比特币目前正在测试持续两个月的上升通道上轨，接近 77,500 美元关口，与此同时，四小时图上的 MACD 指标已转入负值区域。此外，4 月 28 日至 29 日举行的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议将成为影响市场走势的下一个重要催化剂。本报告将分析比特币的技术结构、关键价位以及决定其未来走势的链上数据。

4月27日，比特币（BTC）交易价格约为76,863美元，盘中涨幅不到1%，此前在亚洲交易时段一度触及77,067美元。自2月份接近59,000美元的低点以来，比特币已在一个清晰的上升通道内上涨了约30%，但目前正在测试该技术形态的上限。与此同时，MACD动量指标转为负值，造成了方向性紧张局面，美联储会议或将解决这一问题。

上升通道到达决定性点

四小时图显示，自二月份低点以来，比特币一直在由两条平行向上倾斜线构成的典型上升通道内运行。这种形态造就了一系列更高的高点和更高的低点，目前价格已触及接近 77,500 美元的上轨——此前几次上涨尝试均止步于此。

移动平均线仍处于积极格局，20日简单移动平均线（SMA）位于77,691美元，50日均线位于77,204美元，100日均线位于75,721美元，200日均线位于72,145美元。所有这些均线都位于当前价格下方，这种格局支持上升趋势。

然而，MACD指标发出警告信号，在通道上边界处出现负柱状图读数。这表明上涨动能正在放缓而非加速。以往的经验表明，这种形态预示着一段盘整期或短暂回调，而非立即突破。

关键价位：支撑位、阻力位和目标位

直接阻力位在77,500美元至78,000美元通道的上轨，该区间在4月份的测试中也曾限制了涨幅。突破该阻力位后，80,000美元的关口是看涨的主要目标。如果收盘价高于该关口，且成交量放大，则可能打开通往85,000美元附近的200日均线的通道——该均线被视为当前回调趋势与明确上涨反转的分界线。

不利的一面是，100日均线位于75,721美元，这是第一个重要的支撑位。如果收盘价跌破该水平，价格可能进一步下探至72,000美元至73,000美元通道的下轨，该区域与200日均线相交。如果日线收盘价低于该区域，则上升通道模型将失效，市场前景转为看跌。

ETF资金流动和衍生品头寸

强劲的机构资金流入支撑了比特币价格向通道上轨的上涨。截至4月23日，比特币ETF已连续八个交易日录得资金流入，总额达24.3亿美元，其中贝莱德旗下的iShares比特币信托基金在一周内就吸纳了约9.0797亿美元的资金。

尽管有这些支撑，链上数据显示，短期投资者正利用这些资金流在78,000美元至80,100美元的价位区间内寻求退出流动性——这些价位在2026年多次限制了收益。此外，在上次测试78,000美元价位时，期货合约的未平仓合约量下降了6%以上，表明是仓位平仓而非建立新的多头头寸。

美联储会议作为决定性催化剂

联邦公开市场委员会（FOMC）会议是决定未来政策走向的最关键因素。市场预期利率维持不变的可能性高达98%，因此美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言辞将成为决定性因素。

如果声明倾向于宽松货币政策并暗示未来降息，则可能支撑美元突破8万美元关口。然而，如果基调中性或鹰派，则更有可能在通道内盘整或回落至支撑位附近。

如果比特币成功维持上升通道，并在美联储会议结果的支撑下突破 80,000 美元，那么 85,000 美元将是下一个检验明确趋势转变的关口。

周二，油价上涨3%，延续了前一交易日的涨势，原因是美伊战争的结束努力陷入僵局。至关重要的霍尔木兹海峡仍然基本关闭，导致全球市场无法获得来自中东的关键能源供应。

截至格林威治标准时间11:15，6月交割的布伦特原油期货价格上涨3.28美元，涨幅3.03%，至每桶111.51美元。此前一个交易日，该合约上涨2.8%，收于4月7日以来的最高水平。这是该合约连续第七个交易日上涨。周二，布伦特原油期货价格一度上涨3.4%，达到每桶111.86美元。

与此同时，6 月份交割的美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货价格上涨 3.47 美元，涨幅 3.6%，至每桶 99.84 美元，此前一个交易日已上涨 2.1%。

一位美国官员表示，唐纳德·特朗普总统对伊朗提出的最新结束战争方案并不满意。伊朗方面澄清说，该方案回避了核计划问题，直到敌对行动停止且海湾航运争端得到解决为止。

这一僵局使冲突陷入僵局。伊朗继续封锁霍尔木兹海峡——该海峡承载着全球约20%的石油和天然气供应——而美国则继续封锁伊朗港口。

Rystad Energy分析师豪尔赫·莱昂指出：“油价突破每桶110美元大关，反映出市场正在迅速重新评估地缘政治风险。”他补充说，由于和平谈判陷入僵局，且重开霍尔木兹海峡的路径不明朗，交易员们正在将全球最重要的石油供应通道之一长期中断的可能性纳入考量。莱昂认为，即使在最理想的情况下，任何协议都可能只是有限的、不完整的，霍尔木兹海峡问题仍将悬而未决，并持续对油价构成上行压力。

