由于加密货币吸引了越来越多的投资和资金流入，以太坊价格周二大幅飙升，达到数年来的最高水平。

周一，专注于以太坊的交易所交易基金 (ETF) 出现了前所未有的资金流入，反映出机构兴趣日益增长，并推动加密货币更接近新的历史高点。

根据 Farside Investors 的数据，周一投资者向以太坊 ETF 投入了超过 10 亿美元的现金，超过了 7 月份创下的 7.266 亿美元的单日纪录。

这九只在美国上市的基金目前总资产超过100亿美元。在周一约10.19亿美元的流入中，贝莱德旗下的iShares以太坊信托ETF占据了最大份额，约6.4亿美元。

以太坊上周五突破 4,000 美元大关，为去年 12 月以来首次，周二下午更是攀升至 4,500 美元以上，创下 2021 年底以来的最高水平。据 CoinGecko 数据显示，该加密货币在七天内上涨了约 26%，在过去 30 天内上涨了 50% 以上，目前距离 2021 年创下的 4,878 美元的历史高点仅差 8%。

Myriad 平台的用户普遍预计以太坊今年将创下新高，截至本文撰写时，其创下新高的可能性高达 89%。（注：Myriad Markets 是 DASTAN 旗下产品，而 DASTAN 拥有 Decrypt。）

此次上涨本身可能会吸引投资者购买以太坊 ETF，进而可能推动进一步上涨。

彭博行业研究高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 告诉 Decrypt：“曾经有一段时间，人们看到价格上涨，就认为这是好事。” 他补充道，“价格反映了市场情绪；如果价格上涨，人们就会开始编造故事。”

Balchunas 指出，随着人们对稳定币的兴趣日益浓厚，以太坊基金的流入一直“强劲”。上个月，唐纳德·特朗普总统签署了《GENIUS 法案》，该法案为在美国发行稳定币建立了监管框架。

巴尔春纳斯解释说：“稳定币的出现让叙事变得更加清晰。”他指出，大多数普通人都能理解稳定币的概念，并且可能喜欢数字美元的概念。

他赞扬了 Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 对这一叙述的塑造，并强调了 Lee 的观点，即稳定币是以太坊网络的最佳用例——这一观点帮助投资者理解了按市值计算的第二大加密货币与比特币和其他主要数字资产的区别。

李在CNBC上经常谈论以太坊，他在6月份表示，这种加密货币正在“强势回归”，并可能成为“下一个比特币”，而稳定币将成为其网络的“杀手级应用”。尽管李以长期看好比特币而闻名，但他现在支持纳斯达克上市公司BitMine Immersion的财务策略。BitMine Immersion正在大举购买以太坊，目前持有价值50亿美元的以太坊。

其他上市公司和机构投资者也开始购买这种加密货币。去年，美国证券交易委员会悄然批准了允许投资者参与其价格交易的ETF，以太坊由此进入了传统市场。

尽管与今年早些时候历史性推出的比特币 ETF 相比，这些基金最初吸引的关注度较低，但随着以太坊在加密货币市场重新受到关注，近几个月来，它们的采用率有所提高。

以太坊网络被开发者用来构建加密产品，有时也称为去中心化应用程序或“dapps”。目前，各大银行和上市公司正在开发的稳定币被描述为一种更快、更便宜的支付方式。

这些数字代币包括 USDC 和 Tether 的 USDT，它们通常在以太坊网络上运行。

以太坊

在交易中，以太坊的价格在格林威治标准时间 21:25 在 CoinMarketCap 上上涨 8.6% 至 4,587.5 美元。

在人们普遍预期的货币政策决定公布后，澳元周二兑大多数主要货币上涨。

澳大利亚储备银行周二在例行会议上将官方现金利率下调 25 个基点至 3.60%，这是继 2 月和 5 月之后今年第三次下调利率，7 月还意外暂停了利率下调，令分析师和抵押贷款持有人感到困惑。

这一决定符合市场的普遍预期，期货价格显示降息的可能性几乎达到100%，四大银行均预测年底前至少还会降息一次。路透社上周进行的一项调查显示，所有40位受访经济学家都预计本周将降息。

