比特币在周二交易中上涨，收复了近期的部分失地，这得益于市场对美联储即将降息的预期日益增强。然而，对机构投资者持有加密货币有效性的质疑日益加剧，限制了涨幅，并使交易员保持谨慎。

加密货币在9月初大幅下跌后普遍出现一些上涨，但涨幅落后于股票和黄金的涨幅。尽管市场对美联储9月会议降息的预期有所升温，但加密货币市场似乎并未从风险偏好的改善中获益太多。

比特币价格一度触及 112,000 美元大关，截至美国东部时间 00:51（格林威治标准时间 04:51），上涨 0.8%，至 111,812.8 美元。

加密货币股票暴跌，比特币价格下跌

最近几周，市场对企业购买比特币策略的长期回报越来越产生怀疑，尤其是在比特币价格于 8 月中旬从历史高位大幅下跌之后。

市场对 Strategy（原名 MicroStrategy，纳斯达克股票代码：MSTR）和 Metaplanet Inc（东京证券交易所代码：3350）等主要机构投资者新购比特币的反应较为平淡。这两家公司的股价在最近几个交易日均有所下跌，引领加密货币相关股票普遍下跌。

Strategy 在过去两年中成功实施了这一策略，但也导致企业股票更容易受到比特币价格波动的影响。批评人士对这一策略的长期可行性提出了质疑，因为它完全依赖于比特币的升值，如果更多公司采用相同模式，可能会对其产生负面影响。

值得注意的是，寻求通过股票投资比特币的散户和机构投资者现在都可以简单地购买去年在美国市场推出的现货 ETF。

Circle面临的压力和新竞争对手的挑战

在 Compass Point Research 下调 Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) 股票目标价并维持卖出建议后，该公司股价周一跌至近三个月来的最低水平。

此前，去中心化交易平台 Hyperliquid 宣布将推出自己的稳定币 USDH 与 USDC 竞争，该公司面临日益激烈的竞争。

Hyperliquid 持有约 54 亿美元的 USDC 存款，预计现在将转换为 USDH，约占 USDC 总供应量的 8%。

受石油输出国组织+联盟决定减产幅度低于预期、中国将继续囤积原油的预期以及对俄罗斯可能实施新制裁的担忧推动，油价周二延续涨势。

石油输出国组织 (OPEC) 的八个成员国及其盟友周日同意从 10 月份开始将石油产量增加 13.7 万桶/日，远低于 9 月和 8 月约 55 万桶/日的增幅。

截至格林威治标准时间 09:10，布伦特原油价格上涨 47 美分，至每桶 66.49 美元，涨幅 0.7%；美国西德克萨斯中质原油价格上涨 72 美分，至每桶 62.98 美元，涨幅 1.2%。

盛宝银行的奥勒·汉森表示：“由于市场猜测产量不会像八个成员国允许的那样大幅增加，而且数据显示，中国每天购买约 50 万桶原油用于储存，因此价格正在盘整。”

贡沃尔大宗商品交易公司首席策略师周一指出，中国可能在 2026 年继续以大致相同的速度储备，以帮助吸收全球产出的过剩。

瑞银的乔瓦尼·斯陶诺沃表示，OPEC+内部闲置产能下降也为原油价格提供了支撑。他解释说，OPEC+储备产能的减少限制了其应对突发供应冲击的能力，而这种冲击通常会支撑油价。

他补充道：“市场意识到 OPEC+ 10 月份的产量增幅可能不会超过 6 万至 7 万桶/日，这是一个关键因素，此外，该联盟的闲置产能也比之前预想的要小得多。”

俄罗斯对乌克兰发动史上最猛烈空袭，导致基辅一座政府大楼起火，市场猜测俄罗斯将进一步实施制裁，这也推高了油价。美国总统唐纳德·特朗普表示，他准备启动第二阶段制裁。

对俄罗斯的任何额外制裁都会减少其在全球市场的石油供应，从而可能推高油价。

此外，投资者正等待下周美联储会议，预期其将降息。低利率将降低消费者借贷成本，从而可能促进经济增长并增加石油需求。

美元周二跌至七周以来的最低水平，因为投资者等待美国数据的修正，这些数据可能显示劳动力市场的状况比之前想象的更糟糕，这增强了人们对美联储将采取更大幅度降息的预期。

美元兑日元下跌0.2%，至147.21；英镑兑美元上涨0.1%，至1.3558美元。欧元兑美元汇率在触及7月24日以来的最高水平后回落至1.1752美元。

在2024年4月至2025年3月就业数据初步修正公布之前，美元指数兑一篮子主要货币跌至97.25，为7月底以来的最低水平。

经济学家预计就业岗位将下调多达 80 万个，这可能表明美联储在实现“充分就业”目标方面落后。

市场对美联储迈向更大胆宽松政策的预期逐渐升温。交易员已完全消化了降息25个基点的预期，而根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，更大幅度降息50个基点的可能性已升至约12%。