上周，美伊之间的上一轮谈判因直接对话失败而破裂。船舶追踪数据显示，该地区航运受到严重干扰，六艘伊朗油轮因美国封锁被迫返航，但部分航运仍在有限范围内继续进行。

数据显示，一艘悬挂巴拿马国旗、名为“出光丸”号的油轮周二试图通过霍尔木兹海峡，船上载有沙特阿拉伯的石油；与此同时，一艘由阿布扎比国家石油公司（ADNOC）运营的液化天然气（LNG）油轮成功通过。在2月28日冲突爆发前，霍尔木兹海峡的日均船舶通行量在125至140艘之间。

PVM 分析师 Tamas Varga 强调，霍尔木兹海峡每天损失约 1000 万桶石油和成品油，将远远超过通胀压力造成的任何需求下降，从而导致全球石油市场日益紧张。

周二，日元汇率企稳，此前由于日本央行决定维持利率不变，日元一度上涨。与此同时，美元小幅走高，市场关注的是各国央行即将发布的政策指引，以及伊朗战争持续带来的影响。

日元兑美元汇率最新报159.63，小幅走低；兑欧元汇率小幅走高，报186.75，回吐了此前因九名董事会成员中有三人反对加息而产生的涨幅。央行在其季度展望报告中大幅上调了截至2027年3月和2028年3月的财年的核心通胀预期，同时下调了这两个财年的经济增长预期。

在新闻发布会上，上田一夫知事表示未来不排除加息的可能性，但没有给出政策转变的明确时间表。

关西未来银行策略师石田武志指出：“会议结束后日元立即上涨，因为经济前景偏鹰派，且有三名委员投了反对票。随后市场谨慎等待行长新闻发布会，但发布会的措辞并不像声明中暗示的那样鹰派，导致日元回吐了早盘涨幅。”

日元持续疲软仍令东京担忧。周二早些时候，日本财务大臣片山五月警告投机者，原油期货的波动正在蔓延至外汇市场，并补充说，当局正全天候保持高度戒备，随时准备采取果断行动。

相比之下，美元指数上涨0.18%至98.64，结束了连续两天的下跌趋势。

周一，唐纳德·特朗普总统与高级国家安全顾问讨论了伊朗提出的结束战争的新方案，但一位美国官员随后表示，特朗普对此并不满意，因为该方案没有涉及伊朗的核计划。

尽管受外交解决前景不明朗的影响，油价上涨，但美元依然难以找到强劲的上涨动力。三菱日联金融集团（MUFG）研究主管德里克·哈尔彭尼指出，美国股市的韧性——主要得益于强劲的企业盈利和人工智能相关的乐观情绪——抵消了能源成本上涨带来的部分风险，并限制了美元的买盘。

市场也在密切关注周三的美联储会议。由于立法障碍已清除，美联储预计将维持利率不变，这可能是杰罗姆·鲍威尔在凯文·沃什于5月接任前的最后一次会议。

渣打银行G10外汇研究主管史蒂夫·英格兰德表示：“这次会议与其说是政策调整，不如说是美联储对经济的评估。通胀形势改善非常缓慢，这将是沃什上任后需要应对的一大难题。”

欧元区、英国和加拿大等国央行的其他重要决策预计也将在本周晚些时候公布。欧元兑美元下跌0.14%，至1.1704美元；英镑兑美元下跌0.17%，至1.3507美元。

周二，黄金价格在欧洲市场跌幅加剧，连续第二个交易日下跌，并触及三周以来的最低水平。受美元在汇市走强的影响，金价正逼近每盎司4600美元的关口。

由于对美国和伊朗之间的和平谈判能否成功缺乏乐观态度，投资者纷纷寻求避险资产，美元因此走强。

美联储货币政策会议将于今日晚些时候召开，预计将于周三公布结果。市场普遍预期利率将连续第三次会议维持不变。

价格概览

- 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.4%，至 4,614.90 美元，为 4 月 7 日以来的最低水平，开盘价为 4,681.89 美元，盘中最高价为 4,701.33 美元。

周一收盘时，金价下跌0.6%，这是三天内的第二次下跌，原因是美伊和平谈判的进展。

美元

美元指数周二上涨0.25%，结束了此前连续两个交易日的涨势。此次上涨反映出，由于担心当前的外交努力可能陷入僵局，增加中东地区再次爆发军事冲突的风险，美元作为首选替代投资的需求重新升温。

一位官员表示，美国总统唐纳德·特朗普对伊朗提出的解决这场已持续两个月、严重扰乱全球能源供应的冲突的最新方案并不满意。此前，Axios曾报道，伊朗提议重新开放霍尔木兹海峡，结束战争，同时将核谈判推迟到以后阶段。

美联储

美联储将于今日晚些时候召开政策会议，市场普遍预期利率将连续第三次维持在3.75%不变，这是三年来的最低水平。随后的政策声明和杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会将为今年剩余时间美国利率的走势提供关键线索。

美国利率

- 美联储高级职位提名人凯文·沃什上周表示，他没有就降息问题向特朗普做出任何承诺。

- 根据 CME FedWatch 工具显示：本周利率保持不变的概率为 99%，加息 25 个基点的概率仅为 1%。

黄金表现预期

Marex分析师爱德华·梅尔指出，地缘政治新闻仍然是影响金价的主要因素。他认为，美伊之间达成最终协议，甚至是临时协议，都可能削弱美元，从而推高金价。梅尔补充说，美联储目前的作用有限，因为预计近期不会采取任何利率行动，但随着全球经济放缓，第四季度可能会降息。

SPDR基金

SPDR黄金信托基金的黄金持有量周一减少约2.28公吨，连续第四个交易日下降。总持有量降至1044.34公吨，为2025年11月24日以来的最低水平。