周四，比特币继续上涨，在美国贸易关系出现新进展迹象的背景下，延续了前一交易日的涨势，尽管在当天晚些时候公布一系列重要美国经济数据之前，交易员仍保持谨慎态度。

全球最大的加密货币似乎已于周三突破了 103,000 美元至 108,000 美元之间的交易区间，但这一价格突破是否能够持续仍不确定。

截至格林威治标准时间 05:15，比特币上涨 2.3%，至 109,613.8 美元。由于风险偏好改善，加密货币价格普遍上涨。隔夜美国股市强劲上涨——标准普尔 500 指数创下历史新高——提振了市场人气。

贸易乐观情绪提振比特币

在美国与越南宣布达成贸易协议（华盛顿在 7 月 9 日关税截止日期之前达成的第三项协议）之后，比特币受益于风险偏好的改善。

6 月份达成初步贸易协议后，华盛顿放宽了对中国的部分芯片出口限制，这也令市场感到鼓舞。

这一贸易进展提升了投资者对下周最后期限前美国达成更多贸易协议的希望。美国官员表示，与印度的协议即将达成，但与日本和韩国的谈判遭遇挫折。

总统唐纳德·特朗普暗示他不打算延长 7 月 9 日的最后期限，此后将对几个主要贸易伙伴征收更高的关税。

税收法案和就业报告成为焦点

外界的注意力还集中在国会的大规模税收法案上，特朗普表示众议院将于周四晚些时候对该法案进行投票。然而，有报道称，该法案仍在众议院进行研究和讨论。

初步投票显示，至少有五名共和党人反对该法案，这可能会危及该法案的通过。

人们主要担心的是该法案对国家债务和国家财政健康的潜在影响，批评人士警告称，该法案可能会增加美国的经济风险。

周四晚些时候将公布一系列美国劳动力市场数据，其中最引人注目的是6月份非农就业报告。美联储降息预期正在升温，任何劳动力市场放缓的强烈信号都可能增加货币宽松的可能性。

欧元区货币供应量增长是否支持比特币上涨？

虽然很难确定比特币周三上涨的单一驱动因素，但欧元区4月份广义货币供应量（M2）创下历史新高可能发挥了重要作用。周一公布的数据显示，M2同比增长2.7%，与美国不断扩大的货币基础保持一致。

与此同时，ADP数据显示，6月份美国私营部门就业岗位减少3.3万个。

一些市场参与者认为，杠杆比特币头寸需求疲软反映出人们对经济衰退的担忧日益加剧，尤其是在全球贸易紧张局势不断升级的情况下。特朗普威胁称，如果7月9日前无法达成协议，他将把对日本商品的关税提高到30%以上。

在此背景下，据《金融时报》报道，欧元区各国大使要求欧盟贸易专员马罗什·谢夫乔维奇本周访问华盛顿期间采取更强硬的立场。尽管欧洲各国内部对是否应采取报复措施仍存在分歧，但一些欧洲国家仍呼吁降低目前10%的相互关税。

期权市场和中国需求指标显示热情正在减弱

衡量衍生品市场的疲软程度，比特币期权市场颇具指导意义。如果交易员预期比特币将大幅下跌，那么由于看跌期权的需求超过看涨期权，25% 的 Delta 倾斜度将上升至 6% 以上。

目前，该指标为0%，与两天前持平，表明市场认为上涨和下跌的可能性均衡。虽然这反映出10.9万美元的水平情绪低迷，但较6月22日的悲观情绪有所改善。

尽管比特币达到了三周来的最高点，但根据稳定币需求指数，中国投资者的兴趣却急剧下降。

目前，中国对 Tether (USDT) 兑美元的汇率下跌了 1%，这是自 5 月中旬以来的最大跌幅，反映出人们对比特币近期涨势的信心正在减弱。

交易员对持续贸易战后果的担忧加剧，尤其是在周二比特币交易所交易基金 (ETF) 出现 3.42 亿美元净流出之后。衍生品市场交易疲软反映了更广泛的经济不确定性。

由于担心美国可能恢复征收关税，油价周四下跌，引发了人们对主要产油国预计增加供应量之前全球需求的担忧。

截至格林威治标准时间09:42，布伦特原油期货下跌58美分，至每桶68.53美元，跌幅0.8%。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货下跌57美分，至每桶66.88美元，跌幅0.9%。