在会后的新闻发布会上，行长米歇尔·布洛克表示：

前景表明，现金利率可能需要略低于当前水平，才能保持通胀下降和稳定，同时支持就业增长，但仍存在很大的不确定性。因此，委员会将继续关注数据来指导其决策。

布洛克证实，央行并未讨论降息幅度超过25个基点。联邦银行率先将降息幅度传导至抵押贷款利率，其他银行也纷纷效仿。

通胀下降，经济放缓

澳大利亚央行对通胀的大幅下降表示满意，其优先考虑的核心通胀指标“截尾均值”连续第二个季度跌破3%，与2023年通胀远高于目标的水平相比发生了显著变化。

总体通胀率降至2.1%，稳居2%-3%的目标区间，而修剪平均值则为2.7%。英国央行指出：

“通胀率已从2022年的峰值大幅下降，更高的利率有助于使总需求和潜在产出更接近平衡。”

相比之下，数据显示经济明显放缓；第一季度GDP仅增长0.2%，同比增长1.3%，远低于央行此前的预测。失业率升至4.3%，招聘广告减少，家庭支出持续疲软，零售额持平，消费者信心持续悲观。

英国央行在其季度货币政策声明中将2025年12月的GDP增长预测从2.1%下调至1.7%，理由是消费者支出疲软，企业投资下降，表明需要进一步降息以支持增长。

关于提前行动的共识

7月会议纪要显示，当时各方意见分歧：三位委员支持降息，六位则倾向于等待更多通胀数据。然而，今天所有九位委员都投票支持降息，这表明英国央行现在更加确信有必要尽早采取行动提供额外支持，而不是冒着日后经济进一步放缓的风险。

预计还会进一步削减

央行声明为进一步放松政策敞开大门，并指出，如果通胀得到控制且经济活动减弱，则有可能进一步降息。

市场预期11月将再次降息25个基点，预计现金利率到年底将降至3.35%左右。各大银行预计将继续宽松政策，其中国民银行（NAB）预计到2026年2月将降至3.10%，西太平洋银行（Westpac）预计到2026年中期将降至2.85%，并一致认为今天的降息不会是本轮周期的最后一次。

货币市场方面，截至格林威治标准时间20:57，澳元兑美元上涨0.3%，至0.6531。

加元

截至格林威治标准时间 20:57，加元兑美元汇率稳定在 0.7258。

美元

截至格林威治标准时间 20:24，美元指数下跌 0.4%，至 98.09，最高触及 98.6，最低触及 97.9。

政府数据显示，美国7月份消费者物价指数年增长率稳定在2.7%，低于预期的2.8%。

核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）7月份上涨至3.1%，高于预期的3%，而6月份为2.9%。

根据美联储观察工具，投资者预计9月份降息25个基点的可能性为94%，而昨日为86%，一个月前为57%。

分析师还预计，10 月份再次降息 25 个基点的可能性为 61%，而上个月该数字为 34%；12 月份再次降息的可能性为 51%，而上个月该数字为 25%。

白宫周一证实，英伟达和 AMD 已达成协议，将与美国政府分享其对华销售收入的 15%，此举引发了人们对其对这两家芯片制造巨头的潜在影响以及华盛顿是否会与其他公司达成类似协议的争论。

据英国《金融时报》报道，根据协议，两家公司将获得在中国销售 Nvidia 的 H20 芯片和 AMD 的 MI308 芯片的出口许可。

英伟达在给NBC新闻的一份声明中表示：“我们遵守美国政府制定的参与全球市场的规则。虽然我们已经几个月没有向中国出口H20芯片了，但我们希望出口管制规则能够让我们在国内和全球范围内与中国竞争。美国不能重蹈5G覆辙，失去其在通信领域的领导地位。如果我们参与竞争，美国的人工智能技术基础设施可以成为全球标准。”

AMD在一份声明中证实，其向中国出口MI308芯片的初始出口许可申请已获得批准。

分析师在接受CNBC采访时表示，这些由唐纳德·特朗普总统政府制定的安排“非同寻常”，但也反映了当前白宫的交易性质。投资者普遍认为，此举对两家公司都利好，因为它确保了双方重新获得进入中国市场的机会。