法国兴业银行外汇和利率企业研究主管肯尼斯·布鲁克斯（Kenneth Brooks）表示：“当前市场定价反映出人们对美联储是否真的会降息 50 个基点存在重大疑虑，但如果此次修正意义重大，则可能为更大幅度的降息提供理由。”

与此相关，《华尔街日报》援引未具名消息人士的话报道称，特朗普总统政府的顾问正在准备一份报告，阐述他们认为的美国劳工统计局绩效方面的缺陷，该报告可能会在未来几周内发布。

美国货币宽松预期升温，也推动现货金价格周二创下每盎司3659.10美元的历史新高。

在其他货币中，挪威克朗兑美元和欧元均上涨了约 0.2%，此前少数党工党政府于周一获得第二任期。

继日本首相石破茂辞职、法国总理弗朗索瓦·贝鲁下台以及印度尼西亚财政部长近日意外被解职之后，从东京到布宜诺斯艾利斯的政治发展继续成为投资者关注的焦点。

三菱日联金融集团高级货币分析师李·哈德曼在一份报告中表示：“尽管政治不确定性是一个不利的发展，但我们认为它本身不足以削弱欧元。”

欧洲央行定于周四召开货币政策会议，市场普遍预期其将维持利率不变。

上个月，经济学家对于央行进一步降息的可能性存在分歧，但最新数据显示通胀率接近 2% 的目标，失业率处于历史低位，这改变了人们的预期。

在印尼，印尼盾下跌0.8%，此前政府于周一解雇了财政部长。交易员表示，印尼央行周二通过购买长期政府债券进行了干预，试图稳定市场。

周二欧洲市场金价上涨，连续第三天延续涨势，并不断突破历史新高，在当前美元水平下跌的支撑下，历史上首次逼近3700美元/盎司关口。

一系列疲软的美国劳动力市场数据增强了人们对美联储将进一步降息的预期。为了重新评估这些预期，投资者正在等待本周公布的关键美国通胀数据。

价格概览

• 今日金价：金价从开盘价（$3,636.47）上涨0.65%至（$3,659.41），创历史最高水平，最低价为（$3,628.44）。

• 周一结算时，金价上涨1.4%，连续第二日上涨，历史上首次突破每盎司3,600美元的关口。

美元

美元指数周二下跌约0.1%，连续第三个交易日跌幅扩大，录得七周以来的最低水平97.26点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续下跌。

此次下跌发生在美元持续抛售的背景下，尤其是在近期美国数据显示劳动力市场进一步恶化之后，这强化了人们对美联储将进一步降息的预期。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，美国在 9 月份会议上降息 25 个基点的可能性目前为 100%，降息 50 个基点的可能性为 12%。

• 目前预计，10 月份会议上降息 25 个基点的可能性为 100%，降息 50 个基点的可能性为 10%。

• 为重申上述定价，投资者正在等待本周公布的美国八月份关键通胀数据，以及下周美联储会议的召开。

黄金表现展望

• Nymo Money 首席市场分析师 Han Tan 表示：市场乐观主义者从对降息的信心中获得了动力，推动金价创下新高。

• Tan 补充道：美元的疲软也为金价突破 3,600 美元铺平了道路，而黄金支持的资金流动和央行的购买则强化了一系列强有力的支撑因素。

• Tan 解释道：如果市场看到美国就业数据大幅下调且 CPI 数据令人震惊地低，本周现货金价可能接近 3,700 美元。

• Tan 表示：黄金市场可能会保留对价格的最大反应，直到下周联邦公开市场委员会会议公布最新的政策信号。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓周一减少约 2.29 吨，至总持仓 979.68 吨，为 8 月 29 日以来的最低水平。