伊朗宣布暂停与国际原子能机构的合作后，两项基准油价周三均创下一周来的最高水平，引发人们对伊朗核计划争端可能升级为武装冲突的担忧。

美国与越南达成的初步贸易协议也暂时支撑了价格，提振了市场情绪。

然而，关税方面的不确定性继续给市场带来压力。美国为期90天的加征关税临时冻结令将于7月9日到期，而与欧盟和日本等几个主要伙伴的贸易谈判仍悬而未决。

与此同时，预计石油输出国组织及其以俄罗斯为首的盟友 OPEC+ 将在本周晚些时候的会议上同意增产 411,000 桶/日。

一项私人调查显示，中国（全球最大的石油进口国）6 月份服务业活动放缓，由于需求减少和新出口订单萎缩，增速创下 9 个月以来的最低水平，市场悲观情绪加剧。

在美国，意外的原油库存数据加剧了对全球最大石油消费国的需求担忧。

美国能源信息署周三报告称，上周商业原油库存增加 380 万桶，至 4.19 亿桶，而路透社调查的分析师此前预计库存将减少 180 万桶。

分析人士表示，市场还将密切关注今日公布的美国月度就业报告，该报告可能影响对美联储下半年降息时机和规模的预期。

降息可能会刺激经济活动，进而可能增加石油需求。

在备受期待的美国就业报告公布之前，美元汇率在周四上午仍维持在三年半以来的最低水平附近，而美国和越南之间的贸易协议提升了人们对在 7 月 9 日美国关税生效前达成类似协议的预期。

英镑在周三下跌近 1% 之后小幅上涨，此前有传言称，由于投资者对英国财政状况的担忧，财政部长雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 可能会被解职。此前，英国首相办公室发表声明，重申基尔·斯塔默 (Keir Starmer) 对财政部长基尔·斯塔默 (Keir Starmer) 的支持。

英国政府债券价格在周三大幅抛售后企稳，此前抛售的原因是里夫斯在议会情绪化发言，以及政府迫于党派压力放弃社会保障改革。

英镑兑美元上涨0.2%，至1.3665美元；欧元兑美元基本持平于1.180美元，接近本周早些时候创下的2021年9月以来的最高水平。日元兑美元小幅下跌，至143.80日元。

澳大利亚联邦银行外汇策略师卡罗尔·孔 (Carol Kong) 表示，市场担心里夫斯会被一个不太遵守财政规则、更愿意增加借贷的人取代。

她补充道：“除非英国政府采取措施恢复市场对公共财政的信心，否则英镑可能仍面临下行压力。”

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数稳定在 96.748，接近三年半以来的最低水平，预计每周下跌 0.5%。

美国就业报告

人们的注意力转向今天晚些时候即将发布的美国劳工部 6 月份综合就业报告，据路透社调查显示，预计失业率将升至 4.3%，为三年半以来的最高水平。

周三发布的一份特别报告描绘了一幅黯淡的劳动力市场景象，促使交易员调整了对美联储降息时机的预期。伦敦证券交易所的数据显示，市场目前预期7月降息的可能性为25%，高于前一天的19%。

摩根大通资产管理公司全球市场策略师马克斯麦金尼表示，“今天的数据将再次凸显对增长的担忧，并可能增加美联储加快降息的压力。”

他补充道：“鉴于通胀率仍远高于目标水平，高于失业率，美联储应该维持现有立场。单凭一份疲软的就业报告不足以改变政策。”