对 Nvidia 和 AMD 的影响

Nvidia 的 H20 芯片专为满足美国对中国的出口要求而设计，此前曾因出口限制而被禁止，但该公司上个月宣布，预计将获得将该产品运往中国的许可。

今年7月，AMD还宣布将恢复MI308芯片的出口。当时，尚无迹象表明恢复对华销售将附带条件或与收入分成挂钩，市场对此举表示欢迎，认为这将重新开启一个价值数十亿美元的销售机会。

尽管两家公司的股价周一收盘均略有下跌，但 Quilter Cheviot 全球科技分析师本·巴林杰 (Ben Barringer) 向 CNBC 表示：“从投资者的角度来看，结果仍然是积极的——获得 85% 的收入总比没有好。问题在于英伟达和 AMD 是否会将价格提高 15% 以抵消这笔税款，但最终，在市场上销售产品总比完全留给华为（他们最接近的中国竞争对手）要好。”

然而，两家公司的长期前景仍存在不确定性。亚洲集团数字业务联席主席乔治·陈表示：“短期来看，该协议为两家公司对华出口带来了一些确定性。但从长远来看，我们不确定美国政府是否会寻求扩大其在华业务的份额，尤其是在其在华销售额持续增长的情况下。”

分析人士告诉CNBC，这笔交易“不同寻常”，但符合特朗普的行事风格。巴林杰表示：“这是个好主意，但又有点奇怪，这在特朗普总统的内心深处是个交易撮合者，你也预料到他会这么做。他愿意妥协——但前提是他能得到一些回报，而这开创了一个不同寻常的先例。”

Counterpoint Research 合伙人 Neil Shah 将收入分成描述为“源头的间接关税”。Futurum Group 首席执行官 Daniel Newman 在 X 网站上撰文称，此举类似于对在中国开展业务的“征税”。

其他分析师认为，此类交易不太可能扩展到其他公司。Futurum Group 人工智能主管尼克·佩申斯 (Nick Patience) 表示：“我预计它不会扩展到对美国经济同样重要的其他行业，例如软件和服务。”

美国将半导体行业视为一项战略技术，是人工智能、消费电子产品甚至军事应用等许多其他工具的支柱。正因如此，华盛顿对芯片实施了不同于其他产品的出口管制。亚洲集团的陈先生表示：“半导体行业非常独特，付费进入模式可能对英伟达和AMD有效，因为本质上就是为了获得美国政府的出口批准。对于像苹果和Meta这样的公司来说，鉴于其在中国的商业模式和服务性质，情况更加复杂。”

中国可能如何回应？

半导体已成为高度敏感的地缘政治话题。过去两周，中国对英伟达芯片的安全性表示担忧。

上个月底，中国监管机构要求英伟达“澄清”有关潜在安全漏洞和“后门”的报告。英伟达否认存在任何可访问或控制其芯片的后门。最近，在一个与中国官方媒体相关的社交媒体账户提出指控后，该公司再次否认其H20芯片存在后门。

特朗普与英伟达和AMD的交易可能会在中国引发褒贬不一的反应——北京方面可能会对这项安排感到不满，但中国企业仍将寻求收购这些芯片，以推进其人工智能雄心。Counterpoint Research的Shah表示：“对中国来说，这是一个两难的境地——它需要这些芯片来推动其人工智能雄心，但美国的税收可能会使其价格更高，而且人们担心美国存在后门，尤其是在华盛顿方面已批准向中国企业供应这些芯片的情况下。”

由于市场评估了上个月的通胀数据及其对美联储货币政策的影响，美国股市指数在周二交易中上涨。

政府数据显示，美国7月份消费者物价指数年增长率稳定在2.7%，低于预期的2.8%。

核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源价格）7 月份上涨至 3.1%，高于预期的 3%，而 6 月份为 2.9%。

根据美联储观察工具，投资者目前认为9月份降息25个基点的可能性为94%，而昨天这一可能性为86%，一个月前这一可能性为57%。

分析师还预测，10 月份再次降息 25 个基点的可能性为 61%，而一个月前这一数字为 34%；12 月份再次降息的可能性为 51%，而一个月前这一数字为 25%。

交易方面，截至格林威治标准时间 16:52，道琼斯工业平均指数上涨 1%（450 点），至 44,415 点；标准普尔 500 指数上涨 0.8%（51 点），至 6,424 点；纳斯达克综合指数上涨 0.9%（198 点），至 21,583 点。