周二，大多数加密货币价格上涨，原因是美国公布的通胀数据低于预期，市场风险偏好回升，这加剧了人们对美联储可能降息的猜测。

今天公布的数据显示，12 月份美国消费者价格指数同比上涨 2.7%，保持稳定；而剔除食品和能源成本的核心通胀率则低于预期，为 2.6%。

与此同时，2025年第四季度财报季已经拉开帷幕，银行业通常率先发力。摩根大通今天早些时候公布的营收和利润均超出市场预期。

美国总统唐纳德·特朗普继续抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他在白宫告诉记者：“鲍威尔的预算超支了数十亿美元，所以他要么是无能，要么是腐败。”

鲍威尔在一份史无前例的录音声明中表示，他因向国会就美联储总部翻新工程作证而受到刑事调查，并称此次调查是对他利率政策独立立场的报复。

以太坊

据 CoinMarketCap 数据显示，截至格林威治标准时间 20:28，以太坊交易价格上涨 3.1%，至 3,193.2 美元。

过去一年，以美国、圭亚那和巴西为首的美洲石油产量迅速增长，令石油输出国组织（欧佩克）感到非常沮丧，因为欧佩克一直试图重新平衡市场并推高油价。

由于美国干预委内瑞拉以及唐纳德·特朗普总统想要控制世界原油储量最大国家的石油工业，欧佩克维持其对全球石油供应和价格影响力的努力现在面临进一步削弱的风险。

委内瑞拉是欧佩克成员国，拥有约 3030 亿桶原油储量，比该组织中的任何其他主要产油国都多，包括沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗或阿拉伯联合酋长国。

分析人士认为，美国对委内瑞拉石油储备的控制，加上美国公司对振兴这个南美国家陷入困境的石油行业的投资，可能会决定性地将全球能源市场格局向华盛顿倾斜，从而削弱欧佩克对全球石油市场的影响力。

委内瑞拉石油供应目前仅占全球每日需求的不到1%，要想实现实质性复苏，需要数十亿美元的投资，总额可能超过1000亿美元，而且需要多年时间才能看到切实成效。这还需建立健全的新法律框架和强有力的安全保障措施，以确保投资者不会再次面临资产没收或国有化的风险。

特朗普总统提出的让美国公司参与委内瑞拉石油行业复苏的提议，在周五于白宫举行的一次会议上，未能引起美国石油行业高管的热情。

尽管特朗普称赞委内瑞拉石油是石油行业的“巨大财富”来源，也是美国人民的“巨大财富”来源，但石油公司高管们的反应却很冷淡。

埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹告诉特朗普：“我们在那里的资产被查封了两次，你可以想象，如果第三次被查封，需要做出与我们以往所见非常重大的改变。”

他补充道：“如果你看看委内瑞拉目前的法律和商业框架，就会发现那里不具备投资条件。”

无论委内瑞拉未来的投资价值如何，美国对其石油行业的控制都将改变石油市场的权力平衡，使华盛顿对石油供应拥有更大的长期影响力。这可能会削弱欧佩克及其包括俄罗斯和哈萨克斯坦在内的更广泛的欧佩克+联盟对市场平衡和油价的影响力。

摩根大通的分析师在一份报告中表示，“这种转变可能会使美国对石油市场拥有更大的影响力，有可能将油价维持在历史低位，加强能源安全，并重塑全球能源市场的权力平衡。”

油价达到每桶 50 美元——这是特朗普自一年前上任以来一直设定的目标水平——将对欧佩克主要产油国的石油收入和非石油投资项目造成巨大压力，尤其是沙特阿拉伯。

据熟悉沙特阿拉伯想法的消息人士透露，作为全球最大的原油出口国，沙特阿拉伯认为委内瑞拉的经济复苏仍需数年时间，并且需要巨额投资。

据海湾地区代表称，其他海湾产油国也押注委内瑞拉对华石油供应减少，可能会增加中东原油在北京进口原油中所占的份额。

美国试图控制第三国的石油资源，这种新兴的全球秩序正在重塑市场动态，并给欧佩克和欧佩克+带来了更多挑战。

特朗普总统希望委内瑞拉的石油流入能够进一步压低石油和能源价格。

油价长期低迷将对所有欧佩克+国家的石油收入和经济造成打击，并可能限制它们在面对一位难以预测的美国总统时管理供应和价格的能力。欧佩克+在制定生产政策时现在必须考虑这一额外因素，并评估油价能够上涨到多高才会引发特朗普总统的强烈反对。

周二，受通胀数据公布和企业财报季开始的影响，美国股市指数下跌。

今天早些时候公布的数据显示，12 月份美国消费者价格指数同比上涨 2.7%，保持稳定；而剔除食品和能源成本的核心指数则低于预期，为 2.6%。

与此同时，企业财报季（涵盖2025年第四季度）已经拉开帷幕，银行业通常率先发布财报。摩根大通公布的营收和利润均超出市场预期。

截至格林威治标准时间17:47，道琼斯工业平均指数下跌0.6%，即316点，至49270点；标准普尔500指数下跌0.2%，即16点，至6960点；纳斯达克综合指数小幅下跌不到0.1%，即2点，至23731点。

