，但强劲的 CPI 报告可能会推高美元，并在短期内损害金价，推低金价。”

• 他解释道：“损失可能有限，因为即使宽松政策有所推迟，市场也不太可能放弃降息押注。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓昨日增加约 0.28 吨，总持仓量达到 979.96 吨，较 8 月 29 日以来的最低水平 979.68 吨有所反弹。