待定贸易协议

在 7 月 9 日关税截止日期之前，美国总统唐纳德·特朗普宣布与越南达成贸易协议，并暗示可以与其他国家达成类似协议。

尽管细节有限，特朗普表示，越南出口将面临 20% 的关税，而从第三国过境越南的商品将面临 40% 的关税，旨在防止“贸易规避”。

越南盾跌至历史最低点，瑞银分析师预计越南央行将允许货币逐步贬值，以减轻关税对出口商的影响。

与此同时，与其他国家的谈判进展缓慢。日本以“国家利益”为由对某些条款表示保留，而韩国总统李在明则表示，与美国的谈判进展不顺利，他无法确认能否在7月9日截止日期前达成协议。

与此同时，美国众议院共和党人投票赞成一项程序性措施，允许讨论特朗普的大规模税收和支出法案，为最终表决铺平了道路。预计该法案将使不断上升的国家债务增加3.3万亿美元，这引发了全球债券市场对政府赤字的担忧，不仅是美国，还包括日本等主要经济体。

周四欧洲交易时段，金价四个交易日以来首次下跌，在获利了结和技术性回调的带动下，从一周高点回落。美元在外汇市场的持续反弹也给金价带来压力。

美元继续保持上涨势头，从三年多来的最低水平反弹，因为投资者在今天晚些时候（7 月 4 日假期前）公布的美国 6 月份就业报告之前恢复从低位买入。

美联储在很大程度上依赖此类数据来指导其货币政策决策，其结果可能会影响人们对今年可能降息的预期。

价格概览

金价下跌 0.45%，至 3,342.03 美元，低于开盘价 3,357.58 美元，此前盘中曾触及一周高点 3,365.76 美元。

周三，黄金结算价上涨 0.6%，受美国私营部门就业数据疲软影响，连续第三天上涨。

美元

美元指数周四上涨 0.15%，连续第二个交易日上涨，继续从三年低点 96.38 点回升，反映出主要和次要货币对的普遍走强。

除了技术性买盘之外，围绕美国和越南在 7 月 9 日关税截止日期前达成贸易协议的乐观情绪也支撑了美元。

美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，越南已与美国达成贸易协议，他表示此举可能会促使其他国家效仿。

尽管细节有限，但特朗普表示，越南商品将面临 20% 的关税，而从第三国经越南转运的商品将面临 40% 的关税。

盛宝银行的Chhanana表示，鉴于此举直接针对经越南转运的货物，现在密切关注中国的反应至关重要。他还补充说，这标志着全球供应链的明显重组，可能会造成进一步的中断。

美国利率

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，关税已经改变了美联储对未来利率调整时机的看法。

周三公布的数据显示，美国企业6月份出现2022年1月以来的首次裁员，促使交易员调整对美联储降息的预期。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，7月份会议上降息25个基点的可能性从20%上升至25%，而维持利率不变的可能性则从80%下降至75%。

9月份降息的预期也从93%上升至95%，而维持利率不变的可能性则从7%下降至5%。

美国就业报告

市场目前正在关注美国劳工部今天发布的官方月度就业报告，其中将包括非农就业人数增加、失业率和平均每小时收入等关键数据。

格林威治标准时间13:30，预计美国非农就业数据将显示，6月份美国就业岗位增加11.1万个，低于5月份的13.9万个。失业率预计将从4.2%升至4.3%，平均时薪预计将增长0.3%，低于此前预测的0.4%。

黄金展望

OANDA 亚太区市场分析师 Kelvin Wong 表示，由于市场在 NFP 数据和 ISM 服务业 PMI 公布前采取观望态度，而非大规模入场，金价似乎正在 3,320 美元至 3,360 美元之间盘整。

黄补充道，越南贸易协议可能已经被计入价格，市场现在的主要关注点是与较大经济体尚未达成的协议。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金（SPDR Gold Trust）的持仓量周三下降了0.57吨，连续第三天下降。目前其总持仓量为947.66吨，为6月18日以来的最低水平。