周二钯金价格下跌，此前钯金价格在前一交易日上涨超过 3%，受今年工业金属钯金需求强劲的持续乐观预期推动，获利回吐令钯金价格承压。

由于铂族金属 (PGM) 需求持续强劲，美国银行证券全球研究部门将 2026 年铂金价格预测从之前的每盎司 1,825 美元上调至 2,450 美元，并将钯金价格预测从每盎司 1,525 美元上调至 1,725 美元。

该银行1月9日发布的《全球金属市场周报》要点显示，贸易争端导致的铂族金属贸易中断持续影响市场，尤其是铂金市场，令市场供应紧张。报告还指出，中国铂金进口为价格提供了额外的支撑。

虽然供应方面可能会做出反应，但该银行预计这将是渐进的，理由是“生产纪律和矿产供应缺乏弹性”。

这些预测出台之际，铂金和钯金的价格今年继续上涨，现货价格铂金达到每盎司 2446 美元，钯金达到每盎司 1826 美元。

因此，这两种金属的价格均超过了该银行之前的预测，促使其上调了价格预期。

该银行在接受《矿业周刊》采访时表示，由于市场持续供需缺口，它仍然预计铂金的表现将优于钯金。

报告还指出，美国关税对多个金属市场产生了明显影响，铂族金属市场仍面临加征关税的风险。

这是导致芝加哥商品交易所库存上升的因素之一，同时实物交割（EFP）交易也大幅增加。

钯金EFP市场活动尤为强劲，这主要是由于人们越来越担心美国可能会对俄罗斯钯金征收关税，目前反倾销和反补贴调查仍在进行中。

在此背景下，该银行指出，美国商务部估计俄罗斯未锻造钯的倾销幅度约为 828%。

报告还指出，鉴于俄罗斯是重要的钯金供应国，对目前尚未披露的俄罗斯钯金数量征收关税可能会推高国内价格。

中国进口需求进一步支撑了价格。

除美国外，中国市场也为铂金价格提供了额外支撑。2025年初，珠宝行业的强劲复苏吸引了更多铂金流入中国市场。鉴于金价已处于历史高位，这一发展尤为重要，因为即使仅替代1%的黄金首饰需求，也可能导致铂金缺口扩大约100万盎司，相当于铂金总供应量的约10%。

2025 年下半年，广州期货交易所（GFEX）推出实物铂金和钯金期货合约，也为价格提供了额外的支撑。

这些合约是中国首批铂族金属国内套期保值工具，以人民币计价，并允许实物交割金条和海绵金。该银行表示，实物流动性的获得是12月价格上涨的关键驱动因素。

自去年9月以来，中国的钯金进口量也增长了四倍。该银行认为，鉴于内燃机正在逐步淘汰，这一举动在基本面上难以令人信服。该银行指出，进口量激增主要与全球期货交易所（GFEX）推出钯金期货合约有关。

预计供应将逐步响应

目前铂族金属价格高于边际生产成本和激励价格水平，市场正密切关注供应方面的反应。

该银行表示，预计任何应对措施都将是谨慎的，并指出过去两年生产者的利润率（尤其是在南非和北美）一直面临持续压力，这可能会促使他们在扩大产量时保持谨慎。

新增供应也可能只是逐步出现，这反映出从研发到稳定生产水平需要较长的准备时间。

许多正在进行的项目代表着渐进式扩张或分阶段产量增加，而不是快速、大规模供应增长的来源。

供应方面，南非的生产问题导致2025年铂金市场供应趋紧。2025年1月至10月，南非矿山产量同比下降约5%，主要原因是第一季度遭遇洪水和工厂维护等运营问题。该银行预计南非铂金产量今年将小幅回升，但不足以弥补市场缺口。

作为全球最大的钯金供应国，俄罗斯的钯金生产也面临挑战。诺里尔斯克镍业公司（Norilsk Nickel）需要更换新的采矿设备，并应对矿石品位的变化。因此，该公司2025年前九个月的铂金产量同比下降7%，钯金产量同比下降6%。随着这些暂时性干扰的缓解，预计俄罗斯铂族金属产量将在今年恢复，这可能会限制钯金价格进一步上涨的速度。

虽然更高的价格可能会刺激额外的供应，但该银行认为，增量增长更有可能来自矿山寿命的延长和项目的重启，而不是快速、大规模的产能扩张。

实际上，大多数新供应需要数年时间才能从建设过渡到全面生产，而且目前正在开发的许多项目都是扩建或分阶段增加，而不是立即产生大量额外供应的来源。

该银行指出，两个即将投产的大型新项目——艾芬豪矿业公司的 Platreef 项目和韦西兹韦公司在南非的 Bakubung 项目——预计今年将合计新增 15 万盎司铂金和 10 万盎司钯金。

其他扩建项目仍属长期项目，取决于最终的投资决策。其中包括瓦尔特拉铂金公司位于莫加拉克韦纳矿区的桑德斯洛特地下项目，预计该项目在2027年之前不会做出投资决策，地下矿石开采可能在2030年之后开始。

交易方面，格林威治标准时间 15:45，3 月钯金期货下跌 0.7%，至每盎司 1,926.5 美元。