随着中东风险缓解，铝价恢复下跌。

美国和伊朗达成临时协议，为恢复通过霍尔木兹海峡的金属运输铺平了道路，铝价因此跌至两个多月以来的最低水平。

这种用途广泛的轻工业金属在伦敦金属交易所下跌 4.4%，收于每公吨 3,379.50 美元，为 3 月 27 日以来的最低水平。

伊朗协议

美国和伊朗已就重新开放霍尔木兹海峡达成初步协议，预计将于周五正式签署该协议，但最终细节仍在谈判中。

与伊朗的冲突导致中东各地的金属冶炼厂遭到导弹袭击，严重扰乱了铝的供应；同时，这条战略水道的关闭也扰乱了流入全球市场的原材料和流出全球市场的金属。

生产商转向其他物流解决方案以维持运营，但冲突导致该行业面临严重的供应短缺。

美国银行分析师迈克尔·维德默 (Michael Widmer) 等人在一份报告中表示：“由于供应风险消退而需求担忧依然存在，铝价短期内似乎容易受到冲击。”

他们补充说，中东铝产量约占全球供应量的 10%，4 月份同比下降了 35%，不过，作为全球最大的铝生产国，中国产量的增加可能会抵消部分损失。

价格面临额外压力

该银行的分析师还指出了其他利空因素，包括如果霍尔木兹海峡重新开放，中东铝库存可能会释放，以及印度尼西亚冶炼厂供应增加。

美国总统唐纳德·特朗普周日表示，他已授权重新开放霍尔木兹海峡，“不收取过境费”。

然而，伊朗法尔斯通讯社援引知情人士的话报道称，伊朗只会允许船只自由通过海峡 60 天。

即便如此，船东们表示，在评估商业航行能否安全恢复之前，他们需要更多细节；而一些分析师则认为，在持续的供应限制下，铝业将继续努力重建枯竭的库存。

自冲突爆发以来，中国的出口有所增加，但生产商现在面临政府强制实施的产量限制。

摩根大通基本金属和贵金属研究主管格雷戈里·希勒表示，制造商也一直在减少存放在交易所仓库和私人存储设施中的库存，只要中东地区的资金流动仍然受到限制，这些库存就可能继续下降。

“如果海峡重新开放，我们可能会看到价格大幅下跌，因为铝与能源市场密切相关，”希勒说。

“然而，我们仍然认为市场面临着巨大的供应缺口。关键问题在于，在有形库存开始下降之前，无形库存需要多长时间才能消耗殆尽，”他补充道。